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銀行煤炭行業(yè)分析 煤炭工業(yè)分析主要分析煤中篇一

2010 年1～12 月,，全國(guó)原煤產(chǎn)量約32 億噸，其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量累計(jì)達(dá)17.3 億噸,，同比增長(zhǎng)15.8%,。其中，10 月,、11月,、12 月國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量分別為1.51 億噸、1.51 億噸,、1.47 億噸,，當(dāng)月同比增速分別為16.1%,、13.7%、9.6%,。

2010年我國(guó)煤炭進(jìn)口保持快速增長(zhǎng),，出口繼續(xù)下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),，全年進(jìn)口煤炭16483萬噸,，同比增長(zhǎng)30.99%；出口煤炭1903萬噸,，下降15.03%,；凈進(jìn)口煤炭14580萬噸，較上年增加4237萬噸,。從進(jìn)口情況看,，近年來煤炭進(jìn)口呈現(xiàn)數(shù)量逐年增加、品種逐步優(yōu)化,、來源日趨廣泛等特點(diǎn),。2010年全年各月煤炭進(jìn)口均保持在1100萬噸以上，12月份達(dá)到1734萬噸,，再創(chuàng)新高,。目前，印尼成為我國(guó)最大煤炭進(jìn)口國(guó),，澳大利亞,、越南、蒙古和俄羅斯緊隨其后,，上述五國(guó)進(jìn)口煤炭占全部進(jìn)口量的84%,。從出口情況看，煤炭出口呈逐年遞減,、地區(qū)相對(duì)集中等特點(diǎn),。全年低位徘徊，各月煤炭出口量均在200萬噸以下,，主要出口到韓國(guó),、日本,、臺(tái)灣等地。

2010 年，全國(guó)煤炭產(chǎn)運(yùn)銷較快增長(zhǎng),，供需基本平衡,，投資較快增長(zhǎng),，效益明顯提高,，煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持良好態(tài)勢(shì)。2011年前10個(gè)月,，全國(guó)煤炭產(chǎn)量29.89億噸,，同比增長(zhǎng)11.2%,；消費(fèi)量同比增長(zhǎng)10.2%。其中,，發(fā)電耗煤16.03億噸,，同比增長(zhǎng)12.2%；鋼鐵生產(chǎn)耗煤4.91億噸,，同比增長(zhǎng)8.2%,；建材生產(chǎn)耗煤

4.27億噸，同比增長(zhǎng)10.4%,。預(yù)計(jì)全年,，全國(guó)煤炭產(chǎn)量超過35億噸。進(jìn)口逐月回升,。前10個(gè)月,，全國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口1.26億噸，同比增長(zhǎng)7.7%,。預(yù)計(jì)全年煤炭?jī)暨M(jìn)口達(dá)到1.5億噸左右,。

預(yù)計(jì)2012年電煤需求增長(zhǎng)較快。受工業(yè)經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展和一些高耗能行業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張的影響,，電力和煤炭需求迅速上升,。預(yù)計(jì)2012年全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比增加3億噸，全國(guó)煤炭銷售量預(yù)計(jì)增加2.8億噸,，增幅

7.85%,。在2012年新增銷售量中，動(dòng)力煤增加2.4億噸,。電力行業(yè)2011年,、2012年新增裝機(jī)容量9600萬千瓦，新增機(jī)組電煤需求2.1億噸,。從電煤供需情況看,，總量基本平衡，但存在地區(qū)性,、結(jié)構(gòu)性不均衡的問題,。

從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，當(dāng)前全國(guó)煤炭企業(yè)數(shù)量大幅減少,，在山西,、陜西、貴州等省兼并重組推動(dòng)下,，煤炭企業(yè)平均產(chǎn)能由2009年的32萬噸大幅提升至目前的49萬噸，大型煤炭企業(yè)產(chǎn)量占比將大幅上升,。一方面,，行業(yè)集中度提高后,，區(qū)域性寡頭壟斷逐步形成，煤炭企業(yè)對(duì)價(jià)格的掌控能力在提升,。另一方面,，資源整合后，國(guó)有重點(diǎn)及地方重點(diǎn)煤礦的產(chǎn)量占比提升,，國(guó)有煤礦更加重視安全生產(chǎn),，客觀上約束了煤炭產(chǎn)量的釋放。目前,，神華集團(tuán),、中煤集團(tuán)、山西焦煤和同煤集團(tuán)前四家企業(yè)產(chǎn)量加起來僅占全國(guó)煤炭總產(chǎn)量的21%左右,。我國(guó)規(guī)劃在“十二五”期間建設(shè)10個(gè)億噸級(jí),、10個(gè)5000萬噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)，產(chǎn)量要占到總產(chǎn)量的65%以上,。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,，初步預(yù)測(cè)到2015年，我國(guó)煤炭需求總量約為40億噸(含凈進(jìn)口2億噸),，而全國(guó)各省份規(guī)劃的煤炭產(chǎn)能約56億噸,，煤炭產(chǎn)能過剩趨勢(shì)明顯，即將面臨供大于求,?！笆濉逼陂g，煤炭產(chǎn)量的增量比“十一五”的增量大幅減少：到2015 年,，煤炭產(chǎn)量達(dá)到37.9 億噸,，比2010年增長(zhǎng)5.5 億噸，而2010年全國(guó)煤炭產(chǎn)量為32.4 億噸,，比2005 年增加8.9 億噸,。“十二五”期間我國(guó)煤礦建設(shè)將控制東部,，穩(wěn)定中部,，大力發(fā)展西部，從新開工產(chǎn)能指標(biāo)看,，規(guī)劃確定：“十二五”新開工規(guī)模為5億噸/年,，加上“十一五”結(jié)轉(zhuǎn)建設(shè)規(guī)模，最終建成投產(chǎn)規(guī)模為5.5億噸/年,，而內(nèi)蒙古獲得的產(chǎn)能指標(biāo)高達(dá)1.3億噸/年,，占總量的26%。其次則分別為陜西和山西。此外,，發(fā)展還面臨著項(xiàng)目建設(shè)高峰期帶來的負(fù)債率上升,、部分煤礦資源接續(xù)緊張等問題。破解這些制約發(fā)展的難題,，中國(guó)煤炭企業(yè)要大力實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí),，科技創(chuàng)新、人才強(qiáng)企,、安全發(fā)展四大戰(zhàn)略,，加快建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流能源企業(yè)。另外,，“十二五”期間國(guó)家將對(duì)優(yōu)質(zhì)煉焦煤和無煙煤資源實(shí)行保護(hù)性開發(fā),，具體措施可能包括總量控制、鼓勵(lì)兼并重組,、限制出口,、控制礦權(quán)審批節(jié)奏等。在煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上,，形成以煤為主,，煤電路港化和裝備制造、煤炭物流等相關(guān)產(chǎn)業(yè)聯(lián)營(yíng)或一體化發(fā)展格局,，擁有資金,、技術(shù)、地理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將獲得更多的政策支持,。

2012年煤炭市場(chǎng)分析展望

http:// 2012年1月10日 中國(guó)化工產(chǎn)品網(wǎng)

2011年的煤市在“旺季市場(chǎng)欲漲,，政府預(yù)控降價(jià)”的不情不愿中結(jié)尾。其實(shí),，任何一個(gè)融入市場(chǎng)環(huán)境的產(chǎn)品,，都會(huì)存在這樣的倆大陣營(yíng)，而這次相互對(duì)峙的雙方不是市場(chǎng)的倆個(gè)主角,，而是煤企和政府的對(duì)決,。說是二者的對(duì)決不免有些言過其實(shí)，但卻處處透露著整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的必然,，也是我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特色,。

2011年煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)出的“旺季不旺，淡季不淡”也是其上下游市場(chǎng)的一個(gè)共同的體現(xiàn),，就如世界經(jīng)濟(jì)下滑中國(guó)也不可能獨(dú)善其身一般,。原本是煤炭市場(chǎng)淡季的3-4月份和迎峰度夏后的9-10月份，由于4月和9月底的兩次大秦線檢修,，給淡季市場(chǎng)造成的恐慌,，引發(fā)港口煤炭庫(kù)存急劇下降,，成為推升動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格一路上揚(yáng)的推手。其中也有受到以往冬季運(yùn)煤成本及運(yùn)輸困難,、及風(fēng)險(xiǎn)較大原因,，今年普遍出現(xiàn)反季采購(gòu)的現(xiàn)象,，到了冬儲(chǔ)旺季卻不在看到以往熱鬧的煤市,。淡季出現(xiàn)旺銷推動(dòng)煤價(jià)上漲的現(xiàn)象，讓大多數(shù)人慣性認(rèn)為冬儲(chǔ)煤市的剛性需求會(huì)再次推動(dòng)煤市上揚(yáng)的預(yù)期,；偏偏在這個(gè)旺季的市場(chǎng)需求并沒有像以往那樣明顯,，電廠的高位庫(kù)存讓他們有信心繼續(xù)靜觀市場(chǎng)中的風(fēng)起云涌；港口庫(kù)存偏高,，國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)連連下挫,，這個(gè)市場(chǎng)的反常讓內(nèi)貿(mào)煤炭市場(chǎng)異常躁動(dòng)。此時(shí)的環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)853元/噸,，與去年同期750元/噸相比,，同期上漲了103元/噸，同比增長(zhǎng)113.7%,。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)如此平淡,，卻不知此時(shí)國(guó)際的煤價(jià)正一路下行，悄悄地進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng),；從今年的煤炭進(jìn)口量就可以看出,，2011年1-11日進(jìn)口煤炭累計(jì)16172萬噸，2010年1-11月進(jìn)口量累計(jì)14896萬噸,，同比增長(zhǎng)8.5%,；受國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑影響，國(guó)際煤炭與國(guó)內(nèi)煤價(jià)的倒掛,，貿(mào)易商看到其客觀的利潤(rùn)紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)際市場(chǎng),；國(guó)內(nèi)煤價(jià)其上行的可能已經(jīng)沒有了，也難怪電企會(huì)頻頻上訪抱怨煤價(jià)過高,。正好趕上一年一度的煤電談判時(shí)間,，國(guó)家的一紙限價(jià)令讓煤價(jià)下降的預(yù)期更強(qiáng)烈了。國(guó)內(nèi)煉焦煤屬于稀缺資源的特性讓焦煤企業(yè)一直有著較強(qiáng)的話語權(quán),。受澳大利亞洪水影響,，焦煤價(jià)格出現(xiàn)短期瘋長(zhǎng)。但隨著全球經(jīng)濟(jì)萎縮,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速開始放緩,，房地產(chǎn)受到較大打擊，下游鋼鐵市場(chǎng)需求大幅下降,。鋼企在經(jīng)營(yíng)壓力下,，開始限產(chǎn)和打壓原料采購(gòu)價(jià)格,，焦炭焦煤價(jià)格承壓。在下游市場(chǎng)長(zhǎng)期情況不佳的情況下,，焦煤價(jià)格雖有一定的滯后性,，但是整體仍隨著焦鋼市場(chǎng)起伏。

無煙煤方面：作為稀缺資源的一種,，和其獨(dú)具的關(guān)系國(guó)計(jì)民生的化肥產(chǎn)業(yè)及民用市場(chǎng),。整年的市場(chǎng)基本上都呈穩(wěn)定上行趨勢(shì)；無煙煤塊煤一直是化肥化工行業(yè)的主要原料,，但隨著機(jī)采率的上升,，無煙煤產(chǎn)塊率將由現(xiàn)在的15%逐漸下降到13%；在化肥化工行業(yè)未來五年2%的低平均增速下,，無煙塊煤供需缺口將達(dá)600 萬噸左右,；這就更加增加了無煙煤的稀缺性地位，價(jià)格下調(diào)的可能性較低,。今年無煙煤淡季市場(chǎng)價(jià)格一直表現(xiàn)平穩(wěn),，甚至由于煤企資源整合導(dǎo)致的資源偏緊，讓無煙煤價(jià)少了下行的可能,，但冬儲(chǔ)市場(chǎng)的平平確是其受整體宏觀經(jīng)濟(jì)不明朗,，貨幣政策緊縮，及國(guó)內(nèi)需求放緩影響,，導(dǎo)致下游市場(chǎng)低迷的體現(xiàn),。

2011年煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)出的如此異動(dòng)筆者已一一歸納，2012年的煤炭市場(chǎng)將何去何從,？筆者歸納了以下幾個(gè)方面對(duì)未來煤市的走向影響預(yù)期較大,。

首先，宏觀經(jīng)濟(jì)方面,。2011年10月29日國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)“把握好宏觀調(diào)控的方向,、力度和節(jié)奏，更加注重政策的針對(duì)性,、靈活性和前瞻性,，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量的合理增長(zhǎng)”,，應(yīng)該是2012年國(guó)家宏觀調(diào)控的基調(diào),。2012年1月1日煤炭限價(jià)令正式執(zhí)行，按此時(shí)的執(zhí)行率完全可以達(dá)到重點(diǎn)合同只增長(zhǎng)5%的預(yù)期,，至于能否完成計(jì)劃額需要從具體的執(zhí)行過程中,，監(jiān)督管理；港口煤以5500大卡為準(zhǔn)降到800元/噸,，也已基本實(shí)現(xiàn),。

其次,，國(guó)際整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)直接影響著國(guó)際煤價(jià),，如果國(guó)際煤價(jià)仍呈現(xiàn)出與國(guó)內(nèi)煤價(jià)的嚴(yán)重倒掛,，進(jìn)口煤炭仍是被國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看好的。當(dāng)然也要關(guān)注第一條國(guó)內(nèi)的一些政策的出臺(tái),。

再者,，煤炭產(chǎn)量增速。從目前數(shù)據(jù)來看,，截止11月累計(jì)全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量為31.0337億噸,，同比多生產(chǎn)原煤35907萬噸,，增長(zhǎng)了11.6%,。而2012年始進(jìn)隨之十二五規(guī)劃的展開，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第四輪的發(fā)展周期,，gdp以7%左右的速度增長(zhǎng),，能源消費(fèi)呈下降趨勢(shì)。煤炭產(chǎn)量的增速必然對(duì)煤價(jià)的上行有一定的影響,。

綜合以上因素,，預(yù)計(jì)明年一季度煤炭市場(chǎng)以及定煤價(jià)平穩(wěn)過渡，漲價(jià)的預(yù)期較小,。

電廠方面：煤炭作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的能源產(chǎn)品,，目前還沒有任何一種能源替代。水電,、核電,、風(fēng)電、太陽能,、光伏能源以及生物能源雖然可以作為發(fā)電替補(bǔ)能源,，但受自然因素和技術(shù)條件不成熟影響，在其下游的電廠發(fā)電的剛性需求下,，煤炭未來降價(jià)的預(yù)期有限,，倒是隨著需求的上升還會(huì)有上調(diào)的可能，但幅度都不會(huì)太大的,，如果下游企業(yè)不能接受煤價(jià)上調(diào)也是徒勞的,。

焦化企業(yè)：焦炭作為煉焦煤下游產(chǎn)品多受鋼才市場(chǎng)影響較明顯。其生產(chǎn)廠家,，一類是鋼鐵聯(lián)合企業(yè)內(nèi)部自有焦化生產(chǎn)廠,，焦炭生產(chǎn)以供應(yīng)企業(yè)煉鐵生產(chǎn)為主；二是獨(dú)立焦炭生產(chǎn)企業(yè),，焦炭全部作為商品外銷,。焦鋼聯(lián)合企業(yè)對(duì)焦煤產(chǎn)銷控制自主權(quán)利較大,，而獨(dú)立的焦炭企業(yè)相對(duì)而言受鋼材市場(chǎng)變動(dòng)影響較大。今年受到歐債危機(jī)的持續(xù)低迷,，國(guó)內(nèi)貨幣政策緊縮,，及國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)房市的控制等宏觀因素影響，10月下旬以來鋼材市場(chǎng)的大幅回落,；進(jìn)而引發(fā)上下游產(chǎn)品需求下降,，市場(chǎng)持續(xù)低迷；煉焦煤隨受焦炭影響遲緩,，但也出現(xiàn)局部性價(jià)格回落,。預(yù)計(jì)上游資源的稀缺性支撐，受鋼材市場(chǎng)影響不會(huì)太大,，以窄幅調(diào)整的預(yù)期較大,。

2012年煤炭市場(chǎng)分析

無煙塊煤和優(yōu)質(zhì)煉焦煤行情依然堅(jiān)挺

“受產(chǎn)能集中釋放和需求減少雙重制約，近幾年持續(xù)火暴的煤炭市場(chǎng),，2012年可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),。除專用煤和稀缺煤種外，電煤,、動(dòng)力煤和化工用煙煤價(jià)格將難以繼續(xù)上揚(yáng),，甚至可能下跌?！边@是上周末陜西省能源化工地質(zhì)工會(huì)一屆一次全委會(huì)召開期間,，陜西省煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)趙生茂向記者透露的信息。

“十一五”以來,，受國(guó)內(nèi)外需求旺盛和國(guó)際油價(jià)上漲引發(fā)能源,、資源類產(chǎn)品價(jià)格中樞上移等諸多利好刺激，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)銷量連年大幅攀升,。2010年,，全國(guó)煤炭產(chǎn)量達(dá)32.4億噸，較2005年增長(zhǎng)11.3億噸,，年均增幅長(zhǎng)10.71 %,。在產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格也大幅攀升,。

以秦皇島5500大卡優(yōu)混煤為例,，2005年平均僅450元（噸價(jià)，下同）,，2010年則達(dá)到815元,，年均上漲16.22%。但綜合各種因素分析,，煤炭行業(yè)景氣度已經(jīng)觸頂,，預(yù)計(jì)明年二季度將出現(xiàn)拐點(diǎn),。

產(chǎn)能出現(xiàn)過剩

統(tǒng)計(jì)顯示，2010年,，我國(guó)煤礦總產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到37億噸,，按當(dāng)年32.4億噸產(chǎn)量計(jì)算，產(chǎn)能發(fā)揮了87.57%,?？紤]到煤炭工業(yè)對(duì)安全生產(chǎn)的特殊要求，以及每年都會(huì)有1個(gè)月左右的停產(chǎn)整頓期,，2010年的產(chǎn)能與產(chǎn)量是基本平衡的,。但隨著山西、河南,、河北,、內(nèi)蒙古、陜西,、黑龍江,、貴州、山東,、安徽等省區(qū)煤炭資源整合與礦井重組工作的結(jié)束，這些地方規(guī)劃的大型礦井將在2011-2012年投產(chǎn),。加之2009年國(guó)家4萬億元投計(jì)劃中,，煤炭行業(yè)上馬的大型現(xiàn)代化礦井也將于2012~2013年釋放產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2012年,，全國(guó)煤炭總產(chǎn)能將達(dá)42億噸,，已經(jīng)達(dá)到國(guó)家規(guī)劃的2015年產(chǎn)能規(guī)模。過剩的煤炭產(chǎn)能,，使煤炭?jī)r(jià)格難以繼續(xù)上揚(yáng),。產(chǎn)量急劇增加

受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2011年,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始減速,，2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將進(jìn)一步降至8.5%以下。盡管如此,，由于地方政府追求高gdp的熱情不減,，仍將采取積極措施，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),。煤炭,、石油、天然氣等資源類產(chǎn)品,，既能拉動(dòng)地方gdp增長(zhǎng),，又能帶來可觀的財(cái)政收入,，且已形成規(guī)模，地方政府豈能不督促其產(chǎn)能盡快釋放,？在這種情況下,，煤炭企業(yè)不得不高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)，大幅增加煤炭供應(yīng)量,。2011年1-11月,，陜西省煤炭產(chǎn)量36403.29萬噸，預(yù)計(jì)全年有望突破4億噸,，同比增長(zhǎng)15%以上,。排在全國(guó)煤炭產(chǎn)量前兩位的內(nèi)蒙古和山西，今年煤炭產(chǎn)量將雙雙超過8億噸,，2012年將沖刺9億噸,。另外，新疆,、河北,、貴州、河南,、寧夏等省區(qū),，今明兩年煤炭產(chǎn)量也將保持14%以上的增長(zhǎng)?！爱a(chǎn)煤省份為確保經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的滑坡,，繼續(xù)大幅增加煤炭產(chǎn)量，必然導(dǎo)致煤炭市場(chǎng)供大于求,，打壓價(jià)格下行,。”趙生茂說,。

需求有所萎縮

“如果煤炭產(chǎn)能產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí),，需求能保持較快增長(zhǎng)，則煤炭行業(yè)景氣度仍將延續(xù),。但現(xiàn)實(shí)情況是：2012年,，國(guó)內(nèi)外煤炭需求不僅無法大幅增長(zhǎng)，甚至?xí)霈F(xiàn)萎縮,?！壁w生茂擔(dān)憂地說。他表示,，調(diào)控房地產(chǎn)政策的出臺(tái)和實(shí)施,，不僅有助于擠壓房地產(chǎn)泡沫，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。而且,，對(duì)高耗能行業(yè)起到了釜底抽薪的作用,，將有效遏制煤炭、石油,、電力等資

源能源類產(chǎn)品的消耗,。由于明年國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策、力度和決心不動(dòng)搖,，將進(jìn)一步減少國(guó)內(nèi)對(duì)鋼材,、水泥、聚氯乙烯等高耗能產(chǎn)品的需求,，使相關(guān)行業(yè)開工率下降,，繼而減少焦炭、電力消費(fèi),，使煤炭消費(fèi)量大幅減少,，加劇煤炭市場(chǎng)供大于求矛盾，打壓煤炭?jī)r(jià)格下行,。

全球經(jīng)濟(jì)放緩

全球金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響遠(yuǎn)未結(jié)束,，甚至可能加劇。尤其歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延和發(fā)酵,，使得世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性增大,，對(duì)包括石油、天然氣,、煤炭等資源類產(chǎn)品的需求將減少,，至少需求增速將放緩。加之美國(guó),、加拿大以及歐洲部分國(guó)家對(duì)煤層氣、頁(yè)巖氣,、頁(yè)巖油等非常規(guī)油氣資源工業(yè)化開發(fā)的成功,，將大幅提升其石油天然自給率，減少進(jìn)口,，使國(guó)際原油和天然氣價(jià)格因缺乏買方支持而下行,，繼而引發(fā)同為資源類產(chǎn)品的煤炭?jī)r(jià)格中樞下移，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成反壓,，迫使國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格終結(jié)漲勢(shì),，調(diào)頭向下。

但趙生茂同時(shí)提醒：由于無煙煤和優(yōu)質(zhì)煉焦煤已經(jīng)成為稀缺資源,，且受到國(guó)家嚴(yán)格控制并掌握在少數(shù)企業(yè)手中,，這些企業(yè)市場(chǎng)掌控能力較強(qiáng)，完全可能根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整產(chǎn)能釋放節(jié)奏,。因此,，雖然電煤,、動(dòng)力煤和化工用煙煤價(jià)格在2012年將出現(xiàn)松動(dòng)甚至下跌，但無煙塊煤和優(yōu)質(zhì)煉焦煤價(jià)格將依然堅(jiān)挺,。

專家指出,，煤炭市場(chǎng)的這種變化，雖然有利于降低化工企業(yè)總體成本,，但對(duì)于目前仍以無煙塊煤為原料的化工企業(yè)而言,，其與以煙煤作原料的化工企業(yè)的成本劣勢(shì)會(huì)進(jìn)一步拉大，只有盡快改變?cè)下肪€,，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，才能免于被淘汰。

銀行煤炭行業(yè)分析 煤炭工業(yè)分析主要分析煤中篇二

煤炭行業(yè)分析：供需失衡 國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格

猛漲

居高不下的國(guó)際原油價(jià)格正給全球經(jīng)濟(jì)帶來越來越多的麻煩,。每桶130美元的國(guó)際油價(jià),，正在使全球煤炭供求緊張的形勢(shì)日趨升級(jí)??國(guó)際國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格紛紛創(chuàng)下歷史新高。

“煤老板”的身價(jià)倍增,，使煤炭和化工類上市公司受益匪淺,，但電力和鋼鐵企業(yè)卻只能在成本高漲與提價(jià)受限的兩難中煎熬。

現(xiàn)實(shí)

國(guó)內(nèi)外煤價(jià)同創(chuàng)歷史新高

上周末,，世界最大的煤炭出口港??澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在5月23日138.35美元/噸的基礎(chǔ)上飆升到151.70美元/噸的歷史新高,。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭中轉(zhuǎn)港??秦皇島港的煤炭?jī)r(jià)格也已達(dá)歷史新高,。

數(shù)據(jù)顯示,，目前秦皇島港發(fā)熱量6000大卡/千克大同優(yōu)混煤平倉(cāng)價(jià)已達(dá)800元/噸的新高，較前一周上漲50元/噸,，單周漲幅高達(dá)6.8%,，再創(chuàng)近4年來周漲幅新高。與年初相比,，上漲了230元/噸,，漲幅達(dá)到41.8%，與去年同期相比,，更漲了295元/噸,，漲幅高達(dá)60.8%。

在中轉(zhuǎn)地煤價(jià)上漲的同時(shí),，產(chǎn)地煤價(jià)也呈現(xiàn)加速上漲的跡象,。5月下旬以來，山西各地區(qū)煤價(jià)尤其是動(dòng)力煤價(jià)格屢創(chuàng)新高,，同時(shí),，煉焦煤價(jià)格也再次出現(xiàn)加速上漲跡象，無煙煤價(jià)格上漲幅度則相對(duì)較小。5月30日,，山西大同地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格為495元/噸,，較年初上漲145元/噸，漲幅41.4%,，較去年同期上漲250元/噸,，漲幅102%。煉焦煤方面,，5月30日,，古交2號(hào)煉焦煤價(jià)格為1050元/噸，較10天前上漲85元/噸,，漲幅高達(dá)8.8%,；較年初上漲430元/噸，漲幅69%,；較去年同期上漲640元/噸,，漲幅為156%。

煉焦煤價(jià)格的大幅上漲又推升了焦炭?jī)r(jià)格,。記者了解到,，從6月份開始，山西地區(qū)各主要焦化企業(yè)將焦炭出廠價(jià)每噸再次上調(diào)300元,，這也是山西焦炭繼今年3月上調(diào)100元,、4月上調(diào)200元、5月上調(diào)200元后,，第四次連續(xù)大幅漲價(jià),。

總體來說，今年上半年山西焦炭?jī)r(jià)格每噸已經(jīng)上漲了1100元,。據(jù)悉,，河北焦炭協(xié)會(huì)也準(zhǔn)備將焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)300元/噸。煉焦煤貨源緊缺且價(jià)格猛漲成為推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲的最關(guān)鍵因素,。

形勢(shì)

電煤產(chǎn)量難以滿足需求

業(yè)內(nèi)分析人士指出,，煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲反映出目前國(guó)內(nèi)煤炭供需關(guān)系失衡，煤炭的產(chǎn)量難以滿足下游旺盛的需求,，特別是在電煤供應(yīng)方面。

昨天,，電監(jiān)會(huì)副主席史玉波在國(guó)家電網(wǎng)公司2008年迎峰度夏電視電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)指出,，今夏電煤供應(yīng)形勢(shì)緊張，今年迎峰度夏工作面臨四大考驗(yàn)：一是奧運(yùn)會(huì)和殘奧會(huì)舉辦期間正值夏季用電高峰,，保供電任務(wù)重,；二是我國(guó)大部分地區(qū)進(jìn)入主汛期后，也是災(zāi)害性天氣頻發(fā)期，防汛任務(wù)艱巨,；三是電煤和運(yùn)力緊張的問題始終未得到有效緩解,，電煤供應(yīng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻；四是今年電力系統(tǒng)連續(xù)遭受嚴(yán)重自然災(zāi)害的襲擊,，恢復(fù)重建任務(wù)繁重,。6月3日，電監(jiān)會(huì)辦公廳副主任俞燕山在作客中國(guó)政府網(wǎng)時(shí)指出,，由于電煤供應(yīng)不足,，夏季高峰電力缺口可能達(dá)到800萬千瓦左右。

來自電監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,，發(fā)電企業(yè)的“燃煤之急”逾加嚴(yán)峻,。河北、安徽,、湖南,、海南四省及蒙東地區(qū)的煤炭庫(kù)存已低于7天警戒線。截至5月31日,，全國(guó)已因缺煤而停機(jī)41臺(tái),，涉及發(fā)電容量697萬千瓦。此前一天的數(shù)據(jù)為,，缺煤停機(jī)35臺(tái),，涉及發(fā)電容量608萬千瓦。

預(yù)期

煤價(jià)仍有20%上漲空間

飆升的油價(jià)和強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求或許終將使一個(gè)又一個(gè)新高成為歷史,。由于消費(fèi)旺季來臨,、中國(guó)電煤庫(kù)存薄弱和奧運(yùn)電能安全需求，以及國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)等因素,，有分析人士指出,，中國(guó)煤炭市場(chǎng)價(jià)格仍有20%以上的上漲空間。

國(guó)際煤價(jià)之所以助推了國(guó)內(nèi)煤價(jià),，最根本的還是由于國(guó)內(nèi)外煤炭存在較大價(jià)差,，進(jìn)口替代需求自然拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤價(jià)。

信達(dá)證券一位分析師算了一筆賬,，目前澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格150美元/噸,，印尼動(dòng)力煤價(jià)格102.45美元/噸，比同等熱值的國(guó)內(nèi)價(jià)格分別高38.3%和4%,，加上國(guó)際海運(yùn)費(fèi)大幅上漲,，從澳大利亞進(jìn)口的煤炭遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)價(jià)格。以秦皇島港的到岸價(jià)格800元/噸及秦皇島到廣州的運(yùn)價(jià)147元/噸粗略計(jì)算,，秦皇島到廣州的到岸價(jià)格947元/噸,，還比澳大利亞進(jìn)口到內(nèi)地的到岸價(jià)低110元/噸左右,，更不必說再加上運(yùn)費(fèi)35美元。印尼的煤價(jià)相對(duì)較低,，如果進(jìn)口到達(dá)廣東口岸價(jià)的運(yùn)費(fèi)接近18美元,，進(jìn)口不再具有任何吸引力。

統(tǒng)計(jì)顯示,，一季度我國(guó)煤炭進(jìn)口量同比下降21.3%,，至1126萬噸；出口量下降10.7%,，至1020萬噸,。4月份進(jìn)口量340萬噸，比上月減少80萬噸,。分析人士認(rèn)為,，進(jìn)口量持續(xù)減少與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格差距過大，進(jìn)口成本超過國(guó)內(nèi)成本不無關(guān)系,。國(guó)際價(jià)格高漲導(dǎo)致進(jìn)口替代壓力增大,，轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)需求將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。

行業(yè)影響

煤炭業(yè)日子滋潤(rùn)

煤炭?jī)r(jià)格上漲必然給煤炭開采企業(yè)帶來利好,。國(guó)海證券研究員張曉霞說,，“從整個(gè)產(chǎn)業(yè)來看，自2005年以來,，煤炭企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都在25%以上,，如此強(qiáng)勁的盈利能力呈現(xiàn)出煤炭企業(yè)小日子(過得)非常滋潤(rùn)?！迸c此同時(shí),，煤炭?jī)r(jià)格仍在加速上漲，這又給煤炭企業(yè)帶來利好預(yù)期,。

昨天,，兗州煤業(yè)(23.53,-0.79,-3.25%,吧)宣布其2008出口煤談判已經(jīng)結(jié)束，擬簽訂出口煤合同量50萬噸,，雖然比2007出口煤合同量減少了5萬噸或9.1%,，但合同平均價(jià)格高達(dá)151.67美元/噸，比2007出口煤合同平均價(jià)格增加了72.70美元/噸或92.1%,。并且這一價(jià)格已經(jīng)達(dá)到國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格目前的新高,。另外，同樣是受益于煤炭?jī)r(jià)格大漲,，兗州煤業(yè)今年首季凈利潤(rùn)達(dá)到14.9億元人民幣,，較去年同期大幅增長(zhǎng)112.7%。

我國(guó)第二大煤炭集團(tuán)中煤能源(19.17,-0.98,-4.86%,吧)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,，公司今年1至4月營(yíng)業(yè)收入為232.9億元,，同比增長(zhǎng)35.4%；利潤(rùn)總額達(dá)到32億元,，同比飆升69.9%,。中煤能源首季純利為14.1億元，由此可見4月份純利潤(rùn)大約18億元,，單月純利甚至超過了整個(gè)一季度的純利,。

化工業(yè)順勢(shì)抬價(jià)

煤炭是化工行業(yè)的主要原料，化肥,、焦炭,、氯堿等傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)，以及煤制油,、煤制烯烴等新興煤化工產(chǎn)業(yè)都受到煤炭市場(chǎng)行情的牽動(dòng),。石油、煤炭,、鋼材等生產(chǎn)資料價(jià)格飆升的引領(lǐng)下,，各種化工產(chǎn)品價(jià)格均隨之水漲船高。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì)資料顯示,，截至4月底,，國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)主流出廠價(jià)格已達(dá)到1800-2000元?噸價(jià)，下同,，同比漲幅高達(dá)500%-600%,；濃硝酸價(jià)格達(dá)到2800元，漲幅為215%,；純堿主流出廠價(jià)格漲幅達(dá)到了30%-35%,；復(fù)合肥零售價(jià)格最高漲幅達(dá)到50%；苯胺今年4月份以來價(jià)格也破天荒地出現(xiàn)了較大幅度上漲,。其他化工產(chǎn)品如甲醛,、尿素等價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲，而且?guī)缀醵紕?chuàng)下了歷史新高,。

中國(guó)神華(45.68,-2.27,-4.73%,吧)煤制油有限公司副總經(jīng)理溫新生表示,，就目前而言，煤制油,、煤制烯烴,、煤制甲醇、煤焦化等在建和已投產(chǎn)項(xiàng)目,，雖然還沒有受到太大影響,，但考慮到國(guó)際原油價(jià)格不斷攀升，以煤為原料的化工產(chǎn)品在替代石油產(chǎn)品上仍具有較為可觀的利潤(rùn)空間,。

火電業(yè)盈利下降

就在煤炭行業(yè)為業(yè)績(jī)喝彩的同時(shí),，電力行業(yè)尤其是火電行業(yè)卻叫苦不迭,。煤價(jià)加速飆升，而電價(jià)按兵不動(dòng),，正在使電力虧損局面進(jìn)一步惡化,。

據(jù)了解，由于煤炭成本占據(jù)我國(guó)火電企業(yè)70%左右的生產(chǎn)成本,，在煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲的壓力下,，今年1月至4月，中央直屬5大發(fā)電集團(tuán)的發(fā)電虧損逐月增加,，經(jīng)營(yíng)壓力巨大,。一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，火電行業(yè)的毛利率已從2003年21%-23%下降到2008年2月份的10.9%,，已是歷史底部,。

從一季度業(yè)績(jī)來看，大型火電公司普遍出現(xiàn)大幅度的同比負(fù)增長(zhǎng),。國(guó)泰君安預(yù)計(jì),，如果電價(jià)在二季度不能上調(diào)，則這一趨勢(shì)到2008年中報(bào)仍將維持,。

銀河證券在日前的研究報(bào)告中表達(dá)了相同的觀點(diǎn),。報(bào)告稱，在嚴(yán)格的價(jià)格管制下,，火電行業(yè)處于下行周期中,。在此期間，銀河證券重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)要素依次是煤價(jià),、電價(jià)和用電需求,。銀河證券指出，煤價(jià)大幅上漲是火電公司盈利下降的首要原因,。

鋼鐵業(yè)處境兩難

“煤炭-煉焦煤-焦炭”的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)使在焦炭連續(xù)大幅提價(jià)的背景下,，下游鋼鐵企業(yè)受沖擊最大。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算,，1噸鋼材成本中焦炭所占比重約為15%-20%,，其中煉焦精煤的比例約為10%-14%。若每噸煉焦煤價(jià)格上漲150-200元,，鋼材綜合成本每噸3600元,，則會(huì)使粗鋼成本上升約4%-5%。此外鋼鐵企業(yè)還面臨鐵礦石漲價(jià)的現(xiàn)實(shí),。

在成本增加的同時(shí),，鋼鐵企業(yè)也一再提升鋼材價(jià)格，但是鋼鐵企業(yè)提價(jià)卻不得不兼顧國(guó)內(nèi)ppi乃至cpi的漲幅,。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的寶鋼集團(tuán),，最近一再推遲公布三季度的調(diào)價(jià)方案,，雖然漲價(jià)已成必然，但是漲價(jià)幅度卻從最初傳聞中的提價(jià)200元到500元下降到了100元到300元

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煤炭行業(yè)

分析 王博文金融09

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煤炭行業(yè)scp分析

1煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析

1.1我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度分析

(1)市場(chǎng)集中度的涵義,。

市場(chǎng)集中度是指某一特定的市場(chǎng)中少數(shù)幾個(gè)最大廠商(通常市前四位或前八位)所占有的市場(chǎng)份額,，是衡量某一市場(chǎng)內(nèi)廠商之間市場(chǎng)份額的指標(biāo)，反映著該市場(chǎng)的寡占程度,。

(2)煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度指標(biāo)分析。

我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)時(shí)期,，我們對(duì)這幾個(gè)時(shí)期的集中度指標(biāo)進(jìn)行分析,，從中可以看出我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中程度的走勢(shì)。

2004-2006年,，市場(chǎng)集中度急速上升,，cr4由2003年的14.7%上升到2006年的18.1%，cr8也由2003年的12.45%升到2006年的24.80%,。表明落后企業(yè)被強(qiáng)制性淘汰,，競(jìng)爭(zhēng)個(gè)體減少，優(yōu)勢(shì)企業(yè)迅速壯大,。

在未來的一段時(shí)間內(nèi),，我國(guó)將加強(qiáng)對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的整治力度，多家相繼出臺(tái)了很多措施,，例如國(guó)家煤炭工業(yè)十一五規(guī)劃提出以煤炭基地為依托,，建設(shè)大型煤炭集團(tuán)，拉開了煤炭重組并購(gòu)的序幕,。這些煤炭集團(tuán)與山東兗礦集團(tuán),、中央所屬的神華集團(tuán)、中煤能源集團(tuán)一起,，將占我國(guó)煤炭產(chǎn)量的60%以上,。重組的目的是消除二元結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)能,、效率,、機(jī)械化程度，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,，但目前企業(yè)集團(tuán)多為行政性重組,。可以預(yù)計(jì)在不久的將來我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)將形成高中型的寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(根據(jù)植草益的分類法),。

1.2煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品差異程度分析

(1)差異化的涵義,。

產(chǎn)品差異是指企業(yè)在所提供的產(chǎn)品上，造成足以引起買者偏好的特殊性,，使買者將它與其他企業(yè)提供的同類產(chǎn)品向相區(qū)別,，以達(dá)到在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有利地位的目的,。

(2)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品差異化指標(biāo)分析。

一般來講,，煤炭產(chǎn)品的品牌,、文化和功能的差異極其微略，其差異性主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:一是不同煤炭企業(yè)所生產(chǎn)的煤炭產(chǎn)品本身的差別,。而這些性能差異(如煤灰,、發(fā)熱量、含硫量)在很大程度上依賴于原煤的自然狀態(tài)及賦存狀況和質(zhì)量,，產(chǎn)品的品牌效應(yīng)弱,。二是購(gòu)買者在心理上相信一些企業(yè)產(chǎn)品存在的差異，這是由于購(gòu)買者擁有不完全信息,、或煤炭企業(yè)通過加強(qiáng)顧客的產(chǎn)品忠誠(chéng)度,，從而使顧客在心理上相信一些企業(yè)的產(chǎn)品存在差異從而產(chǎn)生不同的偏好這是一種購(gòu)買者主觀概念上的產(chǎn)品差別所形成的人為差異。

1.3我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)壁壘分析

我們對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)壁壘分析主要從進(jìn)入壁壘和退出壁壘兩個(gè)方面進(jìn)行分析:

(1)煤炭產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘,。

進(jìn)入壁壘定義

進(jìn)入壁壘,，是妨礙潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)的因素或障礙，其作用是增加競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入成本,，使他們與在位企業(yè)相比在競(jìng)爭(zhēng)上處于劣勢(shì),，從而削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入動(dòng)機(jī)，阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入行為,。

煤炭產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘原分析

從我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的實(shí)際情況看,，其進(jìn)入壁壘表現(xiàn)較為復(fù)雜。

第一,，不同時(shí)期的不同煤炭產(chǎn)業(yè)政策形成了不同的進(jìn)入壁壘,。1994年政府又提出了扶持、整頓,、改造,、聯(lián)合、提高的十字方針以促進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦的發(fā)展,，中小煤礦的進(jìn)入壁

壘進(jìn)一步降低,。2007年初以來，國(guó)家改變了煤炭的產(chǎn)業(yè)政策,，一是扶大汰小;二是節(jié)能減排,，抑制煤炭需求;三是提高煤炭資源的各項(xiàng)稅費(fèi)，保證煤炭行業(yè)健康有序發(fā)展,。

第二,，不同經(jīng)濟(jì)類型的煤炭企業(yè)進(jìn)入煤炭產(chǎn)業(yè)的自由程度不同。國(guó)有煤炭企業(yè)的進(jìn)入壁壘高于地方、鄉(xiāng)鎮(zhèn)和個(gè)體煤炭企業(yè),。

(2)煤炭產(chǎn)業(yè)的退出壁壘

退出壁壘的涵義

退出壁壘是指現(xiàn)有企業(yè)在市場(chǎng)前景不好,、企業(yè)業(yè)績(jī)不佳時(shí)欲退出該產(chǎn)業(yè)但由于各種因素的阻撓，資源不能順利轉(zhuǎn)移出去的狀況,。

煤炭產(chǎn)業(yè)的退出壁壘分析

我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的退出壁壘極高,，尤其國(guó)有煤礦更是如此，主要表現(xiàn)在:

第一,，煤炭產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的專用性太強(qiáng),。首先，是固定資產(chǎn)的專用性強(qiáng),。在煤礦的固定資產(chǎn)中,，井筒占了很大的比重(國(guó)有重點(diǎn)煤礦井筒要符合一定要求，造價(jià)更高),，如退出煤炭生產(chǎn)，幾乎毫無用處,，礦山的專用設(shè)備也很難改作他用,，因此煤礦從煤炭生產(chǎn)退出轉(zhuǎn)移到其它產(chǎn)業(yè)的話，其轉(zhuǎn)移成本(或稱沉沒成本)太高,。

第二,，煤炭產(chǎn)業(yè)的無形退出障礙巨大一是來自政府，尤其是地方政府的阻力,。政府上各種煤礦項(xiàng)目就是為了增加地方收入和解決就業(yè)等問題,，如果煤炭企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不好或虧損嚴(yán)重要退出，主管部門尤其是地方政府無論是出于自身利益考慮,，還是從安頓企業(yè)職工,、維持社會(huì)穩(wěn)定的角度考慮都會(huì)加以勸阻甚至用行政命令施加影響。

2煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)行為分析

我們將從三個(gè)方面(定價(jià)行為,、非價(jià)格行為,、自組織行為)對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)行為進(jìn)行分析。

2.1定價(jià)行為分析

2.1.1價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)分析

從1997年至2003年,，我國(guó)的煤炭?jī)r(jià)格的變動(dòng)幅度都比較小,，但是從2004年開始我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的上漲幅度比較大。進(jìn)入2007年四季度之后,，在冬季用煤高峰,、節(jié)日儲(chǔ)備因素以及12.5山西洪洞煤礦爆炸事故之后煤礦安全治理措施的共同推動(dòng)下，山西省,、秦皇島等主要集散地區(qū)和重點(diǎn)煤炭消費(fèi)企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的煤炭資源不足現(xiàn)象,，促使市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)了急速上漲。

2.1.2價(jià)格變動(dòng)的原因分析

(1)從2007年開始，中國(guó)煤炭定價(jià)機(jī)制已接近完全市場(chǎng)化,。一個(gè)重要標(biāo)志就是已有50多年歷史的全國(guó)煤炭訂貨會(huì)議從2007年開始不再召開,，取而代之的是由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)牽頭召開的電視電話會(huì)議，而在相關(guān)企業(yè)領(lǐng)會(huì)有關(guān)文件精神之后,，供需雙方將進(jìn)行自主銜接,。

(2)下游行業(yè)需求較為旺盛，2007年全社會(huì)用電量32458億千瓦時(shí),，同比增長(zhǎng)14.42%;全國(guó)發(fā)電量32559億千瓦時(shí),，同比增長(zhǎng)14.44%。其中,，火電發(fā)電量26980億千瓦時(shí),，占全部發(fā)電量82.86%，同比增長(zhǎng)13.82%,。

(3)生產(chǎn)成本上升,。2008年，煤炭行業(yè)將迎來資源稅的改革,。煤炭行業(yè)上繳的資源稅將從目前從量計(jì)征,，變?yōu)閺膬r(jià)征收。將礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)的平均征收比率由目前的1.18%逐步提至3%,。煤炭生產(chǎn)成本提升已成為必然趨勢(shì),。根據(jù)上述分析并結(jié)合有關(guān)專家的預(yù)測(cè)，中國(guó)煤炭的市場(chǎng)價(jià)格在今后兩三年可能呈現(xiàn)出總體平穩(wěn),、略有上調(diào)的走勢(shì),，將可能出現(xiàn)大約20%的上漲幅度，其中發(fā)電用煤由于取消了過去實(shí)行低于市場(chǎng)的計(jì)劃合同價(jià),，可能漲價(jià)幅度較大,，其他行業(yè)用煤漲幅較小。

2.2自組織行為

所謂企業(yè)自組織行為是指企業(yè)在利潤(rùn)沖動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)壓力的作用下,，為適應(yīng)外部各種條件的變化而自動(dòng)進(jìn)行的相應(yīng)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整或組織創(chuàng)新,，企業(yè)自組織行為是企業(yè)行為的核心，在產(chǎn)業(yè)組織理論中具有特殊重要的意義,。企業(yè)自組織是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化的能動(dòng)力量,。2007年，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)整頓小煤礦的整治力度,，同時(shí)各大煤礦集團(tuán)也利用這個(gè)機(jī)會(huì)兼并和整合小煤礦,。例如河南鄭煤集團(tuán)借國(guó)家整合煤炭資源的大好機(jī)遇，整合了43家小煤礦,，這些煤礦投產(chǎn)后,，每年新增煤炭產(chǎn)量1300萬噸。

3煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效分析

3.1我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)供給能力分析

2007年，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量累計(jì)完成25.23億噸,，同比增加22.95億噸,，同比增長(zhǎng)9.39%。其中:國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量完成12.4億噸,，同比增加1.21億噸,，增長(zhǎng)10.8%;國(guó)有地方煤礦原煤產(chǎn)量完成3.24億噸，同比增加400萬噸,，增長(zhǎng)1.3%,，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量完成9.59億噸，同比增加6700萬噸,，增長(zhǎng)7.5%,。但是我國(guó)目前的煤炭產(chǎn)業(yè)存在著不穩(wěn)定的因素。在冰雪災(zāi)害導(dǎo)致南方多省電力供應(yīng)紅燈頻閃的同時(shí),，全國(guó)電煤告急的緊張現(xiàn)實(shí),，無異于雪上加霜。值得注意的是,，和雨雪冰凍災(zāi)害呈現(xiàn)的區(qū)域性特征相比,，目前電煤短缺的事實(shí)和影響已在全國(guó)和全行業(yè)顯現(xiàn)。

3.2我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)資源配置效率

3.2.1我國(guó)現(xiàn)有的設(shè)備利用率和新設(shè)備的研發(fā)情況

受煤炭?jī)r(jià)格的推動(dòng),，我國(guó)現(xiàn)有的煤炭企業(yè)均充分利用了自有的設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的設(shè)備利用率達(dá)到85%,。煤化工的發(fā)展帶動(dòng)了煤化工裝備行業(yè)的發(fā)展,。煤化工裝備行業(yè)受市場(chǎng)需求的推動(dòng)，同時(shí)得到了國(guó)家主管部門的重視,。研制開發(fā)大型煤化工成套設(shè)備已被列入今后國(guó)家大力發(fā)展的16項(xiàng)重大技術(shù)裝備任務(wù)之一,，大型煤化工成套設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化是重點(diǎn)內(nèi)容。這樣的大背景下,，煤化工裝備行業(yè)在2007年迎來了良好的發(fā)展機(jī)遇,。

3.2.2采用新技術(shù)的情況

2007年我國(guó)煤化工行業(yè)逐步擺脫了單一引進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)狀，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)蓬勃發(fā)展,，有些技術(shù)取得全球領(lǐng)先地位,。其中以即將實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)的神華煤直接制油技術(shù)、開工建設(shè)2000噸/年催化劑工廠的大連化物所dmto技術(shù),、出口國(guó)外的兗礦-華東理工大學(xué)水煤漿氣化技術(shù)和12月在云南解化投產(chǎn)的甲醇制汽油技術(shù)為代表,。2007年我國(guó)的煤化工產(chǎn)業(yè)受政府的正確引導(dǎo)下，在相關(guān)企業(yè)和各級(jí)地方政府等力量的共同推動(dòng)下穩(wěn)步發(fā)展,。煤制油和煤制烯烴等高投入,、高產(chǎn)出的項(xiàng)目即將投入生產(chǎn);醇醚燃料得益于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)蓬勃發(fā)展;自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)開始取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并出口。

政府政策下煤炭行業(yè)的scp分析

產(chǎn)業(yè)政策是政府將宏觀管理深入到社會(huì)再生產(chǎn)過程內(nèi)，按經(jīng)濟(jì)發(fā)展中對(duì)資源配置結(jié)構(gòu)進(jìn)化的客觀規(guī)律,，依據(jù)本國(guó)的國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資源配置進(jìn)行科學(xué)、系統(tǒng)

和適當(dāng)?shù)母深A(yù),、介入和參與,，從而達(dá)到提高國(guó)民整體的經(jīng)濟(jì)效益以及實(shí)現(xiàn)整體協(xié)調(diào)的目的，并且尋求最大限度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策,。下面是我國(guó)煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀,，以及國(guó)家采取的相應(yīng)對(duì)策。

一,、煤炭行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析煤炭行業(yè)是直接從自然界獲取原料為下游產(chǎn)業(yè)提供投入品的第一次產(chǎn)業(yè),，煤炭企業(yè)的產(chǎn)量決定了企業(yè)的規(guī)模、市場(chǎng)份額和市場(chǎng)勢(shì)力,，能真正體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)地位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。同時(shí)，煤炭企業(yè)普遍存在多元化經(jīng)營(yíng),，如果不用原煤產(chǎn)量度量市場(chǎng)集中度,，容易使得作為考察對(duì)象的市場(chǎng)由于界限不清而影響研究結(jié)論。從市場(chǎng)集中度來看,，我國(guó)的煤炭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于最松散的“原子型結(jié)構(gòu)”,、產(chǎn)品差異較小、市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘低退出壁壘高,，非法中小煤礦居多,，另外，目前中國(guó)煤炭資源與石油,、天然氣,、水能、新能源之間具有弱替代性,，因此與煤炭相關(guān)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)（包括所有明顯影響煤炭?jī)r(jià)格的產(chǎn)品）的具體范圍較為精確,。而且，中國(guó)煤炭市場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立自給,，進(jìn)出口比重較小,，運(yùn)用市場(chǎng)集中度指標(biāo)衡量國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)集中狀況是適宜的?？傊?，將市場(chǎng)集中度指標(biāo)運(yùn)用于中國(guó)煤炭行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)衡量中能較好地克服指標(biāo)自身局限性，得出的研究結(jié)果能較好地反映現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況,。自建國(guó)以來,，國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)的政策可分為鼓勵(lì)生產(chǎn)快速增長(zhǎng)和限制盲目生產(chǎn)兩種類型,。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，煤炭供不應(yīng)求,，為保障供應(yīng),，國(guó)家采取鼓勵(lì)生產(chǎn)快速增長(zhǎng)的傾斜政策，但改革開放以后,，特別是九十年代以來,，供不應(yīng)求局勢(shì)得到緩解，并轉(zhuǎn)向生產(chǎn)過剩,，97年開始出現(xiàn)持續(xù)的供大于求,，因此，國(guó)家對(duì)煤炭生產(chǎn)采取并井壓產(chǎn),、調(diào)整結(jié)構(gòu),、平衡總量的限制性政策，以此來控制煤炭生產(chǎn)的盲目增產(chǎn),。

二,、煤炭行業(yè)的市場(chǎng)行為分析從1997年至2003年，我國(guó)的煤炭?jī)r(jià)格的變動(dòng)幅度都比較小,，但是從2004年開始我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的上漲幅度比較大,。進(jìn)入2007年四季度之后，在冬季用煤高峰,、節(jié)日儲(chǔ)備因素以及“12.5”山西洪洞煤礦爆炸事故之后煤礦安全治理措施的共同推動(dòng)下,，山西省、秦皇島等主要集散地區(qū)和重點(diǎn)煤炭消費(fèi)企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的煤炭資源不足現(xiàn)象,，促使市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)了急速上漲,。造成上述價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的原因主要有：煤炭定價(jià)已接近完全市場(chǎng)化；下游行業(yè)的需求比較旺盛,，主要是煤炭用于發(fā)電的需求增加導(dǎo)致；其次就是生產(chǎn)成本的上升,。為了緩解煤炭?jī)r(jià)格的上漲趨勢(shì),，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)整頓小煤礦的整治力度，同時(shí)各大煤礦集團(tuán)也利用這個(gè)機(jī)會(huì)兼并和整合小煤礦,。例如河南鄭煤集團(tuán)借國(guó)家整合煤炭資源的大好機(jī)遇,，整合了43家小煤礦，這些煤礦投產(chǎn)后,，每年新增煤炭產(chǎn)量1300萬噸,。

三、煤炭行業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效分析2007年,，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量累計(jì)完成25.23億噸,，同比增加22.95億噸,，同比增長(zhǎng)9.39%。其中：國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量完成12.4億噸,，同比增加1.21億噸,，增長(zhǎng)10.8%；國(guó)有地方煤礦原煤產(chǎn)量完成3.24億噸,，同比增加400萬噸,，增長(zhǎng)1.3%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量完成9.59億噸,，同比增加6700萬噸,，增長(zhǎng)7.5%。但是我國(guó)目前的煤炭產(chǎn)業(yè)存在著不穩(wěn)定的因素,。在冰雪災(zāi)害導(dǎo)致南方多省電力供應(yīng)紅燈頻閃的同時(shí),，全國(guó)電煤告急的緊張現(xiàn)實(shí)，無異于“雪上加霜”,。值得注意的是,，和雨雪冰凍災(zāi)害呈現(xiàn)的區(qū)域性特征相比，目前電煤短缺的事實(shí)和影響已在全國(guó)和全行業(yè)顯現(xiàn),。受煤炭?jī)r(jià)格的推動(dòng),，我國(guó)現(xiàn)有的煤炭企業(yè)均充分利用了自有的設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的設(shè)備利用率達(dá)到85%,。煤化工的發(fā)展帶動(dòng)了煤化工裝備行業(yè)的發(fā)展,。煤化工裝備行業(yè)受市場(chǎng)需求的推動(dòng)，同時(shí)得到了國(guó)家主管部門的重視,。研制開發(fā)大型煤化工成套設(shè)備已被列入今后國(guó)家大力發(fā)展的16項(xiàng)重大技術(shù)裝備任務(wù)之一,，大型煤化工成套設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化是重點(diǎn)內(nèi)容。這樣的大背景下,，煤化工裝備行業(yè)在2007年迎來了良好的發(fā)展機(jī)遇,。2007年我國(guó)煤化工行業(yè)逐步擺脫了單一引進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)狀，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)蓬勃發(fā)展,，有些技術(shù)取得全球領(lǐng)先地位,。其中以即將實(shí)現(xiàn)化生產(chǎn)的神華煤直接制油技術(shù)、開工建設(shè)2000噸/年催化劑工廠的大連化物所dmto技術(shù),、出口國(guó)外的兗礦-華東理工大學(xué)水煤漿氣化技術(shù)和12月在云南解化投產(chǎn)的甲醇制汽油技術(shù)為代表,。2007年我國(guó)的煤化工產(chǎn)業(yè)受政府的正確引導(dǎo)下，在相關(guān)企業(yè)和各級(jí)地方政府等力量的共同推動(dòng)下穩(wěn)步發(fā)展,。煤制油和煤制烯烴等高投入,、高產(chǎn)出的項(xiàng)目即將投入

生產(chǎn)；醇醚燃料得益于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)蓬勃發(fā)展,；自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)開始取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并出口,。實(shí)踐表明,，國(guó)家鼓勵(lì)性煤炭行業(yè)政策的實(shí)施，對(duì)煤炭行業(yè)的告訴發(fā)展和煤炭產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)起到了重大的推動(dòng)作用,，其效果是很明顯的,。煤炭行業(yè)由弱變強(qiáng)，由小變大,，供求緊張局勢(shì)逐步緩解,，滿足了國(guó)名經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要。九十年代初基本實(shí)現(xiàn)了煤炭總量供求平衡,，中,、后期就形成了煤炭供大于求的局面，此時(shí)煤炭的供求關(guān)系從根本上發(fā)生了變化,。此時(shí),，則需要國(guó)家的限制性政策來調(diào)解這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，限制產(chǎn)量的不斷增加,，限制價(jià)格的不斷上漲,。維持一定的能滿足社會(huì)需求的產(chǎn)量，充分利用現(xiàn)有資源和減少資源的浪費(fèi),。

銀行煤炭行業(yè)分析 煤炭工業(yè)分析主要分析煤中篇四

煤炭行業(yè)

行業(yè)特征分析

一,、行業(yè)規(guī)模：2009年中國(guó)原煤產(chǎn)量29.65億噸，同比增長(zhǎng)12.7%,，截至2009年11月底,，全國(guó)共有規(guī)模以上煤炭企業(yè)9213家，共實(shí)現(xiàn)銷售收入1.54萬億元,，同比增長(zhǎng)13.21%,。中商情報(bào)網(wǎng)研究顯示：2005-2009年間中國(guó)煤炭行業(yè)銷售收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率（cagr）為30.8%。

二,、煤炭行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：壟斷競(jìng)爭(zhēng)性煤炭行業(yè)是介于“完全壟斷”和“完全競(jìng)爭(zhēng)”之間的壟斷競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè),。（運(yùn)用波特的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)理論對(duì)我國(guó)煤炭市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證分析可以說明煤炭行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性，這種競(jìng)爭(zhēng)性要求充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)作用,。）

三,、煤炭行業(yè)一體化：我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)縱向一體化發(fā)展戰(zhàn)略，四條條產(chǎn)業(yè)鏈“煤—電—材”“煤—焦—化” “煤—?dú)狻?”“煤—路—港”,。

四、煤炭行業(yè)資源性：中國(guó)煤炭資源豐富,，除上海以外其它各省區(qū)均有分布,，但分布極不均衡。在中國(guó)北方的大興安嶺-太行山,、賀蘭山之間的地區(qū),，地理范圍包括煤炭資源量大于1000億噸以上的內(nèi)蒙古,、山西、陜西,、寧夏,、甘肅、河南6省區(qū)的全部或大部,，是中國(guó)煤炭資源集中分布的地區(qū),，其資源量占全國(guó)煤炭資源量的50%左右，占中國(guó)北方地區(qū)煤炭資源量的55%以上,。在中國(guó)南方,，煤炭資源量主要集中于貴州、云南,、四川三省,，這三省煤炭資源量之和為3525.74億噸，占中國(guó)南方煤炭資源量的91.47%,；探明保有資源量也占中國(guó)南方探明保有資源量的90%以上,。

五、生命周期 處于行業(yè)發(fā)展的成長(zhǎng)期

行業(yè)成功關(guān)鍵因素分析

一,、識(shí)別ksf 滿足顧客需求-舉個(gè)例子：每家每戶都需要煤炭來取暖,，這就是顧客的需求，能源的需求,。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下,，生產(chǎn)者以獲得稀缺的或壟斷的優(yōu)勢(shì)資源來直接獲得經(jīng)濟(jì)利益。2.保持企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) –煤炭是壟斷競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè),。轉(zhuǎn)變企業(yè)管理理念,，建立規(guī)范的煤炭市場(chǎng)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,，企業(yè)還須將資源轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),。煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)和管理觀念，將不可再生的煤炭資源作為形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ),，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),，以適應(yīng)市場(chǎng)的越來越激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

二,、煤炭的ksf 與資源有關(guān),，一煤炭資源的1稀缺性 ：煤炭資源屬于不可再生的能源，儲(chǔ)量有限,，而其價(jià)值又是不言而喻的,，2不可替代 煤炭在國(guó)內(nèi)是不可替代的一次性能源,工業(yè)的血液3 有限性 我國(guó)能源資源的基本特點(diǎn)是富煤、貧油,、少氣,。雖然儲(chǔ)量豐富但是稀缺性資源比如焦煤資源稀缺性遠(yuǎn)勝稀土,。二進(jìn)入壁壘與退出壁壘 行業(yè)進(jìn)入與退出壁壘較高。三 政府干預(yù)

不同行業(yè)ksf

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與煤炭行業(yè)的ksf是完全不同的,，互聯(lián)網(wǎng)的ksf是與營(yíng)銷和分銷相關(guān)的,，如果把煤炭行業(yè)比喻成成人，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就是初生牛犢不怕虎的頑童,?；ヂ?lián)網(wǎng)的成功概括為1 市場(chǎng)化 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)起點(diǎn)低，人人都可以辦網(wǎng)站,，比如馬云的阿里巴巴,。2模式化 市場(chǎng)選擇模式，人民群眾選擇模式3群眾化,。一個(gè)是處于創(chuàng)業(yè) 一個(gè)是處于成長(zhǎng) 是完全不同的兩個(gè)行業(yè),。