在日常的學(xué)習(xí),、工作,、生活中,，肯定對(duì)各類(lèi)范文都很熟悉吧,。寫(xiě)范文的時(shí)候需要注意什么呢,？有哪些格式需要注意呢,？這里我整理了一些優(yōu)秀的范文,，希望對(duì)大家有所幫助,，下面我們就來(lái)了解一下吧,。

融資融券知識(shí)篇一

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易,，又稱(chēng)信用交易，分為融資交易和融券交易,。通俗的說(shuō),，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買(mǎi)賣(mài),，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押,，向券商借入證券賣(mài)出，在約定的期限內(nèi),，買(mǎi)入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用,。總體來(lái)說(shuō)，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字,，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用,，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費(fèi)看!某些股割肉出逃肯定會(huì)后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指,，投資者向證券公司交納一定的保證金,，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為。按照我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)確定的交易,、結(jié)算模式,，投資者融入的證券不進(jìn)入其信用證券賬戶(hù)，而是在融券賣(mài)出成交當(dāng)日結(jié)算時(shí)由證券公司代為支付給交易對(duì)手方,，賣(mài)出證券所得資金除買(mǎi)券還券外不得作其他用途,。投資者信用賬戶(hù)內(nèi)的融券賣(mài)出資金及其他資金、證券,，整體作為其對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物,。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌,，可以借入證券賣(mài)出,，而后通過(guò)以更低價(jià)格買(mǎi)入還券獲利;或是通過(guò)融券賣(mài)出來(lái)對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值,。

然而投資者應(yīng)清醒認(rèn)識(shí)到,，融券交易作為賣(mài)空交易，相對(duì)買(mǎi)入交易蘊(yùn)含著更大風(fēng)險(xiǎn),。如融券交易僅出于投機(jī)目的,，當(dāng)賣(mài)出的證券價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，投資者將產(chǎn)生較大損失,，投機(jī)目的無(wú)法實(shí)現(xiàn),。同時(shí)融券交易具有杠桿特性，將進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn),。

二,、融券交易特點(diǎn)

(一)、融券標(biāo)的證券

可供融券賣(mài)出的證券品種,，稱(chēng)為融券標(biāo)的證券,。滬、深交易所《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,，融券標(biāo)的證券品種可以是在交易所上市的股票,、證券投資基金、債券及其他證券,。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標(biāo)的證券名單,，證券公司可在交易所公布的融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)進(jìn)一步選擇,，并隨交易所名單變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整。

(二),、融券委托價(jià)格

投資者在進(jìn)行融券交易前,，應(yīng)了解融券交易委托價(jià)格規(guī)則：

(一)、融券賣(mài)出交易只能采用限價(jià)委托,，不能采用市價(jià)委托;

(二),、融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)，如該證券當(dāng)天未產(chǎn)生成交的,，申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià),。若投資者在進(jìn)行融券賣(mài)出委托時(shí)，申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格,，該筆委托無(wú)效,。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指,，投資者融券賣(mài)出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例,，計(jì)算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣(mài)出證券數(shù)量×賣(mài)出價(jià)格)×100%。滬深交易所規(guī)定,，融券保證金比例不得低于50%,。

(四)、融券債務(wù)償還

投資者可通過(guò)直接還券,、買(mǎi)券還券兩種方式償還融券負(fù)債。直接還券是指,，投資者使用信用證券賬戶(hù)中與其負(fù)債證券相同的證券申報(bào)還券,，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)的一種還券方式。買(mǎi)券還券是指,，投資者通過(guò)其信用證券賬戶(hù)選擇“買(mǎi)券還券”的交易類(lèi)型進(jìn)行證券買(mǎi)入,，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)的一種還券方式。

投資者買(mǎi)券還券時(shí)應(yīng)注意三個(gè)要點(diǎn)：

(一),、買(mǎi)券還券先使用融券賣(mài)出凍結(jié)資金,，如融券賣(mài)出資金不足，則使用投資者信用賬戶(hù)內(nèi)自有資金;

(二),、買(mǎi)券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三),、投資者買(mǎi)券還券超過(guò)融券負(fù)債數(shù)量的部分稱(chēng)為余券，存放在證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù),。投資者可申請(qǐng)將余券從證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶(hù),。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一),、保證金要求不同,。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買(mǎi)入證券須事先存入足額的資金，賣(mài)出證券須事先持有足額的證券,。而從事融資融券交易則不同,，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買(mǎi)賣(mài)(買(mǎi)空賣(mài)空),，在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí),，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，并在高位賣(mài)出證券后歸還借款;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí),，則可以向證券公司借入證券賣(mài)出,，并在低位買(mǎi)入證券歸還。

(二),、法律關(guān)系不同,。投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系;而從事融資融券交易時(shí),，其與證券公司之間不僅存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系,，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

(三),、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同,。投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān),，所以幾乎可以買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時(shí),，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券,，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買(mǎi)賣(mài)證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi),，這些證券一般流動(dòng)性較大,、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易被操縱,。

我們常說(shuō)的“買(mǎi)空”和“賣(mài)空”其實(shí)就是融資融券,，“空”表示你手上沒(méi)有對(duì)價(jià)物但卻想要參與交易，那就只能借,，你想買(mǎi)就借錢(qián),，想賣(mài)就借股票。在借的時(shí)候你必須要有抵押品,，想借錢(qián)可以拿股票抵押,，想借股票可以拿錢(qián)或者其他股票抵押，總之人家不會(huì)白給,。最后,，在你償還的時(shí)候,，你借什么就要還什么，且數(shù)量相等：借錢(qián)就還相同數(shù)額的錢(qián),，借了股票就還同樣數(shù)量的股票,。這就是“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的基本原理,。

什么是“買(mǎi)空”?

“買(mǎi)空”,，其實(shí)就是融資交易，是指自有資金不足時(shí),，投資者向證券公司交納一定的保證金,，從券商借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入股票的交易行為。例如,，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股上漲到30元/股,，投資者不僅可以用自有資金買(mǎi)入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔(dān)保物,，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入深發(fā)展股票,。

什么是“賣(mài)空”?

“賣(mài)空”，其實(shí)就是融券交易,，是指自有證券不足時(shí),，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為,。例如,，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣(mài)出,，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔(dān)保物,，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣(mài)出。

“買(mǎi)空”,、“賣(mài)空”是負(fù)債經(jīng)營(yíng)

無(wú)論是投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易還是“賣(mài)空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金,，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券,。因此只要投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易,，就是放大了投資的財(cái)務(wù)杠桿,，是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)?！蹲C券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定,，投資者交付的保證金與“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的金額比例不能低于50%,，例如某投資者信用賬戶(hù)中有100元現(xiàn)金,，當(dāng)投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易時(shí),，可以向證券公司最多借入200元進(jìn)行股票購(gòu)買(mǎi)，實(shí)際上投資者借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),，投資者的負(fù)債比例是200%;再如某投資者信用賬戶(hù)中有100元現(xiàn)金,，當(dāng)投資者進(jìn)行“賣(mài)空”交易時(shí)，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進(jìn)行賣(mài)出,，實(shí)際上投資者也是借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),，投資者的負(fù)債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一),、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌,，他就可以通過(guò)先向券商借入該股票賣(mài)出，再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買(mǎi)入還給券商來(lái)獲取差價(jià),。

(二),、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益與虧損

投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金,，也就是說(shuō)投資者通過(guò)向證券公司融資融券,，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn),，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng),。但是，融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”,，在放大了收益的同時(shí),，必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。交易方向判斷失誤或操作不當(dāng),，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重,。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn),，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期,，引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng),，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定,。

五．融資融券的影響

（一）、對(duì)投資者的影響

(1),、有利于為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段

(2),、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價(jià)格的信息

（二）,、對(duì)證券公司的影響

(1),、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進(jìn)證券公司建立新的盈利模式

(3),、有利于推動(dòng)證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）,、對(duì)證券市場(chǎng)的影響

融資融券可以放大證券供求,，增加交易量，放大資金的使用效果,，對(duì)于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用,，從而有效地降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí),，融資融券也有助于完善股價(jià)形成機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)起著市場(chǎng)緩沖器作用,。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量,，其本身沒(méi)有替代品，如果證券市場(chǎng)僅限于現(xiàn)貨交易,，那么證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)單方向運(yùn)

行,，在供求失衡時(shí)，股價(jià)必然會(huì)漲跌不定,，或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后,，可以增加股票供求的彈性,，當(dāng)股價(jià)過(guò)度上漲時(shí),，“賣(mài)空者”預(yù)期股價(jià)會(huì)下跌,，便提前融券賣(mài)出，增加了股票的供應(yīng),，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價(jià)，或趁高出手,，從而使行情不致過(guò)熱;當(dāng)股價(jià)真的下跌之后,，“賣(mài)空者”需要補(bǔ)進(jìn)，增加了購(gòu)買(mǎi)需求,，從而又將股價(jià)拉了回來(lái)?！百I(mǎi)空”交易同樣發(fā)揮了市場(chǎng)的緩沖器作用,。

六、融資融券交易實(shí)質(zhì)

（一）,、融得的標(biāo)的物

融資融券顧名思義,，可以融得資金,，也可以融得證券，融得的資金再買(mǎi)股票就增強(qiáng)了多方力量,，融券則增強(qiáng)了空方力量,，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二),、融得資金的用途

融資融券中的融資,，獲得的資金通常必須用來(lái)購(gòu)買(mǎi)上市證券，增強(qiáng)了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性,，在一定條件下加快了證券市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能,。融資融券與資本市場(chǎng)聯(lián)系更緊密

(三)、擔(dān)保物

融資融券是對(duì)融入方的授信,，故需要擔(dān)保物,。融資融券中，擔(dān)保物既可以是股票,，也可以是現(xiàn)金,。

（四）資金融出主體

融資融券在各國(guó)采取了不同的運(yùn)作模式。例如,，在美國(guó)市場(chǎng)化分散授信模式和日本專(zhuān)業(yè)化模式下,，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行,。我國(guó)目前采取的運(yùn)作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司,，即證券公司以自有資金、證券向客戶(hù)融資融券;同時(shí),，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度,。

（五）杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制

一般而言，融資融券風(fēng)險(xiǎn)可控程度更高,。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專(zhuān)門(mén)的賬戶(hù)記錄,，因此監(jiān)控其市值變化、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對(duì)都是比較容易的,。并且,，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大時(shí)可適當(dāng)放大杠桿比例,，反之則可收緊,。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上,，都有比較明確具體的安排或規(guī)定,。例如，融資融券在中國(guó)證券登記結(jié)算公司和第三芳存管應(yīng)行分別有專(zhuān)門(mén)的賬戶(hù)登記相關(guān)的股票和資金并可方便地查詢(xún),，股票和資金來(lái)龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利率;融資用來(lái)購(gòu)買(mǎi)的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi),，等等,。

(七)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的影響

對(duì)于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務(wù)收入渠道,，是一個(gè)基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)

七,、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個(gè)物理學(xué)的概念，是指通過(guò)杠桿的使用,，只用一個(gè)較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果,。相對(duì)于普通證券投資來(lái)說(shuō)，融資融券最為顯著的特征在于通過(guò)保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機(jī)會(huì),，起到了財(cái)務(wù)杠桿的作用,。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式,，本身無(wú)所謂好壞,，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯(cuò)了,，虧損就會(huì)加倍放大,，如果方向正確，收益也會(huì)加倍,。也就是說(shuō),，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里,，我們以?xún)蓚€(gè)小案例進(jìn)行說(shuō)明,。(簡(jiǎn)明起見(jiàn)，我們假設(shè)交易中不考慮傭金,、利息等費(fèi)用,，并假設(shè)保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時(shí)收益與虧損的放大

假設(shè)某投資者信用賬戶(hù)中有100元保證金可用余額,，擬融資買(mǎi)入股票a,，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買(mǎi)入200元市值(100元保證金÷50%)的股票a,。

如果股票a在買(mǎi)入后市值上漲了10%達(dá)220元,，此時(shí)，投資收益率為20%;反之,，如果股票a在買(mǎi)入后市值下跌了10%,，此時(shí)，其損失就是20%,。

公式表示即為：融資買(mǎi)入股票收益或虧損=融資買(mǎi)入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買(mǎi)入股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注,，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大,，它們基本上呈反比例關(guān)系。而當(dāng)融資買(mǎi)入股票跌到一定程度時(shí),，投資者還需要追加保證金,。如在股票下跌了35%后，維持擔(dān)保比例降至130%時(shí),，投資者需要開(kāi)始追加保證金了,。

（二）、融券案例分析：融券時(shí)收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶(hù)中有100元保證金可用余額,，擬融券賣(mài)出股票a,，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣(mài)出200元市值(100元保證金÷50%)的股票a,。

如果融券賣(mài)出的股票a股在賣(mài)出后上漲了10%,，其市值由原來(lái)的200元變成了220元，此時(shí),，投資損失為20%;反之,，如果投資者在融券賣(mài)出的股票a如期下跌了10%，其市值就變成了180元,，此時(shí),，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣(mài)出股票收益或虧損=融券賣(mài)出股票漲跌比例/融券保證金比例,。投資者在融券賣(mài)出股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注,，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例,，與融券保證金比例的高低直接關(guān)聯(lián),。而當(dāng)融券賣(mài)出的股票上漲到一定程度、維持擔(dān)保比例下降至130%時(shí),，投資者還被要求及時(shí)追加保證金,。

由此可見(jiàn)，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式,，其放大的不僅僅是投資收益,，同樣也放大投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這就是杠桿投資原理下的新風(fēng)險(xiǎn)與收益概率,。投資者在參與這樣全新交易方式之前,，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果,，也不能只強(qiáng)調(diào)虧損的放大后果,。

上述兩則案例，我們是簡(jiǎn)單抽象化的說(shuō)明了融資融券下收益與風(fēng)險(xiǎn)的放大情況。從中也明確告訴我們：

八,、融資融券交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)介紹 融資融券交易作為證券市場(chǎng)一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新交易機(jī)制,，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念,、改變 “單邊市”的發(fā)展模式,，另一方面也蘊(yùn)含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外,，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn),、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),，以及信用,、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行融資融券交易前,，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知,，才能最大程度避免損失、實(shí)現(xiàn)收益,。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

（一）,、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí),，如同普通交易一樣,，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn),。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿,，虧損將進(jìn)一步放大。

此外,，融資融券交易需要支付利息費(fèi)用,。投資者融資買(mǎi)入某只證券后，如果證券價(jià)格下跌,，則投資者不僅要承擔(dān)投資損失,，還要支付融資利息;投資者融券賣(mài)出某只證券后，如果證券的價(jià)格上漲,，則投資者既要承擔(dān)證券價(jià)格上漲而產(chǎn)生的投資損失,，還要支付融券費(fèi)用。

（二）,、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易中,，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系,。證券公司為保護(hù)自身債權(quán),，對(duì)投資者信用賬戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng),。

（三）,、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),，都將對(duì)融資融券交易采取監(jiān)管措施,，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易,。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失,，密切關(guān)注市場(chǎng)狀況,、提前預(yù)防。

九,、融資融券的發(fā)展 雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡,，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場(chǎng)的參與熱點(diǎn)之一,。

“從國(guó)外來(lái)看,，融資融券是普通帳戶(hù)的買(mǎi)空賣(mài)空，實(shí)際操作起來(lái)很少人會(huì)動(dòng)用尤其是融券這種功能,。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展,，市場(chǎng)的參與熱度肯定會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng),、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測(cè)。

一些專(zhuān)家認(rèn)為,，目前中國(guó)市場(chǎng)的投資渠道非常有限,，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過(guò)程，投資信心較強(qiáng),。在融資融券上,，中國(guó)投資者可能會(huì)有越來(lái)越多的人參與其中。朱寧表示,，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，融資融券業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)的推出并沒(méi)有被當(dāng)做是一項(xiàng)完全的創(chuàng)新。相對(duì)于股指期貨,，其對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性,、平穩(wěn)。根據(jù)國(guó)外融資融券推出后對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)影響的統(tǒng)計(jì),，這套金融工具并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有明顯的促進(jìn)或者打壓的作用,。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)融資融券的共識(shí)還是采取一慢,、二看、三通過(guò)的思路,，這主要因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)為,，在短期來(lái)看融資融券和市場(chǎng)波動(dòng)性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹,，相對(duì)融資而言,，在美國(guó)，融券是一個(gè)非常敏感的活動(dòng),，不只是證監(jiān)會(huì)需要監(jiān)管,，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個(gè)證券市場(chǎng)的活動(dòng)需要兩者共同監(jiān)管的活動(dòng),，所以融券在整個(gè)市場(chǎng)里面的地位是比較獨(dú)特,。”

融資融券知識(shí)篇二

融資融券基本知識(shí)

一,、基本常識(shí)

1,、融資融券交易

是指客戶(hù)向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣(mài)出（融券交易）的行為,。

2,、融資融券交易與普遍證券交易的區(qū)別

可以借入資金或證券：客戶(hù)預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券,；預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌則可以向證券公司借入證券賣(mài)出,，實(shí)現(xiàn)下跌中賺取收益。普通證券交易客戶(hù)買(mǎi)入證券時(shí),，必須事先有足額資金,；證券價(jià)格下跌時(shí)客戶(hù)不能獲利。

需要提供擔(dān)保物：客戶(hù)與證券公司之間除委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系外,，還存在資金或證券的借貸關(guān)系,，因此需要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司支付一定比例的保證金，并將融資買(mǎi)入的證券和融券賣(mài)出所得資金交付證券公司,，作為擔(dān)保物,。普通證券交易，客戶(hù)與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系,，因此不需要向證券公司提供擔(dān)保,。

交易證券范圍受限：只能買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的證券和可充抵保證金證券。普通證券交易,，可以買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券,。

交易期限受限：受到融資融券合約期限（目前最長(zhǎng)為6個(gè)月）和融資融券合同期限（目前最長(zhǎng)為2年）的限制。普通證券交易,，投資者可以根據(jù)自身的意愿無(wú)限期持有,。

盈虧放大：由于存在資金和證券的借貸關(guān)系,，客戶(hù)的投資收益或虧損的幅度可能會(huì)被放大；當(dāng)虧損較大時(shí)除了虧掉所有本金之外,，甚至還要償還額外負(fù)債,。普通證券交易，客戶(hù)的投資收益或虧損不可能超過(guò)本金,。

3,、融資融券的費(fèi)用

交易費(fèi)用：與普通證券交易相同，主要為?交易傭金?和?印花稅?等,； 利息費(fèi)用：主要為?融資利息?和?融券費(fèi)用?等,；

其他費(fèi)用：包括?融資融券額度費(fèi)?等，目前免收此類(lèi)費(fèi)用,。

4,、信用證券賬戶(hù)

融資融券交易專(zhuān)用的證券賬戶(hù)，客戶(hù)在一家證券交易所的信用證券賬戶(hù)只能有一個(gè),；在一定條件下，可以實(shí)現(xiàn)與普通證券賬戶(hù)之間進(jìn)行證券劃轉(zhuǎn),。

5,、信用資金賬戶(hù)

融資融券交易專(zhuān)用的資金賬戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)與銀行結(jié)算賬戶(hù)（銀行卡）之間進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。

6,、融券賣(mài)出委托價(jià)格的規(guī)定

融券賣(mài)出委托價(jià)格不得低于該股票的最近成交價(jià),，否則證券交易所作為無(wú)效委托處理。

二,、標(biāo)的證券,、可充抵保證金證券

1、標(biāo)的證券

是指可以融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出的證券,。

標(biāo)的證券必須在證券公司所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi),，超出該范圍的融資融券委托將被拒絕。證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標(biāo)的證券范圍,。

2,、可充抵保證金證券

可以劃轉(zhuǎn)到客戶(hù)信用證券賬戶(hù)或在信用證券賬戶(hù)中進(jìn)行普通買(mǎi)賣(mài)的證券，稱(chēng)可充抵保證金證券,?？沙涞直ＷC金證券必須在證券公司所公布的范圍內(nèi)，證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整可充抵保證金證券范圍及其折算率,。

三,、保證金、可充抵保證金證券折算率,、保證金比例

1,、保證金

客戶(hù)向證券公司融入資金和證券時(shí),，證券公司向客戶(hù)收取的一定比例的資金作為保證金，保證金可以證券充抵,。

*目前,，現(xiàn)金、上市債券,、封閉式基金,、lof基金和大部分股票均可以作為保證金；*st股票,、部分虧損股票等暫時(shí)不能作為保證金,。

2、可充抵保證金證券的折算率

是指充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率（客戶(hù)以現(xiàn)金作為保證金時(shí),，可以全額計(jì)入保證金金額）,。

可充抵保證金證券的折算率一般由交易所規(guī)定，證券公司可以在不高于交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,，規(guī)定不同的折算率,。

例如：如果某客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有100萬(wàn)元現(xiàn)金和100萬(wàn)元市值的證券a，假設(shè)證券a的折算率為70%,。那么,，該客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)的保證金金額為170萬(wàn)元（100萬(wàn)元現(xiàn)金×100%+100萬(wàn)元市值×70%）。

3,、融資融券保證金比例

是指客戶(hù)交付的保證金與融資融券交易金額（可融金額）的比例,，即保證金比例＝保證金/可融金額×100%，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例,。

證券交易所現(xiàn)行規(guī)定,，融資融券保證金比例不得低于0.5,，證券公司在不超過(guò)上述規(guī)定基礎(chǔ)上,，可自行確定相關(guān)的融資保證金比例和融券保證金比例,。

通常，根據(jù)保證金比例計(jì)算可融金額，可融金額=保證金/保證金比例

*提示：“可融金額”不超過(guò)客戶(hù)獲得的“授信額度上限”，“授信額度上限”由證券公司根據(jù)客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)值和客戶(hù)信用評(píng)級(jí)審批授予,。

下面,，以融資保證金比例，說(shuō)明可融資金額的計(jì)算方式（“可融券金額”與“可融資金額”的計(jì)算方式相同）：

例如：某客戶(hù)信用賬戶(hù)中有100萬(wàn)元保證金可用余額,，擬融資買(mǎi)入保證金比例為0.6的證券b,，則理論上證券b的“可融資金額”=100萬(wàn)元÷0.6=166.7萬(wàn)元

*提示：如“授信額度上限”為200萬(wàn)元,，則證券b的“可融資金額”為166.7萬(wàn)元；如“授信額度上限”為100萬(wàn)元,，則此時(shí)證券b的“可融資金額”為100萬(wàn)元,。

4、保證金可用余額

通俗的講,，就是賬戶(hù)內(nèi)“還有多少保證金可以使用”,。是指客戶(hù)用于充抵保證金的現(xiàn)金、經(jīng)折算后的證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮動(dòng)盈虧經(jīng)折算后形成的保證金總額,，減去客戶(hù)未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息,、費(fèi)用的余額,。其中,，融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后計(jì)入保證金，浮虧部分全額抵減保證金,。

下面用實(shí)例說(shuō)明不同情況下,，保證金可用余額的計(jì)算方式（利息、費(fèi)用忽略不計(jì)）： 例如：客戶(hù)以自有現(xiàn)金100萬(wàn)元作為保證金,，準(zhǔn)備進(jìn)行融資買(mǎi)入股票a,，股票a的折算率為70%，融資保證金比例為0.6,，不同情況下,，賬戶(hù)內(nèi)“保證金可用余額”的變化如下：

(1)沒(méi)有融資交易前,，保證金可用余額=100萬(wàn)元,；(2)融資買(mǎi)人股票a,，數(shù)量1萬(wàn)股，價(jià)格20元

保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×20元×0.6=88萬(wàn)元,；(3)如股票a價(jià)格由20元上漲至25元，產(chǎn)生浮盈

保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×20元×0.6+1萬(wàn)股×（25元—20元）×70%=91.5萬(wàn)元 保證金可用余額增加值=91.5萬(wàn)元—88萬(wàn)元=3.5萬(wàn)元,；(4)如股票a價(jià)格由20元下跌至15元,，產(chǎn)生浮虧

保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×20元×0.6—1萬(wàn)股×（20元—15元）×100%=83萬(wàn)元 保證金可用余額減少值=88萬(wàn)元—83萬(wàn)元=5萬(wàn)元,。

由上可見(jiàn),，當(dāng)融資買(mǎi)入的股票出現(xiàn)上漲時(shí),，保證金可用余額會(huì)增加；當(dāng)融資買(mǎi)入的股票出現(xiàn)下跌時(shí),，保證金可用余額會(huì)減少,。

同樣，當(dāng)融券賣(mài)出的股票出現(xiàn)上漲時(shí),，保證金可用余額會(huì)減少,；當(dāng)融券賣(mài)出的股票出現(xiàn)下跌時(shí)，保證金可用余額會(huì)增加,，具體計(jì)算方式如下：

例如：客戶(hù)以自有現(xiàn)金100萬(wàn)元作為保證金,，準(zhǔn)備進(jìn)行融券賣(mài)出股票a，股票a的折算率為70%,，融券保證金比例為0.6,，不同情況下，賬戶(hù)內(nèi)“保證金可用余額”的變化如下：

(1)沒(méi)有融券交易前,，保證金可用余額=100萬(wàn)元,；(2)融券賣(mài)出股票a，數(shù)量1萬(wàn)股,，價(jià)格20元 保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×20元×0.6=88萬(wàn)元(3)如股票a價(jià)格由20元上漲至25元,，產(chǎn)生浮虧

保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×25元×0.6—1萬(wàn)股×（25元—20元）×100%=80萬(wàn)元 保證金可用余額減少值=88萬(wàn)元—80萬(wàn)元=8萬(wàn)元；(4)如股票a價(jià)格由20元下跌至15元,，產(chǎn)生浮盈

保證金可用余額=100萬(wàn)元—1萬(wàn)股×15元×0.6+1萬(wàn)股×（20元—15元）×70%=94.5萬(wàn)元 保證金可用余額”增加值=94.5萬(wàn)元—88萬(wàn)元=6.5萬(wàn)元,。

綜合以上實(shí)例，相同股票,、相同數(shù)量的“融資買(mǎi)入”和“融券賣(mài)出”,，股票價(jià)格發(fā)生相同變化，保證金可用余額會(huì)相應(yīng)增加或減少,；但無(wú)論是浮盈或浮虧,，“融券賣(mài)出”促使保證金可用余額增加或減少值，都會(huì)大于“融資買(mǎi)入”促使保證金可用余額增加或減少值,；可見(jiàn),，“融券賣(mài)出”的股票價(jià)格發(fā)生變化，對(duì)保證金可用余額影響相對(duì)較大,。

*提示：保證金可用余額為零或負(fù)時(shí),，即使賬戶(hù)內(nèi)“授信額度上限”仍有可用額度,，因?yàn)闆](méi)有保證金可用，仍無(wú)法進(jìn)行繼續(xù)融資或融券,，即可融資或融券金額為零,。可以通過(guò)交易系統(tǒng)查詢(xún)保證金可用余額,。

四,、維持擔(dān)保比例

1、維持擔(dān)保比例

是指客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例,，即信用賬戶(hù)資產(chǎn)與負(fù)債之比,，計(jì)算公式如下：

維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出市值＋利息及費(fèi)用總和)×100%，其中：融券賣(mài)出市值=融券賣(mài)出數(shù)量×市價(jià)

例如：客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有現(xiàn)金10萬(wàn)元,，融資買(mǎi)入股票a,，數(shù)量1萬(wàn)股，價(jià)格10元,；融券賣(mài)出股票b,，數(shù)量0.5萬(wàn)股，價(jià)格20元（假設(shè)融資保證金比例和融券保證金比例符合規(guī)定的要求,，利息,、費(fèi)用忽略不計(jì)）。

則此時(shí)信用賬戶(hù)內(nèi)現(xiàn)金=10萬(wàn)元+0.5萬(wàn)×20元（融券賣(mài)出股票所得資金）=20萬(wàn)元 融資買(mǎi)入金額=1萬(wàn)×10元=10萬(wàn)元

維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn) +1萬(wàn)×10）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×20元）=150%,；（1）維持擔(dān)保比例降低的情況： a,、當(dāng)股票a價(jià)格不變，股票b上漲到25元

維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn) +1萬(wàn)×10）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×25）=133%,； b,、當(dāng)股票a下跌到8元，股票b上漲到25元

維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn) +1萬(wàn)×8）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×25）=124%,；（2）維持擔(dān)保比例升高的情況：

a,、當(dāng)股票a上漲到15元，股票b價(jià)格不變

維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn) +1萬(wàn)×15）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×20）=175%,； b,、當(dāng)股票a上漲到15元，股票b下跌到15元

維持擔(dān)保比例為=（20萬(wàn) +1萬(wàn)×15）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×15）=200%,；

c,、當(dāng)股票a、股票b價(jià)格均不變,，用現(xiàn)金償還8萬(wàn)元融資（或買(mǎi)券還券市值8萬(wàn)元）后 維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)-8萬(wàn)+1萬(wàn)×10）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×20-8萬(wàn)）=183%,。

由以上實(shí)例可見(jiàn)，融資買(mǎi)入股票和融券賣(mài)出股票的價(jià)格發(fā)生變化,，會(huì)使維持擔(dān)保比例出現(xiàn)降低或升高的情況,；通過(guò)償還融資或融券債務(wù),，可以提高維持擔(dān)保比例。

2,、平倉(cāng)線,、警戒線

平倉(cāng)線是指維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)，約定為130%,；警戒線是指維持擔(dān)保比例的安全界限,，約定為150%。

證券公司可以對(duì)平倉(cāng)線,、警戒線的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整,；

維持擔(dān)保比例達(dá)到或低于平倉(cāng)線時(shí),，客戶(hù)需要追加保證金或償還部分融資或融券債務(wù),。關(guān)于平倉(cāng)線、警戒線,、強(qiáng)制平倉(cāng)的說(shuō)明,，參見(jiàn)“第四部分通知、追加保證金和強(qiáng)制平倉(cāng)”,。

3,、可提取保證金的維持擔(dān)保比例

當(dāng)維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，客戶(hù)可提取現(xiàn)金,、劃轉(zhuǎn)證券,。提取現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券后維持擔(dān)保比例不得低于300%,。

提取現(xiàn)金是指將現(xiàn)金從信用資金賬戶(hù)轉(zhuǎn)入銀行結(jié)算賬戶(hù)（銀行卡）,；劃轉(zhuǎn)證券是指將證券從信用證券賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)到普通證券賬戶(hù)。

五,、償還融資融券負(fù)債

1,、償還融資的方法

（1）賣(mài)券還款：以賣(mài)出證券所得款償還（2）直接還款：以現(xiàn)金償還。

2,、償還融券的方法

（1）直接還券：以相同的證券償還,；（2）買(mǎi)券還券：以買(mǎi)進(jìn)相同的證券償還。

3,、其他

客戶(hù)融券賣(mài)出的證券出現(xiàn)終止交易,、暫停交易、長(zhǎng)期停牌或等情形時(shí),，按合同規(guī)定以現(xiàn)金方式償還所融證券,。

六、特殊事項(xiàng)的處理

1,、證券公司對(duì)可充抵保證金的有價(jià)證券范圍和折算率進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通過(guò)公告,、短信,、郵件等方式通知客戶(hù)；調(diào)整后證券公司將重新計(jì)算客戶(hù)的擔(dān)保物價(jià)值,，當(dāng)客戶(hù)信用賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例低于平倉(cāng)線時(shí),，客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在約定時(shí)間內(nèi)追加保證金。

2,、證券公司根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整保證金比例與警戒線,、平倉(cāng)線標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后按照新的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行,。

3,、證券公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通知客戶(hù)。當(dāng)有證券被調(diào)出標(biāo)的證券范圍時(shí),，客戶(hù)應(yīng)在公告后兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還該證券所產(chǎn)生的債務(wù),。客戶(hù)未能在規(guī)定期限內(nèi)了結(jié)相關(guān)債務(wù)的,，證券公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,。

4、對(duì)因長(zhǎng)期停牌等原因無(wú)法取得市場(chǎng)價(jià)格的證券,，證券公司將參考基金估值方式計(jì)算證券的公允價(jià)值,，并重新計(jì)算客戶(hù)的維持擔(dān)保比例。

5,、客戶(hù)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券暫停交易,，且交易恢復(fù)日在融資融券債務(wù)到期日之后的，該筆融資融券債務(wù)的期限順延至交易恢復(fù)日,，在債務(wù)順延期間仍然計(jì)算融資利息和融券費(fèi)用,。客戶(hù)也可以協(xié)商采取現(xiàn)金方式償還所欠債務(wù),。

6,、客戶(hù)融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出的證券預(yù)定終止上市，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的,，客戶(hù)應(yīng)在終止上市公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債,。客戶(hù)未在規(guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債,，公司有權(quán)采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,。

7、客戶(hù)融券賣(mài)出的證券被合并為其他發(fā)行人證券,，按終止上市條款安排,，客戶(hù)應(yīng)在合并公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債。客戶(hù)未在規(guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債,，公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,。

8、客戶(hù)融券賣(mài)出的證券被要約收購(gòu)并終止上市的,，按終止上市條款安排,，客戶(hù)應(yīng)在要約收購(gòu)公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債?？蛻?hù)未在規(guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債,，公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。

9,、客戶(hù)信用證券賬戶(hù)記載的權(quán)益被繼承,、財(cái)產(chǎn)析分或無(wú)償轉(zhuǎn)讓等特殊情況下，客戶(hù)或相關(guān)權(quán)益人應(yīng)按公司要求在規(guī)定期限內(nèi)提前償還債務(wù),。

七,、權(quán)益處理

【以下例子為假設(shè)，僅為說(shuō)明相關(guān)事項(xiàng)】

1,、信用證券賬戶(hù)持有的股票發(fā)生送股,、分紅,、配股時(shí),，應(yīng)該怎樣處理？

（1）送股或轉(zhuǎn)增股時(shí),，根據(jù)送股或轉(zhuǎn)增股本的比例,，在除權(quán)日后，相應(yīng)增加信用證券賬戶(hù)內(nèi)股票的數(shù)量,；現(xiàn)金分紅時(shí),，根據(jù)現(xiàn)金分紅的比例，在除息日后,，相應(yīng)增加信用資金賬戶(hù)內(nèi)的資金數(shù)額,。

例：客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股，分配方案為“10股送2股轉(zhuǎn)增8股,，派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（稅后）”,，除權(quán)除息日后，則處理如下：

“中國(guó)人壽”股票數(shù)量合計(jì)為：1萬(wàn)股＋1萬(wàn)股×（0.2+0.8）=2萬(wàn)股,； 資金數(shù)額增加：1萬(wàn)股×0.5元=5000元,。

（2）當(dāng)進(jìn)行配股、增發(fā),、配售新股,、配發(fā)權(quán)證、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，除權(quán)日后,，相應(yīng)增加信用證券賬戶(hù)內(nèi)原股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),，客戶(hù)可以在有效期內(nèi)行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

例：客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股,，分配方案為“10股配3股,，配股價(jià)每股15元”，則處理如下：

信用賬戶(hù)在除權(quán)日后,，會(huì)增加“中國(guó)人壽a1配”（代碼701628）的優(yōu)先配股權(quán)數(shù)量=1萬(wàn)股×0.3=3000股,，即在配股有效期內(nèi)以15元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)3000股“中國(guó)人壽a1配”的優(yōu)先權(quán)利。

2,、融券賣(mài)出股票,，這時(shí)該股票派發(fā)現(xiàn)金紅利、派發(fā)紅股或轉(zhuǎn)增股本,、增發(fā)新股,、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證,、派發(fā)權(quán)證及進(jìn)行配股,，原股東有先認(rèn)購(gòu)權(quán)或優(yōu)先權(quán)，處理方式有哪些,？

兩種處理方式：

（1）提前了結(jié)融券合約,，在權(quán)益登記日之前歸還融券股票；（2）未提前了結(jié)合約,。因融券賣(mài)出的股票有權(quán)益發(fā)生,，客戶(hù)要對(duì)融出證券的證券公司進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償，原則上?股票紅利?采取?股票補(bǔ)償?的方式,，其他權(quán)益采取“現(xiàn)金補(bǔ)償”的方式,。

3、融券賣(mài)出股票,，還沒(méi)有歸還股票,，這時(shí)該股票現(xiàn)金分紅，應(yīng)如何補(bǔ)償,？

紅利到帳日,，客戶(hù)要根據(jù)融券賣(mài)出股票實(shí)際應(yīng)得金額，以現(xiàn)金方式補(bǔ)償現(xiàn)金紅利,，證券公司從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金,；信用資金賬戶(hù)中現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計(jì)收利息,。

例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股,，還沒(méi)有歸還，這時(shí)發(fā)布分配方案“10股派現(xiàn)金紅利5元（稅后）”，現(xiàn)金紅利到帳日為1月8日,；假定當(dāng)前證券公司融資利率為9.1%,，信用資金賬戶(hù)剩余現(xiàn)金2000元，則補(bǔ)償如下：

紅利到帳日1月8日,，證券公司從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)內(nèi)扣除剩余現(xiàn)金2000元,，不足部分為3000元（1萬(wàn)股×0.5元—2000元）；

3000元的欠款將按9.1%的年利率每日在信用資金賬戶(hù)內(nèi)計(jì)息,每日計(jì)息額為3000×9.1%÷360=0.76元,，直至歸還欠款和應(yīng)計(jì)利息,。

4、融券賣(mài)出股票,，還沒(méi)有歸還股票,，這時(shí)該股票派發(fā)紅股和轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)如何補(bǔ)償,？ 除權(quán)除息日后,，客戶(hù)對(duì)證券公司實(shí)際融券數(shù)量增加，增加值為融出證券實(shí)際應(yīng)得紅股數(shù)量,。例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股,，還沒(méi)有歸還，這時(shí)發(fā)布分配方案“10股送2股轉(zhuǎn)增8股”,，除權(quán)除息日為1月8日,，則補(bǔ)償如下：

除權(quán)除息日1月8日，客戶(hù)信用證券賬戶(hù)內(nèi)的“中國(guó)人壽”融券負(fù)債由1萬(wàn)股變?yōu)?萬(wàn)股（融出證券實(shí)際應(yīng)得紅股=1萬(wàn)股×(0.2+0.8)=1萬(wàn)股）,，即融券到期前,，需要?dú)w還的“中國(guó)人壽”融券由1萬(wàn)股變?yōu)?萬(wàn)股。

5,、融券賣(mài)出股票，還沒(méi)有歸還股票,，這時(shí)股票增發(fā)新股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,、發(fā)行權(quán)證，原股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),，應(yīng)如何補(bǔ)償,？

增發(fā)新股、可轉(zhuǎn)換債券,、權(quán)證上市首日成交均價(jià)高于發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格時(shí)，補(bǔ)償金額按照上市首日成交均價(jià)與發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格之差乘以應(yīng)配售的證券數(shù)量計(jì)算，從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金,；現(xiàn)金余額不足的,，欠款部分按融資利率計(jì)收利息。即：

補(bǔ)償金額=（新股上市首日成交均價(jià)—發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格）×應(yīng)配售證券數(shù)量

“增發(fā)新股”例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股，還沒(méi)有歸還,，這時(shí)發(fā)布增發(fā)新股方案“擬向社會(huì)公開(kāi)增發(fā)10億股（不超過(guò)10億股）,，增發(fā)價(jià)格25元，向老股東優(yōu)先配售,，配售的比例為1：0.5”,；增發(fā)新股上市日期為1月8日，增發(fā)新股上市首日成交均價(jià)為27元,，則補(bǔ)償如下：

證券公司在增發(fā)新股上市日1月8日從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)扣除補(bǔ)償金額,； 應(yīng)配售證券數(shù)量=1萬(wàn)股×0.5=5000股； 補(bǔ)償金額=（27—25）×5000股=1萬(wàn)元,。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,、發(fā)行權(quán)證后，老股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的,，可參照?增發(fā)新股?例,。

6、融券賣(mài)出股票,，還沒(méi)有歸還股票,，這時(shí)股票派發(fā)權(quán)證，原股東有優(yōu)先權(quán),，應(yīng)如何補(bǔ)償,？ 應(yīng)以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。補(bǔ)償金額按照權(quán)證上市首日成交均價(jià)乘以應(yīng)配售權(quán)證數(shù)量計(jì)算,，從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金,；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計(jì)收利息,。即：

補(bǔ)償金額=權(quán)證上市首日成交均價(jià)×應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量

例：客戶(hù)融券賣(mài)出某a公司股票1萬(wàn)股,，還沒(méi)有歸還，這時(shí)發(fā)布方案“a公司擬向流通股東派發(fā)認(rèn)股權(quán)證,，原流通股股東每10股獲2份認(rèn)股權(quán)證”,，權(quán)證上市日期為1月8日，當(dāng)日成交均價(jià)2.8元,，則補(bǔ)償如下：

證券公司在權(quán)證上市日1月8日從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)扣除補(bǔ)償金額,； 應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量=1萬(wàn)股×0.2=2000股； 補(bǔ)償金額=2.8×2000=5600元,；

7,、融券賣(mài)出股票，還沒(méi)有歸還股票,，這時(shí)股票配股,，原股東有配股權(quán),，應(yīng)如何補(bǔ)償？ 以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償,，配股除權(quán)日,，證券公司從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的,，欠款部分按融資利率計(jì)收利息,。配股補(bǔ)償金額的計(jì)算公式是：

配股補(bǔ)償金額= 融券數(shù)量×(基準(zhǔn)價(jià)格-配股除權(quán)價(jià)格)其中：基準(zhǔn)價(jià)格是指配股登記日的收盤(pán)價(jià)格；

配股除權(quán)價(jià)格：取理論配股除權(quán)價(jià)格與配股除權(quán)日成交均價(jià)兩者之間孰低,。理論配股除權(quán)價(jià)格=（基準(zhǔn)價(jià)格+配股比例×配股價(jià)）/(1+配股比例)公司在配股除權(quán)日從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金,。客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中現(xiàn)金余額不足的,，所欠部分按照融資利率計(jì)收利息,。

例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)股，還沒(méi)有歸還,，這時(shí)發(fā)布配股方案“擬向全體股東配售股份,，每10股配3股，配股價(jià)每股15元”,；配股股權(quán)登記日為1月8日,，當(dāng)日股票收盤(pán)價(jià)為27元，配股除權(quán)日為1月9日,，成交均價(jià)為25元,，則補(bǔ)償如下：

理論配股除權(quán)價(jià)格=（27+0.3×15）÷（1+0.3）=24.23元

配股除權(quán)日成交均價(jià)25元高于理論配股除權(quán)價(jià)格24.23元，配股除權(quán)價(jià)格取理論配股除權(quán)價(jià)格,。

配股補(bǔ)償金額=1萬(wàn)股×（27—24.23）=2.77萬(wàn)元

配股除權(quán)日成交均價(jià)為24元,，則低于理論配股除權(quán)價(jià)格24.23元，配股除權(quán)價(jià)格取配股除權(quán)日成交均價(jià)24元,，則補(bǔ)償如下：

配股補(bǔ)償金額=1萬(wàn)股×（27—24）=3萬(wàn)元

八,、融資融券規(guī)模相關(guān)控制指標(biāo)

本公司會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)下述控制指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整并予以公告。如您的相關(guān)融資融券交易與以上融資融券規(guī)?？刂浦笜?biāo)發(fā)生沖突,，您繼續(xù)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出將會(huì)受到限制。

1,、全體客戶(hù)融資買(mǎi)入單只股票的市值不得超過(guò)該股票流通市值的一定比例；

2,、全體客戶(hù)融券賣(mài)出單只股票的市值不得超過(guò)該股票流通市值的一定比例,；

3、全體客戶(hù)提交擔(dān)保物中單只股票的市值不得超過(guò)該股票總市值的一定比例,；

4,、對(duì)單一客戶(hù)融資授信規(guī)模不超過(guò)本公司融資總授信額度的一定比例,；

5、對(duì)單一客戶(hù)融券授信規(guī)模不超過(guò)本公司融券總授信額度的一定比例,；

6,、單一客戶(hù)融資規(guī)模不得超過(guò)本公司凈資本的一定比例；

7,、單一客戶(hù)融券規(guī)模不得超過(guò)本公司凈資本的一定比例,；

8、單一客戶(hù)融資買(mǎi)入股票市值不得超過(guò)本公司融資規(guī)模上限的一定比例,；

9,、單一客戶(hù)融券賣(mài)出股票市值不得超過(guò)本公司融券規(guī)模上限的一定比例；

10,、單一客戶(hù)融資買(mǎi)入單只股票的市值不得超過(guò)該股票流通市值的一定比例,；

11、單一客戶(hù)融券賣(mài)出單只股票的市值不得超過(guò)該股票流通市值的一定比例,；

12,、單一客戶(hù)提交擔(dān)保物中單只股票的市值占該股票流通市值的比例不超的一定比例；

13,、單一客戶(hù)有未到期的融資融券負(fù)債且信用賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)總市值達(dá)到或超過(guò)一定金額時(shí),，如其維持擔(dān)保比例低于一定數(shù)值，所持有的單一證券的價(jià)值不得高于信用賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)總市值的一定比例,；

14,、單一客戶(hù)通過(guò)融資買(mǎi)入和其他方式與其關(guān)聯(lián)人共同持有單只股票的市值不得超過(guò)該股票總市值的一定比例等。

九,、證券交易所規(guī)定

為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn),，證券交易所對(duì)市場(chǎng)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí),，證券交易所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：

（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍,；

（2）調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率；（3）調(diào)整融資,、融券保證金比例,；（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例；

（5）暫停特定標(biāo)的證券的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易,；（6）暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易,；（7）證券交易所認(rèn)為必要的其他措施。

融資融券知識(shí)篇三

一,、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費(fèi)用：融資融券的交易手續(xù)費(fèi)和普通交易手續(xù)費(fèi)是一樣的標(biāo)準(zhǔn),。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息,。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個(gè)百分點(diǎn)和五個(gè)百分點(diǎn),，按實(shí)際情況隨時(shí)調(diào)整,。此為年利率，實(shí)際計(jì)算時(shí)要除以360天的會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)間,。利息是按照客戶(hù)實(shí)際使用的金額來(lái)計(jì)算而非融入金額,。按天計(jì)算，隨合約了結(jié),。

二,、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶(hù)合同或合約到期前5個(gè)交易日對(duì)信用賬戶(hù)進(jìn)行預(yù)警,，并自動(dòng)短信通知,，通知客戶(hù)到期日前自行了結(jié)全部負(fù)債，歸還所欠公司債務(wù),。

（2）合約的時(shí)間是180天無(wú)法延期,；合同是1年，到期客戶(hù)無(wú)異議,，順延一年,。順延也到期后需注銷(xiāo)信用股東帳戶(hù)和資金帳戶(hù)，如需繼續(xù)交易則按開(kāi)戶(hù)流程重新申請(qǐng),。

（3）當(dāng)合同或合約到期日時(shí),，客戶(hù)仍未自行了結(jié)負(fù)債，公司融資融券部向客戶(hù)發(fā)送平倉(cāng)通知,，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對(duì)信用賬戶(hù)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng),。

三、客戶(hù)融資或融券的當(dāng)天可以用這筆資金或證券直接操作買(mǎi)入賣(mài)出嗎,？

（1）客戶(hù)融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上,，而是通過(guò)做融資融券的申報(bào)，從我公司的賬戶(hù)上做相應(yīng)的操作,。

（2）客戶(hù)做融資申報(bào),，公司用公司賬戶(hù)里的資金做買(mǎi)券操作，股票劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上,，客戶(hù)融資買(mǎi)到的股票當(dāng)天在賬戶(hù)上不能賣(mài)出,，但可以賣(mài)出賬戶(hù)上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ,；客戶(hù)做融券申報(bào),，通過(guò)公司的賬戶(hù)把證券賣(mài)出資金劃到客戶(hù)的賬戶(hù)上，資金當(dāng)天可用,，客戶(hù)可用這筆資金做買(mǎi)券還券,。變相實(shí)現(xiàn)t+0交易。

四,、信用賬戶(hù)的普通買(mǎi)入可以進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)或買(mǎi)賣(mài)基金嗎,？

只要是普通買(mǎi)入非融資買(mǎi)入，和平時(shí)的股票債券等操作完全一樣,；在未存在未了結(jié)合約的情況下,，普通賣(mài)出股票后的資金可以用于國(guó)債回購(gòu)；超出款項(xiàng)回到客戶(hù)信用賬戶(hù)的資金余額里,。

五,、強(qiáng)制平倉(cāng)條件是什么？

①t日維持擔(dān)保比例低于130%,，且在t+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上,；

②合同或合同到期，客戶(hù)未及時(shí)自行了結(jié),；

③司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行,，公司按司法機(jī)關(guān)的時(shí)間要求對(duì)客戶(hù)信用賬戶(hù)執(zhí)行平倉(cāng)操作；

④出現(xiàn)繼承,、財(cái)產(chǎn)分割,、遺贈(zèng)和捐贈(zèng)；

⑤融券期間,，若標(biāo)的證券發(fā)生退市,、暫停上市、私有化,、要約收購(gòu)情況時(shí),，客戶(hù)未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行了結(jié)。

六,、融資融券需要的條件：

首先是那個(gè)證券公司得有這個(gè)資格,，一般大型的才有！

其次是開(kāi)戶(hù)要有18個(gè)月,，現(xiàn)在是暫定,，以后可能會(huì)調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話,，趕快去別的可以的證券公司開(kāi)一個(gè)

普通賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)50w以上,，沒(méi)有設(shè)立任何抵押和擔(dān)保；

在以往交易中無(wú)重大違約,，社會(huì)信用記錄良好,；

通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

七,、融資融券開(kāi)戶(hù)如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗(yàn)要在18個(gè)月以上,，資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)以上，符合實(shí)名制賬戶(hù)要求,，您的資產(chǎn)沒(méi)有任何的抵押或者擔(dān)保,，就可來(lái)開(kāi)戶(hù),。

第二步：申請(qǐng)融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報(bào)告,，還有客戶(hù)在其他金融機(jī)構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明,。

第三步：到了現(xiàn)場(chǎng)還要填寫(xiě)相關(guān)的業(yè)務(wù)表格。有融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)表,，融資融券業(yè)務(wù)的心理測(cè)試題,，融資融券知識(shí)測(cè)試題，還有客戶(hù)持有限售股的說(shuō)明情況,。

第四步：證券公司審核申請(qǐng)資料,，一般需要11個(gè)工作日。

第五步：通過(guò)后,，可以到現(xiàn)場(chǎng)簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視書(shū),。

八、請(qǐng)問(wèn)融資融券標(biāo)的股有哪些,？（1）原來(lái)融資融券標(biāo)的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股,。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號(hào)起）融資融券標(biāo)的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力a的98只股票，總計(jì)278只個(gè)股,。和7只交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（etf）首次被納為融資融券交易標(biāo)的,，分別是華夏上證50etf、華安上證180etf,、華泰柏瑞上證紅利etf,、交銀上證180治理etf、易方達(dá)深100etf,、華夏中小板e(cuò)tf及南方深成etf,。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細(xì)，上證180指數(shù)成分股：輸“sz180”

深證100指數(shù)成分股：輸“sz100”可以得到

九,、融資融券是那幾家券商?。?/p>

目前一共有25家,，光大證券,，海通證券，中信證券,，國(guó)泰君安,，銀河證券，東方證券,，招商證券,，申銀萬(wàn)國(guó)，國(guó)信證券，廣發(fā)證券,、華泰證券,、長(zhǎng)江證券、宏源證券,、興業(yè)證券等,，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了,。

融資基本上每個(gè)券商都可以，融券標(biāo)的的話,，像海通,、申銀萬(wàn)國(guó)比較充足，而etf標(biāo)的比較少,。

融資融券知識(shí)篇四

第七章融資融券業(yè)務(wù)

知識(shí)點(diǎn)701（p218-220）：融資融券業(yè)務(wù),。

融資融券是指證券公司向客戶(hù)出借資金供其買(mǎi)入證券或出借證券供其賣(mài)出，并由客戶(hù)交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),。

證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券應(yīng)具備：（答案一目了然）,。

目前開(kāi)展融資融券試點(diǎn)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),，任何證券公司不得向客戶(hù)融資融券,，也不得提供相關(guān)便利和服務(wù)。

□證券公司申請(qǐng)融資融券試點(diǎn)應(yīng)具備：

1,、經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年,，且未創(chuàng)新試點(diǎn)類(lèi)證券公司。

2,、健全的各項(xiàng)制度,。

3、公司高級(jí)管理人員近2年無(wú)違規(guī)情形,。

4,、近2年風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本均在12億元以上

5,、第三方存管

6,、已完成交易、清算等的集中管理,，不規(guī)范賬戶(hù)已集中監(jiān)控,。

7、具備開(kāi)展試點(diǎn)的人員,、技術(shù)等條件,。

□證券公司申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)應(yīng)提交材料：（1）試點(diǎn)申請(qǐng)書(shū)（2）股東會(huì)的決議（3）試點(diǎn)實(shí)施方案（4）三方存管方案情況說(shuō)明（5）負(fù)責(zé)人員的名冊(cè)及資格證明文件

公司法定代表和業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在申請(qǐng)書(shū)上簽字，對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性負(fù)法律責(zé)任。獲批后,，公司向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)業(yè)務(wù)范圍的變更登記,，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。

□正式開(kāi)展前還應(yīng)向交易所申請(qǐng)融資融券交易權(quán)限,，并提交文件：（1）經(jīng)營(yíng)證

券業(yè)務(wù)許可證及其他有關(guān)批準(zhǔn)文件,。（2）試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文件,。（3）負(fù)責(zé)人員名單及聯(lián)絡(luò)方式

知識(shí)點(diǎn)702（p220-222）：融資融券業(yè)務(wù)的基本原則。

□基本原則包括：

1,、合法合規(guī)原則,。證券公司向客戶(hù)融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或依法籌集的資金,；向客戶(hù)融券,，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或依法取得處分權(quán)的證券。

2,、集中管理原則,。業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)集中于證券公司總部。原則上按“董事會(huì)—業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)—業(yè)務(wù)執(zhí)行部門(mén)—分支機(jī)構(gòu)”的構(gòu)架運(yùn)行,。董事會(huì)負(fù)責(zé)：基本管理制度,，部門(mén)設(shè)置及職責(zé)、業(yè)務(wù)總規(guī)模,；業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)由有關(guān)高級(jí)管理人員及部門(mén)負(fù)責(zé)人組成,，負(fù)責(zé)：業(yè)務(wù)操作流程、分支機(jī)構(gòu)選擇,、授信額度等,；業(yè)務(wù)執(zhí)行部門(mén)負(fù)責(zé)：具體管理和運(yùn)作，確定對(duì)具體客戶(hù)的授信額度（非業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)職責(zé)）,，對(duì)分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行審核,。禁止分支機(jī)構(gòu)未經(jīng)總部批準(zhǔn)向客戶(hù)融資融券，自行決定授信,、保證金收取等總部決定事項(xiàng),。

3、獨(dú)立運(yùn)行原則,。業(yè)務(wù),、人員、信息,、賬戶(hù)等方面相互分離,、獨(dú)立運(yùn)行,。

4、崗位分離原則,。

知識(shí)點(diǎn)703（p222-223）：賬戶(hù)體系,。

□證券公司應(yīng)以自己的名義，在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立：融券專(zhuān)用證券賬戶(hù),、客戶(hù)信用交易擔(dān)保證券賬戶(hù),、信用交易證券交收賬戶(hù)和信用交易資金交收賬戶(hù)；在商業(yè)銀行開(kāi)立：融資專(zhuān)用資金賬戶(hù)和客戶(hù)信用交易擔(dān)保資金賬戶(hù),。

公司在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立：

1,、融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)。記錄融券活動(dòng)中證券的變化（涉及證券,，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)）

2,、客戶(hù)信用交易擔(dān)保證券賬戶(hù)。記錄客戶(hù)交存的擔(dān)保品（某種有價(jià)證券）的變化,。（只涉及用于擔(dān)保目的的證券，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)）

3,、信用交易證券交收賬戶(hù),。用于融資融券業(yè)務(wù)的證券結(jié)算（是最主要的賬戶(hù)，只用于證券交收,，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)）

4,、信用交易資金交收賬戶(hù)。用于融資融券業(yè)務(wù)的證券結(jié)算（是最主要的賬戶(hù),，只用于資金交收,，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)）

公司在商業(yè)銀行開(kāi)立：

5、融資專(zhuān)用資金賬戶(hù),。記錄融資活動(dòng)中資金的變化,，對(duì)應(yīng)融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)。（涉及資金的劃轉(zhuǎn),，當(dāng)然只能在銀行開(kāi)戶(hù)）

6,、客戶(hù)信用交易擔(dān)保資金賬戶(hù)。用于客戶(hù)交存的擔(dān)保資金的變化,。（只涉及用于擔(dān)保目的的資金,，資金要?jiǎng)澽D(zhuǎn)，當(dāng)然只能在銀行開(kāi)戶(hù)）

□客戶(hù)要在證券公司開(kāi)立：信用證券賬戶(hù)和信用資金臺(tái)賬,；在存管銀行開(kāi)立信用資金賬戶(hù),。

客戶(hù)在證券公司：

1、客戶(hù)信用證券賬戶(hù),。記錄客戶(hù)作擔(dān)保用的證券明細(xì)的賬戶(hù),，要和結(jié)算公司開(kāi)立的客戶(hù)信用交易擔(dān)保證券賬戶(hù)對(duì)賬,，是該賬戶(hù)的二級(jí)證券賬戶(hù)。

2,、客戶(hù)信用資金臺(tái)賬,。記錄客戶(hù)在融資融券業(yè)務(wù)中資金、證券,、收益明細(xì)的賬戶(hù)（功能類(lèi)似證券交易中的“客戶(hù)資金賬戶(hù)”）,。

客戶(hù)在存管銀行：

3、客戶(hù)信用資金賬戶(hù),。記錄客戶(hù)作擔(dān)保資金明細(xì)的賬戶(hù),，要和結(jié)算公司開(kāi)立的客戶(hù)信用交易擔(dān)保資金賬戶(hù)對(duì)賬，是該賬戶(hù)的二級(jí)證券賬戶(hù),。

知識(shí)點(diǎn)704（p223-224）：客戶(hù)的申請(qǐng),、征信與選擇

應(yīng)有客戶(hù)本人向證券公司營(yíng)業(yè)部提出融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

□證券公司受理后應(yīng)辦理客戶(hù)征信,，內(nèi)容包括：

1,、客戶(hù)基本資料。

2,、投資經(jīng)

驗(yàn),。

3、誠(chéng)信記錄,。

4,、還款能力。

5,、融資融券需求,。

□（可出多選題）對(duì)未按照要求提供有關(guān)情況、在證券公司從事證券交易不足半年,、交易結(jié)算資金未納入第三方存管,、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,、有重大違約記錄的客戶(hù),，證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人,，證券公司不得向其融資融券,。

□公司根據(jù)規(guī)定制定選擇客戶(hù)的具體標(biāo)準(zhǔn)：（1）客戶(hù)在申請(qǐng)營(yíng)業(yè)部從事交易滿半年以上；（其他內(nèi)容一目了然）,。

知識(shí)點(diǎn)705（p224-228）：融資融券業(yè)務(wù)合同與風(fēng)險(xiǎn)揭示,。

客戶(hù)只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融資融券,?？蛻?hù)要簽訂《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》

知識(shí)點(diǎn)706（p229-230）：客戶(hù)開(kāi)戶(hù),、提交擔(dān)保品與授信

客戶(hù)應(yīng)開(kāi)立實(shí)名信用證券賬戶(hù)，用于1家證交所的信用證券賬戶(hù)只能有1個(gè)（一個(gè)交易所一個(gè)）,；只能開(kāi)立1個(gè)信用資金賬戶(hù),。

證券公司向客戶(hù)融資只能使用融資專(zhuān)用資金賬戶(hù)內(nèi)的資金；向客戶(hù)融券只能使用融券專(zhuān)用賬戶(hù)內(nèi)的證券,。

客戶(hù)開(kāi)立信用證券賬戶(hù)和信用資金賬戶(hù)應(yīng)提交材料：身份證,、普通證券賬戶(hù)卡和資金賬戶(hù)卡、申請(qǐng)表,、銀行卡,、存管協(xié)議。

客戶(hù)作為保證金的現(xiàn)金和上市證券應(yīng)分別轉(zhuǎn)入客戶(hù)信用資金賬戶(hù)和客戶(hù)信用證券賬戶(hù),。

證券公司對(duì)客戶(hù)融資融券額度不得超過(guò)客戶(hù)提交保證金的2倍,，期限不超過(guò)6

個(gè)月。授信方式兩種：一是固定授信,，二是非固定授信,。

知識(shí)點(diǎn)707（p230-233）：融資融券交易操作。

融資買(mǎi)入,、融券賣(mài)出的申報(bào)數(shù)量為100的整數(shù)倍,。

融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有成交的,，不低于

其前收盤(pán)價(jià)。

簽訂合同時(shí),，客戶(hù)本人應(yīng)向證券公司申報(bào)其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶(hù),；

融券期間賣(mài)出與所融入證券相同的證券的，客戶(hù)應(yīng)當(dāng)自發(fā)生之日起3個(gè)交易日內(nèi)向證券公司申報(bào),。證券公司應(yīng)將客戶(hù)申報(bào)的情況按月報(bào)送交易所,。

客戶(hù)融資買(mǎi)入證券后，可通過(guò)賣(mài)券還款（賣(mài)掉融資買(mǎi)入的證券獲得的資金）或

直接還款方式向證券公司償還融入資金,。

客戶(hù)融券賣(mài)出后,，可通過(guò)買(mǎi)券還券（買(mǎi)入新證券還）或直接還券（用自有的證

券還）的方式償還融入證券。

客戶(hù)賣(mài)出信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券所得價(jià)款,，須先償還其融資欠款,。

未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶(hù)融券賣(mài)出價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得他用,。

客戶(hù)信用證券賬戶(hù)不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入規(guī)定以外的證券,，不得用于從事回購(gòu)交易。

客戶(hù)未能按期交足擔(dān)保物或到期未償還融資融券債務(wù)的,，將被強(qiáng)行平倉(cāng),。

客戶(hù)融資買(mǎi)入,、融券賣(mài)出的證券不得超出交易所規(guī)定的范圍（即“標(biāo)的證券”），包括符合規(guī)定的股票,、基金,、債券和其他證券。

□標(biāo)的證券為股票的,，應(yīng)符合下列條件：

1,、在交易所上市交易滿3個(gè)月。

2,、融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元,，融

券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

3,、股東人數(shù)不少于4000人,。

4、近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%,，日均漲跌幅與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn),，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。（基準(zhǔn)指數(shù)是上證綜合指數(shù),、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）

5,、股票已完成股權(quán)分置改革

6、股票未被特別處理

交易所按從嚴(yán)到寬,、從少到多,、逐步擴(kuò)大的原則，根據(jù)試點(diǎn)進(jìn)展,，從上述規(guī)定內(nèi)的證券選取標(biāo)的證券的名單公布,。

知識(shí)點(diǎn)708（p233-235）：保證金及擔(dān)保物管理。

證券公司融資融券時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)收取一定比例的保證金,，保證金可以是標(biāo)的證券或交易所認(rèn)可的其他證券沖抵,。

□沖抵保證金的有價(jià)證券應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行折算：

1、成分股股票（上證180和深圳100）折算率最高70%,，其他股票最高65%

2,、etf不超過(guò)90%

3、國(guó)債不超過(guò)95%

4,、其他上市基金和債券不超過(guò)80%

交易所公布初期可沖抵保證金證券的名單,。

客戶(hù)融資買(mǎi)入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）

客戶(hù)融券賣(mài)出時(shí),，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）

客戶(hù)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)所使用的的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額,。證券公司向客戶(hù)收取的保證金及客戶(hù)融資買(mǎi)入的全部證券和融券賣(mài)出所得全部資金，整體作為擔(dān)保物,。維持擔(dān)保比例是客戶(hù)整體擔(dān)保物價(jià)值與融資融券中債務(wù)總和的比例,?？蛻?hù)維持擔(dān)保比例不得低于130%（客戶(hù)在融資融券債務(wù)之外還要加30%以上的自有資產(chǎn)）。當(dāng)?shù)陀?30%時(shí),，2個(gè)交易日內(nèi)追加,，最低比例提高到150%。當(dāng)比例超過(guò)300%時(shí),，客戶(hù)可以使用超出部分的資產(chǎn),。

知識(shí)點(diǎn)709（p236-238）：權(quán)益處理及信息披露。

權(quán)益處理原則：客戶(hù)融資買(mǎi)入證券的權(quán)益歸客戶(hù)所有,，客戶(hù)融券賣(mài)出證券的權(quán)益歸證券公司所有,。

□客戶(hù)融入證券后、歸還證券前,，應(yīng)對(duì)證券公司進(jìn)行補(bǔ)償：

1,、證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶(hù)應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對(duì)應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利,。

2,、證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶(hù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)雙方約定向證券公司補(bǔ)償對(duì)應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券,，或以現(xiàn)金方式補(bǔ)償,。

3、配股,、增發(fā),、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，根據(jù)雙方約定處理,。

證券公司應(yīng)每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日融資融券的相關(guān)數(shù)據(jù),。□交易所在每個(gè)交易日開(kāi)始前,，向市場(chǎng)公布：（1）前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場(chǎng)融資融券交易總量信息。

□證券公司在每月結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi),，書(shū)面報(bào)告當(dāng)月情況：（1）融資融券業(yè)務(wù)客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)數(shù)量（2）對(duì)全體客戶(hù)和前10名客戶(hù)的融資融券余額,；（其他答案一目了然）。知識(shí)點(diǎn)710（p239-243）：融資融券的風(fēng)險(xiǎn)及控制,。

□證券公司融資融券的風(fēng)險(xiǎn)：

1,、客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)?？蛻?hù)違約,，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失。

2,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。

3,、業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)規(guī)模失控帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn),。

4,、業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

5,、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),。

客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)控制：建立客戶(hù)選擇與授信制度，嚴(yán)格合同管理,、履行風(fēng)險(xiǎn)提示,，確定折算率、保證金比例等規(guī)定,，建立健全預(yù)警補(bǔ)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)制度,。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制：

1、單只標(biāo)的證券的融資余額或融券余量達(dá)到該上市可流通部分的25%時(shí),，交易所可在次一交易日暫停其融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出,；當(dāng)降低到20%以下時(shí)，次一交易日再恢復(fù),。

2,、當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）,。業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn)控制：對(duì)單一客戶(hù)融資或融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%,；接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該只股票總市值的20%。

知識(shí)點(diǎn)711（p243-246）：融資融券的監(jiān)管和法律責(zé)任,。

包括交易所,、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、存管銀行,、證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管和證券公司的信息公告,、客戶(hù)查詢(xún)等監(jiān)管措施。

融資融券知識(shí)篇五

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題匯集,，于2011年3月17日更新

融資融券常見(jiàn)問(wèn)題匯編

一,、試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則重點(diǎn)解讀

1、融資融券期限最長(zhǎng)是多少,？

為了控制信用風(fēng)險(xiǎn),，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月,。符合條件的可以續(xù)期,，單客戶(hù)一次簽訂合同期限最長(zhǎng)為兩年，機(jī)構(gòu)客戶(hù)為1年。

2,、投資者信用證券賬戶(hù)有何限制,？

投資者信用證券賬戶(hù)不得用于買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券。同時(shí),，為了避免法律關(guān)系混亂,，投資者信用證券賬戶(hù)也不得用于從事債券回購(gòu)交易。

3,、證券出現(xiàn)被調(diào)出標(biāo)的證券范圍等情況時(shí),，投資者如何處理相關(guān)融資融券關(guān)系？

證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的,，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券關(guān)系仍然有效,，投資者可以選擇在到期日了結(jié)相關(guān)融資融券關(guān)系，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系,。

標(biāo)的證券暫停交易,，未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，投資者可以選擇延長(zhǎng)融資融券關(guān)系期限,，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系,。

4、什么證券品種可以充抵保證金,？

經(jīng)交易所認(rèn)可的股票,、交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、國(guó)債以及其他上市證券投資基金和債券,，可以充抵保證金,。（具體明細(xì)先前已經(jīng)發(fā)送到大家oa，請(qǐng)自行查看）

5,、以證券充抵保證金時(shí),，如何計(jì)算保證金金額？

投資者以現(xiàn)金作為保證金時(shí),，可以全額計(jì)入保證金金額,；以證券充抵保證金時(shí)，按規(guī)定的折算率進(jìn)行折算（具體折算比例見(jiàn)公司更新的公告）,，此外,，證券作為擔(dān)保物計(jì)算擔(dān)保物比例時(shí)，不需要進(jìn)行折算,，請(qǐng)注意區(qū)別。

6,、什么是保證金可用余額,？

保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額,，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息,、費(fèi)用的余額,。也就是說(shuō)，保證金可用余額由以下四部分組成：

（1）作為保證金的現(xiàn)金,。投資者信用資金賬戶(hù)內(nèi)的現(xiàn)金由作為保證金的現(xiàn)金和融券賣(mài)出所得現(xiàn)金兩部分組成,，其中融券賣(mài)出所得現(xiàn)金只能用于買(mǎi)券還券，不能作為保證金,；

（2）充抵保證金的證券,。投資者信用證券賬戶(hù)內(nèi)的證券由充抵保證金的證券和融資買(mǎi)入證券兩部分組成，其中充抵保證金證券部分直接經(jīng)折算后計(jì)入保證金可用余額,；

（3）融資融券交易產(chǎn)生的浮盈部分,。融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后可計(jì)入保證金總額，如融資融券交易形成浮虧的,，浮虧金額需全額從保證金可用余額中扣減,；

（4）未了結(jié)融資融券交易已占用保證金部分。

7,、保證金可用余額如何計(jì)算,？

投資者進(jìn)行每一筆融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)所使用的保證金應(yīng)以其保證金可用余額為限。其計(jì)算公式為,，保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）+∑［（融資買(mǎi)入證券市值－融資買(mǎi)入金額）×折算率］＋∑［（融券賣(mài)出金額－融券賣(mài)出證券市值）×折算率］－∑融券賣(mài)出金額－∑融資買(mǎi)入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣(mài)出證券市值×融券保證金比例－利息及費(fèi)用

其中,，折算率是指融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出證券對(duì)應(yīng)的折算率,，當(dāng)融資買(mǎi)入證券市值低于融資買(mǎi)入金額或融券賣(mài)出證券市值高于融券賣(mài)出金額時(shí),，折算率按100％計(jì)算。/

4值得注意的是,，在計(jì)算保證金可用余額時(shí),，投資者已了結(jié)融資融券關(guān)系的，涉及的融資買(mǎi)入證券或融券賣(mài)出所得資金記入可充抵保證金部分,，對(duì)于部分了結(jié)融資融券關(guān)系的,，會(huì)員可以按比例將涉及的融資買(mǎi)入證券或融券賣(mài)出所得資金記入可充抵保證金部分。

8,、什么是維持擔(dān)保比例,？

維持擔(dān)保比例是指客戶(hù)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。其計(jì)算公式為：

維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和),。

9,、投資者信用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，證券公司將采取什么措施,？

當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例低于130%時(shí),，證券公司應(yīng)當(dāng)通知投資者在不超過(guò)2個(gè)交易日的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，且客戶(hù)追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。

投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的,，證券公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,，處分投資者擔(dān)保物，不足部分還可以向投資者追索,。（我司將在n+2日上污9.15分之前下達(dá)平倉(cāng)指令,。）

10、投資者信用證券賬戶(hù)有關(guān)分紅,、派息,、配股等權(quán)益如何處理？

投資者信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券的分紅,、派息,、配股等權(quán)益處理，按照《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》,、登記結(jié)算公司有關(guān)規(guī)定以及證券公司與投資者之間約定辦理,。（詳細(xì)規(guī)定可以查閱：興業(yè)證券融資融券投資者教育知識(shí)手冊(cè)）。

二,、客戶(hù)開(kāi)戶(hù)材料準(zhǔn)備

1,、肯定要滿足或具備的材料：身份證原件、銀行卡（7大行,，除中行外可與普通賬戶(hù)使用同一張銀行卡）,、滬深股東賬戶(hù)卡、在我部開(kāi)立資金賬戶(hù)達(dá)18個(gè)月,，年交易不少于10筆,；申請(qǐng)開(kāi)立信用賬戶(hù)時(shí)上海指定、深圳托管,；證券賬戶(hù)市值大于50w,；開(kāi)戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)。

2,、可以增加授信額度或者提升信用的資料：

收入證明：包括但不限于近12個(gè)月個(gè)人納稅單,，社保、公積金繳費(fèi)記錄,，就職公司開(kāi)具收入證明,，銀行代發(fā)工資記錄等其中一項(xiàng)

? 客戶(hù)教育情況證明

? 銀行出具的個(gè)人征信報(bào)告書(shū)

? 在公司資產(chǎn)證明文件及擬作擔(dān)保物的的資產(chǎn)清單

? 關(guān)聯(lián)人身份證明文件及持有的全部證券賬戶(hù)明細(xì)

? 銀行存款證明

? 在其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)：包括基金、國(guó)債等資產(chǎn)清單

3,、其他附加資料

?房產(chǎn)證明

? 其他固定資產(chǎn)類(lèi)證明

? 居住證明：包括但不限于最近一個(gè)月的固定電話費(fèi)用,、水電煤（燃）氣費(fèi)、有線電

視費(fèi),、物業(yè)管理費(fèi)等繳費(fèi)憑據(jù)其中一項(xiàng)

? 公司要求的其他文件資料

4,、解釋說(shuō)明：客戶(hù)提供的金融資產(chǎn)證明可以提高客戶(hù)最高授信額度,，但最好體現(xiàn)在證券賬戶(hù)內(nèi)；客戶(hù)提供的收入證明,、非金融資產(chǎn)證明等可以提高信用評(píng)級(jí)，可以提高授信比例,。

三,、融資融券擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)常見(jiàn)問(wèn)題

1、客戶(hù)當(dāng)日新開(kāi)戶(hù),，當(dāng)日是否可以進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn),？

答：上海市場(chǎng)，當(dāng)日新開(kāi)信用證券賬戶(hù),，下一個(gè)交易日賬戶(hù)才生效,，所以下一個(gè)交

易日才可以進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)操作；深圳市場(chǎng),，當(dāng)日新開(kāi)信用證券賬戶(hù),，當(dāng)日即可進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)操作。

2,、客戶(hù)當(dāng)日提交的擔(dān)保品,，是否當(dāng)日就計(jì)入可充抵保證金賬戶(hù)？

答：客戶(hù)當(dāng)日通過(guò)擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托提交證券,，下一個(gè)交易日提交的證券才計(jì)入客戶(hù)可充抵保證金賬戶(hù),，即下一個(gè)交易日才可充抵保證金；客戶(hù)當(dāng)日通過(guò)銀證轉(zhuǎn)帳提交現(xiàn)金,，當(dāng)日就計(jì)入客戶(hù)可充抵保證金賬戶(hù),，當(dāng)日即可充抵保證金。

3,、擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)費(fèi)用如何收?。?/p>

答:（1）擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用每筆委托收取20元,，其中10元給登記結(jié)算公司,，另外10元給券商。

（2）擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)只有成功了,，才收費(fèi),，如果劃轉(zhuǎn)失敗或者撤單成功后，都不收費(fèi),。

（3）深圳市場(chǎng)擔(dān)保物提交費(fèi)用在客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)收取,除深圳市場(chǎng)的擔(dān)保物

提交外所有的劃轉(zhuǎn)費(fèi)用都在信用賬戶(hù)內(nèi)收?。?/p>

4,、b股能否用于充抵保證金,？

答： 不可以,，某只證券能否充保證金，要看該證券是否在公司可充抵保證金證券范圍,，如果是,，則可充抵，否則不能充抵保證金,。目前所有b股證券都不在公司可充抵保證金證券范圍,。

5、基金能否充抵保證金,？

答： 某只證券能否充保證金,，要看該證券是否在公司可充抵保證金證券范圍，如果是,，則可充抵,，否則不能充抵保證金。一般而言在證券交易所掛牌交易的基金都可充抵保證金,，包括：封閉式基金,、etf基金、lof基金,、創(chuàng)新型開(kāi)放式基金(如:合潤(rùn)a,、合潤(rùn)

b)等等，具體還需查看相應(yīng)的基金代碼是否在公司可充抵保證金證券范圍內(nèi),。

6,、創(chuàng)業(yè)板股票能否充抵保證金？st股票能否充抵保證金,？

答：創(chuàng)業(yè)板股票和st股票不可以充抵保證金,。某只證券能否充保證金，要是看該證

券是否在公司可充抵保證金證券范圍,，如果是,，則可充抵，否則不能充抵保證金,。

7,、在集合競(jìng)價(jià)時(shí)進(jìn)行的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，上海交易所為什么每次返回廢單,，而深圳市場(chǎng)則處理正常,。

答：上海交易所規(guī)定，擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)不允許在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行申報(bào),，如果在集合競(jìng)價(jià)內(nèi)進(jìn)行申報(bào),，交易所就會(huì)返回廢單，所以上海市場(chǎng)的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)不能進(jìn)行夜市委托(注：夜市委托的訂單將在下一個(gè)交易日的集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)到交易所),，也不能在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行委托申報(bào),；深圳市場(chǎng)則無(wú)此限制,。

8、為什么某證券進(jìn)行擔(dān)保物提交時(shí),，提示‘擔(dān)保證券狀態(tài)不正常,不允許做此業(yè)務(wù)’,？答: 只有在可充抵保證金證券范圍內(nèi)的證券才允許進(jìn)行擔(dān)保物提交，如果提示‘擔(dān)保證券狀態(tài)不正常,不允許做此業(yè)務(wù)’,，表示該證券代碼不在公司可充抵保證金證券范圍,，不允許進(jìn)行擔(dān)保物提交。擔(dān)保物返回則無(wú)此限制,，只要在信用證券賬戶(hù)內(nèi)的證券只要沒(méi)有在途業(yè)務(wù)都可以進(jìn)行擔(dān)保物返回。

9,、擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托后,，委托狀態(tài)為‘已報(bào)’而不是‘已成’，這個(gè)正常嗎,？

答：擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托不存在對(duì)手盤(pán),，不會(huì)變成‘已成’的狀態(tài)，系統(tǒng)顯示‘已報(bào)’狀態(tài)是正常的,，僅表示系統(tǒng)收到委托,，并將委托報(bào)送給上海交易所和深圳登記結(jié)算公司，而是否成功,，在委托時(shí)并不能完全確認(rèn),，需要等收盤(pán)后，由上海和深圳的登記結(jié)算公司發(fā)送的過(guò)戶(hù)文件進(jìn)行確認(rèn),，以過(guò)戶(hù)文件中的信息為準(zhǔn),。

10、客戶(hù)信用資產(chǎn)賬戶(hù)內(nèi)沒(méi)有任何資金,，這時(shí)能否進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn),，如果可以系統(tǒng)如何處理？

答：(1)擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托中,，深圳的擔(dān)保物提交是需要在普通賬戶(hù)收取擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用,，如果客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)資金余額不足以支付擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用，則不允許進(jìn)行深圳的擔(dān)保物提交,，否則將發(fā)生透支,。所以請(qǐng)營(yíng)業(yè)部一定要提醒客戶(hù)普通賬戶(hù)內(nèi)必須有足夠資金支付深圳市場(chǎng)的擔(dān)保物提交費(fèi)用，以避免發(fā)生透支現(xiàn)象,。

(2)除深圳擔(dān)保品提交外所有的劃轉(zhuǎn)費(fèi)用都在信用賬戶(hù)內(nèi)收取,，目前允許客戶(hù)信用賬戶(hù)在沒(méi)有資金的情況下進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)后日終處理時(shí)按正常處理流程收取對(duì)應(yīng)的擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)費(fèi)用,，這里因?yàn)榭蛻?hù)初始資金為0,，收取擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)后客戶(hù)資金就變負(fù)值(這里假設(shè)為-20),，即客戶(hù)發(fā)生透支。

(3)系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)客戶(hù)資金透支后就會(huì)進(jìn)行透支歸債處理,，即借錢(qián)給客戶(hù),，使其資金由負(fù)值變?yōu)?，然后記錄客戶(hù)相應(yīng)的負(fù)債,，這里公司會(huì)借20元給客戶(hù),，這樣客戶(hù)的資金由-20變?yōu)?，之后系統(tǒng)記錄一筆負(fù)債,，負(fù)債金額為20元,。該筆負(fù)債叫‘其他負(fù)債’或者叫‘透支負(fù)債’。

(4)其他負(fù)債,，需要按融資利率收取利息,。當(dāng)客戶(hù)進(jìn)行賣(mài)券還款時(shí)，即可自動(dòng)歸還該負(fù)債,，客戶(hù)也可以轉(zhuǎn)入資金后,，通過(guò)直接還款操作進(jìn)行歸還。

11,、客戶(hù)進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)后,，突然覺(jué)得行情非常有利于賣(mài)出，所以決定賣(mài)出該劃轉(zhuǎn)的證券,，操作時(shí)提示‘證券可用數(shù)量不足’這是為什么,？

答： 擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)時(shí)，對(duì)應(yīng)劃轉(zhuǎn)數(shù)量的證券被凍結(jié),，如果需要賣(mài)出該部分證券,，需要先將劃轉(zhuǎn)委托進(jìn)行撤單操作，撤單成功后,，被凍結(jié)股份將被解凍,，這時(shí)方可進(jìn)行賣(mài)出操作。

12,、股票停牌期間,，能否進(jìn)行擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)委托？

答： 可以