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金融市場學(xué)第五版pdf篇一

[教學(xué)目的和要求]

在本章的學(xué)習(xí)中,，要求了解金融市場的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合,；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價格的計算,；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場,、資本市場（證券市場）的概念,、特征、分類,、交易對象,、參與主體及其交易工具，為以后各章的學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ),。

[教學(xué)重點與難點]

教學(xué)重點：金融市場及其構(gòu)成要素,、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用,、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合,、貨幣市場、資本市場,、證券市場,。

教學(xué)難點：傳統(tǒng)金融工具價格的計算,、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合,。

[教學(xué)中應(yīng)注意的問題]

本章內(nèi)容應(yīng)結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析,、東南亞金融危機中索羅斯如何運用金融衍生工具進行投機以及我國證券市場的發(fā)展動態(tài)、影響證券價格波動的因素

等相關(guān)內(nèi)容進行講解,。

金融市場學(xué)第五版pdf篇二

金融市場學(xué)

l最古老的金融市場是（黃金市場）

2金融市場的客體是指金融市場的（交易對象）居民參與進行的融資業(yè)務(wù),。

3歷史上最早發(fā)行的證券是（債券）

4無形市場沒有具體的交易場所，所有交易通過電話或互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代通訊技術(shù)完成,，在市場 香港黃金市場,、蘇黎世黃金市場衍生金融工具主要包括金融遠期金融期貨金融期權(quán)金融互換

23商業(yè)匯票市場可分為承兌市場、貼現(xiàn)市場再貼現(xiàn)市場 24利率有許多種類型,，按照計算利息期限的長短,，可將利率分為年利率月利率日利率 l、金融市場：是辦理各種票據(jù),、和市場利率的行為,。

14、歐洲美元：是指存放在美國境外銀行的美元存款或從這些銀行借入的美元貸款

15,、短期政府債券：各級政府或由政府提供信用擔(dān)保的單位發(fā)行的短期債券,，是政府承擔(dān)還款責(zé)任的短期信用憑止。

16,、遠期利率協(xié)議是指交易雙方對一定期限內(nèi)或一段時間后要支付的浮動利率提前司總股份的一定比例,；(7)股東人數(shù)不得少于一定數(shù)量：(8)發(fā)行公司或發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有違法違紀行為或損害公眾利益的記錄。

11,、簡述外匯管制的內(nèi)容,。(l)設(shè)立專門的外匯管制機構(gòu)；(2)外匯管制的對象,，主要對外匯交易,，國際結(jié)算，本國貨幣對外匯率等(3)外匯管制的方法及措施,，在方法上采用直接,、這種市場上進行的交易也稱做（場外交易）5．某投資人以980元的價格購買了一張面值為1000元的短期政府債券，期限為180天,，這種債券的利率是(4%6．代理買賣債券的中介機構(gòu)向買賣雙方各收取相當于債券面額的手續(xù)費一般為(3%)

8交易雙方約定在臺約有效期內(nèi),，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率相互交換一系列現(xiàn)金流的合約叫（金融互換）

9在我國基金管理人被稱為（基金管理公司）1o我國貼現(xiàn),、再貼現(xiàn)利率的制定,、發(fā)布和調(diào)整的決定者是（中國人民銀行）11．能更好地體現(xiàn)貨幣的時間價值的是（復(fù)利率）

12債券的信用平級制度最早起源于（美國）

13反映企業(yè)的市場價值，顯示出企企業(yè)未來增長機會的指標是（市盈率）

14可以通過分散投資來消除的風(fēng)險足（非系統(tǒng)性風(fēng)險）15．在我國，經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準向社會公開發(fā)行的股票,，其發(fā)行后的股本總額不少于人民幣(5000萬元)16被成為“投資家的債券”的債券是(bbb債券)1 7．發(fā)行者只對特定的發(fā)行對象發(fā)行股票的方式是（私募發(fā)行）8世界最大的黃金市場是（倫敦 黃金市場）19．我國證券期貨市場的主管部門是（中國證監(jiān)會 20．下列屬于金融市場的新特點有（電子化自由化虛擬化,、全球化）

21黃金市場是金融市場的重要組成部分，目前主要的國家黃金市場有倫敦黃金市場 紐約黃金市場芝加哥黃金有價證券,、外匯和金融衍生品買賣,，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。

2,、證券公司：是專門從事各種有價證券經(jīng)營及其相關(guān)業(yè)務(wù)的金融企業(yè),。

3、股票價格指數(shù)：是指用以表示股票平均價格水平及其變動,，并衡量股市行情的指標,。

4,、機構(gòu)投資者足指在金融市場上從事證券投資的法人機構(gòu),，主要有保險公司、證券公司,、銀行等,。

5、遠期合約：合約雙方約定在未來的某一時期按約定的價格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)的合約,。

6,、同業(yè)拆借市場：是指各類金融金融機構(gòu)之間進行短期資金接待活動形成的市場。

7,、封閉式基金：是指基金證券的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢在規(guī)定的時間內(nèi)資金規(guī)模不可增大或縮小的證券投資基金,。

8、離岸金融：是指在高度自由化和國際化的金融管理體制和優(yōu)惠的稅收制度下,，以自由兌換的貨幣為工具,，由非居民參與進行的融資業(yè)務(wù)。

9,、貨幣市場：是融資期限在1年以內(nèi)的短期資金交易市場,。1o、票據(jù)貼現(xiàn)：是指持票人為了取得現(xiàn)款,，將未到期的己承兌匯票,，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓,。銀行扣 減貼息,，支付給持票人現(xiàn)款，稱為貼現(xiàn) l,、金融工具：最初又稱信用工具,，指表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系有價證券或憑證是具有法律關(guān)系的契約。

12,、貨幣經(jīng)紀人：指在貨幣市場上充當交易雙方中介收取傭金的中間商人,。

13、公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在貨幣市場上通過公開買賣短期債券,，調(diào)整貨幣供應(yīng)量約定一個基準利率,，到期時，如果當時的市場利率與約定利率存在差異,，則由一方向另一方不足,。或：交易雙方承諾在約定的時期按照確定的利率借貸一筆確定金額的名義本金的交易 l,、貨幣經(jīng)紀人的獲利途徑有哪些,，作用如何？

(1)貨幣經(jīng)紀人的獲利途徑有兩條：一是收取傭金,，二是賺取差價,。(2)經(jīng)紀人的存在使貨幣頭寸的交易變得更有效率，尤其是在周業(yè)拆借數(shù)額較大時,，尋找交易對手的費用通常要比支付中間人的傭金多,，這說明貨幣經(jīng)紀人在特殊情況下存在的必要性。

2,、簡述同業(yè)拆借市場的功能,。

3、我國內(nèi)證券投資基金的作用,。

4,、與間接融資相比，直接融資的局限性有哪些方面,？

5,、簡述債券的基本要素。

6,、簡述證券投資基金的特點,。

7、投資組合管理的基本步驟是什么,？

8,、簡要回答金融機構(gòu)發(fā)行金融債券的目的。

9,、簡述債券的交易方式,。(1)現(xiàn)貨交易，即賣者交出債券,，買者支付現(xiàn)金,。(2)期貨交易,，在將來規(guī)定日期進行交割清算。(3)回購協(xié)議交易,，進行一種短期的資金借貸融通,。

10、簡述股票公開發(fā)行的基本條件,。(1)必須是經(jīng)國家有關(guān)部門批準設(shè)立并注冊登記的股份公司,，股東人數(shù)要在一定數(shù)量以上；(2)公司的生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家及地區(qū)的發(fā)展政策：(3)公司的資產(chǎn)總值及凈值要達到一定數(shù)額以上：(4)公司具有良好的財務(wù)狀況和一定年限的營業(yè)記錄,。(5)新成立的公司發(fā)起人認繳股份不得少于一定的數(shù)額：(6)向非特定個人公開發(fā)行的股份不得少于公

間接管制,，以便在價格

12、影響股票供求關(guān)系而造成股價波動的13,、金融遠期交易的缺陷,？

14、封閉式基金和開放式基金的主要區(qū)別,。5反映宏觀經(jīng)濟的指標有哪些,？

16簡述債券交易的形式。試論外匯市場的運行機制

2,、論述當前我國金融市場監(jiān)管原則和主要手段,。

3、任何謹慎的投資者在決定投資某企業(yè)的股票或者債券之前,，必然要對企業(yè)進行分析，以全面判斷該企業(yè)發(fā)行證券的價值,。試論述投資者應(yīng)如何進行企業(yè)價值分析,。

金融市場學(xué)第五版pdf篇三

1.金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。

2.金融資產(chǎn)：指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證,，亦稱金融工具或證券,。

3.金融市場的功能：a：聚斂功能：金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會再生產(chǎn)的資金的能力。b:配置功能：資源配置,，財富再分配,，風(fēng)險的再分配。c：調(diào)節(jié)功能：金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用,。金融市場具有直接調(diào)節(jié)的作用,；金融市場的存在及發(fā)展，為政府對宏觀經(jīng)濟活動的間接調(diào)控創(chuàng)造了條件,；d:反映功能：歷來被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”或“氣象臺”,。

4.資產(chǎn)證券化的原因：金融管制的放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展；國際債務(wù)危機的出現(xiàn),；現(xiàn)代電信及自動化技術(shù)的發(fā)展為資產(chǎn)

證券化創(chuàng)造了良好的條件,。

5.金融全球化的原因：金融管制放松所帶來的影響,；現(xiàn)代電子通信技術(shù)的快速發(fā)展，為金融的全球化創(chuàng)造了便利的條件,；

金融創(chuàng)新的影響,；國際金融市場上投資主體的變化推動了其進一步的全球化。

6.金融全球化的影響：a.促進了國際資本的流動,，有利于稀缺資源在國際范圍內(nèi)的配置,，促進世界的共同發(fā)展。也為投

資者在國際金融市場上尋找投資機會,、合理配置資源持有結(jié)構(gòu),、利用套期保值技術(shù)分散風(fēng)險創(chuàng)造了條件。一個金融工具豐富的市場也為籌資者提供更多的選擇機會,，有利于其獲得低成本的資金,。b.首先是國際金融風(fēng)險的防范上，其次,，增加政府在執(zhí)行貨幣政策與金融監(jiān)管方面的難度,，此外，涉及國際性的金融機構(gòu)及國際資本的流動問題,，往往不是一國政府所能左右,，也給政府金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管及維護金融穩(wěn)定上造成了一定的困難。

7.同業(yè)拆借市場已成為金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行進行資產(chǎn)負債管理的重要工具,，也成為中央銀行檢測銀根狀況,、進行金

融調(diào)控的重要窗口。

8.公司制證券交易所,。是由銀行,、證券公司、投資信托機構(gòu)及各類公營,、民營公司等共同投資入股建立起來的公司法人,。

會員制證券交易所。是以會員協(xié)會的形式成立的不以營利為目的的組織,，主要由證券商組成,。只有會員及享有特許權(quán)的經(jīng)紀人才有資格在交易所中進行證券交易。會員對證券交易所的責(zé)任僅以其繳納的會費為限,。通常也都是法人,，屬于法人團體。

9.交易制度：流動性,，指以合理的價格迅速交易的能力,，好壞由三個指標衡量：市場深度，市場廣度,，彈性,。

透明度,，證券交易信息的透明，包括交易前信息透明,，交易后信息透明和參與交易各方的身份確認,。其核

心要求是信息在時空分布上的無偏性。

穩(wěn)定性,，證券價格的短期波動程度,。信息效應(yīng)和交易制度效應(yīng)成本，直接成本,，間接成本

效率,，信息效率、價格決定效率,、交易系統(tǒng)效率安全性,，交易技術(shù)系統(tǒng)的安全

10.交易制度的類型：做市商交易制度（報價驅(qū)動制度）和競價交易制度（委托驅(qū)動制度）。

11.證券交易委托的種類：市價委托,、限價委托,、停止損失委托、停止損失限價委托

12.投資基金的種類：組織形式：公司型基金（開放性和封閉性）,、契約型基金,。我國目前為契約

投資目標：收入型、成長型,、平衡型地域：國內(nèi),、國家、區(qū)域,、國際

投資對象：股票,、債券、貨幣市場,、專門、衍生和杠桿,、對沖和套利,、雨傘、基金中的基金

13.外匯特點：外幣性,、可償性,、可兌換性

14.資產(chǎn)證券化：核心：可預(yù)見現(xiàn)金流

15.技術(shù)條件：資產(chǎn)重組技術(shù)、風(fēng)險隔離技術(shù),、信用增級技術(shù),、信用評級技術(shù)

16.資產(chǎn)證券化的參與者：原始債務(wù)人、原始債權(quán)人,、特別目的機構(gòu),、投資者,、專門服務(wù)人、信托機構(gòu),、擔(dān)保機構(gòu),、信用評級機構(gòu)、證券承銷商

17.到期收益率：來自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平

18.利率期限結(jié)構(gòu)：是資產(chǎn)定價,、金融產(chǎn)品設(shè)計,、套利保值和風(fēng)險管理、套利以及投機等的基準

19.效率市場假說：a：投資者是理性的,，因而可以理性的評估證券的價值

b：雖然部分投資者是理性的,，但他們的交易是隨機的，這些交易會相互抵消,，因此不會影響價格c：雖然非理性投資者的交易行為具有相關(guān)性,，但理性套利者的套利行為可以消除這些非理性投資和對價格的影響

20.效率市場特征：能快速、準確地對新信息作出反應(yīng),；證券價格的任何系統(tǒng)性范式只能與隨時間改變的利率和風(fēng)險溢價

有關(guān),；任何交易（投資）策略都無法取得超額利潤；專業(yè)投資者的投資業(yè)績與個人投資者應(yīng)該是無差異的21.預(yù)期假說基本命題：長期利率相當于在該期限內(nèi)人們預(yù)期的所有短期利率的平均數(shù)

22.市場分割假說命題：期限不同的債券市場是完全分離的或獨立的,，每一種債券的利率水平在各自的市場上,，由對該債

券的供給和需求決定，不受其他不同期限債券預(yù)期收益變動的影響

23.流動性偏好假說：長期債權(quán)的利率水平等于在整個期限內(nèi)預(yù)計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù),，再加上由債券供給與需

求決定的期限溢價

金融市場學(xué)第五版pdf篇四

萬象運營總監(jiān)策劃書

專業(yè)班級12級金融七班

姓名劉運廣

學(xué)號1201010729

運營總監(jiān)（coo）管理功能,。其管理范圍包括員工的管理、業(yè)務(wù)的管理,、經(jīng)

營管理,、風(fēng)險的控制。

2,、銜接功能,。服務(wù)部作為營業(yè)部的部門之一，服務(wù)部經(jīng)理崗起著承上啟下的作用,，全面負責(zé)服務(wù)部的日常經(jīng)營管理,，貫徹實施公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，保證服務(wù)部經(jīng)營及管理目標的實現(xiàn),；組織部門完成營業(yè)部下達的業(yè)務(wù),、風(fēng)險控制指標；根據(jù)營業(yè)部下達的目標制定并實施服務(wù)部經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營管理目標,；貫徹,、落實經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部及營業(yè)部各項規(guī)章制度；在總部及營業(yè)部授權(quán)范圍內(nèi),，管理,、協(xié)調(diào)營運團隊和市場營銷部的各項工作,，確保經(jīng)營管理高效；負責(zé)對服務(wù)的各項工作和人員安排向營業(yè)提出建議,，文秘寫作網(wǎng)原創(chuàng)負責(zé)明確各個崗位的工作職責(zé)及考核目標,；

3、營業(yè)部窗口功能,。服務(wù)部盡管是公司各項功能輻射的最前沿,，但它仍然體現(xiàn)著公司的形象，所以,，服務(wù)部經(jīng)理負責(zé)在當?shù)亟⒘己玫墓碴P(guān)系,，為公司樹立良好商譽，通過加強團隊的建設(shè)和努力開拓業(yè)務(wù),，來展示我們的形象和

實力,，弘揚公司的企業(yè)文化。

4,、協(xié)調(diào)功能,。負責(zé)協(xié)調(diào)好服務(wù)部內(nèi)部各崗位之間的關(guān)系、服務(wù)部與營業(yè)部

各方面的關(guān)系,、服務(wù)部與當?shù)卣爸鞴懿块T的關(guān)系,。

第一，以身作則狠抓團隊建設(shè)

服務(wù)部作為營業(yè)部的一個團隊,，其團隊的工作不是只靠經(jīng)理或某個人就能完成的,，而是要在公司和營業(yè)部的領(lǐng)導(dǎo)下靠團隊的每個成員共同努力、共同經(jīng)營和管理才能完成的,，所以我會通過自身的工作熱情和敬業(yè)精神來感化和熏陶他們,，用公平、公正的工作作風(fēng)來對待每個員工,，通過公司的企業(yè)文化來培育他們敬業(yè)愛崗,、無私奉獻的精神，督導(dǎo)他們認真鉆研業(yè)務(wù)知識,，熟練掌握業(yè)務(wù)

技能,，從而更好地搞好客戶的開發(fā)和服務(wù)工作，提高團隊的競爭力,。

第二，加強培訓(xùn)學(xué)習(xí),，提高員工隊伍的素質(zhì)

要促進服務(wù)部的發(fā)展,，實現(xiàn)經(jīng)營目標，僅有敬業(yè)精神是不夠的,，還必須努力學(xué)習(xí)專業(yè)知識,、提高工作技能,，將我們這個團隊打造成一支戰(zhàn)無不勝的優(yōu)秀團隊。所以我們決不能放棄學(xué)習(xí)和培訓(xùn),，特別是今年轉(zhuǎn)型以來,，為了適應(yīng)轉(zhuǎn)型的新形勢，更應(yīng)加強業(yè)務(wù)知識的學(xué)習(xí),，我們除了參加營業(yè)部組織的培訓(xùn)學(xué)習(xí)和按營業(yè)部的培訓(xùn)計劃統(tǒng)一學(xué)習(xí)外,，還從以下三方面培訓(xùn)提高員工綜合素質(zhì)：

1、提高業(yè)務(wù)素質(zhì),，在每日晨會上每位員工都進行簡短的股評,，重點點評一只個股，每周安排一到兩天的時間在下午3：00－4：00由我給全體員工講解行情軟件的使用方法和技術(shù)分析,；每周安排一到兩天收市后進行業(yè)務(wù)學(xué)習(xí),；每周五收市后為檔案整理和數(shù)據(jù)庫更新時間，還通過公司的企業(yè)文化來教育和熏陶員工,，培育他們敬業(yè)愛崗,、無私奉獻的高尚品質(zhì)；

2,、提高綜合能力,，在業(yè)務(wù)方面分工協(xié)作，使每個員工都鍛煉為多面手,；積極參與公司和營業(yè)部通過各種渠道和方式組織的業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)活動,，吸收新知識、新觀念,，適應(yīng)證券市場發(fā)展的需要,；

3、轉(zhuǎn)變?nèi)珕T的知識結(jié)構(gòu),，培養(yǎng)員工自覺學(xué)習(xí)的習(xí)慣,，督導(dǎo)員工學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識，提倡他們通過自學(xué)改變自身的知識結(jié)構(gòu),，更好地在證券這個朝陽行業(yè)中生存和

發(fā)展,。

第三，確立團隊發(fā)展目標,，鼓舞員工士氣,，爭創(chuàng)一流的營銷團隊。我的目的是首先要將這個團隊建設(shè)成為荊門營業(yè)部的一流的營銷團隊,，然后將他建設(shè)成為品牌服務(wù)部,，這就是我上崗后對團隊每個員工的要求。我還經(jīng)策劃了一整套方案借助公司這次轉(zhuǎn)型契機將服務(wù)部培養(yǎng)成一支具有極強戰(zhàn)斗力的營銷團隊，在營業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)的大力支持下擠垮萬聯(lián)證券服務(wù)部,，因為我們具備很多極強的生存和發(fā)展的競爭優(yōu)勢,，第一、服務(wù)部有那么多證券市場的精英,，他們有能力有資歷有經(jīng)驗,；第二、我們公司有良好的經(jīng)營策略和激勵機制,；第三,、我們有公司領(lǐng)導(dǎo)的大力支持和營業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)和全體同仁作堅強的后盾；第四,、我們有先進通信技術(shù)和硬件設(shè)施,，有超前的非現(xiàn)場交易平臺和優(yōu)質(zhì)的信息產(chǎn)品，我們還有時尚的基金產(chǎn)品的銷售平臺,?？傊灰?wù)部全體員工齊心協(xié)力,，充分發(fā)揮團隊力量,，進一步轉(zhuǎn)變觀念，夯實我們的基礎(chǔ),，在營業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)的大力

支持下我們的目的一定會實現(xiàn),。

第四，建立健全內(nèi)部機制,，提高員工的工作激情,。

今年轉(zhuǎn)型以來，營業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)在業(yè)務(wù)提成上對服務(wù)部員工和營業(yè)部員工一視同仁,，便將團隊提成分配權(quán)完全下放給服務(wù)部經(jīng)理,。如果我有幸成為服務(wù)部經(jīng)理在進行團隊分配時，新增客戶傭金提成按營業(yè)部規(guī)定全額發(fā)放給個人,，對存量客戶的提成我會將分配比例分為兩大塊,，其一，一半來自于按個人新開發(fā)客戶占比進行同比例放大,，另一半是按個人的敬業(yè)精神,，工作的難易程度，工作量的輕重,，勞動紀律,，相互協(xié)助的團隊精神，服務(wù)質(zhì)量來衡量的結(jié)果進行再分配,，這也是將在團隊實行再分配的分配原則,，這樣無論做后臺業(yè)務(wù)的員工，還是做營銷的員工工作都是非常有激情，有戰(zhàn)斗力,。由于有良好的激勵機制，充

分發(fā)揮團隊的集體力量,，我想京山服務(wù)部的各項工作一定會再上臺階

第五,，加強內(nèi)部管理，控制經(jīng)營風(fēng)險,。

（1）,、按照公司的各項規(guī)定和營業(yè)部的具體要求，根據(jù)服務(wù)部實際情況制定相應(yīng)的崗位責(zé)任制,、員工規(guī)章制度和風(fēng)險處罰制度,，做到崗位明確，職責(zé)分

明,，在授權(quán)范圍內(nèi)嚴格按公司的業(yè)務(wù)流程辦理業(yè)務(wù),。

（2）、在員工的管理上實行一事同人,，在分配體制上堅決做到公平,、公正、公開,，使員工帶著良好的心態(tài)在十分團結(jié)的氛圍中學(xué)習(xí)和工作,。

第六，搞好同地方政府的關(guān)系,，營造良好外部環(huán)境

第七,，努力開發(fā)客戶，搶占城區(qū)和周邊市場份額,，打下堅實基礎(chǔ)

第八,，客戶服務(wù)體系基本形成，通過各種正當服務(wù)方式贏得客戶的心,，吸

引證券的客戶壯大我們的客戶隊伍,，擴大萬象證券的影響力。

金融市場學(xué)第五版pdf篇五

題目 關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

學(xué)院名稱

金融學(xué)院

專業(yè)班級

學(xué)生姓名

2014年 10月

金融學(xué)12-1

劉長奎

關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

——2013 年中國金融市場運行情況

前言

2013年,，金融市場各項改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進,，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進一步加強,，金融市場對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)性作用進一步發(fā)揮,。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加,，公司信用類債券增速有所放緩,；銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降,；貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線整體平坦化上移,；機構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶量有所增加,；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降,；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量有所增加,。

一,、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元,，同比增加12.5%,。其中銀行間債券市場累計發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%,。截至2013年末,，債券市場債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中,，銀行間市場債券托管余額為27.7萬億元,，同比增加10.7%。2013年,，財政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.3萬億元,，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元,；央行票據(jù)發(fā)行5362億元,；國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元,；政府支持機構(gòu)債券1900億元,；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元,；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元,。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%,。其中,，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元,，中期票據(jù)6716.0億元,，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元,，非公開定向債務(wù)融資工具5668.1億元,，企業(yè)債券4752.3億元,，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元,。

圖 1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

二,、銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降

2013年,，銀行間市場拆借,、現(xiàn)券和債券回購累計成交235.3萬億元，同比減少10.7%,。其中，銀行間市場同業(yè)拆借成交35.5萬億元,，同比減少24.0%,；債券回購成交158.2萬億元，同比增加11.6%,；現(xiàn)券成交41.6萬億元,，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場成交量變化情況

資料來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

2013年,，銀行間市場債券指數(shù)有所下降,，交易所市場指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點下降至年末的143.93點,，下降0.72點,，降幅0.49%；交易所市場國債指數(shù)由年初的135.84點升至年末的139.52 點,，上升3.68點,，升幅2.71%。

三,、貨幣市場利率中樞上移明顯,，國債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場利率波動幅度加大,，利率中樞上移明顯,。2013年12月，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為4.28%,，較去年同期上升166個基點,；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個基點,。年內(nèi)貨幣市場利率共

發(fā)生兩次較大波動：6月20日,，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至11.62%，達到歷史最高點,；12月23日,，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至8.94%,，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場國債收益率曲線整體平坦化大幅上

移,。12月末,，國債收益率曲線1年、3年,、5年,、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131,、132,、124、112,、98個基點,。全年大致分為兩個階段：

第一階段為年初至5月份，國債收益率緩慢下降,，收益率曲線整體震蕩下行,；

第二階段為2013年6月份至12月份，國債收益率持續(xù)攀升,，收益率曲線平坦化

特征明顯,。

圖 3：2013 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善,，市場層次更加豐富,，運行效率進一步提高，銀行間市場的影響日益擴大,，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機構(gòu)積極參與市場活動,。截至2013年底，已有138家包括境外央行,、國際金融機構(gòu),、主權(quán)財富基金、港澳清算行,、境外參加行,、境外保險機構(gòu)、rqfii和qfii等境外機構(gòu)獲準進入銀行間債券市場,，銀行間市場投資者類

型進一步豐富,。

五、商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年,，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務(wù)運行平穩(wěn),。2013年商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國

債16只，包括1年期4只,，3年期2只,，5年期3只,，7年期4只，10年期3只,。截

至2013年末,，柜臺交易的國債券種包含 1 年、3 年,、5 年,、7 年、10 年和 15年期六個品種,，柜臺交易的國債數(shù)量達到 102 只,。2013 年商業(yè)銀行柜臺

記賬式國累計成交 18.7 億元，同比增加 24.7%,。截至 2013 年 12 月底,，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長 17.0%,。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年,，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆,，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%,。從期限結(jié)構(gòu)來看,，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元,，占總量的75.6%,。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率,、shibor 以及人民銀行公布的基準利率,，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%,，1.4%,。債券遠期和遠期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易,。

七,、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年,，股票指數(shù)總體下行,，成交量有所增加。年終,，上證綜指收于2115.98點,，較去年末下降153.15點,，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點,，最低為1950.01點,，波幅為484.5點。市場全年累計成交金額22.9萬億元,，日均成交金額960.92億元,，同比增加41.9%。