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融資融券常見(jiàn)問(wèn)題及解決篇一

1、客戶(hù)在我營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶(hù)超過(guò)18個(gè)月,，資產(chǎn)50萬(wàn),，但只是上?；蛘呱钲趩我毁~

戶(hù)，可以辦理融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)嗎,？

客戶(hù)只有上?；蛏钲趩我毁~戶(hù)，也可以辦理融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng),，但只能辦理對(duì)應(yīng)的上海信用證券賬戶(hù)或深圳信用證券賬戶(hù),。

2、融資融券的期限最長(zhǎng)是多少?

為控制信用風(fēng)險(xiǎn),，我公司與投資者約定的融資,、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)180天。

3,、客戶(hù)可否與多家證券公司簽訂融資融券協(xié)議,？

只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券,。

4,、融資融券的交易成本有哪些？

除了證券交易的傭金,、手續(xù)費(fèi),、印花稅等基本交易成本之外，融資融券交易成本還包括融資利息,、融券費(fèi)用等,。

5、客戶(hù)可否提取保證金,？

當(dāng)客戶(hù)維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí),，客戶(hù)可以提前保證金可用余額中的現(xiàn)金或沖抵保證金的證券部分，但提取后的維持擔(dān)保比例不得低于300%,。

6,、融資利息如何計(jì)算,？

融資利息根據(jù)客戶(hù)實(shí)際使用資金及實(shí)際使用時(shí)間計(jì)算,，按每筆融資交易計(jì)算利息,，按月結(jié)息,，每月最后一天為結(jié)息日,。融資利率為國(guó)信證券公布的結(jié)息日利率,，計(jì)息期間遇利率調(diào)整分段計(jì)息,。即從利率調(diào)整生效日起,，未了結(jié)合約,、新開(kāi)倉(cāng)合約按新利率每日計(jì)提利息。每月第一個(gè)交易日為利息收取日,。

7,、對(duì)客戶(hù)的信用證券賬戶(hù)交易品種有何限制,？

信用證券賬戶(hù)不得用于買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券,。同時(shí),，為了避免法律關(guān)系混亂，信用證券賬戶(hù)也不得用于從事債券回購(gòu)交易,。

8、客戶(hù)可以提交的擔(dān)保物包括哪些,？

可提交的擔(dān)保物包括現(xiàn)金和可充抵保證金證券,。其中,，可充抵保證金的證券名單由公司確定,，并在公司網(wǎng)站融資融券專(zhuān)欄,、交易系統(tǒng)中予以公布,。

9、在信用賬戶(hù)里,，融資能否用于申購(gòu)新股,？用客戶(hù)自有資金呢？

不能,?？蛻?hù)信用證券賬戶(hù)不得用于以下事項(xiàng)：a、買(mǎi)入除可沖抵保證金證券及公司公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券,；b,、融資買(mǎi)入非公司公布融資買(mǎi)入標(biāo)的證券范圍以外的證券c、融券賣(mài)出非公司公布融券賣(mài)出標(biāo)的證券范圍以外的證券,。

10,、如果用現(xiàn)金作為保證金，客戶(hù)融資時(shí)是否必須要把自己擔(dān)保賬戶(hù)上的現(xiàn)金

用完才可以融資買(mǎi)入,？

不需要,。客戶(hù)提交的保證金和融資買(mǎi)入標(biāo)的證券（或融券賣(mài)出標(biāo)的證券所得資金）一起作為擔(dān)保物對(duì)客戶(hù)融資融券所生債權(quán)提供擔(dān)保,，滿足相應(yīng)的保證金比例即可進(jìn)行融資融券交易,。

11、可充抵保證金證券暫停交易時(shí)，該如何處理,？

可充抵保證金證券暫停交易且在當(dāng)日收盤(pán)前未恢復(fù)交易的,，折算率臨時(shí)調(diào)為0，待恢復(fù)交易時(shí)再將其折算率恢復(fù),。

12,、如果證券被調(diào)出可充抵保證金證券范圍，客戶(hù)應(yīng)該如何操作,？

客戶(hù)可申請(qǐng)將該證券從信用證券賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至其普通證券賬戶(hù)中,，但劃轉(zhuǎn)后維持擔(dān)保比例不得低于300%，如果觸及預(yù)警線,、警戒線,、平倉(cāng)線，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充,、替換擔(dān)保物,。

13、客戶(hù)如何了結(jié)融資交易,？

客戶(hù)融資買(mǎi)入證券后,，可通過(guò)現(xiàn)金還款或賣(mài)券還款的方式償還融入資金。賣(mài)出信用證券賬戶(hù)內(nèi)的證券所得資金,，須優(yōu)先償還融資欠款,。

14、客戶(hù)償還負(fù)債的方式有幾種,？還款順序如何,？

還款方式有：現(xiàn)金還款、賣(mài)券還款,、強(qiáng)制平倉(cāng),。還款順序按照負(fù)債到期日，先償還近期負(fù)債后償還遠(yuǎn)期負(fù)債,。

15,、什么情況下，客戶(hù)可以提取信用賬戶(hù)中的擔(dān)保物,？

若客戶(hù)已了結(jié)全部融資融券債務(wù)（含息費(fèi)）,，客戶(hù)可以提取信用賬戶(hù)中的擔(dān)保物。

若客戶(hù)信用賬戶(hù)尚有未了結(jié)融資融券債務(wù)（含息費(fèi)）,，在維持擔(dān)保比例高于300%時(shí)可以提取擔(dān)保物,，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300％。

16,、授信額度？

該額度是客戶(hù)可融資融券額度的上限，客戶(hù)實(shí)際可使用的融資融券額度需要根據(jù)客戶(hù)在信用賬戶(hù)內(nèi)的擔(dān)保物的價(jià)值來(lái)確定,。

17,、客戶(hù)開(kāi)立賬戶(hù)后，如何開(kāi)始進(jìn)行融資融券交易,？

在進(jìn)行第一筆融資融券交易之前,，需要提交一定比例的資金或證券擔(dān)保物作為客戶(hù)融資或融券交易的保證金。

18,、什么是擔(dān)保物,？

證券公司向客戶(hù)收取的保證金以及客戶(hù)融資買(mǎi)入的全部證券和融券賣(mài)出所得的全部?jī)r(jià)款，整體作為客戶(hù)對(duì)證券公司融資融券所產(chǎn)生債務(wù)的擔(dān)保物,。

19,、申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)是否有年齡限制？

處于對(duì)融資融券業(yè)務(wù)自身的風(fēng)險(xiǎn)考慮,，總部建議對(duì)65歲以上有意向參與意向的客戶(hù)進(jìn)行勸退,，我部對(duì)60歲以上的客戶(hù)都不建議參與。

20,、擔(dān)保物轉(zhuǎn)入信用賬戶(hù)后,，可否馬上轉(zhuǎn)為保證金？

擔(dān)保物轉(zhuǎn)入,，要在t+1日到帳

21,、授信過(guò)程中，客戶(hù)的金融資產(chǎn)市值發(fā)生變化,，是否會(huì)影響授信額度,？

視情況而定。如果金融資產(chǎn)市值因市場(chǎng)變動(dòng)而發(fā)生變化,，視市值變化程度來(lái)決定調(diào)整授信額度,；變化情況較小的，一般不做調(diào)減授信額度處理,。如何客戶(hù)在授信過(guò)程中,，把賬戶(hù)中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)出導(dǎo)致資產(chǎn)不足50萬(wàn)的，總部將會(huì)暫停對(duì)其審批,，待客戶(hù)轉(zhuǎn)入資產(chǎn)重新恢復(fù)到50萬(wàn)以上后,，才可重新審批。

22,、信用帳戶(hù)的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是多少,？

目前針對(duì)信用帳戶(hù)內(nèi)發(fā)生的普通交易與信用交易，一律按照0.25%的標(biāo)準(zhǔn)收取,。

23,、融資利率是如何設(shè)定的,？

根據(jù)人民銀行公布的半年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率，結(jié)合營(yíng)運(yùn)成本和市場(chǎng)價(jià)格等因素,，試點(diǎn)期間暫定按人民銀行公布的半年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率上浮3個(gè)百分點(diǎn)執(zhí)行,。

24、客戶(hù)授信額度的有效期是多長(zhǎng)時(shí)間,？

授信期為一年,，自合同生效之日起開(kāi)始計(jì)算，下一年的對(duì)應(yīng)日屆滿,，下一年若沒(méi)有對(duì)應(yīng)日,，則以對(duì)應(yīng)月的最后一日屆滿。

25,、客戶(hù)授信到期如何處理,？

a、屆滿前一月,，如公司和客戶(hù)均對(duì)授信無(wú)異議,，授信額度自動(dòng)延續(xù)一年； b,、若雙方存在異議不延續(xù)授信期,，公司將通知客戶(hù)在授信期屆滿前第5個(gè)交易

日通知客戶(hù)在授信期終止前了結(jié)交易，否則將被強(qiáng)制平倉(cāng),。

26,、客戶(hù)的信用賬戶(hù)資金可用數(shù)不為零，為什么不能進(jìn)行普通交易,？

需要確認(rèn)客戶(hù)信用賬戶(hù)的保證金余額,，客戶(hù)在進(jìn)行普通交易委托時(shí)，若買(mǎi)入后的保證金可用余額小于零,，則委托是不成功的,。

27、客戶(hù)額度審批通過(guò)后,，無(wú)法進(jìn)行擔(dān)保品劃轉(zhuǎn),，有何原因？

因擔(dān)保品劃轉(zhuǎn),，交易所要收取20元的手續(xù)費(fèi),，若客戶(hù)普通賬戶(hù)可用資金不足20元會(huì)導(dǎo)致此類(lèi)情況發(fā)生。

28,、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)后可否撤單,？是否收費(fèi)？

擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)后可進(jìn)行撤單,，撤單是不產(chǎn)生費(fèi)用的,。

29,、目前我公司確定的標(biāo)的證券的融資保證金比例是多少？

標(biāo)的證券融資保證金比例=1+國(guó)信證券公布的基準(zhǔn)保證金比例-標(biāo)的證券折算率,。

我公司規(guī)定的基準(zhǔn)保證金比例不低于交易所的規(guī)定,，目前為50％錯(cuò)誤!

30,、客戶(hù)在融資融券業(yè)務(wù)中為何會(huì)存在虧損放大的風(fēng)險(xiǎn),？

客戶(hù)在融資（融券）買(mǎi)入（賣(mài)出）股票后，如果該股票的價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的上漲（下跌）,，那客戶(hù)既要承擔(dān)該股下跌（上漲）而產(chǎn)生的投資損失,，還要承擔(dān)融資的利息成本（融券的費(fèi)用），因此會(huì)加大客戶(hù)的總體損失,。

31、什么是維持擔(dān)保比例,？如何計(jì)算,？

維持擔(dān)保比例是指客戶(hù)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。

其計(jì)算公式=

(現(xiàn)金+信用賬戶(hù)內(nèi)證券市值)

(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量*當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用)

注意：預(yù)警線150%警戒線140%平倉(cāng)線130%

32,、以證券沖抵保證金時(shí),，如何計(jì)算保證金金額？

以證券作為保證金時(shí),，應(yīng)以證券市值或凈值按公司規(guī)定的折算率進(jìn)行折算,。舉例說(shuō)明：如果客戶(hù)信用賬戶(hù)中有100元現(xiàn)金和1000市值的證券a,假設(shè)證券a的折算率為0.7，那么,，該客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)的保證金金額為800元（現(xiàn)

金100+1000市值*0.7）

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題及解決篇二

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易,，又稱(chēng)信用交易，分為融資交易和融券交易,。通俗的說(shuō),，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買(mǎi)賣(mài),，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押,，向券商借入證券賣(mài)出，在約定的期限內(nèi),，買(mǎi)入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用,。總體來(lái)說(shuō),，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字,，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券,。

主力資金潛伏股票免費(fèi)看!某些股割肉出逃肯定會(huì)后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指,，投資者向證券公司交納一定的保證金,，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為。按照我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)確定的交易,、結(jié)算模式,，投資者融入的證券不進(jìn)入其信用證券賬戶(hù)，而是在融券賣(mài)出成交當(dāng)日結(jié)算時(shí)由證券公司代為支付給交易對(duì)手方,，賣(mài)出證券所得資金除買(mǎi)券還券外不得作其他用途,。投資者信用賬戶(hù)內(nèi)的融券賣(mài)出資金及其他資金、證券,，整體作為其對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物,。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌,，可以借入證券賣(mài)出,，而后通過(guò)以更低價(jià)格買(mǎi)入還券獲利;或是通過(guò)融券賣(mài)出來(lái)對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值,。

然而投資者應(yīng)清醒認(rèn)識(shí)到,，融券交易作為賣(mài)空交易，相對(duì)買(mǎi)入交易蘊(yùn)含著更大風(fēng)險(xiǎn),。如融券交易僅出于投機(jī)目的,，當(dāng)賣(mài)出的證券價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，投資者將產(chǎn)生較大損失,，投機(jī)目的無(wú)法實(shí)現(xiàn),。同時(shí)融券交易具有杠桿特性，將進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn),。

二,、融券交易特點(diǎn)

(一)、融券標(biāo)的證券

可供融券賣(mài)出的證券品種,，稱(chēng)為融券標(biāo)的證券,。滬、深交易所《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,，融券標(biāo)的證券品種可以是在交易所上市的股票,、證券投資基金、債券及其他證券,。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標(biāo)的證券名單,，證券公司可在交易所公布的融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)進(jìn)一步選擇，并隨交易所名單變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整,。

(二),、融券委托價(jià)格

投資者在進(jìn)行融券交易前，應(yīng)了解融券交易委托價(jià)格規(guī)則：

(一),、融券賣(mài)出交易只能采用限價(jià)委托,，不能采用市價(jià)委托;

(二),、融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)，如該證券當(dāng)天未產(chǎn)生成交的,，申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià),。若投資者在進(jìn)行融券賣(mài)出委托時(shí)，申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格,，該筆委托無(wú)效,。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指,，投資者融券賣(mài)出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例,，計(jì)算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣(mài)出證券數(shù)量×賣(mài)出價(jià)格)×100%,。滬深交易所規(guī)定,，融券保證金比例不得低于50%。

(四),、融券債務(wù)償還

投資者可通過(guò)直接還券,、買(mǎi)券還券兩種方式償還融券負(fù)債。直接還券是指,，投資者使用信用證券賬戶(hù)中與其負(fù)債證券相同的證券申報(bào)還券,，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)的一種還券方式。買(mǎi)券還券是指,，投資者通過(guò)其信用證券賬戶(hù)選擇“買(mǎi)券還券”的交易類(lèi)型進(jìn)行證券買(mǎi)入,，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)的一種還券方式。

投資者買(mǎi)券還券時(shí)應(yīng)注意三個(gè)要點(diǎn)：

(一),、買(mǎi)券還券先使用融券賣(mài)出凍結(jié)資金,，如融券賣(mài)出資金不足，則使用投資者信用賬戶(hù)內(nèi)自有資金;

(二),、買(mǎi)券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三),、投資者買(mǎi)券還券超過(guò)融券負(fù)債數(shù)量的部分稱(chēng)為余券，存放在證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù),。投資者可申請(qǐng)將余券從證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶(hù),。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一),、保證金要求不同,。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買(mǎi)入證券須事先存入足額的資金,，賣(mài)出證券須事先持有足額的證券,。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金,，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買(mǎi)賣(mài)(買(mǎi)空賣(mài)空),，在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí),，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，并在高位賣(mài)出證券后歸還借款;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí),，則可以向證券公司借入證券賣(mài)出,，并在低位買(mǎi)入證券歸還。

(二),、法律關(guān)系不同,。投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系;而從事融資融券交易時(shí),，其與證券公司之間不僅存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系,，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

(三),、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同,。投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān),，所以幾乎可以買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時(shí),，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券,，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買(mǎi)賣(mài)證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi),，這些證券一般流動(dòng)性較大,、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易被操縱,。

我們常說(shuō)的“買(mǎi)空”和“賣(mài)空”其實(shí)就是融資融券,，“空”表示你手上沒(méi)有對(duì)價(jià)物但卻想要參與交易，那就只能借,，你想買(mǎi)就借錢(qián),，想賣(mài)就借股票。在借的時(shí)候你必須要有抵押品,，想借錢(qián)可以拿股票抵押,，想借股票可以拿錢(qián)或者其他股票抵押，總之人家不會(huì)白給,。最后,，在你償還的時(shí)候，你借什么就要還什么,，且數(shù)量相等：借錢(qián)就還相同數(shù)額的錢(qián),，借了股票就還同樣數(shù)量的股票。這就是“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的基本原理,。

什么是“買(mǎi)空”?

“買(mǎi)空”,，其實(shí)就是融資交易，是指自有資金不足時(shí),，投資者向證券公司交納一定的保證金,，從券商借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入股票的交易行為。例如,，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股上漲到30元/股,，投資者不僅可以用自有資金買(mǎi)入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔(dān)保物,，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入深發(fā)展股票,。

什么是“賣(mài)空”?

“賣(mài)空”，其實(shí)就是融券交易,，是指自有證券不足時(shí),，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為,。例如,，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣(mài)出,，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔(dān)保物，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣(mài)出,。

“買(mǎi)空”,、“賣(mài)空”是負(fù)債經(jīng)營(yíng)

無(wú)論是投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易還是“賣(mài)空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金,，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券,。因此只要投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易,，就是放大了投資的財(cái)務(wù)杠桿,，是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)?！蹲C券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定,，投資者交付的保證金與“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的金額比例不能低于50%,，例如某投資者信用賬戶(hù)中有100元現(xiàn)金,，當(dāng)投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易時(shí)，可以向證券公司最多借入200元進(jìn)行股票購(gòu)買(mǎi),，實(shí)際上投資者借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),，投資者的負(fù)債比例是200%;再如某投資者信用賬戶(hù)中有100元現(xiàn)金，當(dāng)投資者進(jìn)行“賣(mài)空”交易時(shí)，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進(jìn)行賣(mài)出,，實(shí)際上投資者也是借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),，投資者的負(fù)債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一),、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌,，他就可以通過(guò)先向券商借入該股票賣(mài)出，再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買(mǎi)入還給券商來(lái)獲取差價(jià),。

(二),、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益與虧損

投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金,，也就是說(shuō)投資者通過(guò)向證券公司融資融券,，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn),，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng),。但是，融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”,，在放大了收益的同時(shí),，必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。交易方向判斷失誤或操作不當(dāng),，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重,。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn),，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期,，引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng),，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定,。

五．融資融券的影響

（一）、對(duì)投資者的影響

(1),、有利于為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段

(2),、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價(jià)格的信息

（二）,、對(duì)證券公司的影響

(1),、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進(jìn)證券公司建立新的盈利模式

(3),、有利于推動(dòng)證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）,、對(duì)證券市場(chǎng)的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量,，放大資金的使用效果,，對(duì)于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),，融資融券也有助于完善股價(jià)形成機(jī)制,，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)起著市場(chǎng)緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量,，其本身沒(méi)有替代品,，如果證券市場(chǎng)僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)單方向運(yùn)

行,，在供求失衡時(shí),，股價(jià)必然會(huì)漲跌不定，或暴漲暴跌,。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后,，可以增加股票供求的彈性，當(dāng)股價(jià)過(guò)度上漲時(shí),，“賣(mài)空者”預(yù)期股價(jià)會(huì)下跌,，便提前融券賣(mài)出，增加了股票的供應(yīng),，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價(jià),，或趁高出手，從而使行情不致過(guò)熱;當(dāng)股價(jià)真的下跌之后,，“賣(mài)空者”需要補(bǔ)進(jìn),，增加了購(gòu)買(mǎi)需求，從而又將股價(jià)拉了回來(lái),?！百I(mǎi)空”交易同樣發(fā)揮了市場(chǎng)的緩沖器作用。

六,、融資融券交易實(shí)質(zhì)

（一）、融得的標(biāo)的物

融資融券顧名思義,，可以融得資金,，也可以融得證券，融得的資金再買(mǎi)股票就增強(qiáng)了多方力量,，融券則增強(qiáng)了空方力量,，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二),、融得資金的用途

融資融券中的融資,，獲得的資金通常必須用來(lái)購(gòu)買(mǎi)上市證券，增強(qiáng)了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性,，在一定條件下加快了證券市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能,。融資融券與資本市場(chǎng)聯(lián)系更緊密

(三)、擔(dān)保物

融資融券是對(duì)融入方的授信，故需要擔(dān)保物,。融資融券中,，擔(dān)保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金,。

（四）資金融出主體

融資融券在各國(guó)采取了不同的運(yùn)作模式,。例如，在美國(guó)市場(chǎng)化分散授信模式和日本專(zhuān)業(yè)化模式下,，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司,，但最終的資金融出方通常是銀行。我國(guó)目前采取的運(yùn)作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司,，即證券公司以自有資金,、證券向客戶(hù)融資融券;同時(shí)，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度,。

（五）杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制

一般而言,，融資融券風(fēng)險(xiǎn)可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專(zhuān)門(mén)的賬戶(hù)記錄,，因此監(jiān)控其市值變化,、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對(duì)都是比較容易的。并且,，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整,，在市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大時(shí)可適當(dāng)放大杠桿比例，反之則可收緊,。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品,，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定,。例如,，融資融券在中國(guó)證券登記結(jié)算公司和第三芳存管應(yīng)行分別有專(zhuān)門(mén)的賬戶(hù)登記相關(guān)的股票和資金并可方便地查詢(xún)，股票和資金來(lái)龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利率;融資用來(lái)購(gòu)買(mǎi)的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi),，等等,。

(七)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的影響

對(duì)于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務(wù)收入渠道,，是一個(gè)基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)

七,、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個(gè)物理學(xué)的概念，是指通過(guò)杠桿的使用,，只用一個(gè)較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果,。相對(duì)于普通證券投資來(lái)說(shuō)，融資融券最為顯著的特征在于通過(guò)保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機(jī)會(huì),，起到了財(cái)務(wù)杠桿的作用,。

不難看到,，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無(wú)所謂好壞,，關(guān)鍵是方向的選擇,。如果方向選擇錯(cuò)了，虧損就會(huì)加倍放大,，如果方向正確,，收益也會(huì)加倍。也就是說(shuō),，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式,。這里，我們以?xún)蓚€(gè)小案例進(jìn)行說(shuō)明,。(簡(jiǎn)明起見(jiàn),，我們假設(shè)交易中不考慮傭金、利息等費(fèi)用,，并假設(shè)保證金比例為50%)

（一）,、融資案例分析：融資時(shí)收益與虧損的放大

假設(shè)某投資者信用賬戶(hù)中有100元保證金可用余額，擬融資買(mǎi)入股票a,，融資保證金比例假定為50%,，則該投資者理論上可融資買(mǎi)入200元市值(100元保證金÷50%)的股票a。

如果股票a在買(mǎi)入后市值上漲了10%達(dá)220元,，此時(shí),，投資收益率為20%;反之，如果股票a在買(mǎi)入后市值下跌了10%,，此時(shí),，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買(mǎi)入股票收益或虧損=融資買(mǎi)入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買(mǎi)入股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注,，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化,。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大,，它們基本上呈反比例關(guān)系,。而當(dāng)融資買(mǎi)入股票跌到一定程度時(shí)，投資者還需要追加保證金,。如在股票下跌了35%后，維持擔(dān)保比例降至130%時(shí),，投資者需要開(kāi)始追加保證金了,。

（二）、融券案例分析：融券時(shí)收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶(hù)中有100元保證金可用余額,，擬融券賣(mài)出股票a,，融券保證金比例為50%,，則該投資者理論上可融券賣(mài)出200元市值(100元保證金÷50%)的股票a。

如果融券賣(mài)出的股票a股在賣(mài)出后上漲了10%,，其市值由原來(lái)的200元變成了220元,，此時(shí)，投資損失為20%;反之,，如果投資者在融券賣(mài)出的股票a如期下跌了10%,，其市值就變成了180元，此時(shí),，投資者收益率為20%,。

公式表示即為：券賣(mài)出股票收益或虧損=融券賣(mài)出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣(mài)出股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注,，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化,。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關(guān)聯(lián),。而當(dāng)融券賣(mài)出的股票上漲到一定程度,、維持擔(dān)保比例下降至130%時(shí)，投資者還被要求及時(shí)追加保證金,。

由此可見(jiàn),，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益,，同樣也放大投資虧損的風(fēng)險(xiǎn),。這就是杠桿投資原理下的新風(fēng)險(xiǎn)與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前,，不可不心中明了,，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強(qiáng)調(diào)虧損的放大后果,。

上述兩則案例,，我們是簡(jiǎn)單抽象化的說(shuō)明了融資融券下收益與風(fēng)險(xiǎn)的放大情況。從中也明確告訴我們：

八,、融資融券交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)介紹 融資融券交易作為證券市場(chǎng)一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新交易機(jī)制,，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念,、改變 “單邊市”的發(fā)展模式,，另一方面也蘊(yùn)含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外,，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn),、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),，以及信用,、法律等其他風(fēng)險(xiǎn),。投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知,，才能最大程度避免損失,、實(shí)現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

（一）,、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn),，投資者在從事融資融券交易時(shí)，如同普通交易一樣,，要面臨判斷失誤,、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿,，虧損將進(jìn)一步放大,。

此外，融資融券交易需要支付利息費(fèi)用,。投資者融資買(mǎi)入某只證券后,，如果證券價(jià)格下跌，則投資者不僅要承擔(dān)投資損失,，還要支付融資利息;投資者融券賣(mài)出某只證券后,，如果證券的價(jià)格上漲，則投資者既要承擔(dān)證券價(jià)格上漲而產(chǎn)生的投資損失,，還要支付融券費(fèi)用,。

（二）、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易中,，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外,，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系,。證券公司為保護(hù)自身債權(quán),，對(duì)投資者信用賬戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng),。

（三）,、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),，都將對(duì)融資融券交易采取監(jiān)管措施,，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易,。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響,，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場(chǎng)狀況,、提前預(yù)防,。

九、融資融券的發(fā)展 雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡,，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信,，融資融券可能在不久成為市場(chǎng)的參與熱點(diǎn)之一。

“從國(guó)外來(lái)看,，融資融券是普通帳戶(hù)的買(mǎi)空賣(mài)空,，實(shí)際操作起來(lái)很少人會(huì)動(dòng)用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展,，市場(chǎng)的參與熱度肯定會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家熱很多,。”上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng),、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測(cè),。

一些專(zhuān)家認(rèn)為，目前中國(guó)市場(chǎng)的投資渠道非常有限,，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過(guò)程,，投資信心較強(qiáng)。在融資融券上,，中國(guó)投資者可能會(huì)有越來(lái)越多的人參與其中,。朱寧表示，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，融資融券業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)的推出并沒(méi)有被當(dāng)做是一項(xiàng)完全的創(chuàng)新,。相對(duì)于股指期貨，其對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性,、平穩(wěn),。根據(jù)國(guó)外融資融券推出后對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)影響的統(tǒng)計(jì)，這套金融工具并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有明顯的促進(jìn)或者打壓的作用,。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)融資融券的共識(shí)還是采取一慢,、二看、三通過(guò)的思路,，這主要因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)為,，在短期來(lái)看融資融券和市場(chǎng)波動(dòng)性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹,，相對(duì)融資而言,，在美國(guó)，融券是一個(gè)非常敏感的活動(dòng),，不只是證監(jiān)會(huì)需要監(jiān)管,，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個(gè)證券市場(chǎng)的活動(dòng)需要兩者共同監(jiān)管的活動(dòng),，所以融券在整個(gè)市場(chǎng)里面的地位是比較獨(dú)特,?！?/p>

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題及解決篇三

一、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費(fèi)用：融資融券的交易手續(xù)費(fèi)和普通交易手續(xù)費(fèi)是一樣的標(biāo)準(zhǔn),。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息,。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個(gè)百分點(diǎn)和五個(gè)百分點(diǎn),，按實(shí)際情況隨時(shí)調(diào)整,。此為年利率，實(shí)際計(jì)算時(shí)要除以360天的會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)間,。利息是按照客戶(hù)實(shí)際使用的金額來(lái)計(jì)算而非融入金額,。按天計(jì)算，隨合約了結(jié),。

二,、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶(hù)合同或合約到期前5個(gè)交易日對(duì)信用賬戶(hù)進(jìn)行預(yù)警,，并自動(dòng)短信通知,，通知客戶(hù)到期日前自行了結(jié)全部負(fù)債，歸還所欠公司債務(wù),。

（2）合約的時(shí)間是180天無(wú)法延期,；合同是1年，到期客戶(hù)無(wú)異議,，順延一年,。順延也到期后需注銷(xiāo)信用股東帳戶(hù)和資金帳戶(hù)，如需繼續(xù)交易則按開(kāi)戶(hù)流程重新申請(qǐng),。

（3）當(dāng)合同或合約到期日時(shí),，客戶(hù)仍未自行了結(jié)負(fù)債，公司融資融券部向客戶(hù)發(fā)送平倉(cāng)通知,，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對(duì)信用賬戶(hù)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng),。

三、客戶(hù)融資或融券的當(dāng)天可以用這筆資金或證券直接操作買(mǎi)入賣(mài)出嗎,？

（1）客戶(hù)融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上,，而是通過(guò)做融資融券的申報(bào)，從我公司的賬戶(hù)上做相應(yīng)的操作,。

（2）客戶(hù)做融資申報(bào),，公司用公司賬戶(hù)里的資金做買(mǎi)券操作，股票劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上,，客戶(hù)融資買(mǎi)到的股票當(dāng)天在賬戶(hù)上不能賣(mài)出,，但可以賣(mài)出賬戶(hù)上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶(hù)做融券申報(bào),，通過(guò)公司的賬戶(hù)把證券賣(mài)出資金劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上,，資金當(dāng)天可用，客戶(hù)可用這筆資金做買(mǎi)券還券,。變相實(shí)現(xiàn)t+0交易,。

四、信用賬戶(hù)的普通買(mǎi)入可以進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)或買(mǎi)賣(mài)基金嗎,？

只要是普通買(mǎi)入非融資買(mǎi)入，和平時(shí)的股票債券等操作完全一樣,；在未存在未了結(jié)合約的情況下,，普通賣(mài)出股票后的資金可以用于國(guó)債回購(gòu)；超出款項(xiàng)回到客戶(hù)信用賬戶(hù)的資金余額里,。

五,、強(qiáng)制平倉(cāng)條件是什么？

①t日維持擔(dān)保比例低于130%,，且在t+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上,；

②合同或合同到期，客戶(hù)未及時(shí)自行了結(jié),；

③司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行,，公司按司法機(jī)關(guān)的時(shí)間要求對(duì)客戶(hù)信用賬戶(hù)執(zhí)行平倉(cāng)操作；

④出現(xiàn)繼承,、財(cái)產(chǎn)分割,、遺贈(zèng)和捐贈(zèng)；

⑤融券期間,，若標(biāo)的證券發(fā)生退市,、暫停上市、私有化,、要約收購(gòu)情況時(shí),，客戶(hù)未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行了結(jié)。

六,、融資融券需要的條件：

首先是那個(gè)證券公司得有這個(gè)資格,，一般大型的才有！

其次是開(kāi)戶(hù)要有18個(gè)月,，現(xiàn)在是暫定,，以后可能會(huì)調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話,，趕快去別的可以的證券公司開(kāi)一個(gè)

普通賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)50w以上,，沒(méi)有設(shè)立任何抵押和擔(dān)保；

在以往交易中無(wú)重大違約，社會(huì)信用記錄良好,；

通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),。

七、融資融券開(kāi)戶(hù)如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗(yàn)要在18個(gè)月以上,，資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)以上,，符合實(shí)名制賬戶(hù)要求，您的資產(chǎn)沒(méi)有任何的抵押或者擔(dān)保,，就可來(lái)開(kāi)戶(hù),。

第二步：申請(qǐng)融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報(bào)告,，還有客戶(hù)在其他金融機(jī)構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明,。

第三步：到了現(xiàn)場(chǎng)還要填寫(xiě)相關(guān)的業(yè)務(wù)表格。有融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)表,，融資融券業(yè)務(wù)的心理測(cè)試題,，融資融券知識(shí)測(cè)試題，還有客戶(hù)持有限售股的說(shuō)明情況,。

第四步：證券公司審核申請(qǐng)資料,，一般需要11個(gè)工作日。

第五步：通過(guò)后,，可以到現(xiàn)場(chǎng)簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視書(shū),。

八,、請(qǐng)問(wèn)融資融券標(biāo)的股有哪些,？（1）原來(lái)融資融券標(biāo)的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股,。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號(hào)起）融資融券標(biāo)的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力a的98只股票,，總計(jì)278只個(gè)股,。和7只交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（etf）首次被納為融資融券交易標(biāo)的，分別是華夏上證50etf,、華安上證180etf,、華泰柏瑞上證紅利etf、交銀上證180治理etf,、易方達(dá)深100etf,、華夏中小板e(cuò)tf及南方深成etf。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細(xì),，上證180指數(shù)成分股：輸“sz180”

深證100指數(shù)成分股：輸“sz100”可以得到

九,、融資融券是那幾家券商啊,？

目前一共有25家,，光大證券,，海通證券，中信證券,，國(guó)泰君安,，銀河證券，東方證券,，招商證券,，申銀萬(wàn)國(guó)，國(guó)信證券,，廣發(fā)證券,、華泰證券、長(zhǎng)江證券,、宏源證券,、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了,，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個(gè)券商都可以,，融券標(biāo)的的話,，像海通、申銀萬(wàn)國(guó)比較充足,，而etf標(biāo)的比較少,。

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題及解決篇四

融資融券業(yè)務(wù)常見(jiàn)問(wèn)題

（供參考）

一、融資融券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

融資融券業(yè)務(wù)除可以增加客戶(hù)資金量,，并且能做空市場(chǎng)之外,，還有以下優(yōu)點(diǎn)：

1.利用融資融券業(yè)務(wù)買(mǎi)入任意股票。

答：首先,，做融券賣(mài)出a股票（a股票可以為隨意股票,，只要公司融券庫(kù)里有即可），開(kāi)倉(cāng)金額為其最大可融金額的1/2,。

其次,，做融資買(mǎi)入a股票，買(mǎi)入金額跟賣(mài)出金額一致,。第三,，做現(xiàn)券還券，將融券負(fù)債平倉(cāng),，此時(shí)只剩下融資負(fù)債

第四,，第二天客戶(hù)就可以購(gòu)買(mǎi)任意股票，可用于購(gòu)買(mǎi)任一股票的金額為其融券賣(mài)出的金額,。

如客戶(hù)還想使用剩余的額度,，利用剩余額度的1/2，重復(fù)操作以上流程即可。此項(xiàng)操作不僅增加證券公司的交易量,，而且可以滿足客戶(hù)用于購(gòu)買(mǎi)任意股票的需求,，對(duì)客戶(hù)融資融券交易有很大的促進(jìn)作用

2.如何實(shí)現(xiàn)融資融券t+0交易。

答：a.投資者持有股票的情形,，低點(diǎn)融資買(mǎi)入該股票,，高點(diǎn)賣(mài)出該股票，攤薄所持股票成本,，并不產(chǎn)生利息費(fèi)用

b．投資者未持有股票的情形,，高點(diǎn)融券賣(mài)出該股票，低點(diǎn)融資買(mǎi)入該股票,，并作現(xiàn)券還券實(shí)現(xiàn)套利,。

3.如何實(shí)現(xiàn)融資融券保值及套利交易。

答：a.當(dāng)兩只標(biāo)的證券之間相關(guān)性較強(qiáng)且其中一只相對(duì)

另外一只有超額收益時(shí),，可通過(guò)做多看好的標(biāo)題證券同時(shí)做空另外只標(biāo)的證券來(lái)實(shí)現(xiàn)保值

b．利用融資融券和股指期貨兩個(gè)市場(chǎng),，在做空股指

期貨的同時(shí)做多現(xiàn)貨市場(chǎng)，或做多股指期貨的同時(shí)做空現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)套利交易,。

二,、融資融券交易相關(guān)問(wèn)題

以下都是客戶(hù)在融資融券的交易過(guò)程中經(jīng)常遇到的或需要咨詢(xún)工作人員的相關(guān)問(wèn)題

4.客戶(hù)普通賬戶(hù)當(dāng)日買(mǎi)入股票能否通過(guò)擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)進(jìn)入信用賬戶(hù)？

答：可以（已經(jīng)由客戶(hù)實(shí)踐操作證實(shí)）,。但如果當(dāng)日客戶(hù)劃轉(zhuǎn)數(shù)量大于可劃數(shù)量,，就會(huì)造成劃轉(zhuǎn)不成功，變?yōu)閺U單,。

5.客戶(hù)信用賬戶(hù)當(dāng)日買(mǎi)入的股票能否通過(guò)擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)進(jìn)入普通賬戶(hù)（在符合劃轉(zhuǎn)的條件下）,？

答：不能（已經(jīng)由客戶(hù)實(shí)踐操作證實(shí)）。

6.信用賬戶(hù)中的擔(dān)保品能否隨時(shí)劃至普通賬戶(hù),？

答：不能,，只有當(dāng)維持擔(dān)保比例高于300%以上的部分才可劃出。

7.每季度自動(dòng)結(jié)息時(shí)客戶(hù)賬上沒(méi)有足夠的金額,，沒(méi)有及時(shí)歸還利息,，是否會(huì)產(chǎn)生滯納金？

答：不會(huì),，沒(méi)有歸還的部分會(huì)掛賬,，客戶(hù)一旦有資金進(jìn)入或者賣(mài)券，其資金會(huì)優(yōu)先償還利息,。

8.當(dāng)客戶(hù)在信用賬戶(hù)里賣(mài)出自己所持有股票時(shí),，是否會(huì)自動(dòng)還款？

答：不會(huì),。但如果客戶(hù)所賣(mài)股票和其融資買(mǎi)入股票一致時(shí),，所賣(mài)股票自動(dòng)償還負(fù)債

9.客戶(hù)賣(mài)券還款金額足夠時(shí)為何沒(méi)能償還完負(fù)債,。答：可能有已結(jié)未付利息。優(yōu)先償還已結(jié)未付利息,。

10.客戶(hù)保證金余額突然下降的原因

答：客戶(hù)所持股票擔(dān)保率經(jīng)調(diào)整降低,。

11.在信用賬戶(hù)中客戶(hù)所持有資金能否用于申購(gòu)新股？ 答：不能,。自有資金不能用于新股申購(gòu),、基金的申購(gòu)和贖回、債券回購(gòu),、要約收購(gòu),、現(xiàn)金表決權(quán)等業(yè)務(wù)，原因不是資金來(lái)源的問(wèn)題,，而是交易所不允許在融資融券系統(tǒng)里從事這些類(lèi)別的業(yè)務(wù),。也就是說(shuō)，凡遇到這些業(yè)務(wù),，即使客戶(hù)想使用自有資金來(lái)做,，也是做不成的。

12.停牌股票能否充抵擔(dān)保物,？

答：股票停牌（暫停上市證券除外）可以通過(guò)非交易劃轉(zhuǎn)作為擔(dān)保物劃進(jìn)信用賬戶(hù),。長(zhǎng)期停牌（停牌超過(guò)30個(gè)交易日）股票按公允價(jià)值計(jì)算維持擔(dān)保比例，不參與計(jì)算保證金余額,； 短期停牌（停牌在30個(gè)交易日內(nèi)）股票按公允價(jià)值計(jì)算維持擔(dān)保比例，參與計(jì)算保證金余額

13.折算率為零的股票能否做為擔(dān)保品轉(zhuǎn)入,？

答：可以轉(zhuǎn)入作為信用交易的擔(dān)保品,，只是當(dāng)前其折算率為零，暫時(shí)不能沖抵保證金而已,，但因其有市值,，可以提高維持擔(dān)保比例，當(dāng)維持擔(dān)保比例高于300%時(shí),，可以將其他證券或現(xiàn)金臵換轉(zhuǎn)出,。

14.融券賣(mài)出股票為何自動(dòng)撤單？

答：按照交易所規(guī)則,，融券賣(mài)出價(jià)格不得低于最新成交價(jià)（此類(lèi)問(wèn)題客戶(hù)經(jīng)常發(fā)生）,。

15.融資融券利率是否會(huì)變化？如何變化,？

答：會(huì)變化,。中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率如有提高或者降低，我司的融資融券利率也會(huì)做相應(yīng)調(diào)整,，具體按合同約定,。

16.信用賬戶(hù)的手續(xù)費(fèi)是否和普通賬戶(hù)一致,？

答：信用賬戶(hù)的手續(xù)費(fèi)獨(dú)立于普通賬戶(hù)，按照營(yíng)業(yè)部與客戶(hù)約定收取,。

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題及解決篇五

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題匯集,，于2011年3月17日更新

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題匯編

一、試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則重點(diǎn)解讀

1,、融資融券期限最長(zhǎng)是多少,？

為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資,、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月,。符合條件的可以續(xù)期，單客戶(hù)一次簽訂合同期限最長(zhǎng)為兩年,，機(jī)構(gòu)客戶(hù)為1年,。

2、投資者信用證券賬戶(hù)有何限制,？

投資者信用證券賬戶(hù)不得用于買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券,。同時(shí)，為了避免法律關(guān)系混亂,，投資者信用證券賬戶(hù)也不得用于從事債券回購(gòu)交易,。

3、證券出現(xiàn)被調(diào)出標(biāo)的證券范圍等情況時(shí),，投資者如何處理相關(guān)融資融券關(guān)系,？

證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券關(guān)系仍然有效,，投資者可以選擇在到期日了結(jié)相關(guān)融資融券關(guān)系,，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系。

標(biāo)的證券暫停交易,，未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的,，投資者可以選擇延長(zhǎng)融資融券關(guān)系期限，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系,。

4,、什么證券品種可以充抵保證金？

經(jīng)交易所認(rèn)可的股票,、交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金,、國(guó)債以及其他上市證券投資基金和債券，可以充抵保證金,。（具體明細(xì)先前已經(jīng)發(fā)送到大家oa,，請(qǐng)自行查看）

5、以證券充抵保證金時(shí),，如何計(jì)算保證金金額,？

投資者以現(xiàn)金作為保證金時(shí),，可以全額計(jì)入保證金金額；以證券充抵保證金時(shí),，按規(guī)定的折算率進(jìn)行折算（具體折算比例見(jiàn)公司更新的公告）,，此外，證券作為擔(dān)保物計(jì)算擔(dān)保物比例時(shí),，不需要進(jìn)行折算,，請(qǐng)注意區(qū)別。

6,、什么是保證金可用余額,？

保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額,，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息,、費(fèi)用的余額。也就是說(shuō),，保證金可用余額由以下四部分組成：

（1）作為保證金的現(xiàn)金,。投資者信用資金賬戶(hù)內(nèi)的現(xiàn)金由作為保證金的現(xiàn)金和融券賣(mài)出所得現(xiàn)金兩部分組成，其中融券賣(mài)出所得現(xiàn)金只能用于買(mǎi)券還券,，不能作為保證金,；

（2）充抵保證金的證券。投資者信用證券賬戶(hù)內(nèi)的證券由充抵保證金的證券和融資買(mǎi)入證券兩部分組成,，其中充抵保證金證券部分直接經(jīng)折算后計(jì)入保證金可用余額,；

（3）融資融券交易產(chǎn)生的浮盈部分。融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后可計(jì)入保證金總額,，如融資融券交易形成浮虧的,，浮虧金額需全額從保證金可用余額中扣減；

（4）未了結(jié)融資融券交易已占用保證金部分,。

7、保證金可用余額如何計(jì)算,？

投資者進(jìn)行每一筆融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)所使用的保證金應(yīng)以其保證金可用余額為限,。其計(jì)算公式為，保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）+∑［（融資買(mǎi)入證券市值－融資買(mǎi)入金額）×折算率］＋∑［（融券賣(mài)出金額－融券賣(mài)出證券市值）×折算率］－∑融券賣(mài)出金額－∑融資買(mǎi)入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣(mài)出證券市值×融券保證金比例－利息及費(fèi)用

其中,，折算率是指融資買(mǎi)入,、融券賣(mài)出證券對(duì)應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買(mǎi)入證券市值低于融資買(mǎi)入金額或融券賣(mài)出證券市值高于融券賣(mài)出金額時(shí),，折算率按100％計(jì)算,。/

4值得注意的是，在計(jì)算保證金可用余額時(shí),，投資者已了結(jié)融資融券關(guān)系的,，涉及的融資買(mǎi)入證券或融券賣(mài)出所得資金記入可充抵保證金部分,，對(duì)于部分了結(jié)融資融券關(guān)系的，會(huì)員可以按比例將涉及的融資買(mǎi)入證券或融券賣(mài)出所得資金記入可充抵保證金部分,。

8,、什么是維持擔(dān)保比例？

維持擔(dān)保比例是指客戶(hù)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例,。其計(jì)算公式為：

維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和),。

9,、投資者信用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，證券公司將采取什么措施,？

當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例低于130%時(shí),，證券公司應(yīng)當(dāng)通知投資者在不超過(guò)2個(gè)交易日的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，且客戶(hù)追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%,。

投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的,，證券公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,，處分投資者擔(dān)保物,，不足部分還可以向投資者追索,。（我司將在n+2日上污9.15分之前下達(dá)平倉(cāng)指令。）

10,、投資者信用證券賬戶(hù)有關(guān)分紅、派息,、配股等權(quán)益如何處理,？

投資者信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券的分紅、派息,、配股等權(quán)益處理,，按照《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》、登記結(jié)算公司有關(guān)規(guī)定以及證券公司與投資者之間約定辦理,。（詳細(xì)規(guī)定可以查閱：興業(yè)證券融資融券投資者教育知識(shí)手冊(cè)）。

二,、客戶(hù)開(kāi)戶(hù)材料準(zhǔn)備

1,、肯定要滿足或具備的材料：身份證原件,、銀行卡（7大行，除中行外可與普通賬戶(hù)使用同一張銀行卡）,、滬深股東賬戶(hù)卡,、在我部開(kāi)立資金賬戶(hù)達(dá)18個(gè)月，年交易不少于10筆,；申請(qǐng)開(kāi)立信用賬戶(hù)時(shí)上海指定,、深圳托管；證券賬戶(hù)市值大于50w,；開(kāi)戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn),。

2、可以增加授信額度或者提升信用的資料：

收入證明：包括但不限于近12個(gè)月個(gè)人納稅單,，社保,、公積金繳費(fèi)記錄,，就職公司開(kāi)具收入證明，銀行代發(fā)工資記錄等其中一項(xiàng)

? 客戶(hù)教育情況證明

? 銀行出具的個(gè)人征信報(bào)告書(shū)

? 在公司資產(chǎn)證明文件及擬作擔(dān)保物的的資產(chǎn)清單

? 關(guān)聯(lián)人身份證明文件及持有的全部證券賬戶(hù)明細(xì)

? 銀行存款證明

? 在其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)：包括基金,、國(guó)債等資產(chǎn)清單

3,、其他附加資料

?房產(chǎn)證明

? 其他固定資產(chǎn)類(lèi)證明

? 居住證明：包括但不限于最近一個(gè)月的固定電話費(fèi)用、水電煤（燃）氣費(fèi),、有線電

視費(fèi),、物業(yè)管理費(fèi)等繳費(fèi)憑據(jù)其中一項(xiàng)

? 公司要求的其他文件資料

4、解釋說(shuō)明：客戶(hù)提供的金融資產(chǎn)證明可以提高客戶(hù)最高授信額度,，但最好體現(xiàn)在證券賬戶(hù)內(nèi),；客戶(hù)提供的收入證明、非金融資產(chǎn)證明等可以提高信用評(píng)級(jí),，可以提高授信比例,。

三、融資融券擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)常見(jiàn)問(wèn)題

1,、客戶(hù)當(dāng)日新開(kāi)戶(hù),，當(dāng)日是否可以進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)？

答：上海市場(chǎng),，當(dāng)日新開(kāi)信用證券賬戶(hù),，下一個(gè)交易日賬戶(hù)才生效，所以下一個(gè)交

易日才可以進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)操作,；深圳市場(chǎng),，當(dāng)日新開(kāi)信用證券賬戶(hù)，當(dāng)日即可進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)操作,。

2,、客戶(hù)當(dāng)日提交的擔(dān)保品，是否當(dāng)日就計(jì)入可充抵保證金賬戶(hù),？

答：客戶(hù)當(dāng)日通過(guò)擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托提交證券,，下一個(gè)交易日提交的證券才計(jì)入客戶(hù)可充抵保證金賬戶(hù)，即下一個(gè)交易日才可充抵保證金,；客戶(hù)當(dāng)日通過(guò)銀證轉(zhuǎn)帳提交現(xiàn)金,，當(dāng)日就計(jì)入客戶(hù)可充抵保證金賬戶(hù)，當(dāng)日即可充抵保證金,。

3,、擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)費(fèi)用如何收取,？

答:（1）擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用每筆委托收取20元,，其中10元給登記結(jié)算公司，另外10元給券商,。

（2）擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)只有成功了,，才收費(fèi),，如果劃轉(zhuǎn)失敗或者撤單成功后，都不收費(fèi),。

（3）深圳市場(chǎng)擔(dān)保物提交費(fèi)用在客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)收取,除深圳市場(chǎng)的擔(dān)保物

提交外所有的劃轉(zhuǎn)費(fèi)用都在信用賬戶(hù)內(nèi)收?。?/p>

4,、b股能否用于充抵保證金,？

答： 不可以，某只證券能否充保證金,，要看該證券是否在公司可充抵保證金證券范圍，如果是,，則可充抵,，否則不能充抵保證金。目前所有b股證券都不在公司可充抵保證金證券范圍,。

5,、基金能否充抵保證金？

答： 某只證券能否充保證金,，要看該證券是否在公司可充抵保證金證券范圍,，如果是，則可充抵,，否則不能充抵保證金,。一般而言在證券交易所掛牌交易的基金都可充抵保證金，包括：封閉式基金,、etf基金,、lof基金、創(chuàng)新型開(kāi)放式基金(如:合潤(rùn)a,、合潤(rùn)

b)等等,，具體還需查看相應(yīng)的基金代碼是否在公司可充抵保證金證券范圍內(nèi)。

6,、創(chuàng)業(yè)板股票能否充抵保證金,？st股票能否充抵保證金？

答：創(chuàng)業(yè)板股票和st股票不可以充抵保證金,。某只證券能否充保證金,，要是看該證

券是否在公司可充抵保證金證券范圍，如果是,，則可充抵,，否則不能充抵保證金。

7,、在集合競(jìng)價(jià)時(shí)進(jìn)行的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn),，上海交易所為什么每次返回廢單,，而深圳市場(chǎng)則處理正常。

答：上海交易所規(guī)定,，擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)不允許在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行申報(bào),，如果在集合競(jìng)價(jià)內(nèi)進(jìn)行申報(bào)，交易所就會(huì)返回廢單,，所以上海市場(chǎng)的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)不能進(jìn)行夜市委托(注：夜市委托的訂單將在下一個(gè)交易日的集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)到交易所),，也不能在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行委托申報(bào)；深圳市場(chǎng)則無(wú)此限制,。

8,、為什么某證券進(jìn)行擔(dān)保物提交時(shí)，提示‘擔(dān)保證券狀態(tài)不正常,不允許做此業(yè)務(wù)’,？答: 只有在可充抵保證金證券范圍內(nèi)的證券才允許進(jìn)行擔(dān)保物提交,，如果提示‘擔(dān)保證券狀態(tài)不正常,不允許做此業(yè)務(wù)’，表示該證券代碼不在公司可充抵保證金證券范圍,，不允許進(jìn)行擔(dān)保物提交,。擔(dān)保物返回則無(wú)此限制，只要在信用證券賬戶(hù)內(nèi)的證券只要沒(méi)有在途業(yè)務(wù)都可以進(jìn)行擔(dān)保物返回,。

9,、擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托后，委托狀態(tài)為‘已報(bào)’而不是‘已成’,，這個(gè)正常嗎,？

答：擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托不存在對(duì)手盤(pán)，不會(huì)變成‘已成’的狀態(tài),，系統(tǒng)顯示‘已報(bào)’狀態(tài)是正常的,，僅表示系統(tǒng)收到委托，并將委托報(bào)送給上海交易所和深圳登記結(jié)算公司,，而是否成功,，在委托時(shí)并不能完全確認(rèn)，需要等收盤(pán)后,，由上海和深圳的登記結(jié)算公司發(fā)送的過(guò)戶(hù)文件進(jìn)行確認(rèn),，以過(guò)戶(hù)文件中的信息為準(zhǔn)。

10,、客戶(hù)信用資產(chǎn)賬戶(hù)內(nèi)沒(méi)有任何資金,，這時(shí)能否進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，如果可以系統(tǒng)如何處理,？

答：(1)擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托中,，深圳的擔(dān)保物提交是需要在普通賬戶(hù)收取擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用，如果客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)資金余額不足以支付擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用,，則不允許進(jìn)行深圳的擔(dān)保物提交,，否則將發(fā)生透支,。所以請(qǐng)營(yíng)業(yè)部一定要提醒客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)必須有足夠資金支付深圳市場(chǎng)的擔(dān)保物提交費(fèi)用，以避免發(fā)生透支現(xiàn)象,。

(2)除深圳擔(dān)保品提交外所有的劃轉(zhuǎn)費(fèi)用都在信用賬戶(hù)內(nèi)收取,，目前允許客戶(hù)信用賬戶(hù)在沒(méi)有資金的情況下進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)后日終處理時(shí)按正常處理流程收取對(duì)應(yīng)的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用,，這里因?yàn)榭蛻?hù)初始資金為0,，收取擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)后客戶(hù)資金就變負(fù)值(這里假設(shè)為-20)，即客戶(hù)發(fā)生透支,。

(3)系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)客戶(hù)資金透支后就會(huì)進(jìn)行透支歸債處理,，即借錢(qián)給客戶(hù)，使其資金由負(fù)值變?yōu)?,，然后記錄客戶(hù)相應(yīng)的負(fù)債,，這里公司會(huì)借20元給客戶(hù)，這樣客戶(hù)的資金由-20變?yōu)?,，之后系統(tǒng)記錄一筆負(fù)債，負(fù)債金額為20元,。該筆負(fù)債叫‘其他負(fù)債’或者叫‘透支負(fù)債’,。

(4)其他負(fù)債，需要按融資利率收取利息,。當(dāng)客戶(hù)進(jìn)行賣(mài)券還款時(shí),，即可自動(dòng)歸還該負(fù)債，客戶(hù)也可以轉(zhuǎn)入資金后,，通過(guò)直接還款操作進(jìn)行歸還,。

11、客戶(hù)進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)后,，突然覺(jué)得行情非常有利于賣(mài)出,，所以決定賣(mài)出該劃轉(zhuǎn)的證券，操作時(shí)提示‘證券可用數(shù)量不足’這是為什么,？

答： 擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)時(shí),，對(duì)應(yīng)劃轉(zhuǎn)數(shù)量的證券被凍結(jié)，如果需要賣(mài)出該部分證券,，需要先將劃轉(zhuǎn)委托進(jìn)行撤單操作,，撤單成功后，被凍結(jié)股份將被解凍,，這時(shí)方可進(jìn)行賣(mài)出操作,。

12、股票停牌期間,，能否進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托,？

答： 可以