在日常的學(xué)習(xí),、工作,、生活中，肯定對(duì)各類范文都很熟悉吧,。那么我們?cè)撊绾螌懸黄^為完美的范文呢,？下面我給大家整理了一些優(yōu)秀范文，希望能夠幫助到大家,，我們一起來(lái)看一看吧,。

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控篇一

新政府所面臨的最大問(wèn)題是“三農(nóng)”及金融業(yè)改革，而金融業(yè)改革最大的難點(diǎn)就是國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問(wèn)題,。不良資產(chǎn)問(wèn)題成為銀行業(yè)的焦點(diǎn),。隨著商業(yè)銀行運(yùn)行機(jī)制的逐步完善，各銀行為了建立與之相適應(yīng)的金融運(yùn)行機(jī)制,，參與市場(chǎng)公正,、公平、公開(kāi)的有序競(jìng)爭(zhēng)，各商業(yè)銀行均加大了通過(guò)法律途徑減少不良資產(chǎn)的力度,。如果國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)巨大的不良資產(chǎn)處理不好,，不僅可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的金融危機(jī)，而且可能會(huì)把中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的成果者吞沒(méi)掉,。如此巨大的不良資產(chǎn)存量已直接危及國(guó)家的金融穩(wěn)定,。盡管國(guó)家采取了大量措施降低商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的比例，但是由于產(chǎn)生不良資產(chǎn)的社會(huì)條件還沒(méi)有根本上消失,，進(jìn)一步加劇不良資產(chǎn)發(fā)生的可能性,。為此，認(rèn)真分析商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀及成因,，采取有效措施化解我國(guó)商業(yè)銀行的存量不良資產(chǎn),，進(jìn)一步預(yù)防增量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，減少和降低金融風(fēng)險(xiǎn),，形成良好金融秩序,，確保國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制是十分重要的,。

一,、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀

眾所周知，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)數(shù)額巨大,。一方面,，不良資產(chǎn)存量數(shù)額巨大,國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)際上處于資不抵債狀態(tài)；另一方面,，不良資產(chǎn)增量不斷累加,。由于社會(huì)保障機(jī)制的不健全及政府的干預(yù)，銀行對(duì)陷入困難的企業(yè)不能見(jiàn)死不救,，“安定團(tuán)結(jié)”之類貸款的發(fā)放,，導(dǎo)致了國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的迅速累積。不良資產(chǎn)主要集中在國(guó)有工商企業(yè),，其份額占全部不良貸款的70%以上,，而且隨著我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，一些不適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求的企業(yè)將被淘汰,，所以,，潛在的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)還凈不斷釋放。其現(xiàn)狀歸納起來(lái),，主要有以下幾個(gè)方面：

（一）,、不良貸款占比過(guò)高，貸款周轉(zhuǎn)速度緩慢,。近年銀行的不良資產(chǎn)（主要是呆滯貸款,、呆賬貸款和逾期貸款）增幅較大,。表面上直接反映企業(yè)與銀行的問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì),，國(guó)有商業(yè)銀行整體不良貸款占比高達(dá)25%，貸款周轉(zhuǎn)率十分低下,，流動(dòng)資金貸款周轉(zhuǎn)率為0.8次/年,，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.2次/年，分別是正常周轉(zhuǎn)速度的50%和60%,，不良貸款大量沉淀了銀行資金,，使銀行信貸資金缺乏了流動(dòng)性，削弱了銀行的償債能力和把握貸款投向,、支持重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力,。

（二）、無(wú)抵押,、無(wú)擔(dān)?；驘o(wú)效抵押、擔(dān)保的“三無(wú)”貸款,，銀行債權(quán)難以得到保障,。在報(bào)表中，國(guó)有商業(yè)銀行貸款抵押率,、保證率近幾年明顯上升,，信用貸款大幅減少，但抵押貸款中真正有變現(xiàn)能力較強(qiáng)的商品房,、商鋪抵押或股票,、存單等質(zhì)押的不是很多，保證貸款中相當(dāng)一部分也是屬于無(wú)代償能力的企業(yè)保證或貸款戶之間互相擔(dān)保,，即所謂的“連環(huán)?！保皩?duì)子?！钡?，實(shí)際等于是風(fēng)險(xiǎn)貸款，如果其中的一個(gè)企業(yè)破產(chǎn),，可能導(dǎo)致的是一串企業(yè)的倒閉,。至于不良貸款中能落實(shí)有效合法抵押的更少，這必然潛在著較大的風(fēng)險(xiǎn),，一旦企業(yè)倒閉,、破產(chǎn)，銀行貸款就難以得到清償,，缺乏安全性,。

（三）、欠息嚴(yán)重，已成為典型低效資產(chǎn),。不良貸款欠息嚴(yán)重,，不能創(chuàng)造收益，成為國(guó)有商業(yè)銀行利潤(rùn)計(jì)劃中難以實(shí)現(xiàn)的決定性因素,。

（四）,、超比例企業(yè)貸款質(zhì)量差,。體現(xiàn)在：一是貸款比較集中的地方,，超比例貸款企業(yè)戶數(shù)多，貸款質(zhì)量差,；二是單戶超比例嚴(yán)重的企業(yè)貸款不良占比高,，甚至出現(xiàn)區(qū)域性最大幾戶企業(yè)貸款不良占比高于區(qū)域水平10個(gè)百分點(diǎn)左右。

（五）,、不良貸款率差距大,。目前國(guó)際上的優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行不良貸款率在3%

以下，中等商業(yè)銀行在5%左右,，而我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行差距很大,。

二、商業(yè)不良資產(chǎn)成因的分析

近年銀行的不良資產(chǎn)（主要是呆滯貸款,、呆賬貸款和逾期貸款）增幅較大,。表面上直接反映企業(yè)與銀行的問(wèn)題；從深層次來(lái)看,，更有體制,、政策、制度和管理上的原因,，內(nèi)外因素交織,，其中主要是：

(一)、資金體制變革的影響 ,借款人還貸能力降低

由于受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式的影響,，各商業(yè)銀行有相當(dāng)一部分資金流到了產(chǎn)品老化,、結(jié)構(gòu)失衡、效率低下的國(guó)有企業(yè),。這部分國(guó)有企業(yè)因長(zhǎng)期在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下運(yùn)作,，觀念轉(zhuǎn)變慢、技術(shù)水平低,、產(chǎn)品老化多,、服務(wù)意識(shí)弱，一時(shí)難以適應(yīng)企業(yè)改革的進(jìn)度,。他們當(dāng)中有的只求產(chǎn)值不求效益,，重生產(chǎn)輕市場(chǎng)開(kāi)發(fā),；有的不顧自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，“借雞生蛋”負(fù)債經(jīng)營(yíng),；有的因“三角債”困擾,，主要依靠銀行貸款維持生計(jì)，等等,。同時(shí),，這些企業(yè)內(nèi)部政企不分、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)混亂,，且本身又受負(fù)債率高、富余人員多,、設(shè)備陳舊以及社會(huì)負(fù)擔(dān)重等問(wèn)題的影響,，償還能力逐漸尚失。經(jīng)對(duì)金融借款案件的調(diào)查,，涉訟時(shí)借款人,、擔(dān)保人企業(yè)已實(shí)際上處于關(guān)、停,、并,、轉(zhuǎn)不正常運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)的約占此類案件的50%左右。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代里,，銀行發(fā)放的貸款主要是工商企業(yè)的流動(dòng)資金貸款,。由于流動(dòng)資金的補(bǔ)充來(lái)源和有關(guān)措施沒(méi)有落實(shí)，流動(dòng)資金由人民銀行統(tǒng)一管理變成了統(tǒng)包,。各項(xiàng)存,、貸款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，劃歸新設(shè)置的中國(guó)工商銀行辦理,。由于國(guó)企得不到國(guó)撥資金的補(bǔ)充,，以致企業(yè)虧損等財(cái)政性支出，往往被擠入了銀行流動(dòng)資金貸款,，因此造成企業(yè)資金捉襟見(jiàn)肘,，周轉(zhuǎn)失靈，這對(duì)國(guó)企最終無(wú)力償付貸款本息是有相當(dāng)影響的,。

(二),、企業(yè)資信證明和驗(yàn)資證明不實(shí)，盲目放貸形成不良資產(chǎn)

根據(jù)企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例和公司登記管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定,，申請(qǐng)企業(yè)法人和公司登記除需具備法定條件外,，還需提交法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的資金信用證明和驗(yàn)資證明。但是,，由于有關(guān)部門違反法定程序,，導(dǎo)致沒(méi)有民事責(zé)任能力的企業(yè)被合法登記注冊(cè),。突出表現(xiàn)在：企業(yè)不惜以高利貸非法拆借注冊(cè)資金,，一旦注冊(cè),，又將資金抽回歸還他人，造成企業(yè)財(cái)產(chǎn)真空,，名存實(shí)亡,。對(duì)此,，有關(guān)部門未加審查和干預(yù)，聽(tīng)之任之,。銀行利用職權(quán)私自動(dòng)用企業(yè)的注冊(cè)資金帳戶,。對(duì)注冊(cè)資金的專用帳戶,，銀行無(wú)視規(guī)定而違規(guī)操作，或出具虛假材料證明出資額已存入銀行,，或是在驗(yàn)資后以還貸名義直接將出資額劃歸銀行,。法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資失實(shí),。一些審計(jì)事務(wù)所和會(huì)計(jì)事務(wù)所在審查會(huì)計(jì)憑證、報(bào)表和有關(guān)項(xiàng)目時(shí),，不進(jìn)行調(diào)查,，閉門造車，甚至僅根據(jù)銷售發(fā)票或上級(jí)單位的批復(fù)進(jìn)行審計(jì),，草率作出驗(yàn)資證明。此外,，少數(shù)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)還隨意更改驗(yàn)資報(bào)告數(shù)據(jù),，出具虛假的驗(yàn)資結(jié)論。我國(guó)商業(yè)銀行法第三十五條規(guī)定,，商業(yè)銀行貸款,，應(yīng)當(dāng)對(duì)借款人的借款用途、償還能力,、還款方式等情況進(jìn)行嚴(yán)格審查,。經(jīng)對(duì)金融借款合同糾紛案分析發(fā)現(xiàn)，一是個(gè)別銀行嚴(yán)重違反貸款通則規(guī)定的貸款程序,，對(duì)借款人的信用等級(jí)及借款的合法性,、安全性,、盈利性等情況不作審查就草率放貸；二是對(duì)借款人提供的抵押物,、質(zhì)物權(quán)屬的真實(shí)性,、有效性及實(shí)現(xiàn)上述權(quán)利的可行性審查不實(shí)就輕易放貸；三是主管信貸的行長(zhǎng),、科長(zhǎng)在逐級(jí)審批時(shí)不認(rèn)真核實(shí),、評(píng)定、復(fù)測(cè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)度,，即隨意批準(zhǔn)放貸,。上述情況的存在，導(dǎo)致銀行的貸款無(wú)法收回,，從而形成不良資產(chǎn),。

(三)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與政策性銀行業(yè)務(wù)仍有混同不清

政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策作為一個(gè)外生變量對(duì)銀行貸款質(zhì)量產(chǎn)生的負(fù)面作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：政府執(zhí)行寬松或緊縮的財(cái)政貨幣政策,，造成宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定,。擴(kuò)張時(shí)期銀行信貸規(guī)模膨脹,，企業(yè)易于獲取銀行貸款來(lái)擴(kuò)大規(guī)?；蛲顿Y上新項(xiàng)

目；在經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)期導(dǎo)致產(chǎn)品過(guò)剩,，一部分企業(yè)的產(chǎn)品賣不出去,，對(duì)應(yīng)的銀行貸款無(wú)力償還。緊縮過(guò)渡引發(fā)總有效需求不足,，會(huì)出現(xiàn)大批企業(yè)違約的現(xiàn)象,，導(dǎo)致銀行不良貸款激增。１９９４年,，我國(guó)先后建立了三家政策性銀行,，即國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,。政策性銀行的建立,，是為實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融分離，促進(jìn)專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的需要,。這從體制上解決專業(yè)銀行“一身兩任”的問(wèn)題,，為專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了重要的條件。但在實(shí)際執(zhí)行中,，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)中,，仍包含著部分具有政策性的銀行業(yè)務(wù)。

(四),、借款人規(guī)避法律,、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),、非法使用貸款

使用貸款步入誤區(qū)。企業(yè)在負(fù)債時(shí)不是從改善經(jīng)營(yíng)管理中走出困境,，而是以貸款來(lái)償還其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的債務(wù),。另有一些企業(yè)則采取多頭貸款的方式，盲目地以貸還貸,。這些企業(yè)給銀行造成的表面現(xiàn)象似乎信譽(yù)很好,，但如此循環(huán)，其向銀行的貸款總額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出企業(yè)本身的財(cái)產(chǎn),。企業(yè)財(cái)務(wù)制度混亂,，資金去向不明。不少企業(yè)缺乏完善的帳簿,，財(cái)務(wù)結(jié)算制度混亂,，資金浪費(fèi)嚴(yán)重，特別是法定代表人濫用企業(yè)資金,，但又不能從帳簿上反映資金的流向,，當(dāng)企業(yè)虧損、倒閉時(shí),，企業(yè)的資金去向就難以查明,，甚至連應(yīng)收款也無(wú)法反映，造成債權(quán)人申請(qǐng)執(zhí)行其到期債權(quán)都無(wú)法實(shí)現(xiàn),。騙取貸款,，非法使用，損公肥己,。借款人為獲取貸款,，經(jīng)常采取多種手段，一是用虛假的財(cái)產(chǎn)抵押,；二是騙取擔(dān)保人擔(dān)?；蚺c擔(dān)保人串通一氣搞假擔(dān)保和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保；三是不擇手段搞金錢交易,，拉攏腐化貸款人和擔(dān)保人,，一旦貸款到位，幾經(jīng)轉(zhuǎn)賬后,，貸款就被提取現(xiàn)金轉(zhuǎn)為個(gè)人存單或轉(zhuǎn)入個(gè)人信用卡,，嚴(yán)重的甚至攜款外逃。貸款到期后,，根本無(wú)法找債務(wù)人,，造成貸款根本無(wú)法收回，形成不良資產(chǎn),。

(五),、通貨膨脹造成企業(yè)虛盈實(shí)稅,，影響資金周轉(zhuǎn)

８０年代后半期至９０年代上半期間，由于通貨膨脹加劇,，物價(jià)上升幅度增大,，企業(yè)的物資儲(chǔ)備和商品庫(kù)存，經(jīng)反復(fù)幾次周轉(zhuǎn),，貨幣價(jià)值相應(yīng)增長(zhǎng),，因此出現(xiàn)賬面盈利激增。但在按規(guī)定繳納稅利后,，雖然賬面貨幣金額較前仍有所擴(kuò)大,，但實(shí)際庫(kù)存實(shí)物量卻反而減少。因?yàn)榻?jīng)幾次營(yíng)銷周轉(zhuǎn),，盡管貨幣金額較前增長(zhǎng),，但因后進(jìn)的單價(jià)往往比原有庫(kù)存單價(jià)高，所以補(bǔ)進(jìn)的實(shí)物量比原來(lái)縮減了,。如企業(yè)要按原來(lái)規(guī)模（原有實(shí)物量）經(jīng)營(yíng),，勢(shì)必將追加相應(yīng)的貨幣資金量，否則要維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)也不敷周轉(zhuǎn)了,。在通貨膨脹期間,，有些人因囤貨而發(fā)財(cái)致富，這是因?yàn)榻枞胭Y金的利息及有關(guān)成本低于物價(jià)上漲的幅度,，但按正常產(chǎn)銷循環(huán)的國(guó)企,，卻受物價(jià)上漲的損漏,，特別是在嚴(yán)重通貨膨脹中,，由于物資價(jià)格金額增大，形成賬面虛盈,，將這部分“虛盈”作稅利上交后,，實(shí)際是短了一塊。由于沒(méi)有增撥資金,，迫使經(jīng)營(yíng)規(guī)?？s小，以致影響正常的資金周轉(zhuǎn)和貸款本息的如期歸還,。

(六),、按習(xí)慣行政干預(yù)，賴債,、逃債,。執(zhí)行到位難

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確立，商業(yè)銀行已成為自主經(jīng)營(yíng),、自打風(fēng)險(xiǎn),、自負(fù)盈虧,、自我約束的企業(yè)法人，其不能也無(wú)法再承擔(dān)過(guò)去由專業(yè)銀行承擔(dān)的社會(huì)總出納的職能,。然而,，由于我國(guó)的法制建設(shè)尚不完善，個(gè)別政府,、行政機(jī)關(guān),、職能部門仍習(xí)慣于按傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式向銀行施加影響或直接干預(yù)銀行信貸行為，使一部分資金直接流到了產(chǎn)品無(wú)銷路,、經(jīng)營(yíng)效益差,、資信程度低的企業(yè)，人為地增加了銀行的壞賬,、呆賬,、懸賬率。銀行為了最大限度地收回國(guó)家信貸資金,，運(yùn)用法律手段追索貸款,。但是，當(dāng)法院依法執(zhí)行已生效的判決時(shí),，往往有些涉案當(dāng)事人所在地政府,、行政機(jī)關(guān)、職能部門不僅不予以配合,，反而唆使債務(wù)人逃債,，故意給法院執(zhí)行設(shè)置障礙。需要指出的是,，當(dāng)前除部分債務(wù)人確無(wú)償還能力外,，在許多情況

下則是債務(wù)人故意采取能拖則拖、能賴則賴的辦法,。由于地方保護(hù)主義的干擾,，加之司法執(zhí)行力度不強(qiáng)，客觀上助長(zhǎng)了一些逃債賴債者的僥幸心理,，致使銀行的債權(quán)常常難以實(shí)現(xiàn),。

(七)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)制,、結(jié)構(gòu)變化,，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，帶來(lái)貸款風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期習(xí)慣于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一時(shí)難以適應(yīng),，加以競(jìng)爭(zhēng)激烈，跟不上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，造成產(chǎn)品積壓滯銷,，應(yīng)收賬款增加,，貨款回籠緩慢，影響資金周轉(zhuǎn),。另方面,，因自有資金不足，追加借入資金,，使企業(yè)負(fù)債成本增高,，效益下降，從而增大銀行貸款風(fēng)險(xiǎn),，影響貸款本息的償付能力,。國(guó)企貸款在８０年代前,，基本上都是信用貸款,，因此缺乏還款保證,；以后為了控制呆賬的不斷發(fā)生,，貸款發(fā)放要求物質(zhì)保證,。多數(shù)單位以廠房,、設(shè)備等固定資產(chǎn)作抵押，由于缺乏經(jīng)驗(yàn),，一旦發(fā)生呆滯貸款,，要以抵押物變賣抵債問(wèn)題很多,，有些抵押物債權(quán)不清，不易分割,；抵押比率偏低,，由于市場(chǎng)變化，一時(shí)難以脫手變現(xiàn),；有的抵押物經(jīng)變賣處理,，不足抵償貸款本息,。這些抵押貸款,，名曰物質(zhì)擔(dān)保，仍有不少風(fēng)險(xiǎn),，影響貸款還清,。

(八)、社會(huì)信用環(huán)境惡化,，借企業(yè)轉(zhuǎn)換機(jī)制,，破產(chǎn)、合并,、分立后逃避銀行債務(wù)

國(guó)企流動(dòng)資金長(zhǎng)期來(lái)由財(cái)政撥款和銀行貸款統(tǒng)管解決,，助長(zhǎng)了企業(yè)吃“大鍋飯”思想。在財(cái)政停撥流動(dòng)資金,，固定資產(chǎn)也由銀行貸款支持后,，信貸資金財(cái)政化更為凸現(xiàn)，使企業(yè)往往把國(guó)家銀行的貸款視為國(guó)家資金,，甚至認(rèn)為大家都是“公對(duì)公”,，國(guó)家銀行的資金是國(guó)家的,，貸款償不償還都無(wú)所謂，以致有些國(guó)企一旦得到銀行貸款后,，就不想歸還,。企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要,，也是完善和發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要前提,。但我們?cè)趯?shí)踐中發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)借轉(zhuǎn)制之機(jī),，有意逃避和廢除銀行債務(wù),，主要表現(xiàn)為：一是推行企業(yè)破產(chǎn)，廢除銀行債務(wù),。一些企業(yè)采取轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn),、隱瞞企業(yè)資產(chǎn)、調(diào)整破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)等辦法逃避銀行債務(wù),。二是推行母體分裂,，逃避銀行債務(wù)。不少企業(yè)為了自身小集團(tuán)的利益,，故意母體分裂,，有的劃小核算單位，把原來(lái)的企業(yè)劃分為若干個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體,；有的先分流資產(chǎn),，再搞合并、兼并后的新企業(yè)承擔(dān)債務(wù),，搞“金蟬脫殼”,。三是推行國(guó)有民營(yíng)，抵賴銀行債務(wù),。個(gè)別企業(yè)通過(guò)租賃,、承包等經(jīng)營(yíng)方式變更經(jīng)營(yíng)主體。由于新設(shè)立的企業(yè)與原貸款銀行沒(méi)有直接的法律關(guān)系,，致使銀行要求其承擔(dān)原企業(yè)的債務(wù)缺乏依據(jù),。四是企業(yè)轉(zhuǎn)換產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)后,，原貸款的對(duì)象發(fā)生了變化,。有的由對(duì)公貸款變?yōu)閷?duì)私貸款；有的被兼并,、解散的企業(yè)不再履行合同的擔(dān)保責(zé)任,；有的租賃、承包期滿后原有的固定資產(chǎn)質(zhì)量難以保障等,，客觀上加大了國(guó)家信貸資金的風(fēng)險(xiǎn),。擔(dān)保環(huán)節(jié)疏漏較多,，制約措施不力。企業(yè)相互擔(dān)保,，形成擔(dān)保環(huán)鏈,，使擔(dān)保形同虛設(shè)。一些企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)互相擔(dān)保,，使擔(dān)保流于形式,，失去實(shí)際意義，更進(jìn)一步的則表現(xiàn)為乙為甲貸款擔(dān)保,，丙為乙貸款擔(dān)保,，最后由甲為丙擔(dān)保，若乙向兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí),，分別由甲,、丙擔(dān)保。這些情況如得不到有效地制約,，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必增大,。擔(dān)保形式的完整性與擔(dān)保意思的失實(shí)性形成反差。擔(dān)保合同雖蓋有擔(dān)保人公章和法定代表人的私章,，但系擔(dān)保人工作人員偷蓋所致,，貸款人起訴到法院后，擔(dān)保人常以意思表示不真實(shí)抗辯承擔(dān)責(zé)任,。從民法原理上講擔(dān)保人蓋章系一種表見(jiàn)代理,，作為相對(duì)第三人的貸款人無(wú)過(guò)錯(cuò)而信賴之，擔(dān)保人應(yīng)承擔(dān)保證責(zé)任,，但貸款人未加核實(shí)也有一定責(zé)任,。此外，行政命令擔(dān)保,，使擔(dān)保失去了真實(shí)意愿,，更增添了擔(dān)保的混亂。

(九),、銀行經(jīng)營(yíng)管理不善,，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范措施不強(qiáng)，人員素質(zhì)不高

銀行的信貸資金管理,，長(zhǎng)期來(lái)處于粗放經(jīng)營(yíng)狀態(tài),，內(nèi)部管理不完善，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)

任制不夠健全,。雖然貸款的發(fā)放,，制度規(guī)定要“三查”，但并不是每筆貸款都能認(rèn)真切實(shí)地做到“貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查”,。貸款的審查,，既不是“審貸分離”，更未經(jīng)“貸審會(huì)”的審定,，不少系由主管部門或有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)了算,，有的只是聽(tīng)從信貸人員的匯報(bào)決定的。貸后檢查也不是切實(shí)規(guī)范的進(jìn)行,，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和考評(píng)制度,，使有問(wèn)題貸款及時(shí)得到反映和揭示。對(duì)借款單位的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況,，未能經(jīng)常和及時(shí)地了解與分析,。有的不良貸款往往在貸款到期發(fā)生無(wú)力歸還時(shí)才覺(jué)察,。

(十)、利率調(diào)整，利差縮小,，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)增大

在實(shí)踐中,，有幾次存貸利率調(diào)整，使商業(yè)銀行感到困惑,，對(duì)財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營(yíng)成果的影響很大,，最終也導(dǎo)致處理不良貸款存量的財(cái)力被削弱。

（一）,、存貸款利率倒掛,。一般情況下，同期的貸款利率高于存款利率,，兩者的差額就是存貸利差,，以補(bǔ)償銀行的費(fèi)用成本和稅金以及合理的盈利。這里所說(shuō)的利率倒掛是指定期存款（含儲(chǔ)蓄）的利率與同期貸款的利率相同,，或后者略高于前者,，但仍不足以補(bǔ)償費(fèi)用成本和稅金，也就是實(shí)際上的負(fù)利差,，銀行難以保本,。特別是四大國(guó)有銀行定期儲(chǔ)蓄存款比較集中（占所有金融機(jī)構(gòu)的大部分），銀行的收益中除了按貸款余額１％提取呆賬準(zhǔn)備金,，用來(lái)核銷貸款呆賬損失外,，還要為這部分倒掛利率的存貸款業(yè)務(wù)貼進(jìn)利差損失。

（二）,、存貸款利率風(fēng)險(xiǎn),。自１９９６年國(guó)民經(jīng)濟(jì)軟著落后，物價(jià)走向穩(wěn)定,，從９６年５月１日起至今連續(xù)８次下調(diào)存貸款利率,，都是由高到低逐次下降的,。按儲(chǔ)蓄存款章程規(guī)定，各種不同存期的定期儲(chǔ)蓄存款均以存入日的掛牌利率為準(zhǔn),，由于９６年５月前存入的定期儲(chǔ)蓄存款利率較高,，在１９９８年后陸續(xù)到期的三、五年存款,，利率成倍高于到期兌付時(shí)的貸款利率,，以致幾年來(lái)提存的“應(yīng)付利息”全部付罄，余額變成了紅字（超額）,，這些巨額的虧絀,，也在近幾年作為消化歷史財(cái)務(wù)包袱，陸續(xù)解決之中,。對(duì)于這類利率風(fēng)險(xiǎn),，即使商業(yè)銀行當(dāng)時(shí)已預(yù)測(cè)到，也無(wú)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策,，一則儲(chǔ)戶選存長(zhǎng)期高利率定期存款,，銀行無(wú)權(quán)拒收；二則中央銀行也不吸收長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)存款,，商業(yè)銀行只能被迫忍受,。

（三）、定期長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄存款利率與中長(zhǎng)期貸款利率不對(duì)稱,。根據(jù)規(guī)定,，定期存款的利率一律以存入日利率為準(zhǔn)，但對(duì)中長(zhǎng)期貸款（有的是５－１０年）卻不是以放貸日利率為準(zhǔn),，而是一年一定,。銀行的資金安排，一般是期限相對(duì)稱的,，但《利率管理規(guī)定》卻把長(zhǎng)期較高利率的資金來(lái)源,，切斷按分段較低的利率計(jì)息，顯然有失公允,。特別在１９９６年至今七,、八年間，利率連續(xù)逐步下降,，造成存款進(jìn)來(lái)利率高,、貸款利率負(fù)擔(dān)低的不平衡的局面。

總之,，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸資產(chǎn)的嚴(yán)重性已是不爭(zhēng)之事實(shí),，要想真正提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，降低不良資產(chǎn)，消化歷史包袱,，需要企業(yè),、銀行、國(guó)家和社會(huì)的共同努力,。建立起商業(yè)銀行內(nèi)部控制,、銀行行業(yè)自律、中介機(jī)構(gòu)參與,、中央銀行職業(yè)監(jiān)管的全方位銀行風(fēng)險(xiǎn)防范格局,。加強(qiáng)法制觀念，樹(shù)立依法經(jīng)營(yíng)思想,。加強(qiáng)參與意識(shí),，積極參加企業(yè)改制。加強(qiáng)信貸管理,，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,。加強(qiáng)貸款監(jiān)管，完善內(nèi)外監(jiān)管體系,。隨著法律法規(guī)的進(jìn)一步明確,，檢查和處罰力度的進(jìn)一步加大，相信我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行一定會(huì)走上繁榮發(fā)展之路,。

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控篇二

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)訴訟研究分析

引 言

國(guó)際金融危機(jī)自08年后全球蔓延，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響深遠(yuǎn),。國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)企業(yè)的嚴(yán)重沖擊,，往往表現(xiàn)為引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。今年5月份,，國(guó)資委曾專門下發(fā)通知,，要求中央企業(yè)注意七大法律風(fēng)險(xiǎn)，積極謀劃應(yīng)對(duì)危機(jī)的對(duì)策措施,。包括：①市場(chǎng)需求萎縮,、資金鏈斷裂引發(fā)的違約風(fēng)險(xiǎn)；②行業(yè)整合,、企業(yè)并購(gòu)中盡職調(diào)查不確定性增加的風(fēng)險(xiǎn),；③“走出去”投資并購(gòu)時(shí)境外法律環(huán)境發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)；④有關(guān)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,、濫用世界貿(mào)易組織規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn),；⑤建筑施工企業(yè)面臨的工程款拖欠風(fēng)險(xiǎn)；⑥妥善處理勞動(dòng)用工涉及勞動(dòng)合同的風(fēng)險(xiǎn),；⑦歷史遺留的債權(quán)債務(wù)提前引爆的風(fēng)險(xiǎn),。由此可見(jiàn)，建立健全法律風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和法律風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)于企業(yè)轉(zhuǎn)“?！睘椤皺C(jī)”,，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。

一,、銀行業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）銀行的業(yè)務(wù)種類

銀行按照大的結(jié)構(gòu)分為資產(chǎn)業(yè)務(wù),、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三大類業(yè)務(wù)。

1資產(chǎn)類業(yè)務(wù)主要有各項(xiàng)貸款包括住房按揭貸款,、二手房貸款,、小額質(zhì)押貸款、消費(fèi)貸款,、短期貸款,、長(zhǎng)期貸款、委托放款等,。

2負(fù)債類業(yè)務(wù)主要有各項(xiàng)存款包括對(duì)公存款,、儲(chǔ)蓄存款、同業(yè)存款,。3中間業(yè)務(wù)包括結(jié)算類,、代理類、信息咨詢類以及其他類等,。

（二）各業(yè)務(wù)種類的主要法律風(fēng)險(xiǎn)

1資產(chǎn)類業(yè)務(wù)主要法律風(fēng)險(xiǎn)

①借款合同,、擔(dān)保合同的訂立及履行過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)

主體資格：需特別注意一些特別主體不能充當(dāng)保證人：包括企業(yè)法人分支機(jī)構(gòu)、職能部門,、國(guó)家機(jī)關(guān)（除經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸提供保證的除 1

外）,、學(xué)校、幼兒園,、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位,、社會(huì)團(tuán)體。另外,，公司擔(dān)當(dāng)保證人需依照公司章程規(guī)定,，取得董事會(huì)或股東會(huì)、股東大會(huì)決議,。

生效要件及合同效力：（債權(quán)與物權(quán)區(qū)分原則）合同自簽字蓋章之日起生效,，對(duì)于物權(quán)的變動(dòng)，法律規(guī)定需要登記或交付的,，自登記或交付之日起發(fā)生物權(quán)變動(dòng)的效力,。需特別注意無(wú)效合同（違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定）和可撤銷合同（因重大誤解,、顯失公平訂立的合同）,。

訴訟時(shí)效：一般為兩年

行使擔(dān)保物權(quán)的期限：擔(dān)保法司法解釋第十二條規(guī)定：“擔(dān)保物權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)的訴訟時(shí)效結(jié)束后,，擔(dān)保人在訴訟時(shí)效結(jié)束后兩年內(nèi)行使擔(dān)保物權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持”,。物權(quán)法對(duì)抵押權(quán)的行使期限作了修訂,，第202條規(guī)定，“抵押權(quán)人應(yīng)當(dāng)在主債務(wù)訴訟時(shí)效期內(nèi)行使抵押權(quán),，未行使的,，人民法院不予保護(hù)。因此,，在行使擔(dān)保物權(quán)時(shí),，需特別注意在法律規(guī)定的時(shí)限內(nèi)行使。

借新還舊：由于擔(dān)保合同的從屬性,，簽訂借新還舊借款合同后,，擔(dān)保合同需要重新簽訂。特別注意保證擔(dān)保,，擔(dān)保法解釋規(guī)定：主合同當(dāng)事人雙方協(xié)議以新貸償還舊貸,，除保證人知道或應(yīng)當(dāng)知道的外，保證人不承擔(dān)民事責(zé)任,。新貸與舊貸系同一保證人的除外,。

②樓宇按揭貸款的主要法律風(fēng)險(xiǎn)（假按揭）

假按揭的情況下，雖然銀行對(duì)相關(guān)房產(chǎn)仍享有優(yōu)先受償權(quán),，對(duì)抵押物不足清償部分仍可以繼續(xù)追討,，但在實(shí)務(wù)中，由于各方面的原因,，對(duì)業(yè)主繼續(xù)追償不足部分難以實(shí)現(xiàn),，提供保證擔(dān)保的開(kāi)發(fā)商也往往已經(jīng)不復(fù)存在或名存實(shí)亡。

③汽車按揭貸款的主要法律風(fēng)險(xiǎn)

汽車按揭貸款是借款人為購(gòu)買汽車而向銀行申請(qǐng)消費(fèi)貸款,，由保險(xiǎn)公司為該筆借款進(jìn)行保證保險(xiǎn)。對(duì)保險(xiǎn)公司的保證保險(xiǎn)是一種財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)還是保證擔(dān)保實(shí)踐中存在爭(zhēng)議,，保監(jiān)會(huì)曾發(fā)文將保證保險(xiǎn)認(rèn)定為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn),。銀行在簽訂保險(xiǎn)合同時(shí)，可以明確約定,。

保險(xiǎn)事故發(fā)生后,，銀行應(yīng)及時(shí)通知保險(xiǎn)公司，這是保險(xiǎn)合同的一項(xiàng)基本原則,，否則保險(xiǎn)公司可以免責(zé),。

保證保險(xiǎn)合同中往往約定，保險(xiǎn)事故發(fā)生后,，銀行在向保險(xiǎn)公司索賠前,，應(yīng)先在規(guī)定期限內(nèi)行使抵押權(quán),，先行處置抵押物，不足部分才按約定向保險(xiǎn)公司賠付,。這樣的約定,，顯然對(duì)銀行不利，如果抵押汽車找不到,，銀行可能長(zhǎng)時(shí)間不能收回貸款,，銀行面臨保險(xiǎn)公司拒賠的風(fēng)險(xiǎn)更大。因此,，在簽訂保險(xiǎn)合同時(shí)應(yīng)該做適當(dāng)約定,。

假按揭案例

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商甲公司開(kāi)發(fā)某樓盤，開(kāi)盤時(shí)的單位售價(jià)創(chuàng)當(dāng)?shù)貧v史最高價(jià),，銷售對(duì)象主要是香港人,，其中也有部分是開(kāi)發(fā)商的員工。有的購(gòu)買兩套,，每套在銀行的按揭貸款金額達(dá)200多萬(wàn)元,。

后查實(shí)，大部分購(gòu)買房產(chǎn)的香港人及員工均是名義購(gòu)房者,，房屋實(shí)際上仍由開(kāi)發(fā)商在使用,，還款也是由開(kāi)發(fā)商向銀行還款。

后由于該地區(qū)房地產(chǎn)價(jià)格回落,，開(kāi)發(fā)商經(jīng)營(yíng)不善,，導(dǎo)致逾期增多，且無(wú)能力繼續(xù)還款,，給銀行資金帶來(lái)?yè)p失,。

2負(fù)債類業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)

①儲(chǔ)蓄存款法律糾紛而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2000年10月,，最高人民法院院長(zhǎng)李國(guó)光在《當(dāng)前民事審判工作中亟待明確的法律政策問(wèn)題---在全國(guó)民事審判工作會(huì)議上的講話》中指出：人民法院應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持依法維護(hù)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的信用,，保護(hù)存款人的合法權(quán)益，按照嚴(yán)格責(zé)任原則,，準(zhǔn)確認(rèn)定儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的責(zé)任承擔(dān),。因此，銀行承擔(dān)的是嚴(yán)格責(zé)任,，即銀行對(duì)存折,、印簽、銀行卡或身份證的真?zhèn)呜?fù)有審查義務(wù),，事后一旦發(fā)現(xiàn)是假的,，銀行必須向受到損失的客戶賠償損失。在司法實(shí)踐中,，多以銀行在存款冒領(lǐng)中是否存在過(guò)錯(cuò)以及過(guò)錯(cuò)責(zé)任的大小來(lái)劃分與客戶的損失承擔(dān)比例,。

②違規(guī)辦理教育儲(chǔ)蓄存款的法律風(fēng)險(xiǎn),。

教育儲(chǔ)蓄是指?jìng)€(gè)人按國(guó)家有關(guān)規(guī)定在指定銀行開(kāi)戶、存入規(guī)定數(shù)額資金,、用于教育目的的專項(xiàng)儲(chǔ)蓄,，是一種專門為學(xué)生支付非義務(wù)教育所需教育金的專項(xiàng)儲(chǔ)蓄。教育儲(chǔ)蓄采用實(shí)名制,，開(kāi)戶時(shí),，儲(chǔ)戶要持本人（學(xué)生）戶口簿或身份證，到銀行以儲(chǔ)戶本人（學(xué)生）的姓名開(kāi)立存款賬戶,。到期支取時(shí),，儲(chǔ)戶需憑存折及有關(guān)證明一次支取本息。一般有2萬(wàn)元的限額,。

教育儲(chǔ)蓄的利率享受兩大優(yōu)惠政策,，除免征利息稅外，其作為零存整取儲(chǔ)蓄將享受整存整取利息,，利率優(yōu)惠幅度在25％以上,。很多銀行以教育儲(chǔ)蓄名義進(jìn)行攬儲(chǔ)，不按規(guī)定辦理教育儲(chǔ)蓄,，存在儲(chǔ)蓄主體不合格,，或者儲(chǔ)蓄超過(guò)最高限額等情況，銀行就可能面臨被罰款的法律風(fēng)險(xiǎn),。

負(fù)債類法律風(fēng)險(xiǎn)案例（銀行未盡審查義務(wù)賠償案）

n案情介紹：1998年8月28日,，甲公司在乙銀行開(kāi)立賬號(hào)為××的賬戶，并分三次存入人民幣2000萬(wàn)元,。12月9日,，甲公司到乙銀行取款，得知上述存款已經(jīng)被他人以甲公司

名義分十次取走,，共2000萬(wàn)元,。甲公司隧于同年12月11日向當(dāng)?shù)馗呒?jí)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求判令乙銀行支付2000萬(wàn)元存款本金及利息,、滯納金,、并承擔(dān)訴訟費(fèi)。同日,，乙銀行向當(dāng)?shù)毓簿謭?bào)案，公安局于同年12月4日初步查明,，“經(jīng)刑科所鑒定,，取款票據(jù)上的印簽是偽造的，犯罪嫌疑人丙偽造票據(jù)騙取甲公司在銀行的存款,，涉嫌票據(jù)詐騙,?！?/p>

n法院認(rèn)為：甲公司在乙銀行開(kāi)戶存款,，乙銀行負(fù)有全面履行并保證甲公司所存資金安全的義務(wù),，乙銀行應(yīng)當(dāng)履行審查提示付款人的合法身份證明或有效證件的義務(wù)，現(xiàn)甲公司的存款被犯罪嫌疑人偽造票據(jù)從乙銀行騙取,，且經(jīng)公安機(jī)關(guān)偵查,，甲公司與該款被騙沒(méi)有牽連,，因此判決由乙銀行返還甲公司存款人民幣2000萬(wàn)元,，并承擔(dān)相關(guān)訴訟費(fèi),。

3中間類業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)

①諸多領(lǐng)域的法律空白，導(dǎo)致相關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行管理和監(jiān)督時(shí)增加了自由裁量權(quán),，使監(jiān)管部門對(duì)違規(guī)行為的認(rèn)定及其處罰均有一定的隨意性,；各商業(yè)銀行則無(wú)法可依，商業(yè)銀行和客戶的許多行為在法律效力上有一定的不確定性,。

②金融監(jiān)管法律中行政干預(yù)色彩較濃,，審批制度寬泛,，監(jiān)管實(shí)踐中盛行“法律無(wú)明文許可即禁止”的理念,，而現(xiàn)行法律對(duì)銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)還有不少過(guò)時(shí)的限制,，尤其是在中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新,、產(chǎn)品定價(jià)等方面限制較多，因此銀行在開(kāi)展中間業(yè)務(wù),，常常面臨因突破現(xiàn)行法律規(guī)定限制而被監(jiān)管部門和有關(guān)行政機(jī)關(guān)處罰的法律風(fēng)險(xiǎn),。

③分業(yè)經(jīng)營(yíng)法律體制的限制,。由于我國(guó)《商業(yè)銀行法》確立了銀行不得經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,，使得中資銀行面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富,、治理理念先進(jìn)的外資銀行,，不得不小心翼翼地通過(guò)設(shè)立金融控股公司的形式打混業(yè)經(jīng)營(yíng)中間業(yè)務(wù)擦邊球，使得商業(yè)銀行隨時(shí)面臨可能被央行處罰的法律風(fēng)險(xiǎn),。

④中間業(yè)務(wù)合同履行中的法律風(fēng)險(xiǎn),。根據(jù)不同的業(yè)務(wù)合同種類，面臨不同的法律風(fēng)險(xiǎn)（國(guó)際支票托收案例）

中間業(yè)務(wù)糾紛案例（國(guó)際支票托收糾紛）

2008年2月21日甲公司持一張金額為4200元加拿大元的支票到乙銀行處委托托收,。乙銀行采取立即貸記的方式,，于3月11日，將托收款項(xiàng)打到甲公司帳戶,。后該支票因假票被加拿大付款行退票,。乙銀行在收到退票后，在與甲公司協(xié)商未果的情況下,，從甲公司在乙銀行開(kāi)立的銀行賬戶中劃扣等額托收款,。甲公司后將乙銀行起訴至法院。

法院一審判決認(rèn)為：認(rèn)為乙銀行從甲公司的賬戶內(nèi)扣劃存款沒(méi)有依據(jù),，侵害了甲公司的財(cái)產(chǎn)所有權(quán),。同時(shí)，甲公司應(yīng)對(duì)支票被退回承擔(dān)責(zé)任,，乙銀行有權(quán)向甲公司追回代墊款,。

二、銀行法律風(fēng)險(xiǎn)防范核心-——銀行公司授信業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)控制

（一）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的基本認(rèn)識(shí)

商業(yè)銀行遇到的最大的問(wèn)題就是不良資產(chǎn)問(wèn)題,。這個(gè)問(wèn)題不僅困擾中國(guó)商業(yè)銀行,，也困擾大部分的亞洲銀行、歐美銀行,，甚至有些商業(yè)銀行因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)問(wèn)題而垮臺(tái),。

中國(guó)的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率在全世界都是比較高的。形成因素：有內(nèi)部管理上的因素,，歷史的因素,，有體制上的因素、有道德風(fēng)險(xiǎn)的因素,。

不良資產(chǎn)問(wèn)題已經(jīng)成為中國(guó)銀行發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān),，成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。如不能解決不良資產(chǎn)問(wèn)題,，將大大削弱中國(guó)商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力,，中國(guó)銀行將在與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中處于十分不利的地位。

（二）應(yīng)用法律手段控制銀行公司授信風(fēng)險(xiǎn)

１授信之前的法律審查

貸前的調(diào)查是防范授信風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),。

①借款人,、擔(dān)保人資格法律審查（如前所述）,；

②合同法律審查：合同是否構(gòu)成無(wú)效合同或可撤銷合同，合同的變更或解除是否符合法律要求,，擔(dān)保物是否為禁止流通物或不得轉(zhuǎn)讓,；

③手續(xù)法律審查：擔(dān)保合同是否取得合法的授權(quán)手續(xù)、需要登記或交付才生效的,，是否已經(jīng)履行了相關(guān)手續(xù),。

④實(shí)地審查：客戶經(jīng)理要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和實(shí)地詢問(wèn)，應(yīng)對(duì)企業(yè)報(bào)表中的主要資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地盤查,，可以到稅務(wù)部門調(diào)查企業(yè)以前納稅情況,，掌握客戶的準(zhǔn)確財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。必要時(shí)銀行可以指定會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行真實(shí)性審計(jì),，防范由于虛假會(huì)計(jì)資料造成信用等級(jí)評(píng)定虛高的風(fēng)險(xiǎn),，進(jìn)而化解潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2擔(dān)保方及擔(dān)保方式的選擇

①抵押擔(dān)保的履約率相對(duì)較高,。借款人做抵押的情況下,，特別是自有物業(yè)做抵押的情況下，履約率會(huì)大大提高,。一項(xiàng)調(diào)查顯示,，抵押貸款的損失率一般不超過(guò)50%，保證類貸款如果通過(guò)訴訟解決,，履約率不會(huì)高于20%。另外,，一般企業(yè)拿來(lái)抵押的資產(chǎn)往往是核心資產(chǎn),，往往關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，所以借款人自身就會(huì)感覺(jué)到巨大的壓力,。

②如果采用保證擔(dān)保,，應(yīng)該對(duì)擔(dān)保人的償債能力進(jìn)行調(diào)查，盡量避免關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保,。關(guān)聯(lián)擔(dān)保一般是一榮俱榮,、一損俱損。

3貸后監(jiān)督管理

貸后管理是控制授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵,，要嚴(yán)格控制企業(yè)信貸資金使用,，確保與審前用途一致，嚴(yán)防資金挪用,。項(xiàng)目貸款可以根據(jù)工程進(jìn)度發(fā)放貸款,，實(shí)行監(jiān)督支付。

客戶經(jīng)理要經(jīng)常深入企業(yè),，實(shí)地調(diào)查經(jīng)營(yíng)情況,，關(guān)注關(guān)聯(lián)交易,、資本投資、股權(quán)變更等異常動(dòng)態(tài),，及早發(fā)現(xiàn)企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)隱患,，便于銀行盡快采取相應(yīng)保全措施，最大程度減少損失,。

此外,，要特別注意訴訟時(shí)效、保證期間以及行使擔(dān)保物權(quán)的期限,。充分利用法律規(guī)定的訴訟時(shí)中止,、中斷的法律規(guī)定，避免因超過(guò)訴訟時(shí)效而使銀行受到損失,。還有保證期間需要特別注意,。擔(dān)保物權(quán)的行使期限在前面已經(jīng)講到，要特別注意,。

（三）不良資產(chǎn)訴訟分析

1加強(qiáng)訴前論證工作,，制定有效的訴訟方案；

制定有效的訴訟方案是加強(qiáng)訴前論證工作的重點(diǎn),，就是對(duì)債務(wù)人企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)情況,、財(cái)產(chǎn)狀況、貸款法律手續(xù)情況,，合同的效力以及履行情況,，以及本案受地方保護(hù)主義的可能影響程度等進(jìn)行全面細(xì)致的訴前調(diào)查與分析，并對(duì)起訴后可能遇到的情況進(jìn)行充分考慮,，在此基礎(chǔ)上提出填密的訴訟方案,，有計(jì)劃、有針對(duì)性地向法院提起訴訟,，包括訴訟對(duì)象的選擇,、管轄法院的選擇、訴訟請(qǐng)求的選擇,、保全措施的運(yùn)用,、訴辯理由的取舍、證據(jù)的收集與運(yùn)用等,。

2充分發(fā)揮各種中介機(jī)構(gòu)的作用,，做好對(duì)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況的調(diào)查工作，并及時(shí)采取財(cái)產(chǎn)保全措施,；

為避免造成勝訴后無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行的情形發(fā)生,，對(duì)決定起訴的案件，要充分發(fā)揮律師事務(wù)所,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、審計(jì)師事務(wù)所,、拍賣公司、咨詢公司甚至民間調(diào)查機(jī)構(gòu)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的作用,，利用這些機(jī)構(gòu)社會(huì)關(guān)系廣泛,、信息靈通的優(yōu)勢(shì)，全方位,、多渠道地調(diào)查債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)狀況和轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的線索,，并請(qǐng)求法院對(duì)本案進(jìn)行訴前、訴中的財(cái)產(chǎn)保全,。

3靈活運(yùn)用各種執(zhí)行手段提高執(zhí)行效率,，最大限度地實(shí)現(xiàn)債權(quán)回收；

不應(yīng)將被執(zhí)行標(biāo)的物局限在借款人,、保證人的有限財(cái)產(chǎn)或抵押物上,，應(yīng)當(dāng)對(duì)法定的各種執(zhí)行手段加以靈活、組合式的運(yùn)用,，例如申請(qǐng)執(zhí)行第三人到期債權(quán),、申請(qǐng)執(zhí)行被執(zhí)行人的投資權(quán)益，追加,、變更被執(zhí)行人,、行使撤銷權(quán)（案例）等。

申請(qǐng)執(zhí)行第三人到期債權(quán)：如果該第三人在收到法院的履行通知后15日內(nèi)未提出異議,，而且又不履行債務(wù),，法院即可對(duì)其強(qiáng)制執(zhí)行。如果該第三人在15日內(nèi)提出異議,，法院將不對(duì)該異議進(jìn)行審查,，也不得再執(zhí)行該第三人。銀行需另案提起代位權(quán)訴訟,。

申請(qǐng)被執(zhí)行人的投資權(quán)益：如果是股份有限公司的股份，可要求法院強(qiáng)制被執(zhí)行人按照公司法的有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓,，也可以由法院直接采取拍賣,、變賣的方式進(jìn)行處分，或直接將股票抵償給銀行,。如果是上市公司的股份,，必須經(jīng)過(guò)拍賣。對(duì)于有限責(zé)任公司的股權(quán),，在處分前應(yīng)征得有限責(zé)任公司全體股東過(guò)半數(shù)同意后,，予以拍賣、變賣,。同時(shí)要特別注意其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)問(wèn)題,。如果被執(zhí)行人系在中外合資,、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)中的對(duì)外投資，在轉(zhuǎn)讓前必須征得合資或合作他方的同意,，并經(jīng)過(guò)外資管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),。

追加、變更被執(zhí)行人：有的被執(zhí)行人會(huì)假借改制之名,，轉(zhuǎn)移有效資產(chǎn),，以逃廢銀行債務(wù)。在發(fā)生上述情況時(shí),，應(yīng)及時(shí)追加,、變更被執(zhí)行人。

行使撤銷權(quán),，恢復(fù)原狀：有的被執(zhí)行人為逃避債務(wù),，將資產(chǎn)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給第三方。銀行可以依據(jù)《合同法》（查詢）的規(guī)定,，另案起訴,，行使撤銷權(quán)，使被執(zhí)行人的資產(chǎn)恢復(fù)原狀,。

行使撤銷權(quán)的案例

2003年7月,，甲銀行與乙公司簽訂借款合同，借款本金逾3億元,。合同到期后,，乙公司未履行還款義務(wù)，甲銀行隧向法院提起訴訟,。甲銀行在取得勝訴判決后向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行,。但是乙公司的財(cái)產(chǎn)在拍賣后根本無(wú)法清償甲銀行的全部債權(quán)。

后甲銀行調(diào)查發(fā)現(xiàn),，乙公司曾于2004年10月將其名下的位于某處的一塊土地作價(jià)人民幣2000萬(wàn)元入股到丙公司名下,。而該土地的原始登記價(jià)逾3000萬(wàn)。經(jīng)委托評(píng)估公司對(duì)該土地進(jìn)行評(píng)估,，評(píng)估價(jià)值在4000萬(wàn)元以上,。且調(diào)查發(fā)現(xiàn)，乙公司與丙公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,。

2007年3月,，甲銀行向法院提起訴訟，認(rèn)為乙公司以明顯的低價(jià)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn),，意圖逃避債務(wù),，請(qǐng)求法院判令解除乙公司的入股行為，并判令丙公司向乙公司返還該土地。

最終,，乙公司與甲銀行達(dá)成和解,，甲銀行的權(quán)益得到了保障。利用執(zhí)行和解,，實(shí)現(xiàn)各方利益的調(diào)和,。

由于不良資產(chǎn)處置訴訟往往涉及地方利益，因此地方政府介入案件的情況時(shí)有發(fā)生,，而地方政府一旦介入案件,，又常常使得原本屬于簡(jiǎn)單的債權(quán)債務(wù)關(guān)系糾紛變成了“三角債”或“多角債”,如此增加了案件的處理難度，并最終使判決的執(zhí)行也變得困難重重,。在申請(qǐng)執(zhí)行過(guò)程中,，應(yīng)當(dāng)本著務(wù)實(shí)的態(tài)度，積極主動(dòng)地協(xié)調(diào)好與政府,、企業(yè)的關(guān)系,。

根據(jù)案件的具體情況，實(shí)事求是地提出執(zhí)行和解方案,，或者認(rèn)真考慮債務(wù)人或執(zhí)行法院提出的執(zhí)行和解方案,，通過(guò)給予債務(wù)人一定的債務(wù)減免達(dá)成和解，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)債權(quán)的迅速回收,，并避免使執(zhí)行工作陷人僵持狀態(tài),。

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控篇三

福建農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（旅游學(xué)院）

本科課程論文

課程名稱：______ _

______

專業(yè)年級(jí)：________

_________

學(xué) 號(hào)：___________

______

學(xué)生姓名：______

_________

論文題目：______

_____________

成 績(jī)：____

_____________

指導(dǎo)教師：

_________________

年 月 日

目 錄

摘要 引言

一 不良資產(chǎn)證券化概述 1 資產(chǎn)證券化的概念 2不良資產(chǎn)證券化的意義 二 我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀 三 我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化障礙 1.法制建設(shè)滯后導(dǎo)致難以進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化 2.稅收制度上的欠缺阻礙了不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程 3.市場(chǎng)環(huán)境及市場(chǎng)需求的制約

四．關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施不良資產(chǎn)證券化的政策建議 1.完善資產(chǎn)證券化的法律環(huán)境

2．注重資產(chǎn)證券化過(guò)程控制，防范各類風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)論 參考文獻(xiàn)

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化可行性分析

魏延超

（福建農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（旅游學(xué)院）金融專業(yè) 2008級(jí)）摘要：我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的巨額不良資產(chǎn)問(wèn)題己成為威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全,，危害國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的重大隱患,，隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織和我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化戰(zhàn)略的推進(jìn)，處理我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)任務(wù)迫切,，意義重大,。鑒于資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)，不良資產(chǎn)證券化不失為一種解決我國(guó)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的新選擇,。積極實(shí)施我國(guó)銀行不良資產(chǎn)證券化這種低成本的融資手段,，對(duì)于加快貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的鏈接與融合，拓寬金融調(diào)控空間,、擴(kuò)大投資者選擇范圍,、促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn),；證券化；商業(yè)銀行

引言

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是指處于非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的銀行資產(chǎn),，在此主要指不良貸款資產(chǎn),，包括逾期未能收回的貸款、呆滯貸款和呆帳貸款等不能給銀行帶來(lái)正常的利息收入，或者不能及時(shí)給銀行帶來(lái)正常的利息收入或連本金都未能及時(shí)收回的貸款等銀行資產(chǎn),。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料表明,，截至2007年3月末，中國(guó)主要商業(yè)銀行(5家國(guó)有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行)五級(jí)分類不良貸余額為11614.2億元,，不良貸款率為7.02%,。不良資產(chǎn)在我國(guó)的大量存在嚴(yán)重影響我國(guó)的金融安全，進(jìn)而影響近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行的體制改革,。資產(chǎn)證券化具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新,、提高流動(dòng)性創(chuàng)新、和信用創(chuàng)造創(chuàng)新等功能,，如何運(yùn)用資產(chǎn)證券化來(lái)解決我國(guó)巨大的不良資產(chǎn)已經(jīng)成為關(guān)系我國(guó)金融體制發(fā)展和經(jīng)濟(jì)改革的重要議題,。

一 不良資產(chǎn)證券化概述 資產(chǎn)證券化的概念

所謂資產(chǎn)證券化，通常是指以證券進(jìn)行融資,，包括債務(wù)融資證券化和資產(chǎn)證券化,，其實(shí)質(zhì)是金融資產(chǎn)以證券形式轉(zhuǎn)讓的過(guò)程。銀行不良資產(chǎn)證券化就是將處于非良好狀態(tài)的,，不能及時(shí)給銀行帶來(lái)正常利息收入甚至難以收回本金的銀行資產(chǎn)以證券形式轉(zhuǎn)讓的過(guò)程,。

從廣義上講，資產(chǎn)證券化包括一級(jí)證券化和二級(jí)證券化,。所謂一級(jí)證券化主要是指在證券化過(guò)程的初始階段,，資產(chǎn)的原持有人作為融資者通過(guò)在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行直接融資的過(guò)程，即我們通常所說(shuō)的發(fā)行市場(chǎng)的證券化,，其所使用的金融工具包括商業(yè)票據(jù),、企業(yè)債券和股票。而資產(chǎn)的二級(jí)證券化,，是指將已經(jīng)存在的貸款和應(yīng)收賬款等資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可

[1]流通的轉(zhuǎn)讓工具的過(guò)程,，也就是流通市場(chǎng)的證券化。例如將批量貸款進(jìn)行證券化銷售,，或者將小額,、非市場(chǎng)化且信用質(zhì)量相異的資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，匯集組合成資產(chǎn)池,，重新包裝為具有流動(dòng)性的債務(wù)證券,。二級(jí)證券化是資產(chǎn)證券化的最基本內(nèi)涵。資產(chǎn)證券化的核心在于對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益要素進(jìn)行分離與重組,，使其定價(jià)和重新配置更為有效,，確保參與各方均受益。2不良資產(chǎn)證券化的意義

第一 不良資產(chǎn)證券化有利于控制我國(guó)商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),。

通過(guò)證券化,，可以將流動(dòng)性較差的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為在市場(chǎng)上交易的證券，在不增加負(fù)債的前提下，商業(yè)銀行可以獲得一定資金來(lái)源,。從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的角度看,，不良資產(chǎn)證券化能夠加快銀行資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性,。截至2006年末,國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行不良貸款余額合計(jì)12197億元,使得大量商業(yè)銀行資產(chǎn)喪失了流動(dòng)性,成為最重[2]要的流動(dòng)性隱患之一,。不良資產(chǎn)證券化作為一種主要的批量交易方式,通過(guò)資產(chǎn)的真實(shí)出售并在資本市場(chǎng)發(fā)行投資憑證,能夠提前實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和現(xiàn)金回收時(shí)間,有效增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

第二 不良資產(chǎn)證券化有利于我國(guó)商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn),，化解不良資產(chǎn),，降低不良貸款率。

通過(guò)資產(chǎn)證券化將不良資產(chǎn)成批量,、快速地轉(zhuǎn)換為可轉(zhuǎn)讓的資本市場(chǎng)產(chǎn)品,，重新盤活部分資產(chǎn)的流動(dòng)性，將銀行資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,、分散,，是化解不良資產(chǎn)的有效途徑。資產(chǎn)證券化后,銀行將證券化資產(chǎn)服務(wù)以外的收益轉(zhuǎn)讓給投資人,在讓社會(huì)公眾有機(jī)會(huì)投資銀行資產(chǎn)的同時(shí),，也將銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn),、利率風(fēng)險(xiǎn)、提前還款風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)結(jié)構(gòu)性安排,部分轉(zhuǎn)移,、分散給資本市場(chǎng)上不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者,實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的社會(huì)化,。第三 不良資產(chǎn)證券化有利于改善我國(guó)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu),提高資本充足率。

按照1988年的《巴塞爾協(xié)議》,銀行的核心資本充足率和全部資本充足率應(yīng)分別達(dá)到4%和8%,。為了滿足這一監(jiān)管要求,根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》對(duì)不同類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資本金要求,銀行可以將不同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)證券化,使其能夠主動(dòng)靈活地調(diào)整銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模,、結(jié)構(gòu),以最小的成本增強(qiáng)流動(dòng)性和提高資本充足率。同時(shí),利用資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資不會(huì)增加銀行的負(fù)債,是一種不顯示在資產(chǎn)負(fù)債表上的方法,即發(fā)行人可不通過(guò)增加負(fù)債獲得融資,。要提高資本充足率,有兩條途徑可供銀行選擇:一條是“分子政策”,即增加資本;另一條是“分母政策”,即減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量,。在中央財(cái)力有限、銀行經(jīng)營(yíng)狀況不盡人意的情況下,依靠“分子政策”來(lái)解決問(wèn)題,顯然不是最佳選擇,。而通過(guò)“分母政策”,運(yùn)用資產(chǎn)證券化方式來(lái).降低風(fēng)

[3]險(xiǎn)資產(chǎn)額,提高資本充足率,則是可供選擇的出路之一,。

第四 不良資產(chǎn)證券化有利于形成商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

以利差收入為主的傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)將隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和利率的逐步市場(chǎng)化而逐漸降低競(jìng)爭(zhēng)力,利用銀行的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)將是銀行今后新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),。商業(yè)銀行不良證券化業(yè)務(wù)可以通過(guò)為證券化資產(chǎn)持續(xù)提供相關(guān)的管理和服務(wù),、開(kāi)拓證券化業(yè)務(wù)的投資銀行業(yè)務(wù)等方式實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)與證券業(yè)的融合,為銀行提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二 我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀

2005年4月20日,中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,資產(chǎn)證券化試點(diǎn)啟動(dòng),。隨后,財(cái)政部于6月2日發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》,中國(guó)人民銀行于6月23日發(fā)布了《資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則》,為進(jìn)行的商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)建立了相應(yīng)較為完善的制度框架,。隨后中國(guó)人民銀行宣布了中國(guó)建設(shè)銀行的住房抵押貸款證券化(mbs)和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的信貸資產(chǎn)證券化(abs)的試點(diǎn)。

2005年12月15日,由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)起,中誠(chéng)信托投資有限責(zé)任公司作為發(fā)行人,通過(guò)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的招標(biāo)系統(tǒng)以公開(kāi)招標(biāo)的方式,發(fā)行了我國(guó)2005年第一期41.7727億元開(kāi)元信貸資產(chǎn)支持證券,標(biāo)志著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在我國(guó)正式開(kāi)展,。第一期證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)成三檔,其中優(yōu)先a檔為29.2409億元,加權(quán)平均期限為0.67年,固定利率,招標(biāo)確定的票面利率為2.29%;優(yōu)先b檔為10.0254億元,加權(quán)平均期限為1.15年,浮動(dòng)利率,招標(biāo)確定的利差為45bp(以一年期定期存款利率為基準(zhǔn),票面利率為2.7%);次級(jí)檔為2.5064億元,加權(quán)平均期限為1.53年,。中國(guó)債券信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示,2008年共發(fā)行資產(chǎn)支持證券302億元,同比增長(zhǎng)69%,。在各類債券中的增速僅次于銀行次級(jí)債和混合資本債。截至2007年3月底,，全國(guó)商業(yè)銀行（包括國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行,、城市商業(yè)銀行,、[4]農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行）不良貸款余額12455．7億元，不良貸款率6．63％,。

三 我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化障礙 法制建設(shè)滯后導(dǎo)致難以進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化

我國(guó)適用的是成文法,，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各種活動(dòng)都要依照己成文的法律來(lái)開(kāi)展。而資產(chǎn)證券化這個(gè)西方的“舶來(lái)品”,，它反映了現(xiàn)代民事財(cái)產(chǎn)權(quán)利證券化的一種趨勢(shì),，其實(shí)質(zhì)是債[5]權(quán)的證券化。在我國(guó)盡管金融改革進(jìn)展很快,，一些經(jīng)濟(jì)立法的相繼頒布為資產(chǎn)證券化的規(guī)范運(yùn)作創(chuàng)造了一定的條件,，但立法進(jìn)程明顯滯后于實(shí)踐，現(xiàn)有的法律難以指導(dǎo)和規(guī)范證券化活動(dòng),。另一方面,，也是由于政治體制影響法制而導(dǎo)致的世界各國(guó)實(shí)施證券化的國(guó)家都是資本主義社會(huì)制度的國(guó)家，而我國(guó)與這些國(guó)家在政治制度,、經(jīng)濟(jì)體制和適用的法律體系等方面都存在諸多不同,。

因此，法律問(wèn)題是我國(guó)在實(shí)施不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程中必然要遇到的問(wèn)題,。2 稅收制度上的欠缺阻礙了不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程

對(duì)于發(fā)起人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)及真實(shí)銷售的稅收問(wèn)題,，按我國(guó)目前有關(guān)稅法如《營(yíng)業(yè)稅》、《印花稅》等規(guī)定,，對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移及銷售行為課征5%的營(yíng)業(yè)稅及不同比例的印花稅,，從而大大加重

[6]了證券化的成本，使證券化從開(kāi)始就不具備可能,。3 市場(chǎng)環(huán)境及市場(chǎng)需求的制約

目前我國(guó)現(xiàn)行體制下,，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)存在需求不旺的問(wèn)題。資產(chǎn)證券化是目前金融業(yè)的前沿業(yè)務(wù)之一,，設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜,，同時(shí)收益空間有限。因此,，資產(chǎn)證券化的發(fā)展有賴于我國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)展與完善和投資者對(duì)其的正確理解,。從我國(guó)目前的情況看，由于收益率較

[7]低,，很難與我國(guó)股票市場(chǎng)相比,，因此后者對(duì)個(gè)人投資者的吸引力會(huì)更強(qiáng)一些,。

另外，我國(guó)作為經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的國(guó)家,，引起了國(guó)際上大量投資者的關(guān)注,，但是，我國(guó)資本市場(chǎng)除b股市場(chǎng)之外都不允許外國(guó)投資者參與,，則境外的投資者不可能購(gòu)買國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的[8]資產(chǎn)證券,。

因此，總體而言,，在目前我國(guó)現(xiàn)行體制下,，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)存在需求不旺的問(wèn)題。

四 關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施不良資產(chǎn)證券化的政策建議 完善資產(chǎn)證券化的法律環(huán)境

資產(chǎn)證券化是一種金融衍生產(chǎn)品,其發(fā)展必須要有與它配套的完備的法律規(guī)范,。資產(chǎn)證券化要實(shí)現(xiàn)管理的系統(tǒng)性和規(guī)范性,對(duì)法律環(huán)境有兩方面的要求,一是要構(gòu)建資產(chǎn)證券化所需要的法律框架,制定有關(guān)法規(guī),為其發(fā)展提供有力的法律保障;二是改進(jìn)和完善現(xiàn)行法律法規(guī)與資產(chǎn)證券化沖突的部分,建立適應(yīng)資產(chǎn)證券化發(fā)展的法律環(huán)境體系,。2 注重資產(chǎn)證券化過(guò)程控制，防范各類風(fēng)險(xiǎn)

由于資產(chǎn)證券化流程的復(fù)雜性,、資產(chǎn)證券化交易的多樣性,，因此需要加強(qiáng)資產(chǎn)證券化的過(guò)程控制，防范可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn),，保護(hù)投資者利益,。

第一 切實(shí)做好信用提升。信用提升是資產(chǎn)支持證券的投資者得到投資收益的信用保障,，在資產(chǎn)證券化過(guò)程中要順利發(fā)行資產(chǎn)化證券,，就要求提高企業(yè)資產(chǎn)的信用級(jí)別。信用提升有內(nèi)部信用提升和外部信用提升兩種,。內(nèi)部信用提升是指特定的交易機(jī)構(gòu)（spv）保留當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)的債務(wù)人違約時(shí)有直接追索的權(quán)利,、spv作超額儲(chǔ)備擔(dān)保、spv發(fā)行優(yōu)先和從屬證券,；企業(yè)的外部信用提升主要有信譽(yù)良好的保險(xiǎn)公司出具保單,、更高信用級(jí)別的商業(yè)銀行出具信用證、第三方購(gòu)買從屬類證券,。在資產(chǎn)證券化過(guò)程中商業(yè)銀行要切實(shí)做好信用提升,，它是吸引投資者，防范風(fēng)險(xiǎn),，保護(hù)投資者利益的必要環(huán)節(jié),。

第二 證券評(píng)級(jí)嚴(yán)把關(guān)，發(fā)展信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),。資產(chǎn)證券化評(píng)級(jí)的核心因素是資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)要求被評(píng)級(jí)的資產(chǎn)需與發(fā)起人的信用風(fēng)險(xiǎn)相分離，即證券化資產(chǎn)必須真正實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售以實(shí)施破產(chǎn)隔離,。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)的證券要保持經(jīng)常性的信用監(jiān)督并制度化,，定期公告證券的信用等級(jí)的變化,，使投資者及時(shí)了解所持證券資產(chǎn)的狀況。同時(shí),，借鑒

[9]國(guó)外資信評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,，我國(guó)的資信評(píng)級(jí)業(yè)應(yīng)走“少而精”的發(fā)展模式，即著重培養(yǎng)幾家在國(guó)內(nèi)具有權(quán)威性的,、在國(guó)際具有一定影響力的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)樹(shù)立良好信譽(yù)的唯一途徑就是讓投資者知道公司評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性高、值得信賴,，而要提高評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性，科學(xué)的評(píng)級(jí)方法是必不可少的,。

第三 完善資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的信息公告制度,。作為資產(chǎn)證券化市場(chǎng)，其信息公開(kāi)是基本原則之一,，它包括信息披露制度,、監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政公開(kāi)制度、責(zé)任追究制度等等,。

結(jié)論：

資產(chǎn)證券化是近幾十年來(lái)國(guó)際金融業(yè)中一項(xiàng)重要的融資體制的金融創(chuàng)新,。如果能通過(guò)這種方式將我國(guó)現(xiàn)有的不良資產(chǎn)快速并成批量地轉(zhuǎn)換為可轉(zhuǎn)讓的資本市場(chǎng)產(chǎn)品，將通過(guò)這部分資產(chǎn)流動(dòng)性的增強(qiáng),，使銀行資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)能夠得到轉(zhuǎn)移和分散,，這對(duì)于改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資本充足率,、促進(jìn)金融領(lǐng)域中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展和加速不良資產(chǎn)的處置進(jìn)程都有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義,。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔡曉新.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究[d].暨南大學(xué), 2005 [2]陳宏剛.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化途徑分析[j].中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢, 2007 [3]王朋.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的研究[d].天津商學(xué)院, 2006 [4]中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司.中國(guó)資產(chǎn)證券化：從理論走向?qū)嵺`[m].2007 [5]郭汕.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化探討[d].貴州大學(xué), 2006.[6]廖霄梅.我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化面臨的困難及解決對(duì)策[j].消費(fèi)導(dǎo)刊, 2006,(11)[7]王玲琳.對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的路徑依賴研究[d]東華大學(xué), 2007 [8]毛瑩.論我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化[j].遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào), 2006 [9]謝姝妍.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化思考[j].合作經(jīng)濟(jì)與科技, 2006

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控篇四

我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化途徑分析

陳宏剛

(廣東發(fā)展銀行總行公司銀行部,廣東廣州510080)

摘 要:針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在改革和發(fā)展過(guò)程中面臨巨大不良資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí),文章在分析不良資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)意義的基礎(chǔ)上,較詳盡地探討采取信托形式在當(dāng)前我國(guó)法律條件下成為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)選擇,并就發(fā)展中存在的問(wèn)題提出可行性建議。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;不良資產(chǎn);證券化;信托

中圖分類號(hào):f830·9

1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:a

文章編號(hào):1007-1792(2007)06-0080-06

隨著入世后銀行業(yè)全面開(kāi)放日期的將要來(lái)臨,我國(guó)商業(yè)銀行加快了包括改制,、引入戰(zhàn)略投資者乃至上市等在內(nèi)的改革步伐,但改革首先遇到了與其它轉(zhuǎn)型國(guó)家一樣的難題:銀行體系累積了巨額不良貸款,面臨種種現(xiàn)實(shí),應(yīng)進(jìn)一步加快處置不良資產(chǎn),以促進(jìn)金融穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展,。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行是商業(yè)銀行體系中絕對(duì)的主力,其改革和發(fā)展對(duì)中國(guó)金融體系的穩(wěn)定舉足輕重,截至2005年末,國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額19·66萬(wàn)億元,占銀行業(yè)總資產(chǎn)的52·5%,吸收的各類存款占全部銀行業(yè)總存款54%,發(fā)放各類貸款占全部銀行業(yè)貸款額的50%,并承擔(dān)著全社會(huì)80%左右的支付結(jié)算量。因此,本文側(cè)重從國(guó)有商業(yè)銀行角度探討商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問(wèn)題,。

一,、我國(guó)商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)狀況

自1995年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作會(huì)議首次提出降低國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款以來(lái),金融管理部門及各商業(yè)銀行等有關(guān)方面經(jīng)過(guò)多年的努力,取得了明顯的成效(見(jiàn)圖1)。為了國(guó)有商業(yè)銀行改制的需要,在2004年國(guó)家向中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行注資450億美元, 2005年又向中國(guó)工商銀行注資150億美元,同時(shí)對(duì)這三家銀行的不良貸款實(shí)行核銷和二次剝離,。但截至2005年末,國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款余額仍高達(dá)10724·8億元,不良貸款比率10·49%,與國(guó)際上公認(rèn)的不良貸款率10%,國(guó)際上優(yōu)良的銀行不良貸款率在2%-3%左右相比,仍然偏高,。

1999年,我國(guó)成立四家金融資產(chǎn)管理公司(amc)集中處理不良資產(chǎn),一次性剝離和收購(gòu)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款13939億元,成立以來(lái),積極運(yùn)用多種手段處置不良資產(chǎn),取得一定成效(見(jiàn)表1)。當(dāng)年剝離的1·4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)處置六成,而資產(chǎn)回收率卻只有四分之一,按照不良資產(chǎn)處置的“冰棍效應(yīng)”理論推理,剩下的四成未處置的不良資產(chǎn)極有可能慢慢“人間蒸發(fā)”,最終國(guó)家財(cái)政不得不為此承擔(dān)至少上萬(wàn)億元的損失,。

圖1 資源來(lái)源:銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站()和中國(guó)人民銀行季報(bào)(2001-2006)注:不良貸款按五級(jí)分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)

資源來(lái)源:銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站()和中國(guó)人民銀行年報(bào)(2000-2006)

二,、我國(guó)商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)方式比較

為適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放和國(guó)有銀行改革的需要,國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率和不良資產(chǎn)絕對(duì)量要在近幾年內(nèi)顯著下降。無(wú)論是再次注資還是不良資產(chǎn)集中剝離,都存在著如何盡快處置整個(gè)金融系統(tǒng)中的巨額不良資產(chǎn),化解和轉(zhuǎn)移(包括資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的)金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,。因此,我國(guó)的銀行業(yè)正面臨日益增大的內(nèi)部和外部壓力,。當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行處置不良貸款的方法主要有以下三種:(一)采取催收,、追討和訴訟等手段依法收貸。商業(yè)銀行建立資產(chǎn)保全部門,指定專人對(duì)不良貸款組織催收,對(duì)不按規(guī)定歸還貸款的債務(wù)人進(jìn)行必要的信貸制裁或依法起訴,。這種方式由于我國(guó)立法,、司法的相對(duì)滯后和不完善,企業(yè)逃廢銀行債務(wù)等原因,銀行依法收貸面臨諸多困難,訴訟收貸不僅環(huán)節(jié)多,效率低下,而且一般要承擔(dān)超過(guò)處置標(biāo)的20%以上的稅費(fèi)。(二)利用專項(xiàng)準(zhǔn)備金核銷部分不良貸款本息,。核銷是銀行不得已才采用的一種處置方法,。被核銷的不良貸款往往是長(zhǎng)期掛帳的損失類貸款,規(guī)范的銀行往往已根據(jù)貸款五級(jí)分類結(jié)果足額提取了貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備。在這種方式下,由于國(guó)有商業(yè)銀行歷史包袱嚴(yán)重,撥備的準(zhǔn)備金仍然不能滿足需要,。(三)創(chuàng)造性地通過(guò)債務(wù)重組,、剝離、轉(zhuǎn)化等手段減輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),。商業(yè)銀行可以將一部分不良資產(chǎn)剝離給專門的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行專業(yè)化處置,將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)或者直接打包在二級(jí)市場(chǎng)上出售,。這種方式由于缺少有效監(jiān)管,資產(chǎn)定價(jià)困難等原因而無(wú)法進(jìn)行批量處置,現(xiàn)金回收時(shí)間和速度難以保證。

對(duì)多數(shù)銀行而言,暫時(shí)只有自己承擔(dān)損失一種選擇,即有計(jì)劃的提取專項(xiàng)準(zhǔn)備金核銷不良貸款,。如前所述,這種方式對(duì)即期利潤(rùn)影響較大,并且存在只能慢慢消化,、多數(shù)不良貸款仍將長(zhǎng)期掛帳等不足,對(duì)銀行而言并非最優(yōu)選擇,因此,迫切需要對(duì)處置不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。

三,、不良資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)的現(xiàn)實(shí)意義

近年來(lái),資產(chǎn)證券化的作用越來(lái)越多受到我國(guó)理論界和實(shí)踐部門的關(guān)注,銀行體系也一直在努力嘗試?yán)觅Y產(chǎn)證券化突破現(xiàn)有的不良資產(chǎn)處置模式,。資產(chǎn)證券化(asset backedsecuritization, abs)是指將缺乏流動(dòng)性,但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn),如各類貸款等匯集起來(lái),通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組,轉(zhuǎn)換成在金融市場(chǎng)可以出售和流通的證券的行為,據(jù)此融通資金,。不良資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的作用體現(xiàn)在以下方面:(一)不良資產(chǎn)證券化增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性,加快處置不良資產(chǎn)規(guī)模,。近幾年來(lái),盡管通過(guò)資產(chǎn)剝離、利潤(rùn)沖銷等多種方式,我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比率有了顯著下降,絕對(duì)數(shù)值也有所下降,但是不良資產(chǎn)的存量仍然巨大,如上所述,截至2005年末,國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行不良貸款余額合計(jì)12197億元,使得大量商業(yè)銀行資產(chǎn)喪失了流動(dòng)性,成為最重要的流動(dòng)性隱患之一,。不良資產(chǎn)證券化作為一種主要的批量交易方式,通過(guò)資產(chǎn)的真實(shí)出售并在資本市場(chǎng)發(fā)行投資憑證,能夠提前實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和現(xiàn)金回收時(shí)間,有效增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性,。

(二)不良資產(chǎn)證券化可以有效改善我國(guó)銀行業(yè)的營(yíng)利能力和資本結(jié)構(gòu)。第一,銀行可以通過(guò)不良資產(chǎn)證券化提前收回現(xiàn)金,、增加中間業(yè)務(wù)收入(信貸資產(chǎn)管理費(fèi)等)和可能帶來(lái)現(xiàn)金回收增值效應(yīng),如融資成本低于資產(chǎn)的投資收益率而形成的利差收入以及特殊服務(wù)機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)而使不良資產(chǎn)池回收現(xiàn)金流高于預(yù)期而帶來(lái)的余值增值部分等,。第二,不良資產(chǎn)證券化將表內(nèi)貸款轉(zhuǎn)換成表外收費(fèi)型業(yè)務(wù),減少了銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),降低業(yè)務(wù)的資本密集度,提高銀行的資本充足率。根據(jù)商業(yè)銀行資本充足率=(資本-扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12·5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)公式計(jì)算,使一部分原先因不良資產(chǎn)占用的資本得以釋放用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張和再投資,改善了資產(chǎn)負(fù)債比例和資本充足率,從而從整體上提高了銀行的資本回報(bào)率,。

(三)不良資產(chǎn)證券化可以促進(jìn)銀行不良資產(chǎn)管理體制的改革,。資產(chǎn)證券化將大量不良資產(chǎn)從商業(yè)銀行管理的體系中釋放,促進(jìn)不良資產(chǎn)管理和處置的專業(yè)化和效率化。通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)人才,、知識(shí),、經(jīng)驗(yàn)和采取債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股,、再投資,、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等多種手段的結(jié)合使不良資產(chǎn)處置方案符合價(jià)值最大化原則,并且完善的治理結(jié)構(gòu)、處置程序和定量化評(píng)估手段及約束機(jī)制可以有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和銀行資產(chǎn)的流失,。

(四)不良資產(chǎn)證券化能夠使銀行有效調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),防止信貸質(zhì)量下降,。在國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)退民進(jìn),、抓大放小的國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革過(guò)程中,國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更嚴(yán)峻,使得商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)所承受的信用風(fēng)險(xiǎn),、政策風(fēng)險(xiǎn),、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)加大,。為此,銀行可根據(jù)情況通過(guò)不良資產(chǎn)證券化迅速,、靈活地進(jìn)行信貸投向轉(zhuǎn)移以提高信貸資產(chǎn)增量的質(zhì)量,加速進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整以防止信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下降。

四,、當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的主要交易形式

(一)實(shí)現(xiàn)特殊目的載體(spv)的形式比較,。一般來(lái)說(shuō),不良資產(chǎn)證券化通過(guò)特殊目的載體(special purpose vehicle spv)進(jìn)行的,可采取三種形式:信托(spt)形式、公司(spc)形式和有限合伙形式,。目前,我國(guó)不良資產(chǎn)證券化的最大障礙就是特殊目的載體,、可流通證券和投資者問(wèn)題。公司(spc)形式和有限合伙形式的企業(yè)性質(zhì)和法律地位,如金融企業(yè)還是非金融企業(yè),、組織形式、注冊(cè)地,、資本額限制,、經(jīng)營(yíng)范圍、和稅收問(wèn)題都未做明確規(guī)定,在現(xiàn)有《公司法》,、《證券法》和《企業(yè)債券管理等條例》等相關(guān)法律條文基礎(chǔ)上,也不符合發(fā)行債券的主體資格要求,。另外,在法律規(guī)定的監(jiān)管方面,不良資產(chǎn)證券化會(huì)涉及到人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu),還可能涉及到發(fā)改委,、財(cái)政部等部門,如果是國(guó)有資產(chǎn),還涉及國(guó)有資產(chǎn)管理部門等,如此眾多的部門管理,使證券化的審批,、運(yùn)作都十分困難,由此可見(jiàn),目前以spc方式實(shí)施不良資產(chǎn)證券化在我國(guó)受到了眾多方面的限制。從我國(guó)的現(xiàn)有法律環(huán)境來(lái)看,以信托公司作為載體的資產(chǎn)證券化方案遇到的法律障礙會(huì)相對(duì)小些,在當(dāng)前我國(guó)法律條件下適用的不良資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)應(yīng)采取信托受益分層,。由發(fā)起人(委托人)將資產(chǎn)委托給信托投資公司,設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托,發(fā)起人得到以發(fā)起人為受益人的結(jié)構(gòu)化信托受益合同,發(fā)起人通過(guò)承銷商將高級(jí)或次級(jí)受益合同轉(zhuǎn)讓給第三方投資者,發(fā)起人收回部分現(xiàn)金并保留一部分權(quán)益,受托人再委托專業(yè)的服務(wù)公司(也可以是原發(fā)起人)進(jìn)行處置,處置收入在支付管理費(fèi)后,進(jìn)入托管帳戶,再依次支付投資者的利息和本金,最后剩余資金支付初級(jí)權(quán)益,。

(二)信托模式應(yīng)該成為目前我國(guó)不良資產(chǎn)證券化模式的現(xiàn)實(shí)選擇。信托公司具備很強(qiáng)的財(cái)產(chǎn)隔離功能,其財(cái)產(chǎn)隔離功能受到《信托法》,、《信托投資公司管理辦法》,、《資金信托管理暫行辦法》,也就是業(yè)內(nèi)所謂的“一法兩規(guī)”的強(qiáng)有力支撐。利用信托制度開(kāi)展不良資產(chǎn)的準(zhǔn)資產(chǎn)證券化已經(jīng)具有法律上的可行性,。表2比較我國(guó)信托制度對(duì)資產(chǎn)證券化要求的滿足程度,。

信托公司的財(cái)產(chǎn)隔離功能主要體現(xiàn)在以下層面上: 1.委托人的信托財(cái)產(chǎn)與自有財(cái)產(chǎn)相隔離?！缎磐蟹ā返谑鍡l規(guī)定:“信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別,。”也就是說(shuō),信托設(shè)立以后,信托財(cái)產(chǎn)即從委托人的自有財(cái)產(chǎn)中分離出來(lái),具有一定的獨(dú)立性,。2.委托人的信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相隔離,?！缎磐蟹ā返谑鶙l規(guī)定: “信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)(以下簡(jiǎn)稱固有財(cái)產(chǎn))相區(qū)別,不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分?！钡诙艞l規(guī)定:“受托人必須將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)分別管理,分別記賬,。”《信托投資公司管理辦法》第五條也規(guī)定:“信托財(cái)產(chǎn)不屬于信托投資公司的固有財(cái)產(chǎn),也不屬于信托投資公司對(duì)受益人的負(fù)債,。信托投資公司終止時(shí),信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn),。”信托設(shè)立以后,信托財(cái)產(chǎn)處于一種特殊的獨(dú)立地位,受托人也就取得了管理,、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,但是信托財(cái)產(chǎn)并非就是受托人的固有財(cái)產(chǎn),。就受托人自身來(lái)說(shuō),必須依法將信托資產(chǎn)與其固有資產(chǎn)分開(kāi),分別進(jìn)行管理,分別記賬,不得將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn),也不得將信托財(cái)產(chǎn)視為其固有財(cái)產(chǎn)的一部分對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。3.強(qiáng)制執(zhí)行的禁止,。由于信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相獨(dú)立,信托財(cái)產(chǎn)并非受托人債務(wù)的共同擔(dān)保,亦即無(wú)論是受托人固有財(cái)產(chǎn)的債權(quán)人,還是受托人所管理的其他信托財(cái)產(chǎn)的債權(quán)人,該信托財(cái)產(chǎn)均不得主張強(qiáng)制執(zhí)行,。信托財(cái)產(chǎn)的該項(xiàng)特征保證了信托財(cái)產(chǎn)區(qū)別于發(fā)起人其他財(cái)產(chǎn)和spv的固有財(cái)產(chǎn)兩者之間的界河不受侵犯性。4.抵消的禁止,?！缎磐蟹ā返谑藯l規(guī)定:“受托人管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)不得與其固有財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)相抵消,?！痹摋l是對(duì)民法關(guān)于抵消權(quán)的例外規(guī)定,在一定程度上避免了spv的道德風(fēng)險(xiǎn)。

因此,信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性正是信托制度的精髓所在,。就信托制度的起源而言,無(wú)論是美國(guó)當(dāng)年的“use制6”,還是英國(guó)當(dāng)年的“遺囑保險(xiǎn)制”等,在信托制度的發(fā)端之際,主要都是為了解決委托人的財(cái)產(chǎn)隔離和保全的“特定目的”,。基于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性及其法律保證,信托公司的財(cái)產(chǎn)隔離功能更能反映出資產(chǎn)證券化的本質(zhì)特征,。從上面的分析中可以看出,在目前我國(guó)的法律環(huán)境和金融制度下,信托公司所特有的財(cái)產(chǎn)隔離機(jī)制完全符合資產(chǎn)證券化運(yùn)行機(jī)制的本質(zhì)要求,因此,信托模式應(yīng)該成為目前我國(guó)不良資產(chǎn)證券化模式的現(xiàn)實(shí)選擇,。

五、不良資產(chǎn)證券化在我國(guó)的發(fā)展和問(wèn)題建議

(一)我國(guó)不良資產(chǎn)證券化的嘗試和發(fā)展,。2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司和中信信托投資有限責(zé)任公司合作在國(guó)內(nèi)首次發(fā)行了面值132·5億元,、期限3年、價(jià)值10億元,、利率4·17%的優(yōu)先受益權(quán),這一項(xiàng)目借鑒資產(chǎn)證券化交易模式,通過(guò)以債權(quán)資產(chǎn)設(shè)立信托,、轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)方式,成功實(shí)現(xiàn)了加快處置不良資產(chǎn)、提前實(shí)現(xiàn)回收部分現(xiàn)金的目的,被稱之為“準(zhǔn)資產(chǎn)證券化”,向境內(nèi)不良資產(chǎn)證券化邁進(jìn)了重要的一步,。2004年4月8日,工行和瑞士信貸第一波士頓,、中信證券、中誠(chéng)信托等簽署了工行寧波分行不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目相關(guān)協(xié)議,。工行寧波分行以其面值26·19億元,、預(yù)計(jì)回收價(jià)值8·2億元不良債權(quán)委托給中誠(chéng)信托,設(shè)立分84層受益性財(cái)產(chǎn)信托,聘請(qǐng)瑞士一波擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn),并委托中信證券作為承銷商將a、b級(jí)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給外部投資者,購(gòu)買這一信托產(chǎn)品的全部是境內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者。信托結(jié)構(gòu)分為a,、b,、c三級(jí): a級(jí)受益權(quán)產(chǎn)品2億元、1年期,、5·01%,、優(yōu)先受償權(quán);b級(jí)受益權(quán)產(chǎn)品4億元、3年期,、5·10%,、工行回購(gòu)承諾;c級(jí)受益權(quán)產(chǎn)品2·2億元、3年期,、工行保留,。

這是我國(guó)首次真正意義上的不良資產(chǎn)證券化,沒(méi)有回購(gòu)承諾的a級(jí)受益權(quán)是資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)很重要的特征,真正實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離和真實(shí)銷售。銀監(jiān)會(huì)在2004年9月30日下發(fā)到國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行的《監(jiān)管信息》中對(duì)寧波項(xiàng)目給予了高度評(píng)價(jià),。2005年4月20日,中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,。2005年5月16日,財(cái)政部發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》。2005年9月29日中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)第38次主席會(huì)議通過(guò)了《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法》,并于2005年12月1日開(kāi)始實(shí)施,。2005年12月15日,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行在全國(guó)銀行間債券交易市場(chǎng)分別推出國(guó)內(nèi)首單41·77億元信貸資產(chǎn)支持證券(abs)和30億元個(gè)人住房抵押支持證券(mbs),。這意味著我國(guó)已經(jīng)真正啟動(dòng)了信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目,隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸發(fā)展和成熟,以及國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的不斷推進(jìn),我國(guó)不良資產(chǎn)證券化蘊(yùn)藏著巨大的空間和無(wú)限生機(jī)。

(二)問(wèn)題和建議,。1.急需加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)制市場(chǎng)建設(shè),。大力發(fā)展第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)流程和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,對(duì)信托產(chǎn)品給予標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)級(jí),為投資者提供一個(gè)可以定價(jià)的基準(zhǔn),平衡買賣雙方的利益,。結(jié)合我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r,可以要求每筆資產(chǎn)證券化至少有兩家相互獨(dú)立的評(píng)級(jí)公司給出評(píng)級(jí),。同時(shí)為了快速提高我國(guó)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)質(zhì)量,提升市場(chǎng)投資者對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的信任度和接受度,可以考慮以適當(dāng)形式引進(jìn)國(guó)際評(píng)級(jí)公司對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)級(jí)服務(wù)。同時(shí),評(píng)級(jí)公司還必須披露其評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)方法,在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)時(shí)也要隨時(shí)發(fā)布相關(guān)評(píng)級(jí)消息。2.提高證券化產(chǎn)品的市場(chǎng)流動(dòng)性,。由于我國(guó)現(xiàn)行的信托受益證書(shū)還不是一種受到我國(guó)法律充分認(rèn)可的有價(jià)證券,并且缺乏有效的二級(jí)市場(chǎng),信托產(chǎn)品只能轉(zhuǎn)讓,不能自由買賣,缺乏證券的高流動(dòng)性,二級(jí)市場(chǎng)的不足嚴(yán)重制約證券化信托產(chǎn)品的發(fā)展。3.培育不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)交易行為,。擴(kuò)大投資基金,、保險(xiǎn)基金、商業(yè)銀行,、財(cái)務(wù)公司,、信托公司、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者的投資范圍,使其成為資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)的投資主體,。4.應(yīng)規(guī)范不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開(kāi)展,組建和完善集合類信托產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化工作,盡快制定與商業(yè)銀行信托合同,、權(quán)益證書(shū)以及信息披露制度;組建與銀行交易系統(tǒng)互通的信托產(chǎn)品交易系統(tǒng),便于雙方有效合作,信息溝通。

參考文獻(xiàn): [1]何小鋒等著.資產(chǎn)證券化:中國(guó)的模式[m].北京:北京大學(xué)出版社, 2002.[2]李勇主編.關(guān)于我國(guó)不良資產(chǎn)證券化的初步探討[m].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社, 2005.[3]劉亮.不良資產(chǎn)證券化欲冷欲熱[j].資本市場(chǎng), 2005,(3).[4]彭惠.不良資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)分析[j].金融研究, 2004,(4).[5]劉瀾飚,王博.國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置遲緩現(xiàn)象分析[j].金融研究, 2006,(3).[6]沈炳熙.資產(chǎn)證券化與金融改革[j].金融研究, 2006,(9).[7]金立新等.信貸產(chǎn)證券化:信托能做什么[n].金融時(shí)報(bào), 2005-03-28.作者簡(jiǎn)介:陳宏剛(1975-),男,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,廣東發(fā)展銀行總行公司銀行部經(jīng)濟(jì)師,。：《中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢》2007年第27卷第6期