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盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇一

對目標(biāo)公司基本情況的調(diào)查核實,，主要涉及以下內(nèi)容(可以根據(jù)并購項目的實際情況，在符合法律法規(guī)的情況下對于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)?shù)脑黾雍蜏p少)：

1,、目標(biāo)公司及其子公司的經(jīng)營范圍,。

2,、目標(biāo)公司及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件,，包括工商登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān)的批件。

3,、目標(biāo)公司及其子公司的公司章程,。

4、目標(biāo)公司及其子公司股東名冊和持股情況,。

5,、目標(biāo)公司及其子公司歷次董事會和股東會決議。

6、目標(biāo)公司及其子公司的法定代表人身份證明,。

7,、目標(biāo)公司及其子公司的規(guī)章制度。

8,、目標(biāo)公司及其子公司與他人簽訂收購合同。

9、收購標(biāo)的是否存在諸如設(shè)置擔(dān)保,、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況,。

10、對目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查：

（二）根據(jù)不同的收購類型,，提請注意事項不同側(cè)重點(diǎn)的注意事項并不是相互獨(dú)立的,，因此，在收購中要將各方面的注意事項綜合起來考慮,。

1,、如果是收購目標(biāo)企業(yè)的部分股權(quán)，收購方應(yīng)該特別注意在履行法定程序排除目標(biāo)企業(yè)其他股東的優(yōu)先購買權(quán)之后方可收購,。

根據(jù)《公司法》第七十二條：

“有限責(zé)任公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán),，應(yīng)該經(jīng)其他股東過半數(shù)同意?！薄敖?jīng)公司股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán),，在同樣條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán),?！薄肮菊鲁虒蓹?quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定,?！比绻繕?biāo)企業(yè)是有限公司，收購方應(yīng)該注意要求轉(zhuǎn)讓方提供其他股東同意轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)或者已經(jīng)履行法定通知程序的書面證明文件,，在履行法定程序排除股東的優(yōu)先購買權(quán)之后方可收購,，否則的話，即使收購方與轉(zhuǎn)讓方簽訂了轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，也有可能因為他人的反對而導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓協(xié)議無法生效,。

2、如果是收購目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán),，收購方應(yīng)該特別注意充分了解目標(biāo)企業(yè)的財產(chǎn)以及債務(wù)情況,。

如果收購目標(biāo)是企業(yè)法人，自身及負(fù)擔(dān)在其財產(chǎn)之上的債權(quán)債務(wù)不因出資人的改變而發(fā)生轉(zhuǎn)移,，收購方收購到的如果是空有其表甚至資不抵債的企業(yè)將會面臨巨大風(fēng)險,。

在實施收購前收購方應(yīng)該注意目標(biāo)企業(yè)的財產(chǎn)情況,，尤其在債務(wù)方面，除了在轉(zhuǎn)讓時已經(jīng)存在的'債務(wù)外,，還必須注意目標(biāo)企業(yè)是否還存在或有負(fù)債,，比如對外提供了保證或者有可能在今后承擔(dān)連帶責(zé)任的情形。

除了通過各種渠道進(jìn)行查詢,、了解之外,，收購方還可以要求轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中列明所有的債務(wù)情況，并要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)所列范圍之外的有關(guān)債務(wù),。

3,、如果是收購目標(biāo)企業(yè)的特定資產(chǎn)，收購方應(yīng)該特別注意充分了解該特定資產(chǎn)是否存在權(quán)利瑕疵,。

存在權(quán)利瑕疵的特定資產(chǎn)將有可能導(dǎo)致收購協(xié)議無效,、收購方無法取得該特定資產(chǎn)的所有權(quán)、存在過戶障礙或者交易目的無法實現(xiàn)等問題,。

所以,，收購方需要注意擬收購的特定資產(chǎn)是否存在權(quán)利瑕疵，在無法確定的時候,，為了保障自身合法權(quán)益,，可以要求讓轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中對財產(chǎn)無權(quán)利瑕疵作出承諾和保證。

4,、收購方應(yīng)該注意爭取在收購意向書中為己方設(shè)置保障條款,。

鑒于收購活動中，收購方投入的人力,、物力,、財力相對較大，承擔(dān)的風(fēng)險也較大,，為使收購方獲得具有法律約束力的保障,，收購方應(yīng)該在收購意向書中設(shè)定保障性條款，比如排他條款,、提供資料及信息條款,、不公開條款、鎖定條款及費(fèi)用分?jǐn)倵l款等等,，這些條款主要是為了防止未經(jīng)收購方同意,，轉(zhuǎn)讓方與第三人再行協(xié)商出讓或者出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，排除轉(zhuǎn)讓方拒絕收購的可能等,。

（三）從不同的角度,，分析盡職調(diào)查的注意事項公司的設(shè)立及歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項涉及到股權(quán)的有效性和確定性,，因此,，在收購股權(quán)時，必須審核標(biāo)的公司的歷史沿革情況,，確保收購標(biāo)的的合法性,。

在決定購買公司時，要關(guān)注公司資產(chǎn)的構(gòu)成結(jié)構(gòu),、股權(quán)配置,、資產(chǎn)擔(dān)保、不良資產(chǎn)等情況,。

第一,、在全部資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的具體比例需要分清,。

在出資中,，貨幣出資占所有出資的比例如何需要明確，非貨幣資產(chǎn)是否辦理了所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)等同樣需要弄清,。

第二,、需要厘清目標(biāo)公司的股權(quán)配置情況。

首先要掌握各股東所持股權(quán)的比例,，是否存在優(yōu)先股等方面的情況,；其次，要考察是否存在有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東,。

第三,、有擔(dān)保限制的資產(chǎn)會對公司的償債能力等有影響，所以要將有擔(dān)保的資產(chǎn)和沒有擔(dān)保的資產(chǎn)進(jìn)行分別考察,。

第四,、要重點(diǎn)關(guān)注公司的不良資產(chǎn)，尤其是固定資產(chǎn)的可折舊度,、無形資產(chǎn)的攤銷額以及將要報廢和不可回收的資產(chǎn)等情況需要尤其重點(diǎn)考察,。

同時，公司的負(fù)債和所有者權(quán)益也是收購公司時所應(yīng)該引起重視的問題,。

公司的負(fù)債中,，要分清短期債務(wù)和長期債務(wù)，分清可以抵消和不可以抵消的債務(wù),。

資產(chǎn)和債務(wù)的結(jié)構(gòu)與比率,，決定著公司的所有者權(quán)益。

（四）企業(yè)并購中的主要風(fēng)險并購是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程,，它不僅僅是資本交易,，還涉及到并購的法律與政策環(huán)境社會背景公司的文化等諸多因素，因此,，并購風(fēng)險也涉及到各方面在風(fēng)險預(yù)測方面,，企業(yè)并購中的風(fēng)險主要有以下幾類：

1,、報表風(fēng)險在并購過程中，并購雙方首先要確定目標(biāo)企業(yè)的并購價格,，其主要依據(jù)便是目標(biāo)企業(yè)的年度報告財務(wù)報表等方面但目標(biāo)企業(yè)有可能為了獲取更多利益,，故意隱瞞損失信息，夸大收益信息,，對很多影響價格的信息不作充分準(zhǔn)確的披露,，這會直接影響到并購價格的合理性，從而使并購后的企業(yè)面臨著潛在的風(fēng)險,。

2,、評估風(fēng)險對于并購，由于涉及到目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債的全部或部分轉(zhuǎn)移,，需要對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行評估,，對標(biāo)的物進(jìn)行評估但是評估實踐中存在評估結(jié)果的準(zhǔn)確性問題，以及外部因素的干擾問題,。

3,、合同風(fēng)險目標(biāo)公司對于與其有關(guān)的合同有可能管理不嚴(yán)，或由于賣方的主觀原因而使買方無法全面了解目標(biāo)公司與他人訂立合同的具體情況,，這些合同將直接影響到買方在并購中的風(fēng)險,。

4、資產(chǎn)風(fēng)險企業(yè)并購的標(biāo)的是資產(chǎn),，而資產(chǎn)所有權(quán)歸屬也就成為交易的核心在并購過程中,，如果過分依賴報表的帳面信息，而對資產(chǎn)的數(shù)量資產(chǎn)在法律上是否存在,，以及資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中是否有效卻不作進(jìn)一步分析,，則可能會使得并購后企業(yè)存在大量不良資產(chǎn)，從而影響企業(yè)的有效運(yùn)作,。

5,、負(fù)債風(fēng)險對于并購來說，并購行為完成后,，并購后的企業(yè)要承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的原有債務(wù),，由于有負(fù)債和未來負(fù)債，主觀操作空間較大,，加上有些未來之債并沒有反映在公司帳目上,，因此，這些債務(wù)問題對于并購來說是一個必須認(rèn)真對待的風(fēng)險,。

6,、財務(wù)風(fēng)險企業(yè)并購?fù)际峭ㄟ^杠桿收購方式進(jìn)行，這種并購方式必然使得收購者負(fù)債率較高,，一旦市場變動導(dǎo)致企業(yè)并購實際效果達(dá)不到預(yù)期效果,，將使企業(yè)自身陷入財務(wù)危機(jī),。

7、訴訟風(fēng)險很多請況下,，訴訟的結(jié)果事先難以預(yù)測,，如賣方?jīng)]有全面披露正在進(jìn)行或潛在的訴訟以及訴訟對象的個體情況,，那么訴訟的結(jié)果很可能就會改變諸如應(yīng)收帳款等目標(biāo)公司的資產(chǎn)數(shù)額,。

在可能的訴訟風(fēng)險方面，收購方需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個方面的：

第一,、目標(biāo)公司是否合法地與其原有勞動者簽訂和有效的勞動合同,，是否足額以及按時給員工繳納了社會保險，是否按時支付了員工工資,。

考察這些情況，為的是保證購買公司以后不會導(dǎo)致先前員工提起勞動爭議方面的訴訟的問題出現(xiàn);第二,、明確目標(biāo)公司的股東之間不存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和盈余分配方面的爭議,，只有這樣，才能保證簽訂的購買協(xié)議能夠保證切實的履行,，因為并購協(xié)議的適當(dāng)履行需要股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的合法有效進(jìn)行支撐;第三,、確保目標(biāo)公司與其債權(quán)人不存在債權(quán)債務(wù)糾紛，即使存在,，也已經(jīng)達(dá)成了妥善解決的方案和協(xié)議,。

因為收購方購買目標(biāo)公司后，目標(biāo)公司的原有的債權(quán)債務(wù)將由收購方來承繼,。

第四,、需要考察目標(biāo)公司以及其負(fù)責(zé)人是否有犯罪的情形，是否有刑事訴訟從某種意義上影響著收購方的收購意向,。

8,、客戶風(fēng)險兼并的目的之一，就是為了利用目標(biāo)公司原有客戶節(jié)省新建企業(yè)開發(fā)市場的投資,，因此,，目標(biāo)公司原客戶的范圍及其繼續(xù)保留的可能性，將會影響到目標(biāo)公司的預(yù)期盈利,。

9,、雇員風(fēng)險目標(biāo)公司的富余職工負(fù)擔(dān)是否過重在崗職工的熟練程度接受新技術(shù)的能力以及并購后關(guān)系雇員是否會離開等都是影響預(yù)期生產(chǎn)技術(shù)的重要因素。

10,、保密風(fēng)險盡可能多地了解對方及目標(biāo)公司的信息是減少風(fēng)險的一個主要手段,，但因此又產(chǎn)生了一個新的風(fēng)險，那就是一方提供的信息被對方濫用可能會使該方在交易中陷入被動,，或者交易失敗后買方掌握了幾乎所有目標(biāo)公司的信息,，諸如配方流程營銷網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)和商業(yè)秘密,，就會對目標(biāo)公司以及賣方產(chǎn)生致命的威脅。

11,、經(jīng)營風(fēng)險公司并購之目的在于并購方希望并購?fù)瓿珊竽墚a(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),，但由于未來經(jīng)營環(huán)境的多變性，如整個行業(yè)的變化市場的變化企業(yè)管理條件的改變國際經(jīng)濟(jì)形勢變化突發(fā)事件等等,，這些都有可能使得企業(yè)并購后的經(jīng)營無法實現(xiàn)既定的目標(biāo),，從而產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險。

12,、整合風(fēng)險不同企業(yè)之間,，存在不同的企業(yè)文化差異。

如并購?fù)瓿珊?，并購企業(yè)不能對被并購企業(yè)的企業(yè)文化加以整合,，使被并購企業(yè)融入到并購企業(yè)的文化之中，那么,，并購企業(yè)的決策就不可能在被并購企業(yè)中得以有效貫徹,，也就無法實現(xiàn)企業(yè)并購的協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)營效益。

13,、信譽(yù)風(fēng)險企業(yè)的商譽(yù)也是企業(yè)無形資產(chǎn)的一部分,，目標(biāo)公司在市場中及對有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)程度有無存在信譽(yù)危機(jī)的風(fēng)險，是反映目標(biāo)公司獲利能力的重要因素兼并一個信譽(yù)不佳的公司,，往往會使并購方多出不少負(fù)擔(dān),。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇二

企業(yè)歷史沿革簡述（設(shè)立時間，控股股東,，注冊資本與實收資本,，相關(guān)變化情況等）。

企業(yè)經(jīng)營范圍及主業(yè),、資質(zhì)等,。

上年末及最新一期主要財務(wù)數(shù)據(jù)。

結(jié)論性評價【相當(dāng)于每個環(huán)節(jié)的分析結(jié)論】,。

控股股東（實際控制人）的變化情況,；目前的控股股東或?qū)嶋H控制人財務(wù)及經(jīng)營實力、行業(yè)地位,，以及能夠在資金,、業(yè)務(wù)、技術(shù)和管理,、品牌等方面給予企業(yè)的支持,。

企業(yè)在控股股東或?qū)嶋H控制人體系內(nèi)的地位，體系內(nèi)的主要關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)資金和經(jīng)營業(yè)績的影響。

企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置及其合理性,；分支機(jī)構(gòu)及對外股權(quán)投資情況（相關(guān)性,、控制力等）。

人員素質(zhì),。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)【以能否適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營管理需要為判斷標(biāo)準(zhǔn)】,；企業(yè)從業(yè)人員整體素質(zhì)?！疽阅芊駶M足技術(shù),、經(jīng)營、生產(chǎn)及主要業(yè)務(wù)流程規(guī)范化管理為判斷標(biāo)準(zhǔn)】

主要內(nèi)部控制制度建設(shè)及實施情況,?！局攸c(diǎn)關(guān)注資金管理,、預(yù)算管理,、重大決策流程、對外擔(dān)保管理等方面】

（一）經(jīng)營環(huán)境

結(jié)論性評價意見,。

政策環(huán)境（宏觀政策,、區(qū)域政策）：產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策,、稅收政策,、行業(yè)監(jiān)管等【重點(diǎn)關(guān)注新近出臺的政策對企業(yè)經(jīng)營管理的影響】。

競爭環(huán)境（行業(yè)）：行業(yè)或區(qū)域基本數(shù)據(jù)與變化趨勢,，競爭模式,、態(tài)勢及主要競爭對手簡要分析?！局攸c(diǎn)強(qiáng)調(diào)與企業(yè)主業(yè)的相關(guān)性】

（二）經(jīng)營狀況

結(jié)論性評價意見,。

介紹企業(yè)經(jīng)營模式（基本業(yè)務(wù)、經(jīng)營歷史,、客戶群,、供應(yīng)商、主營業(yè)務(wù)份額）,。

企業(yè)竟?fàn)幠芰?，竟?fàn)巸?yōu)勢。

經(jīng)營穩(wěn)定性（企業(yè)成立期限,、主業(yè)經(jīng)營年限,，所處生命周期）。

經(jīng)營成長性（銷售增長,、利潤增長,、資產(chǎn)增長）。

企業(yè)面臨的主要經(jīng)營風(fēng)險等。

（投融資分析）

融資分析：目前融資現(xiàn)狀,、目前融資成本,、未來融資需求，企業(yè)相應(yīng)的融資計劃以及融資計劃實現(xiàn)的可能性評價,。

投資分析：投資項目介紹,、預(yù)期投資收益、投資風(fēng)險,。

（三）發(fā)展前景

公司自身的發(fā)展策略,、發(fā)展后勁、股東支持,。

公司近期的財務(wù)和經(jīng)營狀況變化趨勢,。

結(jié)合行業(yè)趨勢、特征和企業(yè)自身未來的項目投資計劃,、發(fā)展方向及長遠(yuǎn)規(guī)劃做前景分析等,。

（一）財務(wù)結(jié)構(gòu)

結(jié)論性評價意見?！矩攧?wù)結(jié)構(gòu)的合理性,，資產(chǎn)質(zhì)量，財務(wù)風(fēng)險大小及債權(quán)受保障程度】

總資本與總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：資本金實力與負(fù)債經(jīng)營程度,；資本的固化形態(tài),；資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度?！举Y產(chǎn)負(fù)債率,，資本固定化比率】

債務(wù)結(jié)構(gòu)分析：債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)及其合理性；具有明確歸還期限的債務(wù)（剛性債務(wù)）占比及債務(wù)彈性,。銀行借款在債務(wù)及總資本中的占比,，短借長用情況，以及所有者權(quán)益對銀行債權(quán)的保障程度,?！緝糍Y產(chǎn)與年末貸款余額比率】

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步分析，并分析判斷企業(yè)主要資產(chǎn)的質(zhì)量狀況,，如通過對應(yīng)收賬款（賬齡分析）,、固定資產(chǎn)（專用化程度——越高變現(xiàn)能力越差等）、存貨（結(jié)構(gòu)與成本計量,，以銷售規(guī)?；蚪?jīng)營模式的匹配程度）、投資（結(jié)合收益與現(xiàn)金回流情況）等的分析,，進(jìn)而對整體資產(chǎn)質(zhì)量作出判斷,?！竟潭ㄙY產(chǎn)凈值率】

（二）償債能力

結(jié)論性評價意見?！酒髽I(yè)資產(chǎn)流動性的強(qiáng)弱,，現(xiàn)金流量的充沛程度，盈利對付息的保障程度,，或有負(fù)債的潛在影響,，以及綜合考慮上述因素后對企業(yè)償債能力強(qiáng)弱的判斷意見】

流動性：【承上啟下：結(jié)合前一部分負(fù)債水平及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性】資產(chǎn)流動性分析；實際的流動性壓力,；流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力及存量貨幣資金的靜態(tài)規(guī)模,。企業(yè)即期債務(wù)的償付壓力（重點(diǎn)關(guān)注短期剛性債務(wù)）?！玖鲃颖嚷?，速動比率，現(xiàn)金比率】

現(xiàn)金流：【結(jié)合經(jīng)營狀況的分析】對企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的現(xiàn)金獲取模式,、賒銷管理,、資金墊付等作出分析，進(jìn)而對其現(xiàn)金獲取能力以及所獲取現(xiàn)金抵償債務(wù)的能力進(jìn)行判斷,?！窘?jīng)營性現(xiàn)金凈流入量與流動負(fù)債余額比率】

對企業(yè)投資環(huán)節(jié)的`現(xiàn)金流量狀況作出分析，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流出的方向是擴(kuò)大再生產(chǎn)還是戰(zhàn)略（策略）投資,，關(guān)注擴(kuò)大再生產(chǎn)的實際產(chǎn)出效果；//對企業(yè)融資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行簡單分析,?！痉腔I資性現(xiàn)金凈流入量與流動負(fù)債余額比率，非籌資性現(xiàn)金凈流入量與負(fù)債總額比率】

付息的保障分析：企業(yè)盈利對債務(wù)利息的保障程度,?！纠⒈Ｕ媳稊?shù)】

或有負(fù)債：擔(dān)保（結(jié)合基本素質(zhì)分析中的擔(dān)保管理），承諾【大額租金支付,、質(zhì)量等】,，訴訟，以及商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)等,?；蛴胸?fù)債所形成的潛在財務(wù)風(fēng)險?！緭?dān)保比率】

（三）經(jīng)營能力及效益

結(jié)論性評價意見,。【企業(yè)主業(yè)的成長性,，周轉(zhuǎn)效率,，經(jīng)營效益的體現(xiàn)，以及資產(chǎn)收益水平的高低】

經(jīng)營質(zhì)量與效率：主營業(yè)務(wù)收入的增長趨勢，主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金回籠情況及其變化趨勢,，應(yīng)收賬款,、存貨等主要資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率（需要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，營業(yè)周期等展開分析）,?！局鳡I收入現(xiàn)金率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度,，存貨周轉(zhuǎn)速度,，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度】

經(jīng)營效益：按照《利潤表》結(jié)構(gòu)，從主營業(yè)務(wù)利潤（需要進(jìn)行產(chǎn)品或地區(qū)結(jié)構(gòu)分析）,、營業(yè)利潤到利潤總額,、凈利潤逐層進(jìn)行分析。主要通過年度間變化趨勢,，變化趨勢的一致性等分析評價,，進(jìn)而對企業(yè)的盈利能力作出判斷。需要關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)經(jīng)營效益的影響,?！久剩瑺I業(yè)利潤率】

資產(chǎn)收益水平：結(jié)合上段分析以及資本結(jié)構(gòu)分析,，對企業(yè)的財務(wù)杠桿運(yùn)用效果進(jìn)行分析評價,。【凈資產(chǎn)收益率,，總資產(chǎn)報酬率】

（一）融資資金用途

（二）租賃方案簡介

租賃融資額,、租賃期限、租賃利率,、付款總額,、保證金/首付款、租金計算方式,、各期租金（含利息）,、支付方式等。

（一）標(biāo)的物介紹

（二）可處置性分析

評估租賃標(biāo)的物市場價值,、在承租人生產(chǎn)經(jīng)營中的作用,，并做可處置性分析?！境凶馊送俗?，續(xù)租，留購,；出租人處置變現(xiàn),，二次出租,；設(shè)備制造商回購等】

結(jié)論性評價意見。

項目存在的主要風(fēng)險,；（政策變動,，資產(chǎn)重組，債務(wù)重組,，關(guān)聯(lián)資產(chǎn)交易,，控股股東變化，增減資事項,，高管人員變動,，安全與技術(shù)事故，重大質(zhì)量糾紛,，重大訴訟等或有事項）

主要風(fēng)險防控措施,；

擔(dān)保方案及分析：擔(dān)保方案；擔(dān)保方介紹（基本情況,、經(jīng)營狀況,、財務(wù)狀況、信用狀況）,；擔(dān)保能力分析,。

其他風(fēng)險防控措施（此項可選擇）；

項目后續(xù)跟進(jìn)管理措施,。

影響合同收益的因素有：租賃融資額,、租賃期限、每期月數(shù),、折合占用一年的資金,、租金在各期期末還是期初支付、支付時是等額付租,、等額還本還是依合同約定的時間和金額還本、租賃綜合年利率,、籌資綜合年利率,、營業(yè)費(fèi)用率、營業(yè)稅率和所得稅率,?！绢A(yù)測的前提條件是假設(shè)合同被嚴(yán)格履行】

對企業(yè)基本素質(zhì)、經(jīng)營狀況及財務(wù)質(zhì)量給出結(jié)論性評價意見,，對項目進(jìn)行總體評價,，提出可行與否的明確意見。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇三

（一）公司設(shè)立

根據(jù)h市工商行政管理局網(wǎng)站查詢結(jié)果,，及目標(biāo)公司提供的《準(zhǔn)許設(shè)立/開業(yè)登記證書》,、《企業(yè)設(shè)立登記申請書》,、《公司股東（發(fā)起人）出資信息》、《董事,、監(jiān)事,、經(jīng)理信息》、《公司章程》,、《*設(shè)驗字（20xx）第a468號驗資報告》,，目標(biāo)于20xx年10月18日設(shè)立。

（二）出資

甲公司現(xiàn)有注冊資本為670.4萬元,，于20xx年10月14日之前,，分四次，以貨幣的方式出資完畢,。

1,、根據(jù)h市*會計師事務(wù)所有限公司于20xx年10月15日出具的《*設(shè)驗字（20xx）第a*號驗資報告》, 甲公司第一期出資130萬元人民幣已在20xx年10月15日之前以貨幣的形式繳足。

2,、根據(jù)h市*會計師事務(wù)所有限公司于20xx年5月12日出具的*驗字（20xx）第058號《驗資報告》, 甲公司第二期出資130萬元人民幣已在20xx年5月12日之前以貨幣的形式繳足,。

3、根據(jù)h市*會計師事務(wù)所有限公司于20xx年6月21日出具的*驗字（20xx）第134號《驗資報告》, 甲公司第三期出資184.5萬元人民幣已在20xx年6月21日之前以貨幣的形式繳足,。

4,、根據(jù)h市*會計師事務(wù)所有限公司于20xx年10月12日出具的*驗字（20xx）第258號《驗資報告》, 甲公司第三期出資225.9萬元人民幣已在20xx年10月12日之前以貨幣的形式繳足。

（三）公司存續(xù)

根據(jù)目標(biāo)公司提供的20xx年5月16日的營業(yè)執(zhí)照及h市工商行政管理局網(wǎng)站查詢,，目標(biāo)公司合法存續(xù),。

20xx年5月24日，獲h市省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局頒發(fā)的《特種設(shè)備制造許可證》,，許可制造第一類壓力容器,；第二類低、中壓力容器,。有效期至20xx年5月23日,。該證在h省工商網(wǎng)站上查詢合法有效

根據(jù)h市工商行政管理局網(wǎng)站查詢，目標(biāo)公司20xx年通過年檢,。公司應(yīng)于每年3月1日至6月30日進(jìn)行年檢,，但未查到20xx年年檢信息

公司基本信息：

名稱：甲公司

公司注冊地址：*

公司辦公地址： *

公司類型：自然人出資的有限責(zé)任公司

注冊號：*

注冊資本670.4萬，出資形式貨幣,。

經(jīng)營范圍：*

分公司基本信息：

名稱：甲公司*分公司

營業(yè)場所：*

經(jīng)營范圍：*

（四）法律評價

根據(jù)《公司登記管理條例》,、《國公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，目標(biāo)公司符合設(shè)立條件,，在兩內(nèi)以貨幣方式繳納了全部出資,，履行了驗資、變更登記等手續(xù),，公司資質(zhì)和出資合法有效,，公司存續(xù)合法,。

因未查到20xx年的年檢信息，根據(jù)有關(guān)法律,，一年未年檢的,，工商行政管理部門可撤銷企業(yè)法人的營業(yè)執(zhí)照。

（一）股權(quán)變更的歷史

根據(jù)目標(biāo)公司提供的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,、《公司變更申請書》,、《股東會決議》、《公司章程》,，公司共經(jīng)歷了四次股權(quán)變更：

1,、設(shè)立登記時的股權(quán)情況：設(shè)立時注冊資本650萬元，股東及持股比例如下,，

姓名 持股比例 姓名 持股比例

a：40% e：25%

b：10% f：10%

c：5% g：8%

d：1% j：1%

2、20xx年6月17日股東變更情況：

f退出公司,，分別將認(rèn)繳的15萬元,、50萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給原股東a，和第三人k,，k為公司新股東。

a持股比例增至42.31%

k持股比例為7.69%

其他持股比例不變

3,、20xx年7月23日股權(quán)變更情況

e退出公司,，分別將認(rèn)繳的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他股東，及第三人l,，l為公司新股東,，k將7.69%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給a,。轉(zhuǎn)讓后，股東持股比例如下：

姓名 持股比例 姓名 持股比例

a：58.49% b：14.63%

c：7.31% g：9.9%

d：1.46% j：1.46%

k：4.5% l：2.25%

4,、20xx年5月1日股東變更情況：增資至670.4萬元,，k分別向a、c,、d,、j轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。g分別向第三人m,、n,、p、q及原股東d轉(zhuǎn)讓部分股權(quán),。l和b向a轉(zhuǎn)讓部分股權(quán),。m、d,、r,、s共增資20.4萬元。轉(zhuǎn)讓,、增資后的股權(quán)比例如下：

姓名 持股比例姓名 持股比例

a：59.66% b：11.93%

c：7.46% d：4.47%

g：4.33% k：2.98%

m：1.49% n：1.49%

j：1.49% l：1.49%

r：0.75% s：0.66%

p：0.6% q：0.6%

t：0.15%

（二）法律評價

根據(jù)《公司法》,，《公司章程》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,、《公司股東決議》合法有效,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為、其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的行為符合法律規(guī)定及約定,。公司股東變更合法有效目標(biāo)公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為符合當(dāng)時的法律,、法規(guī)和其他規(guī)范性文件的規(guī)定，并已履行了必要的法律手續(xù),。

（一）公司章程的沿革

公司章程于20xx年10月14日訂立,，于20xx年6月10日、20xx年4月23日,、20xx年5月1日分別修訂,。

（二）法人治理結(jié)構(gòu)

1、股東會：股東會表決權(quán)：公司章程列明的事項須經(jīng)三分之二以上股東表決通過（注：非按出資比例行使表決權(quán)）,。股東會按實繳出資股數(shù)行使表決權(quán)（注：非按出資比例行使表決權(quán)）,。股東會會議應(yīng)對所議事項作出決議，決議應(yīng)由代表二分之一以上表決權(quán)的股東表決通過,。但修改章程,、增加或減少注冊資本，以及公司合并、分立,、解散或者變更公司形式,，必須經(jīng)三分之二以上表決權(quán)的股東通過。

2,、公司設(shè)董事會,，成員為5人，由股東選舉產(chǎn)生,，任期三年,，連選可連任。每年一次定期會議,。董事會決議的表決,，實行一人一票。董事會會議應(yīng)由三分之二以上董事出度,。董事會作出決議,，必須經(jīng)全體董事過半數(shù)通過。但董事會作出聘任或解聘總經(jīng)理的決議，需經(jīng)全體董事一致通過。董事會作出解聘總經(jīng)理的決定,，如總經(jīng)理是董事的,，總經(jīng)理無表決權(quán),。其他董事一致同意，決議生效。

3、公司設(shè)不設(shè)監(jiān)事會,，設(shè)監(jiān)事1人，由股東會選舉產(chǎn)生,。監(jiān)事任期三年,，連選可連任。

4,、公司設(shè)總經(jīng)理一名,。

5、公司法定代表人a

（二）法律評價

1,、公司章程的變更程序合法有效

2,、特別要注意公司章程對股東權(quán)益的特別約束

（1）任何股東未經(jīng)其他股東和董事會的事先書面同意，不得質(zhì)押其在公司的全部或部分股權(quán)或以其他方式在股權(quán)上設(shè)置債務(wù)擔(dān)保

（2）股東不得與公司從事相同的業(yè)務(wù),，與公司同業(yè)競爭

（3）公司章程例舉股東大會特別事項須經(jīng)三分之二以上的股東表決通過,，而非按出資比例行使表決權(quán)。

3,、以下約定的有效性存爭議,，且有可能侵犯小股東的利益，請?zhí)貏e注意。

《公司章程》第二十五條約定：“一,、經(jīng)股東會決議，公司可以回購股東的股份：公司連續(xù)三年盈利,，且平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)20%以上,；公司支付收購費(fèi)手，剩余的流動資金流足以滿足公司一年內(nèi)的經(jīng)營管理需要,?！?/p>

對于有限責(zé)任公司強(qiáng)制回購股東股份的約定的法律效力問題，實踐及理論中都存在爭議,，因此這一條如果適用有可能引起爭議,。

另外，由于股東會是資本多數(shù)決,，（本章程規(guī)定回購股份由三分之二以上股東表決通過,，是人數(shù)多數(shù)決），通過股東會決議強(qiáng)制回購某股東股權(quán),，可能侵犯小股東的利益,。

《公司章程》第二十八條：“經(jīng)股東會決定，公司可以用定向募集的方式增加注冊資金,。......四,、對新增加的投資，按新增加的投資與股共會確定的不低于凈資產(chǎn)的公司資產(chǎn)及增加的總投資之和的比例,，確定投資比例,。”這一款內(nèi)容不明確,。

（一）知識產(chǎn)權(quán)情況

序號

名稱

類型

生效日

有效期

權(quán)利權(quán)人

發(fā)明人

1

*

實用新型

20xx年4月18日

10年

目標(biāo)公司

g,、t、u

2

*

實用新型

20xx年4月18日

10年

目標(biāo)公司

k,、g,、v、u,、w,、t

3

*

實用新型

20xx年4月18日

10年

目標(biāo)公司

k、g,、v,、u、w,、t,、x

4

*

實用新型

20xx年4月18日

10年

目標(biāo)公司

g、v、w

5

*

實用新型

20xx年1月16日

10年

目標(biāo)公司

g,、t,、v、w,、u,、x

6

*

實用新型

20xx年1月23日

10年

目標(biāo)公司

g、k,、t,、v

7

*

實用新型

20xx年1月23日

10年

目標(biāo)公司

g、k,、y,、u、w

8

*

實用新型

20xx年2月13日

10年

目標(biāo)公司

g,、k,、v、x

9

*

實用新型

20xx年3月28日

10年

目標(biāo)公司

a

10

*

發(fā)明專利

實質(zhì)審查

目標(biāo)公司

g,、v,、t

11

*

發(fā)明專利

實質(zhì)審查

目標(biāo)公司

g、t,、v

12

*

發(fā)明專利

實質(zhì)審查

目標(biāo)公司

g,、t、v

13

*

注冊商標(biāo)

20xx年8月21日

10年

目標(biāo)公司

（二）核心技術(shù)人員情況

序號

姓名

參與專利

持股情況

崗位情況

保密協(xié)議

備注

1

g

參與11項專利

股東,，持股4.33%

總經(jīng)理,、董事

簽

2

v

參與9項專利

無

員工，技術(shù)部副部長,，監(jiān)事

簽

3

t

參與9項專利

股東,，持股0.15%

員工，技術(shù)部

簽

4

u

參與5項專利

無

員工,，技術(shù)部

5

k

參與5項專利

股東,，持股2.98%

董理

20xx.3.31離職

6

w

參與5項專利

無

原公司員工

20xx.6.1離職

7

x：

參與3項專利

無

公司員工，技術(shù)部

8

a

參與1項專利

股東,，持股59.67%

董事長,、財務(wù)負(fù)責(zé)人

（二）法律評價

經(jīng)在國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站、國家工商行政管理總局網(wǎng)站上查詢,，以上目標(biāo)公司所有的專利,、商標(biāo)合法有效。

核心技術(shù)人員共8人,，其中在崗6人,，已離職的2人,；公司股東3人，公司主要管理崗4人,。

兩名離職員工對專利的繼續(xù)研發(fā)和更新不構(gòu)成實質(zhì)性的影響,，公司與關(guān)鍵技術(shù)人員簽訂了競業(yè)禁止協(xié)議。

（一）固定資產(chǎn)狀況

根據(jù)目標(biāo)提供的固定資產(chǎn)清單,，公司固定資產(chǎn)主要是生產(chǎn)設(shè)備和辦公設(shè)備,，總價值71.4545萬元。無抵押,、無被有關(guān)部門查封、扣押,，無非經(jīng)營性資產(chǎn),。

（二）法律評價

固定資產(chǎn)所有權(quán)合法有效。

目標(biāo)公司的宣傳冊中有“甲公司生產(chǎn)加工廠位于*縣城,，占地10畝,。”的表述,?？蛇M(jìn)一步核實分公司的固定資產(chǎn)情況，目標(biāo)公司和分公司是否還擁有土地使用權(quán),、房屋所有權(quán),，以及租賃辦公場所的情況

（一）財務(wù)狀況

（1）根據(jù)20xx年3月25日，h市*會計師事務(wù)所有限公司,，《*審字（20xx）004－13號審計報告》,，20xx年實收本金130萬元，累計虧損17.983224萬元,。公司總資產(chǎn)是115.128522萬元,，總負(fù)債是3.111746萬元，凈資產(chǎn)是112.016776萬元,。

（2）根據(jù)20xx年4月25日,，h市*會計師事務(wù)所有限公司《*審字（20xx）第086號審計報告》，20xx年,，實收總本金260萬元,，當(dāng)年虧損112.86萬元，累計虧損130.84萬元,。公司總資產(chǎn)是157.183389萬元,，總負(fù)責(zé)是28.027539萬元，凈資產(chǎn)是129.155850萬元,。

（3）根據(jù)目標(biāo)公司編制的20xx年財務(wù)報表,，20xx年實收總本金670.4萬元,，當(dāng)年虧損116.652314萬元，累計虧損248.05萬元,。公司總資產(chǎn)是429.652520萬元,，總負(fù)債是7.30632萬元，凈資產(chǎn)是422.3462萬元,。

（二）法律評價

1,、從三年的.財務(wù)報表看，公司一直處于虧損狀態(tài),。公司股份的價值等于公司凈資產(chǎn)的價值,，根據(jù)20xx年的財務(wù)報表，公司股份的價值應(yīng)是422.3462萬元,。我公司欲收購目標(biāo)公司30%的股權(quán),，其實際價值應(yīng)是126.70386萬元。

2,、目標(biāo)公司未提供20xx年的財務(wù)報表,，以上數(shù)值會有變化，應(yīng)核實20xx年的財務(wù)報表,，根據(jù)公司凈資產(chǎn)計算股權(quán)的實際價值,。

3、實際購目標(biāo)公司的股權(quán)價格可參考?xì)v年財務(wù)狀況,、知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用前景等因素,，綜合考量。

4,、具體財務(wù)狀況及納稅情況還應(yīng)咨詢專業(yè)財會人員,。

（一）合同、擔(dān)保,、法律糾紛的情況

根據(jù)目標(biāo)公司提供的情況,，有兩項合同（1）7月天津國環(huán)熱力公司供暖合同已開工；（2）石家莊發(fā)電項目合同也將于近期落地,。未提供擔(dān)保信息,、未提供法律糾紛的信息。

（二）法律評價

合同內(nèi)容無重大法律風(fēng)險,。無對外擔(dān)保,、無法律糾紛。

（一）勞動用工狀況

1,、社保繳納情況,。目標(biāo)公司只提供了20xx年1月繳納五險的憑證，未提供公司成立三年來的繳納社保的明細(xì),。

2,、員工構(gòu)成：公司共有在崗人員14人,，其中總經(jīng)理、副總經(jīng)理,、部門副主管等管理層共4人,；技術(shù)部7人，生產(chǎn)部2人,，分公司1人,。

3、勞動合同狀況：均為三致四年的固定期限勞動合同,，有三人未有勞動合同信息,。

4、學(xué)歷結(jié)構(gòu)：本科8人,，中專1人,，碩士生1人，另有4人無學(xué)歷信息,。

（二）法律評價

目標(biāo)公司提供了相產(chǎn)關(guān)社保證明，已依法繳納社保,。

在中國人民法院網(wǎng)被執(zhí)行人信息查詢網(wǎng)中查詢,，公司主要股東和公司管理人員未有被執(zhí)的案件。

公司以技術(shù)人員為主體,，勞動用工關(guān)系較短,。

有基本的勞動關(guān)系管理制度。

有公司保密管理制度,，公司部分股東及核心技術(shù)人員簽訂了保密協(xié)議,。

本報告謹(jǐn)供本次股權(quán)收購的直接相關(guān)人員審閱。未經(jīng)本所律師書面同意,，不得將本報告外傳及用于佐證,、說明與題述事宜無關(guān)的其他事務(wù)及行為。

謹(jǐn)致

商祺,！

報告人：xxx

xxx律師事務(wù)所

年月日

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇四

一,、 借款人情況

（一） 、基本情況

借款人姓名,、性別,、年齡、身份證號,、學(xué)歷,、職稱、婚姻狀況,、現(xiàn)居住地址及工作地址,、聯(lián)系方式,、家庭成員、個人及家庭有無不合理大額負(fù)債,、個人及家庭成員有無重大慢性疾病,、有無賭博、吸毒等不良嗜好,。

備注：

1. 婚姻狀況說明（已婚者提供結(jié)婚證,、未婚者提供未婚證明、離婚者提供離婚證） ,。

2. 職稱：自然人客戶具有的重要專業(yè)資格（包括經(jīng)濟(jì)師,、會計師等專業(yè)資格）與職業(yè)資格（包括律師、醫(yī)生,、注冊會計師等職業(yè)資格,。

3. 居住地址通過查驗自然人客戶真實住址的水電費(fèi)單、固定電話費(fèi)單,、物業(yè)管理費(fèi)單等,，并檢查相關(guān)費(fèi)用額發(fā)生及支付是否具有連貫性，是否存在拖欠等相關(guān)情況,。

4. 聯(lián)系方式包括但不限于家庭固定電話,，借款人移動電話，借款人單位固定電話,，借款人配偶移動電話,，借款人配偶工作固定電話。

（二） ,、信用情況

通過人民銀行征信系統(tǒng)和有無利害關(guān)系第三方評價（從親戚,，鄰居，以往合作關(guān)聯(lián)人）：,，查詢借款人是否有惡意拖欠銀行,、其他單位和個人借款及貨款的歷史，恪守信用等情況,。有無犯罪記錄及糾紛,。

（三） 、收入支出情況

個人及家庭總收入及來源,，上家庭總支出及去向,，家庭純收入及上年度人均收入等情況及相關(guān)證明文件原件（如工資存折、房屋出租租賃合同協(xié)議,、村民分紅憑證,、相關(guān)股權(quán)證明及其他收入證明文件）。

（四） ,、資產(chǎn)負(fù)債情況

1,、不易變現(xiàn)財產(chǎn)：房屋間數(shù)及結(jié)構(gòu),，平方面積、座落位置,、購建時間,、變現(xiàn)價值；其他不易變現(xiàn)財產(chǎn)及變現(xiàn)價值,。

2,、主要可變現(xiàn)的財產(chǎn) ：

（1）、機(jī)械設(shè)備名稱,、數(shù)量及變現(xiàn)價值,；

（2）、交通運(yùn)輸工具及變現(xiàn)價值,；

（3）,、家電器具及變現(xiàn)價值；

（4）,、存貨及變現(xiàn)價值,；

（5）、存款及其他變現(xiàn)價值等,；

（6）,、主要可變現(xiàn)價值合計。

3,、負(fù)債情況

寫清原貸款金額，貸款金融機(jī)構(gòu),，貸款形態(tài),、欠息金額和其它負(fù)債（比如私人借款）等，計算資產(chǎn)負(fù)債比例,。

二,、 調(diào)查貸款用途及還款情況

借款主要用于干什么？是否符合國家政策,，市場前景如何,？項目行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景如何借款人的從業(yè)經(jīng)驗如何？借款人的經(jīng)營理念及管理模式如何,？生產(chǎn)技術(shù)水平,、原材料供貨及銷售情況，結(jié)算方式,，預(yù)計效益如何,？借款人的自有資金多少，尚缺資金多少,，多長時能收回成本,，什么時間能還清貸款,。

三、 調(diào)查抵押物情況

屬于保證擔(dān)保方式的.貸款,，寫清保證擔(dān)保人基本情況（同借款人基本情況）與資產(chǎn)負(fù)債狀態(tài),、分析評估擔(dān)保資格，擔(dān)保人的資金來源等,；屬于抵押擔(dān)保的貸款,，要寫 清抵押物的名稱，存放具體地點(diǎn),、數(shù)量,、（房產(chǎn)寫明座落位置結(jié)構(gòu)、間數(shù),、層數(shù),、平方面積，寫清占地和建筑面積,、附簡易平面圖）估價,、變現(xiàn)能力等。

四,、 總訴

通過對借款人基本情況,、生產(chǎn)經(jīng)營情況個效益情況的分析，結(jié)合抵押擔(dān)保情況對貸款風(fēng)險進(jìn)行評價,。通過分析,，測試本筆貸款給公司帶來的經(jīng)濟(jì)效益和合作潛力，調(diào)查人要在進(jìn)行貸款綜合效益分析的基礎(chǔ)上,，總體評價客戶的“經(jīng)濟(jì)實力,、生產(chǎn)經(jīng)營，信用,，風(fēng)險狀況”結(jié)合借款用途,、還款來源和計劃明確以下事項：

1、貸與不貸,；

2貸款方式,；

3貸款金額；

4貸款期限,；

5貸款利率,；

6還款方式

7. 出帳前須落實的限制及保護(hù)性條款等。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇五

盡職調(diào)查（due diligence）又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查,，一般是交易雙方達(dá)成初步合作意向,，經(jīng)協(xié)商一致后，對交易標(biāo)的及其他有關(guān)的事項進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析等一系列活動,。盡職調(diào)查的形式多樣,，主要有法律盡職調(diào)查、財物盡職調(diào)查,、稅務(wù)盡職調(diào)查,、商業(yè)盡職調(diào)查、環(huán)境盡職調(diào)查和人力資源盡職調(diào)查等,。盡職調(diào)查的目的在于交易者能互通有無,，掌握全面、真實的信息,，解決信息不對稱的問題,，簡單來說就是以“先小人，后君子”的方式確保交易雙方的利益,。

在不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)中,，盡職調(diào)查是最基礎(chǔ)、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié),，整個處置工作,，包括構(gòu)建資產(chǎn)池、估值,、報價,、設(shè)計交易方案等都建立在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)之上。因此需要對盡職調(diào)查給予足夠的重視,，抓好基礎(chǔ)工作,。

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查的含義和作用

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查是指在中介機(jī)構(gòu)的參與下，針對擬出售或收購的不良資產(chǎn),，梳理檔案資料,、收集相關(guān)證據(jù)，查找資產(chǎn)的風(fēng)險點(diǎn)及價值點(diǎn),，形成專業(yè)盡職調(diào)查報告（法律盡職調(diào)查報告、財務(wù)盡職調(diào)查報告,、資產(chǎn)評估報告等）的過程,。其中中介機(jī)構(gòu)主要是會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所,、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等,。

根據(jù)中國銀監(jiān)會、財政部頒布并自20xx年11月18日起施行的《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》（銀監(jiān)發(fā)[20xx]72號）,，不良資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)做好對剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)的數(shù)據(jù)核對,、債權(quán)（擔(dān)保）情況調(diào)查、檔案整理、不良資產(chǎn)金融資產(chǎn)形成原因分析等工作,；剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)想收購方提供剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)的清單,、現(xiàn)有全部的檔案資料和相應(yīng)的電子信息數(shù)據(jù)；剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)對己方數(shù)據(jù)信息的真實性和準(zhǔn)確性以及移送檔案資料的完整性作出相應(yīng)承諾,，并協(xié)助收購方做好資產(chǎn)接手前的調(diào)查工作,；收購方應(yīng)對收購不良金融資產(chǎn)的狀況、權(quán)屬關(guān)系,、市場前景以及收購的可能性等進(jìn)行調(diào)查,；收購方應(yīng)認(rèn)真核對收購資產(chǎn)的數(shù)據(jù)、合同,、協(xié)議,、抵債物和抵（質(zhì)）押物權(quán)屬證明文件、涉訴法律文書及其他相關(guān)資料的合法性,、真實性,、完整性和有效性。

以發(fā)起方的不同,，盡職調(diào)查分為賣方盡職調(diào)查和買方盡職調(diào)查,。賣方盡調(diào)和買方盡調(diào)在流程和內(nèi)容上大致相同，但側(cè)重點(diǎn)有所差異,，兩者在具體項目中可能會同時存在,，但相互獨(dú)立。賣方盡職調(diào)查能幫助不良資產(chǎn)賣方在掌握資產(chǎn)包真實價值的基礎(chǔ)上,，合理設(shè)計交易結(jié)構(gòu),，把握談判價格。而不良資產(chǎn)買方盡調(diào)則能幫助買方確定合理的報價,，同時能為后續(xù)資產(chǎn)處置的定價,、方式選擇和方案設(shè)計等提供必要的支持。

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查的流程

（一）準(zhǔn)備階段

在這一階段主要工作是確定調(diào)查資產(chǎn)的范圍,，整理,、搜集相關(guān)檔案資料，確定盡職調(diào)查具體方案,，如團(tuán)隊組建,、中介機(jī)構(gòu)、時間計劃,、路線安排等,。

（二）非現(xiàn)場調(diào)查階段

非現(xiàn)場調(diào)查階段的要在查閱資料檔案，整理填寫盡職調(diào)查表,，核對信息準(zhǔn)確性,，建立資產(chǎn)信息數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上，確定關(guān)鍵調(diào)查問題，并形成之后現(xiàn)場訪談?wù){(diào)查提綱,。

（三）現(xiàn)場調(diào)查階段

這一階段的主要工作有走訪不良資產(chǎn)各相關(guān)方,，訪談相關(guān)人員，就關(guān)注問題進(jìn)行答疑,；現(xiàn)場勘察核實抵質(zhì)押物及其他有關(guān)事物,；從工商、稅務(wù),、房產(chǎn),、土地、法院等有關(guān)部門進(jìn)行外圍調(diào)查,；補(bǔ)充完善盡職調(diào)查表及信息數(shù)據(jù)庫內(nèi)容等,。

（四）形成調(diào)查結(jié)果階段

在分析總結(jié)之前兩階段調(diào)查、訪談的成果之上,，形成調(diào)查結(jié)論,，制作盡職調(diào)查報告，并整理存檔調(diào)查資料,。

（五）補(bǔ)充調(diào)查階段

根據(jù)盡職調(diào)查報告閱讀使用后的反饋情況,，或交易談判過程中的實際需求，可能需要對前期調(diào)查進(jìn)行補(bǔ)充完善,。

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查的內(nèi)容

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查的內(nèi)容包括對債權(quán)情況的調(diào)查,、對債務(wù)人的調(diào)查、對保證人的調(diào)查及對抵押物的.調(diào)查,。

（一）對債權(quán)情況的調(diào)查

主要調(diào)查核實債權(quán)的本金,、利息、期限,、保證方式,、抵質(zhì)押方式等基本情況，以及債權(quán)的有效性,，包括債權(quán)債務(wù)關(guān)系是否成立,、是否存在法律瑕疵、是否超過訴訟時效,、借款人主體資格是否消滅等,。可采取貸款合同,、借據(jù)、收購明細(xì)表,、債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等資料檔案相互核對的方式進(jìn)行核查,。

（二）對債務(wù)人的調(diào)查

對于債務(wù)人的調(diào)查主要需要掌握的情況有：

1、債務(wù)人營業(yè)執(zhí)照、成立文件及工商年檢情況,，債務(wù)人企業(yè)性質(zhì),、歷史沿革；

2,、債務(wù)人治理架構(gòu),、隸屬關(guān)系和出資情況；

3,、債務(wù)人管理層和員工構(gòu)成情況,；

4、債務(wù)人所在行業(yè)情況,、自身技術(shù)裝備水平,、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展前景；

5,、債務(wù)人近期經(jīng)營成果,、盈利情況及損益原因；

6,、債務(wù)人資產(chǎn)負(fù)債情況,、資產(chǎn)實際使用情況和市場價值；

7,、債務(wù)人現(xiàn)金流情況,、還款能力和還款意愿等。

主要采取工商,、法務(wù),、稅務(wù)部門查詢，財務(wù)分析,，合同資料核對,，資產(chǎn)評估，現(xiàn)場調(diào)研,，訪談答疑等方式進(jìn)行調(diào)查,。

（三）對擔(dān)保人的調(diào)查

主要內(nèi)容有保證債權(quán)有效性，包括保證是否成立,、是否存在法律瑕疵,、是否超過對保證期間、保證合同是否有主債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)讓附加條件等約定,；保證人個數(shù)及各自保證份額,，保證方式；保證人與債務(wù)人的關(guān)系,；保證人是否有還款記錄等,；各保證人主體資格是否消滅,；各保證人目前經(jīng)營狀況、盈利能力,、償債能力和意愿,，前期洽談情況等。

具體調(diào)查方法與債務(wù)人調(diào)查相似,。

（四）對抵押物的調(diào)查

調(diào)查的主要內(nèi)容有抵押的有效性,，依法辦理登記情況，法律文件的完整性,；作為抵押物在權(quán)屬上的有效性,，是否有重復(fù)抵押情況；同一抵押物是否有多個債權(quán)人,，受償順位情況,；抵押物范圍是否明確；抵押物市場價值和抵債變現(xiàn)的可能性,；抵押物的類型和目前狀況,；處置抵押物可能遇到的問題等。

（五）對質(zhì)押物的調(diào)查

對質(zhì)押物的調(diào)查與抵押物有一定的相似,，主要包括質(zhì)押的有效性,，法律文件資料的完整性；質(zhì)押物的類型和目前狀況,；質(zhì)押物的變現(xiàn)價值情況等,。

不良資產(chǎn)盡職調(diào)查中應(yīng)注意的問題

首先，作為基礎(chǔ)性工作,，盡職調(diào)查要確保填報數(shù)據(jù)及重要信息的準(zhǔn)確性和及時性,。

其次，盡職調(diào)查的重點(diǎn)是動態(tài)信息,，是對涉及資產(chǎn)價值的各個動態(tài)要素的綜合評價與反映,，要確保多渠道獲取信息，結(jié)論能用于找到資產(chǎn)價值點(diǎn),。

再次,，對于不同的債務(wù)人，盡職調(diào)查的重點(diǎn)也不盡一致,，可以根據(jù)實際需要適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇六

商業(yè)地產(chǎn)收購并購中應(yīng)發(fā)揮律師盡職調(diào)查的作用,，在收購并購前，出讓方通常會對目標(biāo)企業(yè)的存續(xù)與經(jīng)營風(fēng)險和義務(wù)有很清楚的了解,，而收購并購方則沒有,。收購方掌握的信息大多是通過出讓方或目標(biāo)企業(yè)提供的文件或與其管理層的溝通獲取的信息，而這些信息可能經(jīng)過了包裝或?qū)﹃P(guān)鍵問題進(jìn)行了回避甚至掩飾,，雙方之間存在著信息不對稱,。

盡職調(diào)查,，也被稱為審慎性調(diào)查，指的是在收購并購過程中買方對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債情況,、經(jīng)營和財務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會以及潛在的風(fēng)險進(jìn)行全面,、細(xì)致的調(diào)查和分析,，以求準(zhǔn)確了解目標(biāo)公司的真實狀況。

盡職調(diào)查沒有固定的程序,，但總體來說,，其一般流程如下：

1、由收購并購方指定一個由律師組成的法律盡職調(diào)查小組,。

2,、由收購并購方和律師、目標(biāo)企業(yè)簽署“保密協(xié)議”,。

3,、法律盡職調(diào)查小組準(zhǔn)備一份要求目標(biāo)企業(yè)提供材料的盡職調(diào)查清單。

4,、目標(biāo)企業(yè)根據(jù)盡職調(diào)查清單的要求提供相關(guān)文件,，并制作資料索引。

5,、盡職調(diào)查小組實施盡職調(diào)查,，通過各種渠道收集并分析有關(guān)的資料。

6,、盡職調(diào)查小組報告盡職調(diào)查結(jié)果,，出具法律盡職調(diào)查報告。

（一）目標(biāo)企業(yè)的設(shè)立和合法存續(xù)

查閱目標(biāo)企業(yè)設(shè)立時的政府批準(zhǔn)(如有必要),、名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書,、營業(yè)執(zhí)照、公司章程,、重組方案,、股東協(xié)議、國有股權(quán)管理文件,、組織機(jī)構(gòu)代碼證書,、評估報告、審計報告,、驗資報告,、工商登記文件等資料，核查目標(biāo)企業(yè)的設(shè)立否符合法律,、法規(guī)規(guī)定,。

（二）目標(biāo)企業(yè)的股東及其注冊資本繳納情況

核查目標(biāo)股東人數(shù),，股東資格，股東成立時間,、法定代表人,、注冊資本、實收資本,、注冊地,、企業(yè)類型、經(jīng)營范圍,、主營業(yè)務(wù),、股權(quán)結(jié)構(gòu)等情況。股東的出資或增資金額,、時間,、方式以及相應(yīng)獲得的股份情況，貨幣出資和非貨幣資產(chǎn)出資是否符合相關(guān)法律規(guī)定,。

（三）目標(biāo)企業(yè)的主要資產(chǎn)

取得目標(biāo)企業(yè)主要固定資產(chǎn)清單,、房產(chǎn)權(quán)證、房屋占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)證等,。取得目標(biāo)企業(yè)的主要無形資產(chǎn)清單,、土地使用權(quán)證及其他無形資產(chǎn)權(quán)屬證書等相關(guān)資料，核查目標(biāo)企業(yè)擁有的土地使用權(quán)或其他無形資產(chǎn)是否已取得相關(guān)權(quán)屬證明,，是否存在期限或其他權(quán)利限制,，是否存在法律上的瑕疵。

（四）目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及重大合同

核查目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營范圍是否符合法律,、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定及實際經(jīng)營范圍是否與工商登記一致,，是否取得從事經(jīng)營范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)所需的所有批準(zhǔn)、登記,、備案,、經(jīng)營資質(zhì)或許可，是否存在相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)和經(jīng)營許可的期限或其他限制或條件,；查閱目標(biāo)企業(yè)的重要法律文件和重大合同,，了解各項合同及其有效期限、合同項下的權(quán)利和義務(wù),、重要違約行為或違約責(zé)任,、合同終止的情形等，核查是否存在轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)讓程序上的限制和條件,，是否存在阻礙收購并購的相關(guān)條款約定,。

（五）目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和人力資源狀況

查閱公司章程及選聘和辭退董事、監(jiān)事,、高級管理人員的董事會,、監(jiān)事會,、股東大會、職工代表大會,、職工大會等決議或會議記錄,、相關(guān)議案、提案,、董事,、監(jiān)事、高級管理人員的`辭職報告等相關(guān)會議資料,，了解其組織結(jié)構(gòu)、管理職位設(shè)置和管理人員職責(zé)分配,，查閱公司重大事項的表決,、通過程序等相關(guān)信息以確定本次收購并購是否存在程序上的障礙,。

調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的雇傭人員的數(shù)額,，目標(biāo)企業(yè)是否對重要人員進(jìn)行了相應(yīng)的激勵措施，是否存在對此次收購并購造成障礙的勞動合同,。

（六）目標(biāo)企業(yè)的納稅狀況及依據(jù)

查閱目標(biāo)企業(yè)的國稅與地稅登記證,、年度財務(wù)報表,、最近3年的納稅申報表等文件資料，核查目標(biāo)企業(yè)執(zhí)行的稅種,、稅率及是否享受稅收優(yōu)惠政策,、財政補(bǔ)貼政策，確定其適用的稅種,、稅率是否符合法律法規(guī)的規(guī)定,。取得當(dāng)?shù)貒惻c地稅主管機(jī)關(guān)就目標(biāo)企業(yè)最近3年納稅情況出具的證明文件，查閱相關(guān)納稅資料,，核查目標(biāo)企業(yè)最近3年是否依法納稅,，是否存在欠稅，是否存在被稅務(wù)部門處罰的情形等,。

（七）目標(biāo)企業(yè)的重大債權(quán)債務(wù)

查閱目標(biāo)企業(yè)近3年的重大合同清單,，核查合同的履行情況，確定主要債權(quán)是否實現(xiàn),、主要債務(wù)是否履行完畢,，是否存在潛在的糾紛或其他重大法律風(fēng)險。查閱目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)會計報告,、其他應(yīng)收應(yīng)付賬款明細(xì),、相關(guān)交易協(xié)議，調(diào)查其他應(yīng)收應(yīng)付,、預(yù)收及預(yù)付賬款產(chǎn)生的原因,、具體內(nèi)容,、數(shù)額等情況，判斷是否存在潛在的糾紛或其他重大法律風(fēng)險,。

（八）目標(biāo)企業(yè)的法律糾紛

調(diào)查目標(biāo)企業(yè)及其重要控股子公司（若有）,、主要股東,、控股股東或?qū)嶋H控制人,、企業(yè)董事及高級管理人員等是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁或行政處罰案件,。

一般法律盡職調(diào)查報告包括如下內(nèi)容：

1,、收購并購方對盡職調(diào)查的要求；

2,、律師審查過的文件清單,，以及要求出讓方或目標(biāo)企業(yè)提供但未提供的文件清單；

3,、進(jìn)行盡職調(diào)查所做的各種假設(shè),；

4、出具盡職調(diào)查報告的責(zé)任限制或聲明,；

5,、對審查過的資料進(jìn)行分析和總結(jié)，對所涉及的法律事項以及所有審查過的信息所隱含的法律問題的評價和建議,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇七

改制前原企業(yè)設(shè)立時的政府批準(zhǔn)文件,、營業(yè)執(zhí)照、公司章程,、發(fā)起人協(xié)議,、創(chuàng)立大會文件、評估報告（如有）,、審計報告（如有）,、驗資報告、工商登記文件資料

公司歷年營業(yè)執(zhí)照,、公司章程,、工商登記等文件，以及歷年業(yè)務(wù)經(jīng)營情況記錄,、年度檢驗

公司設(shè)立時各發(fā)起人的營業(yè)執(zhí)照（或身份證明文件）,、財務(wù)報告、出資資產(chǎn)權(quán)屬有關(guān)資料 說明股東出資資產(chǎn)（包括房屋,、土地,、車輛、商標(biāo)、專利等）的產(chǎn)權(quán)過戶情況,，如有非貨幣財產(chǎn)出資,，有關(guān)該等非貨幣財產(chǎn)的評估報告；如公司曾接受過國有資產(chǎn)占有單位的非現(xiàn)金出資,，除提供該次出資的資產(chǎn)評估報告外,，還請?zhí)峁﹪匈Y產(chǎn)管理部門的立項批復(fù)、對評估結(jié)果的確認(rèn)批復(fù)或國有資產(chǎn)管理部門對評估結(jié)果的核準(zhǔn)或備案文件

公司重大股權(quán)變動相關(guān)的股東大會,、董事會,、監(jiān)事會（以下簡稱“三會”）有關(guān)文件以及政府批準(zhǔn)文件、評估報告,、審計報告,、驗資報告、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,、工商變更登記文件等

若公司設(shè)立后發(fā)生過合并,、分立、收購或出售資產(chǎn),、資產(chǎn)置換、重大增資或減資,、債務(wù)重組等重大重組事項的,，應(yīng)取得相關(guān)三會決議文件、重組協(xié)議文件,、政府批準(zhǔn)文件,、審計報告、評估報告,、中介機(jī)構(gòu)專業(yè)意見,、債權(quán)人同意債務(wù)轉(zhuǎn)移的相關(guān)文件、重組相關(guān)的對價支付憑證和資產(chǎn)過戶文件等資料

公司主要股東（應(yīng)追溯至公司實際控制人）的營業(yè)執(zhí)照,、公司章程,、財務(wù)報告及審計報告（如有）等

如現(xiàn)任股東為自然人股東，請?zhí)峁┢渖矸葑C（復(fù)印件）,；持有境外永久居留權(quán)的,，請?zhí)貏e注明，并提供相關(guān)復(fù)印材料

請確認(rèn)股東所持有的公司股份是否設(shè)置質(zhì)押,；

請確認(rèn)股東所持有的.公司股份是否存在被司法凍結(jié),、權(quán)屬爭議等其他限制其轉(zhuǎn)讓的情形； 請確認(rèn)公司股東所持公司股份是否存在委托持股或代持股等相關(guān)情況,；

實際控制人（貴公司的母公司及母公司的主要自然人股東）在中國境內(nèi)擁有的主要資產(chǎn)及股權(quán)情況

公司成立以來的股本構(gòu)成與變動情況（包括：股東,、股本結(jié)構(gòu)、股本變動的原因和方法、每次變更的驗資報告等）,；

（1） 年 月 日注冊成立,，注冊資本：萬元人民幣，股本結(jié)構(gòu)如下表：

（2） 年 月 日,，經(jīng) 股東會研究決定：增資擴(kuò)股至人民幣 萬元,，股本結(jié)構(gòu)如下表：

（3） 年 月，增資擴(kuò)股至人民幣 萬元,，股本結(jié)構(gòu)如下表：

公司員工參加社會保險及商業(yè)保險等基本情況,，各項社會保險繳納情況、企業(yè)與個人分擔(dān)情況,、是否有拖欠及拖欠數(shù)額等,； 高管人員在公司內(nèi)部或外部的兼職情況；

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇八

作為投資決策的依據(jù),，法律盡職調(diào)查的目標(biāo)是調(diào)查目標(biāo)公司是否存在潛在債務(wù)以及其他潛在的風(fēng)險,。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險是盡職調(diào)查的基本目標(biāo)。

盡職調(diào)查報告不是流水賬,，除了把調(diào)查結(jié)果描述外,，更重要的是發(fā)現(xiàn)問題，分析問題,，提出解決方案,。同時要判斷該問題對是否投資以及交易結(jié)構(gòu)的影響。

在盡職調(diào)查之前,，投融資雙方一般會初步討論交易結(jié)構(gòu),。因尚未對目標(biāo)公司進(jìn)行法律、財務(wù),、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查,，原定交易結(jié)構(gòu)不一定合理。一般情況下,，需要根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果調(diào)整交易結(jié)構(gòu),。

盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題要通報給投資方和融資方，要求給出解釋,、采取補(bǔ)救措施或提出解決方案,。可以以表格的形式將問題表示,。如下：

1

目標(biāo)公司實際經(jīng)營地址與登記地點(diǎn)不一致

被工商部門處罰（可列明處罰依據(jù)）

目標(biāo)公司向工商局備案

2

目標(biāo)公司為員工繳納社保的工資基數(shù)與真實工資不一致

可能會被社保局或員工要求補(bǔ)繳社保費(fèi)

屬普遍現(xiàn)象無法解決,。

3

項目未按照國有土地使用權(quán)出讓合同約定的期限開工

可能被征收土地閑置費(fèi)，甚至被收回土地

與當(dāng)?shù)貒辆趾蛨@區(qū)管委會協(xié)調(diào),，取得諒解

4

目標(biāo)公司名下土地沒有交完出讓金,，未辦《國有土地使用權(quán)證》

要繳納滯納金,，甚至被取消出讓

融資方承諾盡快籌集資金繳納，并與當(dāng)時國土局協(xié)調(diào),，取得諒解,。

1、根據(jù)投資方的意圖確定調(diào)查重點(diǎn),。如果是看中了目標(biāo)公司的土地,，就要重點(diǎn)查土地使用權(quán)的取得是否合規(guī);如果看中了目標(biāo)公司的團(tuán)隊，就要重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)公司管理團(tuán)隊和技術(shù)人員的素質(zhì),、待遇,、合同情況等。

2,、根據(jù)目標(biāo)公司的性質(zhì)和所屬行業(yè),，確定調(diào)查重點(diǎn)。

一般而言,，制造業(yè)的出資和資產(chǎn),、債務(wù)、重大合同以及環(huán)保等是重點(diǎn);商貿(mào),、服務(wù)業(yè)的品牌,、團(tuán)隊、渠道等更為重要,。

3,、對于特點(diǎn)調(diào)查事項，要確定重點(diǎn)關(guān)注事項,。如,，對于目標(biāo)公司對外簽署的合同,，除了關(guān)注合同條款的合法,、合理性、違約責(zé)任等情況,，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：

(1)關(guān)聯(lián)交易,，利益輸送;

(2)過分依賴某一供應(yīng)商或銷售客戶;

(3)與某些客戶合作期限較長;

(4)借出款項的合同、原因,、利率;

(5)借入款項的合同是否有賬外利息支出等,。

目標(biāo)公司及股東陳述與保證實例：

創(chuàng)始股東與公司的陳述和保證

自本協(xié)議簽署日(包括本協(xié)議簽署日)至交割日(包括交割日)，創(chuàng)始股東與公司共同并連帶地向投資者做出如下陳述和保證,，并確認(rèn)投資者對本協(xié)議及其他交易文件的簽署依賴于該等陳述與保證在所有方面的真實,、準(zhǔn)確和完整，如果違反了任何一項陳述與保證,，公司和創(chuàng)始股東應(yīng)對因此給投資者導(dǎo)致的任何直接或間接的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任)：

1,、公司為根據(jù)中國法律合法設(shè)立的有限責(zé)任公司。

2、創(chuàng)始股東為中國公民,。公司和創(chuàng)始股東根據(jù)中國法律具備民事權(quán)利能力和民事行為能力簽署本協(xié)議以及其作為一方的其他交易文件和履行交易文件下的義務(wù),。

3、公司和創(chuàng)始股東已有效簽署本協(xié)議以及其作為一方的其他交易文件,。公司和創(chuàng)始股東已經(jīng)就其簽署,、交付和履行上述文件及履行其項下的權(quán)利和義務(wù)取得所需的一切的授權(quán)、許可和批準(zhǔn)(包括但不限于公司內(nèi)部授權(quán)),。公司和創(chuàng)始股東能夠合法訂立本協(xié)議,、其作為一方的其他交易文件及履行其在交易文件項下的義務(wù)。公司和創(chuàng)始股東在本協(xié)議及其他交易文件項下的義務(wù)及責(zé)任合法,、有效且可被強(qiáng)制執(zhí)行,。

4、公司和創(chuàng)始股東簽署,、交付和履行本協(xié)議,、其作為一方的其他交易文件及交易文件項下的權(quán)利義務(wù)，不會違反中國法律;不會違反公司的章程或其他組織文件;不會違反公司或創(chuàng)始股東有約束力或適用的法院判決,、裁定,、仲裁庭裁決、行政決定,、命令;不會違反公司或創(chuàng)始股東為簽約一方的任何文件,、合同或協(xié)議，或?qū)ζ浠蚱滟Y產(chǎn)具有約束力的任何文件,、合同或協(xié)議;不會導(dǎo)致違反有關(guān)向公司頒發(fā)的任何批準(zhǔn)的授予和/或繼續(xù)有效的任何條件;不會導(dǎo)致向公司頒發(fā)的任何批準(zhǔn)終止,、被撤銷或附加條件。

5,、公司擁有從事主營業(yè)務(wù)所需要的全部政府部門和第三方批準(zhǔn),。該等批準(zhǔn)都具有完全的效力和約束力，合格通過了就該等批準(zhǔn)所要求進(jìn)行的年檢等各種檢驗,，不存在任何可能導(dǎo)致該等批準(zhǔn)被撤銷,、被吊銷、被限制,、無法續(xù)期或失效的情形,。公司一直遵守該等批準(zhǔn)的規(guī)定，沒有在任何方面存在違反該批準(zhǔn)的事項,，從未收到任何政府部門的書面或口頭通知,，告知其違反了任何該等批準(zhǔn)項下的任何規(guī)定。公司從未從事任何無適當(dāng)批準(zhǔn)的經(jīng)營活動,。

6,、公司的股權(quán)之上未設(shè)定任何抵押,、質(zhì)押或其他權(quán)利負(fù)擔(dān)。創(chuàng)始股東合計持有公司100%的股權(quán),，并且分別對該等股權(quán)具有完全和排他的所有權(quán)和處分權(quán),。除本協(xié)議明確約定的投資者享有的權(quán)利以及股東協(xié)議規(guī)定的“未來員工期權(quán)股權(quán)”以外，在公司的任何注冊資本上不存在任何優(yōu)先認(rèn)購權(quán),、可轉(zhuǎn)換證券,、或其他未行使的權(quán)利、增發(fā)股權(quán)承諾,，從而使創(chuàng)始股東或公司承擔(dān)或可能承擔(dān)出售或增加公司的任何注冊資本的義務(wù),。公司的股權(quán)不存在任何現(xiàn)有或潛在的法律糾紛或爭議。創(chuàng)始股東之間或創(chuàng)始股東與第三方并無簽訂或達(dá)成任何關(guān)于公司股權(quán)或股東權(quán)利的法律文件,。

7,、公司的帳簿齊全、記錄完備,。創(chuàng)始股東和公司已經(jīng)向投資者提供自公司成立以來截至20xx年3月31日(“資產(chǎn)負(fù)債表截至日”)的財務(wù)報表(“財務(wù)報表”),，財務(wù)報表采用中國會計準(zhǔn)則來編制，包含公司所有相關(guān)和實質(zhì)的財務(wù)信息,。財務(wù)報表在其各自的日期所披露的公司的財務(wù)信息在各方面均是真實,、準(zhǔn)確和完整的，不存在任何虛假成分或誤導(dǎo)性陳述,，并且符合中國通用的會計準(zhǔn)則,。公司沒有任何未記錄在案的資金、資產(chǎn)或負(fù)債,，不存在任何帳外費(fèi)用或支出,，并且所有法人資金的累積和/或使用都在該財務(wù)報表中得到了完全和適當(dāng)?shù)姆从场Ｘ攧?wù)報表中所包含的資產(chǎn)負(fù)債表(“負(fù)債表”)包括了對截至資產(chǎn)負(fù)債表截至日止的公司所有已經(jīng)發(fā)生和合理預(yù)見將要發(fā)生的貸款,、債務(wù),、負(fù)債、擔(dān)保和其他或有債務(wù)的完整且準(zhǔn)確的描述,。除負(fù)債表中反映的債務(wù)之外,，公司沒有任何性質(zhì)的任何債務(wù)存在,，無論是否為已產(chǎn)生的,、確切的、或有的,，且不論是否已到期或?qū)⒌狡?。公司不存在任何的或有?fù)債，未擔(dān)任創(chuàng)始股東或任何其他第三方的任何負(fù)債的擔(dān)保人,、賠償人,、保證人或其它義務(wù)人,，并且沒有為創(chuàng)始股東或任何其他第三方的債務(wù)或利益提供任何擔(dān)保。從資產(chǎn)負(fù)債表截至日至交割日,，公司未產(chǎn)生任何非正常營業(yè)過程中產(chǎn)生的貸款,、債務(wù)、負(fù)債,、擔(dān)?；蚱渌蛴袀鶆?wù)。

8,、除本協(xié)議所規(guī)定的本次增資以外,，公司自資產(chǎn)負(fù)債表截止日之后并無以下情況發(fā)生：

(1)公司體現(xiàn)在財務(wù)報表中的任何資產(chǎn)、負(fù)債,、財務(wù)條件或經(jīng)營結(jié)果的變化,，但在正常營業(yè)過程中產(chǎn)生、且不會引起重大不利影響的變化除外;

(2)任何會引起對公司重大不利影響的損害,、損失,，不論是否經(jīng)過投保;

(3)公司對其有價值的權(quán)利或其重要債權(quán)的任何放棄或豁免;

(4)任何對權(quán)利負(fù)擔(dān)、權(quán)利要求,、或權(quán)利限制或?qū)靖犊盍x務(wù)償付的清償,、解除，但在正常營業(yè)過程中產(chǎn)生,、且不會引起重大不利影響的除外;

(5)公司出售,、交換或以其他方式處置其任何重大運(yùn)營性資產(chǎn);

(6)約束或針對公司或其資產(chǎn)的合同或協(xié)議的重大變更;

(7)任何有關(guān)管理團(tuán)隊、核心員工,、董事或股東的薪酬安排或協(xié)議的重大變更;

(8)任何核心員工的辭職或終止與公司的勞動關(guān)系;

(9)公司對其任何重要財產(chǎn),、資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押,、轉(zhuǎn)讓或擔(dān)保,、留置;

(10)公司向其員工、管理團(tuán)隊,、董事或前述人員的關(guān)聯(lián)方(定義見下)支付任何預(yù)付款,、提供貸款或擔(dān)保，但支付差旅費(fèi)以及其他正常經(jīng)營過程中的費(fèi)用除外;

(11)任何對公司注冊資本的分紅,、預(yù)留,、繳資或其它分配，或直接間接地贖回,、購買,、收購、增加或減少公司股權(quán);

(12)任何根據(jù)合理預(yù)期將會引起重大不利影響的公司資產(chǎn)的出賣或轉(zhuǎn)讓;

(13)任何其他根據(jù)合理預(yù)期將可能對公司導(dǎo)致重大不利影響的不論何種性質(zhì)的事件或情況;以及

(14)公司做出如本第4.1.9條所列事項的任何安排或承諾,。

9,、公司不擁有任何不動產(chǎn),。公司就所有使用的不動產(chǎn)均已經(jīng)合法簽訂租賃合同，該等租賃合同是合法,、有效,、有約束力及可執(zhí)行的，不存在違約情況,。

10,、公司合法擁有從事主營業(yè)務(wù)所必需的無形資產(chǎn)包括財務(wù)報表中反映的全部無形動產(chǎn)，并能夠獨(dú)立自主地經(jīng)營其無形資產(chǎn),。公司對該等無形動產(chǎn)擁有所有權(quán),，該無形動產(chǎn)都不受任何權(quán)利負(fù)擔(dān)的限制并且處于可有效使用的良好狀態(tài)。不存在任何可能影響公司合法,、完整地?fù)碛谢蚴褂闷溆行蝿赢a(chǎn)的合同,、協(xié)議、承諾,、文件或法律法規(guī),、政府規(guī)章、政府要求,、措施,、訴訟或其他法律程序。公司使用或利用無形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營符合中國法律且不會侵犯任何第三方的權(quán)利和權(quán)益,。

(1)創(chuàng)始股東或公司并未收到任何指稱其侵犯,，或基于其運(yùn)營的業(yè)務(wù)將會侵犯任何其他方所有的知識產(chǎn)權(quán)或其他任何權(quán)利的書面通知。公司并無必要使用任何員工(或公司目前擬聘用的人員)在受雇于公司之前的任何發(fā)明,。在交割日,，每一位核心員工均已與公司簽署將該員工在公司工作期間研發(fā)的任何知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，并限制披露公司保密信息的相關(guān)協(xié)議,。每一位核心員工不存在任何違背該等協(xié)議規(guī)定的行為,。

(2)不存在公司主張任何第三方正在侵犯，或妨礙其知識產(chǎn)權(quán)的未決的法律程序或指控,，公司沒有計劃提起該等法律程序或指控,。也不存在任何第三方主張公司或創(chuàng)始股東正在侵犯，或妨礙其知識產(chǎn)權(quán)的未決的指控或法律程序,，不存在針對公司,、創(chuàng)始股東或其擁有的資產(chǎn)而提起的該等指控或法律程序。

(3))公司已采取在商業(yè)上足夠謹(jǐn)慎的安全措施,，以保護(hù)其知識產(chǎn)權(quán)的價值,。公司對用戶信息和數(shù)據(jù)的收集,、使用和保管沒有違反中國法律,，公司對該等用戶信息和數(shù)據(jù)有合法有效的權(quán)利,、所有權(quán)和權(quán)益。

11,、公司從事主營業(yè)務(wù),。除主營業(yè)務(wù)外，公司不從事任何其他業(yè)務(wù)或經(jīng)營活動,。創(chuàng)始股東及其關(guān)聯(lián)方不持有或占有任何與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)(包括不動產(chǎn),、有形動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)或者其他資產(chǎn)),、合同,，也未聘用任何從事主營業(yè)務(wù)的人員。在本協(xié)議中,，任何實體或自然人的“關(guān)聯(lián)方”指,，(1)直接或間接控制該實體/自然人、被該實體/自然人控制或與該實體/自然人同受其他實體/自然人控制的任何其他實體/自然人;(2)直接或間接擁有或持有該實體/自然人的百分之五(5%)以上股權(quán)的任何其他實體/自然人;(3)直接或間接擁有或持有該實體/自然人百分之五(5%)以上投票權(quán)或其他權(quán)益的任何其他實體/自然人,?！翱刂啤敝钢苯踊蛘唛g接擁有管理或影響管理該實體的管理層和政策的權(quán)利，無論是通過具有投票權(quán)的股權(quán)或通過合同等其他方式,。任何自然人的“關(guān)聯(lián)方”還包括該自然人的近親屬,，包括配偶、父母,、祖父母,、外祖父母、兄弟姐妹及其配偶,、子女及其配偶,、孫子女及其配偶、外孫子女及其配偶,。但為本協(xié)議之目的,，投資者及其關(guān)聯(lián)方均不應(yīng)視為公司或任何創(chuàng)始股東的關(guān)聯(lián)方。

12,、公司均一直并完全遵守著適用于其業(yè)務(wù)行為或運(yùn)營,、其任何資產(chǎn)和財產(chǎn)的擁有、管理和使用的所有中國法律或者適用的其他司法領(lǐng)域的法律規(guī)定;未曾發(fā)生根據(jù)合理的預(yù)期可能將構(gòu)成或直接/間接導(dǎo)致對前述任何法律規(guī)定違反的事件,、情況或情形,。

13、不存在任何針對或影響公司,、公司財產(chǎn),、權(quán)利、許可權(quán),、經(jīng)營或業(yè)務(wù)的任何尚未解決的或?qū)⒁M(jìn)行的,，或者據(jù)創(chuàng)始股東或者公司所知,，可能提出的訴訟、仲裁,、行政調(diào)查,、或其他法律或行政程序;沒有發(fā)生可能直接或間接導(dǎo)致任何此類法律或行政程序開始，或為之提供基礎(chǔ)的事件,、情況或情形,。不存在任何要求公司解散、破產(chǎn),、停業(yè),、清算或類似情形的書面命令、請求,、申請,、決定、裁定,、決議,、或其它行動，也不存在任何針對公司資產(chǎn)的抵押,、判決執(zhí)行或傳喚,。公司不存在資不抵債或無力償還債務(wù)的任何情況。

14,、公司遵守各項稅收法規(guī),，已按中國國家和地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定正確、完整,、及時地申報了所有應(yīng)稅收入,，并相應(yīng)繳足了其所有到期應(yīng)繳的稅費(fèi)，和繳清了其所有到期應(yīng)繳的稅費(fèi),，不存在任何需要加繳或補(bǔ)繳稅費(fèi)的情況,，亦無任何因公司違反有關(guān)稅務(wù)法律、法規(guī)及規(guī)定而被處罰的事件發(fā)生,。公司已按中國會計準(zhǔn)則在財務(wù)報表里計提了任何和稅款繳納相關(guān)的準(zhǔn)備金;至資產(chǎn)負(fù)債表截至日,，在負(fù)債表上所顯示的針對稅收而準(zhǔn)備的款項已足額應(yīng)對公司所有已產(chǎn)生及未付的稅款。公司未收到任何來自于稅務(wù)機(jī)關(guān)或任何其他有權(quán)部門發(fā)出的催繳或補(bǔ)繳文件或者要求檢查或?qū)徲嬋魏渭{稅申報表的通知,，不存在尚未了結(jié)的審計,、措施、程序,、調(diào)查、爭議或索賠，不存在稅務(wù)機(jī)關(guān)或其他有權(quán)部門可能向公司主張索賠稅款的情形,。

15,、勞動和社會保險

(1)公司不存在任何欠付的工資、稅款,、罰金或其他違反勞動法而導(dǎo)致的.任何索賠等,。公司沒有任何應(yīng)付而未付的有關(guān)解除或終止勞動關(guān)系的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金,、賠償金或其他與雇用關(guān)系有關(guān)的類似補(bǔ)償或賠償費(fèi)用的支付義務(wù)。

(2)任一核心員工未提出終止同公司的勞動關(guān)系,，或存在其他不能繼續(xù)作為公司員工的情況,，公司目前也未有意圖終止與任何核心員工的勞動關(guān)系。除中國法律要求外,，在公司員工勞動關(guān)系終止后,，不存在任何欠付的補(bǔ)償金或其它款項,。

(3)除中國法律所規(guī)定的社會保險和住房公積金之外，公司沒有參與,，也沒有受限于任何其他的養(yǎng)老,、退休、利潤分享,、遞延補(bǔ)償、獎金,、獎勵或其他職工福利計劃,、安排、協(xié)議或諒解,，也不存在任何員工或已離職的前員工(或其受益人,，如有)有權(quán)參與或享有的任何其他養(yǎng)老、退休,、利潤分享,、遞延補(bǔ)償,、獎金,、獎勵或其他職工福利計劃、安排、協(xié)議或諒解,。

(4)公司與其現(xiàn)有員工或者其以往聘用的員工(如有)之間不存在任何的勞動爭議或糾紛,，亦不存在任何潛在的勞動爭議或者糾紛。

(5)公司員工不對其前任雇主或者任何其他主體承擔(dān)任何不競爭義務(wù),。

(6)公司的員工不受除其與公司之間簽署的合同之外的任何其他合同(包

括許可,、承諾或其它義務(wù))或政府機(jī)關(guān)、法庭的法令,、判決,、命令的限制，而嚴(yán)重影響該員工為公司的利益而服務(wù)的能力,，或?qū)⑴c公司的業(yè)務(wù)發(fā)生沖突,。

(7)任何核心員工沒有直接或間接地在任何其他實體持有任何比例或數(shù)量的股權(quán)或股份(但持有上市公司不超過1%的股權(quán)除外)，并沒有在公司以外的任何實體擔(dān)任任何職務(wù),。任一核心員工在過去的三(3)年內(nèi)并未：(i)被裁定為有罪或正在審訊過程中(不包括交通違規(guī));(ii)根據(jù)任何有司法管轄權(quán)的法院的任何命令,、判決或政令(未撤銷或暫緩)，被永久或暫時地禁止其擔(dān)任任何其他公司的法定代表人,、高級管理人員或董事;(iii)被有管轄權(quán)的法院或其他管理機(jī)構(gòu)裁定違反任何證券法,、貿(mào)易法、或不公平交易行為法律,，該等判決或裁定還未被撤銷或暫緩,。

16、公司自成立以來與任何關(guān)聯(lián)方(在本協(xié)議中包括但不限于創(chuàng)始股東及其關(guān)聯(lián)方),、現(xiàn)任或前任員工,、董事、顧問或上述任何人的關(guān)聯(lián)方(合稱“關(guān)聯(lián)人”)所進(jìn)行的任何交易(如有)均是公允的,，不存在任何關(guān)聯(lián)人利用其關(guān)聯(lián)方地位而與公司所進(jìn)行的任何非公允的或不合法的關(guān)聯(lián)交易,。截止交割日，除交易文件,、勞動相關(guān)的合同披露的以外,，公司與任何關(guān)聯(lián)人沒有任何尚在有效期內(nèi)或者尚未履行完畢的合同、協(xié)議或其他交易,，不存在任何未經(jīng)投資者同意即將妥善處理的債權(quán)債務(wù),、負(fù)債及其他任何應(yīng)付應(yīng)收款項。

17,、創(chuàng)始股東及其關(guān)聯(lián)方?jīng)]有直接或間接地經(jīng)營,、參與或擁有與主營業(yè)務(wù)相同、相類似或有任何其他競爭關(guān)系的業(yè)務(wù);創(chuàng)始股東及其關(guān)聯(lián)方?jīng)]有直接或者間接持有公司經(jīng)營主營業(yè)務(wù)所需要的任何有形或無形資產(chǎn),。

18,、在過去的五年,，創(chuàng)始股東并未：(i)被裁定為有罪或正在審訊過程中(不包括交通違規(guī));(ii)根據(jù)任何有司法管轄權(quán)的法院的任何命令、判決或政令(未撤銷或暫緩),，被永久或暫時地禁止其擔(dān)任任何公司的法定代表人,、高級職員或董事;(iii)被有管轄權(quán)的法院或其他管理機(jī)構(gòu)裁定違反任何證券法、貿(mào)易法,、或不公平交易行為法律,，該等判決或裁定還未被撤銷或暫緩。

19,、創(chuàng)始股東,、公司及其員工、董事,、代表,、代理人從未進(jìn)行或參與任何與反賄賂,、腐敗,、洗錢、詐騙以及其他相似活動,、反恐,、經(jīng)濟(jì)制裁和反聯(lián)合抵制法有關(guān)的所有法領(lǐng)域之法律、法規(guī),、規(guī)則,、規(guī)章以及其他有合法約束力的措施禁止的行為。

20,、自本協(xié)議簽署之日至交割日,，不存在或沒有發(fā)生對公司的資產(chǎn)、負(fù)債,、盈利前景和正常經(jīng)營已產(chǎn)生或經(jīng)合理預(yù)見可能會產(chǎn)生重大不利影響的事件,、事實、條件,、變化或其它情況,。

21、創(chuàng)始股東和公司已經(jīng)向投資者如實,、完全披露投資者要求的全部信息,、文件和材料、與創(chuàng)始股東和公司履行本協(xié)議具有實質(zhì)性關(guān)聯(lián)的信息,、文件和材料,，以及對投資者簽訂本協(xié)議的意愿具有實質(zhì)性影響的信息、文件和材料,。創(chuàng)始股東和公司向投資者披露的信息,、文件和材料真實,、準(zhǔn)確和完整，且不存在任何不實或誤導(dǎo)性陳述,。創(chuàng)始股東和公司在本協(xié)議簽署后任何時候了解到任何將使其在本協(xié)議中作出的陳述,、承諾或保證變得不真實、不正確或不完整的情況,，已經(jīng)通知投資者,，并按投資者的合理要求，采取必要措施予以補(bǔ)救或予以公布,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇九

(一)為什么要做盡職調(diào)查?

孫子曰：知己知彼,，百戰(zhàn)不殆。盡職調(diào)查就是通過對商業(yè)伙伴或交易對方進(jìn)行調(diào)查,，收集與擬議交易的關(guān)鍵問題相關(guān)的信息,，從而達(dá)到了解商業(yè)伙伴和交易對方的目的，發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢和弱點(diǎn),，找出其現(xiàn)存和潛在的各種重大問題和影響交易的重要因素,，以便為作出是否與之進(jìn)行擬議的合作或交易的決定以及討價還價甚至交易完成后的整合計劃提供依據(jù)和基礎(chǔ)。

(二)盡職調(diào)查的種類

1,、從盡職調(diào)查的內(nèi)容劃分,，可以分為以下種類的盡職調(diào)查：

(1)業(yè)務(wù)(客戶／投資銀行)

(2)財務(wù)稅務(wù)(會計師)

(3)法律(律師事務(wù)所)

(4)其他專業(yè)(包括但不限于環(huán)境保護(hù)、勞動人事,、工程等方面)

是否需要特定的其他專業(yè)的盡職調(diào)查需要視目標(biāo)公司所處的行業(yè)或者客戶的要求而定,。比如，如果目標(biāo)公司為生產(chǎn)型企業(yè),，涉及環(huán)保問題,，則客戶可能需要聘請獨(dú)立的環(huán)境技術(shù)機(jī)構(gòu)做環(huán)保盡職調(diào)查；而如果目標(biāo)公司為歷史悠久的大型國有企業(yè),，其員工結(jié)構(gòu)復(fù)雜,、人數(shù)眾多并且有復(fù)雜的歷史遺留的勞動問題，客戶或許會聘請專業(yè)的獨(dú)立勞動人事問題專家就勞動人事問題進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查并提供咨詢,。

2,、從客戶擬議的交易類型劃分，可以主要分為以下種類的盡職調(diào)查：

(1)兼并收購

(2)證券首次公開發(fā)行

(3)金融機(jī)構(gòu)貸款

(4)重組,、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方面

了解擬議交易的類型,，有助于律師明確法律盡職調(diào)查的方向和范圍。此外,，就不同類型的交易,，客戶對法律盡職調(diào)查的要求也可能不同。

3,、從代表客戶類型劃分,，可以分為：

(1)投資人對目標(biāo)公司的盡職調(diào)查

(2)目標(biāo)公司對投資人的盡職調(diào)查

當(dāng)然,，對盡職調(diào)查也可以有其他類型的分類，比如針對目標(biāo)公司所處行業(yè)的類別而分：針對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),、高新技術(shù)企業(yè),、電信運(yùn)營企業(yè)、鋼鐵生產(chǎn)企業(yè),、藥品生產(chǎn)企業(yè),、金融機(jī)構(gòu)等的盡職調(diào)查。

(三)法律盡職調(diào)查

法律盡職調(diào)查就是律師接受客戶聘請,，對目標(biāo)公司進(jìn)行法律方面的調(diào)查摸底,，以幫助客戶了解目標(biāo)公司設(shè)立與存續(xù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理,、資產(chǎn)和權(quán)益的權(quán)屬與限制,、業(yè)務(wù)運(yùn)營、守法合規(guī)等方面的法律狀態(tài),，發(fā)現(xiàn),、分析評估目標(biāo)公司存在的各方面的法律問題，揭示或提示擬議交易相關(guān)的相關(guān)法律風(fēng)險,，為客戶判斷擬議交易是否可以繼續(xù)進(jìn)行提供依據(jù),，對目標(biāo)公司存在的相關(guān)法律問題向客戶提出解決方案或補(bǔ)救措施,，為交易結(jié)構(gòu),、收購價格、先決條件,、交割后的義務(wù)以及交易各方的其他義務(wù)等之確定,、商業(yè)計劃與交易進(jìn)程的調(diào)整，向客戶提供法律上的依據(jù)和支持,。

(一)階段

1,、競標(biāo)階段的盡職調(diào)查

有些盡職調(diào)查需要在競標(biāo)階段開展。買方將基于該等盡職調(diào)查的結(jié)果決定是否做這個交易及交易價格如何,。在競標(biāo)階段,，目標(biāo)公司往往會要求投資人/買方作出一些承諾。比如某外國金融機(jī)構(gòu)人股中國某金融機(jī)構(gòu)的項目,，目標(biāo)公司就明確要求外國金融機(jī)構(gòu)作出排他性的不競爭承諾,，否則不會考慮接受其進(jìn)行投資，這樣投標(biāo)人在投標(biāo)書中一定要包含相應(yīng)的內(nèi)容,。在此情況下,，在進(jìn)行法律盡職調(diào)查的時候，律師就要考慮到客戶應(yīng)當(dāng)在什么范圍內(nèi)作出排他的不競爭承諾,。經(jīng)了解,，該中國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍非常廣,，除商業(yè)銀行的一般存貸款、中間業(yè)務(wù)外,，還包括信用卡業(yè)務(wù)等方面,，這樣律師就要考慮目標(biāo)公司要求該外國金融機(jī)構(gòu)作出的排他性的非競爭承諾到底應(yīng)當(dāng)限于哪些方面。如果投資人／買方對其全部經(jīng)營范圍均作出排他性的非競爭承諾,，則承諾范圍過于寬泛,，對買方將來在中國進(jìn)一步的業(yè)務(wù)擴(kuò)展以及和中國其他金融機(jī)構(gòu)的合作會有非常大的不利影響。

2,、投資意向書／諒解備忘錄簽訂后的盡職調(diào)查

更多的盡職調(diào)查常見于投資意向書或諒解備忘錄簽訂后,。在這個階段的盡職調(diào)查的重點(diǎn)與競標(biāo)階段盡職調(diào)查的重點(diǎn)有所不同。投資意向書或諒解備忘錄簽訂的時候往往價格已經(jīng)初步確定,，這個階段的法律盡職調(diào)查的目標(biāo)需要重點(diǎn)考慮影響交易價格的因素是否發(fā)生變化或

改變,，應(yīng)當(dāng)主要考慮重大資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在任何瑕疵或其使用有重大不利的限制(只能用于商業(yè)而非工業(yè)用途；是否屬于被抵押資產(chǎn),；或依照相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)被淘汰的固定資產(chǎn)),；或資產(chǎn)本身因不可抗力而損壞或滅失導(dǎo)致資產(chǎn)價值降低；目標(biāo)公司所稱的不動產(chǎn)實際上是從其關(guān)聯(lián)公司租賃取得或無償使用的,；固定資產(chǎn)投資項目用地違反立項批復(fù)或未取得政府批準(zhǔn)等,，以及解決問題的辦法和相關(guān)的程序與成本。當(dāng)然,，這個階段的盡職調(diào)查還應(yīng)當(dāng)注重為客戶提供防范和減低潛在法律風(fēng)險,、解決發(fā)現(xiàn)的法律問題的步驟與程序。

3,、分階段進(jìn)行的盡職調(diào)查

有的盡職調(diào)查是分階段進(jìn)行的,。為節(jié)省成本費(fèi)用或追于時間壓力，最初階段投資人／買家可能僅僅希望對目標(biāo)公司一定范圍內(nèi)的情況和事項進(jìn)行有限的盡職調(diào)查,，比如限于公司設(shè)立和存續(xù)的基本情況(股東結(jié)構(gòu),、營業(yè)范圍、經(jīng)營期限,、業(yè)務(wù)許可),、重大資產(chǎn)和合同、有無訴訟/仲裁等,，而在確定了在這些方面不存在重大問題,，有意進(jìn)一步洽談有關(guān)交易的前提下才決定進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查,。在分階段盡職調(diào)查的最初階段,，律師可以為客戶確定法律盡職調(diào)查的范圍提供咨詢意見。

由于客戶進(jìn)行最初階段的盡職調(diào)查的目的是查明其所關(guān)心的目標(biāo)公司的重要方面是否存在重大問題,，在這個階段盡職調(diào)查時,，律師就必須在有限的時間內(nèi)抓住最核心和關(guān)鍵的問題,，并提出建議。在文件提供不全的情況下,，應(yīng)向客戶建議進(jìn)行更全面的盡職調(diào)查,。

(二)方式

法律盡職調(diào)查可以分為以下幾種方式：

1、審閱資料室文件

目標(biāo)公司會將文件資料集中放置于其建立的資料室中供投資人/并購方審查,。個別的時候,，也有把文件資料發(fā)到投資人/并購方或其律師辦公場所的情形。

2,、現(xiàn)場調(diào)查

投資人/并購方及其中介機(jī)構(gòu)到目標(biāo)公司做現(xiàn)場盡職調(diào)查,。目標(biāo)公司會將文件資料放在專

門的資料室，并會應(yīng)投資人/并購方要求指定相關(guān)的聯(lián)系人,，協(xié)調(diào)安排補(bǔ)充文件的提供,、管理層訪談、負(fù)責(zé)調(diào)查問題的解答和說明的人士,，甚至協(xié)調(diào)安排投資人/并購方與相關(guān)政府部門的溝通,。

現(xiàn)場調(diào)查對律師的法律功底和判斷力的要求很高。很多時候,，投資人/并購方并不要求律師寫長篇大論的報告,，而是要求律師在第一時間向其匯報其所發(fā)現(xiàn)的重大問題，這在競標(biāo)階段的盡職調(diào)查中尤為多見,。律師開進(jìn)目標(biāo)公司的現(xiàn)場開始審閱文件后,，客戶可能每天晚上都會要求所有的中介機(jī)構(gòu)提出問題，這種方式的調(diào)查工作的節(jié)奏非?？?，律師需要盡可能快地找到關(guān)鍵或主要問題，在每次會議中都能提出最有價值的觀點(diǎn),。

現(xiàn)場調(diào)查之所以最考驗律師的功底，還在于很多時候目標(biāo)公司不允許投資人/并購方的律師將文件從文件室?guī)ё?，甚至在個別調(diào)查項目中不允許文件摘抄或?qū)忛?。比如，在某個鋼鐵項目的調(diào)查中,，投資人/并購方需要了解目標(biāo)公司的主要生產(chǎn)用地的權(quán)屬,，而目標(biāo)公司拒絕提供土地管理部門的用地文件，而僅同意將文件的部分內(nèi)容讀給投資人及其律師,。又如,，在對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的盡職調(diào)查中，由于會涉及金融機(jī)構(gòu)的很多問題(如不良資產(chǎn)率等),，目標(biāo)公司往往很不愿意提供監(jiān)管報告,。不過,，在盡職調(diào)查的過程中，文件資料的摘錄固然必要,，更重要的是律師對問題的分析與判斷,。

基于項目或交易的特點(diǎn)或需要，有的投資人可能僅僅要求其律師對有限范圍內(nèi)的事項做盡職調(diào)查或者首先就其關(guān)心的問題展開盡職調(diào)查,。律師應(yīng)當(dāng)在客戶要求的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)查工作,，如果在調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)調(diào)查范圍之外事項對擬議交易有重大影響，需要進(jìn)行調(diào)查,，律師則應(yīng)當(dāng)與客戶及時溝通,，在取得客戶同意的情況下才可以進(jìn)行該項調(diào)查。

(一)公司基本情況

這一部分著重于對目標(biāo)公司的沿革(即設(shè)立,、變更以及存續(xù)),、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理,、對外投資,、目標(biāo)公司是否取得法律所要求的相關(guān)資質(zhì)、許可,、執(zhí)照,，是否符合相關(guān)行業(yè)監(jiān)管要求等方面的盡職調(diào)查。

(二)公司資產(chǎn)(包括知識產(chǎn)權(quán))情況

這一部分的重點(diǎn)在于查清目標(biāo)公司資產(chǎn)的權(quán)屬狀況,，是否存在瑕疵或爭議,，是否存在征用、查封,、扣押,、擔(dān)保或其他第三人的權(quán)益,，對其使用或處置有無法律或其他方面的限制或障礙等,，以及有關(guān)資產(chǎn)的取得、租賃,、轉(zhuǎn)讓的相關(guān)合同,、協(xié)議或安排的合法性。就不動產(chǎn)而言,，還應(yīng)特別關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)項目的用地取得和規(guī)劃,、項目建設(shè)、竣工驗收和預(yù)售,、銷售等

問題,。關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)的法律盡職調(diào)查，則除其權(quán)屬及權(quán)利限制、許可范圍和轉(zhuǎn)讓限制,、權(quán)利期限,、保密和不競爭義務(wù)等問題之外，律師還應(yīng)關(guān)注技術(shù)開發(fā),、技術(shù)服務(wù),、技術(shù)合作等方面協(xié)議的條款內(nèi)容。

(三)公司重大合同情況

本部分的法律盡職調(diào)查涉及目標(biāo)公司的重大業(yè)務(wù)合同(如采購合同,、供貨合同,、長期供應(yīng)合同、經(jīng)銷協(xié)議,、特許經(jīng)營協(xié)議,、倉儲合同、運(yùn)輸協(xié)議,、服務(wù)合同),、債權(quán)債務(wù)合同與各類擔(dān)保合同、關(guān)聯(lián)交易合同,、重大資產(chǎn)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓或處置的合同或安排,、不競爭協(xié)議、進(jìn)出口合同,、戰(zhàn)略合作協(xié)議,、合資合同、聯(lián)營協(xié)議,、投資協(xié)議,、保密協(xié)議,、工程承包合同,、市場分配協(xié)議,、保險合同等。需要注意的是,，處于不同行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè),，其業(yè)務(wù)合同的類型也是不盡相同的。

(四)勞動管理

律師應(yīng)審查目標(biāo)公司各類勞動合同模板(包括臨時及正式員工聘用合同),、員工保密與不競爭合同,，與高管簽訂的聘用協(xié)議，所有適用的社會保險的投保和繳納是否合規(guī),，有無懸而未決的勞動爭議、停工,、罷工,、因工傷亡、向勞動管理部門的投訴,，勞動部門的處罰或整改要求,，員工手冊和其他勞動管理制度或規(guī)則等,。

(五)環(huán)境保護(hù)

本部分的調(diào)查工作應(yīng)當(dāng)關(guān)注目標(biāo)公司是否取得環(huán)境影。向評價文件及其內(nèi)容,，是否取得有關(guān)的環(huán)境許可證(如排污許可證),，其環(huán)保設(shè)施設(shè)備是否通過驗收，是否按時,、足額繳納排污費(fèi),，是否存在超標(biāo)排放和不合要求處置固體廢物的情況等。

(六)稅務(wù)

大多數(shù)情況下,，會計師事務(wù)所的稅務(wù)部門會負(fù)責(zé)調(diào)查目標(biāo)公司的稅務(wù)問題,。法律盡職調(diào)查要么不包括這一部分的內(nèi)容，要么僅限于調(diào)查目標(biāo)公司是否做稅務(wù)登記,、相關(guān)稅務(wù)部門或海關(guān)是否發(fā)出欠稅通知,、欠稅罰單和補(bǔ)繳通知，有關(guān)滯納金或罰金是否逾期未繳等,。

(七)訴訟/仲裁

在本部分的法律盡職調(diào)查中,，律師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)公司是否在中國境內(nèi)外有未決的任何重大訴訟、仲裁,、行政復(fù)議,，是否有可能引起上述程序的任何重大違法或違約行為，是否有尚未執(zhí)行完畢的仲裁機(jī)構(gòu),、法院及行政機(jī)關(guān)所作的裁決,、判決、裁定及決定,、調(diào)解書等,。如有，其內(nèi)容為何,；有無達(dá)成和解協(xié)議,、支付協(xié)議，其內(nèi)容為何,。

下文將以并購項目的調(diào)查為例,。

(一)并購方律師的職責(zé)

(1)根據(jù)法律盡職調(diào)查的范圍、時間和目標(biāo)公司的實際情況組織成立法律盡職調(diào)查團(tuán)隊,。

(2)了解擬議交易或項目的類型,、結(jié)構(gòu)和商業(yè)目的，審閱擬議交易各方所簽訂的意向書或諒解備忘錄或其他意向性文件,，草擬和發(fā)出法律盡職調(diào)查文件清單,。

(3)認(rèn)真審查目標(biāo)公司提供的文件，就其中缺頁不全部分、尚未提供的文件和文件審查過程中需要進(jìn)一步核查的內(nèi)容向目標(biāo)公司發(fā)出補(bǔ)充文件清單及/或問卷,。

(4)掌握法律盡職調(diào)查工作的節(jié)奏,，確定應(yīng)當(dāng)著重調(diào)查的重點(diǎn)問題，有目的地審閱文件,。如果規(guī)定的盡職調(diào)查時間偏緊,，文件資料量大，并購方律師需要考慮是否需增加人手,，或者優(yōu)先把發(fā)現(xiàn)的重要問題報告客戶,，而在之后的合理時間內(nèi)完成法律盡職調(diào)查報告的撰寫。如果目標(biāo)公司文件提供進(jìn)程緩慢或過于拖沓,，并購方律師則應(yīng)當(dāng)及時告知客戶,，以便通過客戶向目標(biāo)公司施壓，相應(yīng)延長調(diào)查時間或促使加快文件提供進(jìn)程,。律師未能把握好盡職調(diào)查的節(jié)奏,，可能會延緩相關(guān)各方洽談交易的`進(jìn)程，甚至導(dǎo)致客戶因此而喪失對目標(biāo)公司進(jìn)行全面調(diào)查摸底的時機(jī),，不得已而退出交易,。

(5)做必要的文件摘要。在進(jìn)行盡職調(diào)查的過程中,，律師的作用并非是抄寫員,、記錄員，將所有他看到文件資料,、聽到的信息不加選擇地統(tǒng)統(tǒng)抄寫或記錄下來就算完成了調(diào)查,。倘若如此，這種調(diào)查對客戶而言無疑可能造成極大的成本浪費(fèi),，并且不能有效地協(xié)助客戶發(fā)現(xiàn)問題的主次,，辨明風(fēng)險的大小，為客戶提供有價值的服務(wù)成果,，相反會暴露出律師在此方面缺乏經(jīng)驗,。所以說，文件摘要的好壞也是檢驗律師是否有好的判斷力的一個重要方面,。律師在做文件摘要之前應(yīng)當(dāng)首先審閱有關(guān)文件資料,，判斷哪些是重要內(nèi)容和問題，然后將其記錄或總結(jié)下來,，而不應(yīng)當(dāng)拿到文件就馬上開始盲目地抄錄,，忽視了盡職調(diào)查應(yīng)有的作用和目的。當(dāng)然,，律師在這方面的判斷力并不是生來就有和可以一蹴而就的,，需要在做項目和交易的過程中不間斷地學(xué)習(xí)和總結(jié)經(jīng)驗,。在下文“如何審查目標(biāo)公司提供的文件”,，將會討論在法律盡職調(diào)查過程中如何把握“重要性”原則,。

(6)與各方進(jìn)行及時、有效的溝通,。主要包括以下幾個方面：

與客戶溝通,。律師應(yīng)當(dāng)與客戶及時溝通，以了解客戶的要求和交易目的,，并就目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查方面的配合情況以及律師所發(fā)現(xiàn)有有關(guān)目標(biāo)公司的階段性的重大問題向客戶匯報,。

與目標(biāo)公司人員溝通。幫助目標(biāo)公司人員理解盡職調(diào)查清單和問卷的內(nèi)容,，并就文件資料存在的相互矛盾之處或無法相互印證的問題和情況等與其溝通,。

與政府部門溝通。就目標(biāo)公司的項目立項,、用地,、稅務(wù)、設(shè)立審批等方面存在的問題,，在法律規(guī)定并非明確的情況下,，與相關(guān)政府主管部門的官員進(jìn)行溝通往往有助于有關(guān)問題的解釋和澄清。

與其他中介機(jī)構(gòu)溝通,。在現(xiàn)場盡職調(diào)查的進(jìn)行過程中,，常常是幾個中介機(jī)構(gòu)同時在進(jìn)行調(diào)查或其各自的調(diào)查工作在時間上有部分重疊，通過彼此交換信息可以印證某些法律問題是否存在,，同時避免因向各中介機(jī)構(gòu)提供材料信息的分散或不同而漏掉重要問題或者無法判斷問題的嚴(yán)重程度,。例如，僅僅審查業(yè)務(wù)合同條文本身,，律師可能無法判斷含有金錢支付義務(wù)條款的合同之履行情況,，而會計師通過查賬即可發(fā)現(xiàn)有關(guān)合同項下的付款狀況，有無到期應(yīng)付未付的款項,。又如,，目標(biāo)公司存在欠繳社會保險費(fèi)或因逾期繳稅被科以罰金的情形，而判斷其欠費(fèi)嚴(yán)重程度或確認(rèn)是否已繳納罰金也需要與會計師相互溝通,，通過彼此交換信息來印證這些問題是否存在,。再比如，與獨(dú)立進(jìn)行環(huán)境保護(hù)問題調(diào)查的機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通,，則可以了解到該機(jī)構(gòu)通過實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)了目標(biāo)公司在某處設(shè)有廢物填埋場或存在嚴(yán)重的水污染,，而這在目標(biāo)公司提供的文件資料中卻未予提及或者語焉不詳。這樣,，律師就可以為客戶分析由此而引發(fā)的環(huán)保方面的法律責(zé)任問題,。

(7)起草法律盡職調(diào)查報告與報告摘要,。法律盡職調(diào)查完成之后，律師需要將有關(guān)工作成果以書面的形式記載下來,，撰寫成法律盡職調(diào)查報告和報告摘要向客戶匯報,。

法律盡職調(diào)查報告應(yīng)當(dāng)包括對公司基本情況(設(shè)立及沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu),、對外投資等方面),、經(jīng)營許可和合法合規(guī)性、各類業(yè)務(wù)和融資合同/安排,、關(guān)聯(lián)交易,、公司資產(chǎn)(動產(chǎn)和不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)),、環(huán)保,、勞動、訴訟仲裁等方面的盡職調(diào)查情況的匯總,，列出發(fā)現(xiàn)的法律問題,，但是，這只是報告內(nèi)容的第一步,。由于客戶通常并非法律專業(yè)人士,，無法對所發(fā)現(xiàn)的法律問題所產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行法律上的評估，因此,，律師還應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報告中做簡單扼要的法律分析,，以使客戶了解相關(guān)問題的法律后果，提示和分析潛在的法律風(fēng)險,，繼而評估最終其對交易或客戶的影響,，并指出有無解決辦法以及相關(guān)的成本如何。

法律盡職調(diào)查報告動輒幾十頁甚或上百頁,，如果需要進(jìn)行盡職調(diào)查的公司有幾十家,，且其情況復(fù)雜、歷史悠久,、涉及各種所有制或企業(yè)形式,，盡職調(diào)查報告的篇幅還會更長。作為并購方的管理層通常沒有時間通讀法律盡職調(diào)查報告,，因而在這種情況下,，律師就需要將重要或關(guān)鍵的法律問題總結(jié)和提煉出來，做成報告摘要(也稱重要法律問題清單或概要),，以滿足客戶管理層的要求,。

(8)與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的法律問題。在盡職調(diào)查的不同階段,，律師都有可能需要與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的重大問題,。即便是出具了重大法律問題清單或調(diào)查報告,，客戶仍可能需要就其中的問題與律師進(jìn)行討論。

(二)目標(biāo)公司律師的職責(zé)

并購項目中,，有越來越多的目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查階段開始聘請外部律師協(xié)助其配合并購方的盡職調(diào)查工作,。律師應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面協(xié)助目標(biāo)公司配合收購方進(jìn)行的法律盡職調(diào)查工作：

(1)保密。在盡職調(diào)查過程中,，目標(biāo)公司將向并購方提供形形色色的有關(guān)其業(yè)務(wù),、財務(wù)、技術(shù),、工程、法律,、環(huán)保等方面的文件資料和其他信息,，而其中很多部分的內(nèi)容屬于目標(biāo)公司的商業(yè)和技術(shù)機(jī)密或尚未公開的信息，而并購方完成法律盡職調(diào)查并不當(dāng)然意味著并購交易必然會完成,。為了防止屬于目標(biāo)公司商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息被披露或泄露給其競爭者或者不當(dāng)公開,，目標(biāo)公司的律師應(yīng)當(dāng)要求并購方及其顧問簽署保密協(xié)議，對目標(biāo)公司在盡職調(diào)查期間提供的商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息予以保密,。

(2)與并購方和/或其律師仔細(xì)磋商法律盡職調(diào)查的范圍和相關(guān)文件資料提供,、進(jìn)場調(diào)查以及結(jié)束盡職調(diào)查的時間安排。

(3)根據(jù)并購方發(fā)出的法律盡職調(diào)查清單的要求,，協(xié)助目標(biāo)公司收集,、整理并購方所要求的相關(guān)文件，并記錄向調(diào)查方提供的全部法律文件,。

(4)在目標(biāo)公司將文件交付并購方及其律師之前,，審查相關(guān)文件，核查有無超出已經(jīng)確定的法律盡職調(diào)查范圍的文件資料或信息,。需要提請注意的是,，目標(biāo)公司律師不應(yīng)故意隱瞞或?qū)儆诜杀M職調(diào)查范圍的文件資料或信息因其可能對目標(biāo)公司不利而扣留而不予提供。這樣做將可能給目標(biāo)公司帶來消極影響,，因為如果在法律盡職調(diào)查期間目標(biāo)公司向并購方披露對其不利的信息,，而并購方知悉該等資料或信息之后仍然決定完成擬議的交易，則并購方

以后將不能以目標(biāo)公司存在該等瑕疵而主張撤銷擬議的交易,。而如果目標(biāo)公司當(dāng)時未做相關(guān)披露卻被收購方后來發(fā)現(xiàn),，則收購方將有權(quán)根據(jù)該等事件影響的程度情況決定是否完成擬議交易的交割或向目標(biāo)公司索賠。

(5)協(xié)助制定文件資料室的管理規(guī)則,。建立調(diào)查人員出入和資料借閱管理制度,，防止集中于資料室的文件資料被擅自拿出、散失和失密,，防止與項目/交易以及調(diào)查無關(guān)人員進(jìn)入資料室,。

(6)協(xié)調(diào)安排并購方調(diào)查人員與目標(biāo)公司管理層人員的溝通和訪談,，管理法律盡職調(diào)查進(jìn)程，防止不必要或未經(jīng)許可的拖延,。

對盡職調(diào)查程序管理不善,，可能致使并購方懷疑目標(biāo)公司有意掩蓋問題、在信息披露方面不夠誠信,、對推進(jìn)交易的進(jìn)程缺乏誠意,，甚至可能致使并購方因此退出交易。

律師在做法律盡職調(diào)查之前,，應(yīng)當(dāng)做好以下準(zhǔn)備工作：了解交易類型和客戶的商業(yè)目的和法律盡職調(diào)查的范圍,，明確法律盡職調(diào)查所處的階段和法律盡職調(diào)查的方式。在客戶提供的有關(guān)目標(biāo)公司的背景材料非常有限的情況下,，可以花一些時間上google或百度網(wǎng)搜索目標(biāo)公司的基本信息,，包括公司設(shè)立存續(xù)情況、行業(yè)背景,、特別是行業(yè)研究報告,，因為行業(yè)研究報告往往能夠披露同行業(yè)企業(yè)通常會存在哪些問題。這樣就能有準(zhǔn)備而戰(zhàn),，即使還沒有看法律盡職調(diào)查數(shù)據(jù)庫的文件,，也能提出一些問題。另外,，律師也可以通過把握公司類型,、公司規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn),，對可能涉及的典型性問題作出大致方向性判斷,，比如礦業(yè)企業(yè)，要先了解礦的類型,、是禁止開采還是限制開采,、獲得采礦許可證要經(jīng)過哪些程序、礦的儲量(小型/中型/大型的礦分別適用什么樣的審批層級),；如有外資成分,，則須研究該種礦的開采是否禁止或限制外商投資。同時,，律師還可通過了解類似規(guī)模和業(yè)務(wù)類型的公司的運(yùn)營對典型性問題進(jìn)行初步分析,。

下文以公司文件為例。

(一)如何審查公司基本文件

1,、審閱公司基本文件的目的

公司基本文件很重要,，有提綱挈領(lǐng)的作用。審閱公司文件的目的(通常也是得出結(jié)論的方面)如下：

確定其是否合法設(shè)立,、依法存續(xù),、出資到位,；

確定是否存在可能影響其設(shè)立有效性及存續(xù)的因素；

確定其股權(quán)結(jié)構(gòu)及可能影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的因素,；

關(guān)注某些文件(如章程,、股東間協(xié)議、委托持股安排等)的特別條款

設(shè)置及賦予的特別權(quán)利,，以及對擬議交易可能的影響,；

了解公司所屬行業(yè)和經(jīng)營范圍，以便核實公司是否屬于特種行業(yè),，需要取得特殊的營業(yè)許可或具備特殊的資質(zhì),；

整理必要的公司信息以供其他方面的分析。

公司基本信息的整理是很關(guān)鍵的,，律師需要對文件進(jìn)行歸納分類,，并分清主次，向客戶提供最重要的信息,。比如一個集團(tuán)公司有幾十家子公司，就要區(qū)分哪些是最主要的控股/參股公司并將其作為重點(diǎn),，制作一個體現(xiàn)主要控股/參股公司持股情況的框架圖,，便于讓客戶在第一時間清晰地了解公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

初年級律師在審查公司文件時由于經(jīng)驗不足,，怕遺漏掉重要信息,，所以于脆照單全收。但應(yīng)注意,，文件的摘要并不等于簡單的照抄,，實際上過多的摘抄只會使重點(diǎn)問題不突出。律師在實踐中應(yīng)當(dāng)注意學(xué)習(xí)如何把握擬議交易的核心問題,，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的摘抄,。

另外，初年級律師往往陷于盲目地,、機(jī)械地摘抄文件的內(nèi)容,，拿到調(diào)查文件還沒有通篇審查就開始摘抄，而將法律盡職調(diào)查的目的拋在了腦后,，忽略了或看不到這些文件中的信息所隱含的重要問題,。例如，在股權(quán)并購項目中,，假如客戶希望控股一家公司,，而目標(biāo)公司情況比較復(fù)雜，有許多小股東(包括自然人股東),，那么在審閱章程的時候就要關(guān)注其中有關(guān)小股東保護(hù)的條款,，更重要的還要看法律上保護(hù)小股東的規(guī)定,，必要時應(yīng)把有關(guān)法律中所有相關(guān)規(guī)定在正文中引用或做成附件附在正文之后。此外,，如果股權(quán)過于分散,，擬議交易的達(dá)成將可能在很大程度上受制于小股東的同意，律師應(yīng)當(dāng)就此提醒客戶,，考慮采取一些可行辦法以減少不確定性,。

在法律盡職調(diào)查中，律師一定要對一些特別的問題保持高度的敏感,，因為這些特別的問題有可能會對交易結(jié)構(gòu)有影響,。有的公司文件(如章程、股東間協(xié)議,、委托持股安排等)常常包含某些特別條款設(shè)置及賦予的特別權(quán)利,。例如，有一個目標(biāo)公司為鋼鐵企業(yè),，該企業(yè)是從國有改制為民營企業(yè)的,，其股權(quán)結(jié)構(gòu)相對比較復(fù)雜，表面上的自然人股東只有四個人,，而這四個人分別代表了幾百個自然人來持有股份(a代表技術(shù)人員,、b代表管理人員、c,、d分別代表其他人員),，這種情況在一般的交易中很少碰到，律師應(yīng)當(dāng)對這種問題引起警覺,，將其作為法律盡職調(diào)查的一個重點(diǎn),，要求目標(biāo)公司提供進(jìn)一步的文件(包括委托持股協(xié)議等)。同時,，找出問題后一定要結(jié)合交易結(jié)構(gòu)來分析：如果這些背后的股東聯(lián)合起來,，對控股股東會很不利，而實際上設(shè)計這個結(jié)構(gòu)的最初意圖可能就是為了制約控股股東,。再比如,，某投資者為私募基金，要投資一個公司,，目標(biāo)公司在此前已經(jīng)引進(jìn)過另一個財務(wù)投資者,，此次為第二輪投資。在第一輪投資時就有一整套的風(fēng)險投資文件(如章程,、投資者權(quán)利協(xié)議等),，那么律

師就應(yīng)當(dāng)對第一輪投資的文件做最詳盡的摘要，因為這對客戶而言非常重要。此外,，目標(biāo)公司曾經(jīng)做過項目融資,，有一筆10年期的貸款，貸款協(xié)議偏向于貸款人,，對借款人非常不利,，那么我們就必須把所有的陳述與保證事項都摘出來，因為貸款協(xié)議偏向于貸款人,，則借款人的陳述與保證范圍肯定很寬(有可能一次沒有支付保險費(fèi),、一個陳述與保證不真實都會構(gòu)成違約)。作為后來投資者的律師,，一定要了解前一輪交易的性質(zhì),，并進(jìn)一步判斷對此次交易會造成何種影響。

在與房地產(chǎn)并購項目有關(guān)的盡職調(diào)查中,，律師對相關(guān)問題的敏感性也很重要,。比如，律師應(yīng)當(dāng)先審查開發(fā)商自有物業(yè)的建設(shè)有沒有發(fā)改委頒發(fā)的開發(fā)項目核準(zhǔn),，以及跟開發(fā)項目有關(guān)的其他許可,，如建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證,、土地使用證等是否取得,。然后應(yīng)當(dāng)審查土地使用權(quán)以什么方式獲得；如果是出讓取得,，就要看當(dāng)時是協(xié)議出讓還是通過招拍掛的方式來出讓；土地的使用條件為何,；是否有土地閑置費(fèi)問題,；土地出讓金有無支付憑證；地方性法規(guī)規(guī)定的其他條件,，房地權(quán)屬是否不一致是否有擅自改變土地房屋用途的情形等,。而對租賃物業(yè)而言，律師除了需要審查房地產(chǎn)權(quán)證租賃合同外,，還要審查租賃合同的合法性,、租賃登記問題、房地產(chǎn)出租人的權(quán)利能力問題,、承租人的優(yōu)先購買權(quán)和優(yōu)先續(xù)租權(quán)問題,、租賃場所的用途等。

2,、審查公司基本文件

眾所周知,，一般公司基本文件包括營業(yè)執(zhí)照、章程、驗資報告,、年檢報告,、其他設(shè)立證照(如組織機(jī)構(gòu)代碼、統(tǒng)計,、海關(guān),、外匯、財政,、稅務(wù)登記證照等),、內(nèi)部規(guī)章制度。有些公司的基本文件在任何盡職調(diào)查中均不能被忽略,，例如公司章程和營業(yè)執(zhí)照,。但是，并非所有的公司文件都需要進(jìn)行摘錄或進(jìn)行說明,，比如組織機(jī)構(gòu)代碼證,，除非確實缺少這些文件或其與公司營業(yè)執(zhí)照不一致且公司無法提出合理理由。

特殊公司文件可能包括批準(zhǔn)文件,、批準(zhǔn)證書,、發(fā)起人協(xié)議、出資協(xié)議,、合資合同,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、增資協(xié)議,、股東協(xié)議,、投資者權(quán)利協(xié)議、認(rèn)股權(quán)協(xié)議,、增資,、減資、合并,、改制批文,、招股說明書、短期融資券/可轉(zhuǎn)債募集說明書等,，不同公司形式和所有制性質(zhì)的企業(yè)的公司文件會有不同,。

在不同的交易中，不同文件的重要性各有差異,。如在國有企業(yè)改制為民營企業(yè)的情形下,，改制的批文、資產(chǎn)評估報告,、改制方案,，甚至政府會議紀(jì)要都是非常重要的，應(yīng)當(dāng)注意審查、發(fā)現(xiàn)隱藏的潛在風(fēng)險或歷史遺留問題(特別是對那些成立年限較長的企業(yè)更要高度注意),，比如改制的法律程序存在瑕疵,、國有資產(chǎn)不當(dāng)處置等問題。律師在做此類盡職調(diào)查時,，一定要保持足夠的敏感性,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十

xxxx有限公司：

我們接受委托，對xxxx有限公司(以下簡稱 公司)截至xxxx年1xx月30日的財務(wù)情況進(jìn)行了盡職調(diào)查,。我們是基于貴公司提供的盡職調(diào)查提綱進(jìn)行的,，盡職調(diào)查主要從公司概況、公司組織與管理,、業(yè)務(wù)考察與市場分析,、生產(chǎn)過程與生產(chǎn)分析、公司財務(wù),、擬投資計劃,、其他相關(guān)情況等方面展開，其中我們主要負(fù)責(zé)與公司財務(wù)有關(guān)的部分的調(diào)查,。在調(diào)查過程中,，我們主要采取訪談、實地考察,、查閱,、收集有關(guān)資料等方式，訪談對象包括公司相關(guān)職能部門的負(fù)責(zé)人和財務(wù)部人員,。我們所提供的財務(wù)盡職調(diào)查報告,，是在對公司所提供資料及與公司相關(guān)人員訪談結(jié)果的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析，并按照貴公司的盡職調(diào)查提綱規(guī)定的內(nèi)容進(jìn)行編寫的,。由于受客觀條件,、公司相關(guān)人員主觀判斷及公司提供資料的限制，部分資料和信息的真實性,、完整性可能受到影響。本報告僅為委托方提供分析參考作用,，任何不當(dāng)使用與本所及其盡職調(diào)查人員無關(guān),。

公司原名為xxxx有限公司，系xxx年xx月xxx日xxx號文批準(zhǔn)設(shè)立的中外合資有限責(zé)任公司,，該公司于xxx年xx月xx日成立,，取得xxx工商行政管理局注冊號為xxx的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。住所：xxx,。經(jīng)營范圍：xxxx,。經(jīng)營期限xxx年。法定代表人：xxx。

公司股權(quán)及注冊資本經(jīng)歷次變更后,，現(xiàn)注冊資本xxx萬元,，由股東以現(xiàn)金投足，其中：xxxx有限公司出資xxx萬元,，占xx%,、xxx有限公司出資xxx萬元，占xxx%,。

公司生產(chǎn)項目分階段建設(shè),、分期投產(chǎn)，其中一期項目xxx年建成投產(chǎn),，從xxx年至xxx年享受外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅 兩免三減半 的稅收優(yōu)惠,，因公司xxx年認(rèn)定為先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)，從xxx年至xxx年享受先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)減按10%稅率繳納外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅的優(yōu)惠,。

二期項目于xxx年追加投資xxx萬元進(jìn)行,，根據(jù)xxxx地方稅務(wù)局xx文件，認(rèn)定公司一,、二期投資分別設(shè)立賬冊,、憑證核算，能夠準(zhǔn)確計算各自的應(yīng)納稅所得額,。經(jīng)xxx同意二期追加投資的`生產(chǎn)經(jīng)營所得可以單獨(dú)計算并享受企業(yè)所得稅定期減免優(yōu)惠,。從xxx年至xxxx年享受外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅 兩免三減半 的稅收優(yōu)惠，并從xxx年至xxx年預(yù)享受先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)減按10%稅率繳納外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅的優(yōu)惠,。

根據(jù)xxxx地方稅務(wù)局萬山稅務(wù)分局珠地稅萬函[xxxx]xxx號文,，公司房產(chǎn)享受免征城市房地產(chǎn)稅5年的優(yōu)惠，目前此項稅收優(yōu)惠已享受完畢,。

公司是根據(jù)《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》及相關(guān)法規(guī),，經(jīng)過國家相關(guān)政府部門批準(zhǔn)成立的中外合資企業(yè)，公司注冊資本已足額由股東以貨幣資金繳納并經(jīng)注冊會計師驗資,，未發(fā)現(xiàn)股東抽資行為,，其設(shè)立符合法律要求(政府批文公司未提供)，股權(quán)關(guān)系無瑕疵,，股東出資形式符合法律和公司章程的規(guī)定,。

第一大股東xxxx屬國有獨(dú)資公司，是xxxx企業(yè),，投資多元化,，具有一定的經(jīng)濟(jì)實力，xxx,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十一

外商投資廣告企業(yè)的項目建議書及可行性研究報告,由國家工商行政管理總局及其授權(quán)的省級工商行政管理局審定,。外商投資廣告企業(yè)的合同和章程,，由商務(wù)部及其授權(quán)的.省級商務(wù)主管部門審查批準(zhǔn)。

以高新技術(shù)成果出資入股,，作價總金額可以超過公司注冊資本的百分之二十,，但不得超過百分之三十五。

企業(yè)投資者股權(quán)變更應(yīng)遵守中國有關(guān)法律,、法規(guī),，并按照本規(guī)定經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和登記機(jī)關(guān)變更登記。未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無效,。

清單,、所有權(quán)證書，他項權(quán)證書,，房屋的取得方式;如果有在建工程,，說明建設(shè)的情況，提供已經(jīng)取得的批準(zhǔn)文件;有無抵押,、查封,、租賃等情況。

清單,、土地使用權(quán)證,，企業(yè)取得土地的方式(劃撥、出讓,、轉(zhuǎn)讓,、或出租);有無抵押，查封,、租賃等情況,。

清單、有無抵押,，查封,、租賃等情況。有無受海關(guān)監(jiān)管的設(shè)備,。對外商投資企業(yè)減免稅進(jìn)口貨物解除監(jiān)管證明

商標(biāo)注冊證,，有無質(zhì)押，查封,、交易等情況

有無專利權(quán)證書,，是否質(zhì)押，查封,、交易，是否交納年費(fèi)

提供相關(guān)的登記證書,，是否質(zhì)押,、查封,、交易。

清單,，有無擔(dān)保,，訴訟時效，執(zhí)行能力,。

清單,，有無擔(dān)保，訴訟時效,，

提供相關(guān)的文本,，是否履行，有無擔(dān)保

包括被調(diào)查對象已經(jīng)發(fā)生的訴訟,、仲裁,、以及有無行政處罰的情況。

交通工具,、房屋,、等重大資產(chǎn)是否辦理了保險。

是否簽訂勞動合同,，是否交納社會保險,，是否存在勞動爭議等情況。

提供稅務(wù)登記證,，了解被調(diào)查對象是否享有稅收優(yōu)惠政策,，被調(diào)查對象是否存在拖欠稅款以及有無被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰的情況。

對排放污染物的企業(yè),，是否辦理申報登記;如果有在建工程,，是否取得了環(huán)保部門的批準(zhǔn)。

被調(diào)查對象如果是外資企業(yè),，了解是否辦理了外匯登記證,。

被調(diào)查對象如果是外資企業(yè)，了解是否辦理了財政登記證,。

以上是盡職調(diào)查的主要內(nèi)容,，根據(jù)委托人的要求，可以對其他的委托人認(rèn)為重要的情況進(jìn)行調(diào)查,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十二

致 股份有限公司董事會：

本資料清單所涉及材料應(yīng)由貴公司向我所提供,。貴公司提供下述的資料應(yīng)真實、準(zhǔn)確,、完整,、及時，尤其要確保所披露的財務(wù)會計資料有充分的依據(jù),。有的資料若無現(xiàn)成的可提供,，請盡快收集,、整理和撰寫，力求詳盡完整,。所有重要的文件請注明來源并加蓋公司章或部門章,。

為提高工作效率，在提供文字材料的同時,，請盡可能提交電子版本,。

請貴公司董事會及全體董事應(yīng)保證所提供的資料及其摘要內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性,、完整性,，承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,，并就其保證承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任,。

律師事務(wù)所

年月日

律師事務(wù)所：

股份有限公司（以下簡稱“我公司”）委托貴所為我公司的股票進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌工作進(jìn)行法律審查并出具法律意見書。為使貴所律師工作順利進(jìn)行,，我公司對貴所作出如下承諾保證：

一,、我公司為依法成立的股份有限公司，自設(shè)立以來依法從事經(jīng)營活動,。我公司實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)與營業(yè)執(zhí)照上所列的經(jīng)營范圍相一致,。

二、我公司向貴所提供的文件材料是真實的`,、準(zhǔn)確的和完整的,。我公司向貴所提供的材料中的復(fù)印件與原件是完全一致的。上述文件材料上的簽名和蓋章均是真實的,。

三,、我公司不存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁或行政處罰案件,。

四,、除了已提交的文件材料外，我公司沒有應(yīng)向貴所提供而未提供的任何有關(guān)重要文件材料,，也沒有應(yīng)向貴所披露而未披露的任何重要事實,。

五、我公司的企業(yè)行為嚴(yán)格按照《公司法》和國家有關(guān)部門的規(guī)定執(zhí)行,。

六,、我公司向貴所提供的文件材料與其上報的文件材料是完全一致的。

七,、我公司金額較大的應(yīng)收,、應(yīng)付款是因正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生，合法有效,。

八,、我公司與其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易屬正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動需要,，我公司的關(guān)聯(lián)交易不存在損害小股東利益的情形。

九,、我公司股東之間及股東與我公司之間不存在股權(quán)糾紛的情形。

十,、我公司股東持有的我公司股份目前不存在質(zhì)押的情形,。

十一、我公司已建立了健全的股東大會,、董事會,、監(jiān)事會議事規(guī)則及健全的組織機(jī)構(gòu)，并嚴(yán)格按照該規(guī)則規(guī)范運(yùn)作,。我公司各部門均獨(dú)立運(yùn)作,，未依賴于任何股東和其他關(guān)聯(lián)方。

十二,、我公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)符合國家法律,、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，不存在潛在的法律風(fēng)險,。

十三,、我公司股份轉(zhuǎn)讓說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏引致的法律風(fēng)險,。

十四,、我公司目前沒有計劃進(jìn)行的資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離,、資產(chǎn)出售或收購等情形存在,。

十五、我公司沒有因環(huán)境保護(hù),、知識產(chǎn)權(quán),、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動安全,、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債,。

十六、我公司在近兩年內(nèi)不存在違法違規(guī)行為,。

十七,、我公司近兩年內(nèi)不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)占用的情況,，或者為控股股東,、實際控制人及其控制的其他企業(yè)擔(dān)保的情況。

十八,、我公司承諾并保證,，如因我公司違反上述內(nèi)容而引起貴所出具的文書中有錯以致受到行政處罰或第三人索賠或其他損失,，我公司愿對此承擔(dān)予以澄清及經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。

此致,。

股份有限公司（公章）

法定代表人：

年 月 日

組織機(jī)構(gòu)代碼證,、稅務(wù)登記證、公司組織結(jié)構(gòu)圖,、公司高管名單等,。】

（一） 公司設(shè)立

（二） 歷次變更

【注：按時間順序列明公司每次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、工商變更事項的具體情況,。】

【注：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖,，注明股權(quán)比例,。如有關(guān)聯(lián)企業(yè)，也請示意,?！?/p>

（一）主要財務(wù)數(shù)據(jù)

1、主要財務(wù)數(shù)據(jù)圖（請?zhí)顚懮陥蠖悇?wù)的財務(wù)數(shù)據(jù)）

單位：人民幣（萬元）

最近三年收入和利潤（當(dāng)年填寫全年預(yù)計數(shù)）

2,、最近一個會計年度的收入結(jié)構(gòu)：

掃描提供,如實際報表與報稅財務(wù)報表不一致的,，也請一并提供實際報表并注明。

（二）財務(wù)基本情況 需要進(jìn)一步說明：

1,、財務(wù)報表是否經(jīng)過審計（如有注明會計師事務(wù)所名稱）,；

2、是否提供的是合并財務(wù)報表,；

3,、財務(wù)賬務(wù)是否為代理記賬；

4,、基本會計政策說明,；

5、公司繳稅規(guī)范情況,、是否存在補(bǔ)交風(fēng)險,；

6、公司財務(wù)內(nèi)控制度是否建立健全,；

7,、是否存在違規(guī)融資、占有使用資金,、票據(jù)貼現(xiàn)等情況：

（三）財務(wù)重點(diǎn)關(guān)注問題說明 1,、實收資本是否足夠到位；

2、大股東占用公司資金情況,；

3,、公司應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率：

3、銀行貸款或?qū)ν饨杩钋闆r,；

4,、對外抵押或擔(dān)保情況

（一）主營業(yè)務(wù)介紹

（二）主要產(chǎn)品和服務(wù)一覽表

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十三

公司收購是一個風(fēng)險很高的投資活動，是一種市場法律行為,，在設(shè)計與實施并購時,，一方面要利用其所具有的縮短投資周期、減少創(chuàng)業(yè)風(fēng)險,、迅速擴(kuò)展規(guī)模、彌補(bǔ)結(jié)構(gòu)缺陷,、規(guī)避行業(yè)限制等優(yōu)勢,，同時也要注意存在或可能存在一系列財務(wù)、法律風(fēng)險進(jìn)行防范和規(guī)避,。并購能否一舉成功,，會直接影響公司今后的發(fā)展。因此,，為了增加并購的可行性，減少并購可能產(chǎn)生的風(fēng)險和損失，收購方在決策時一定要盡可能清晰、詳細(xì)地了解目標(biāo)公司情況,，包括目標(biāo)公司的營運(yùn)狀況、法律狀況及財務(wù)狀況,。在公司并購的實踐中,，收購方通常是依靠律師、會計師等專業(yè)人員的盡職調(diào)查來掌握目標(biāo)公司的有關(guān)內(nèi)部和外部的情況,。

盡職調(diào)查,，也叫審慎調(diào)查，譯自英文“due diligence”，其原意是“適當(dāng)?shù)幕驊?yīng)有的勤勉”。盡職調(diào)查是服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的一項專門職責(zé),，即參與公司收購兼并活動的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)必須遵照職業(yè)道德規(guī)范和專業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范的要求,，對目標(biāo)公司所進(jìn)行的必要調(diào)查和核查,，對調(diào)查及核查的結(jié)果進(jìn)行分析并做出相應(yīng)專業(yè)判斷。通過盡職調(diào)查,，可以使收購方在收購過程開始階段即得到有關(guān)目標(biāo)公司的充分信息。

律師的盡職調(diào)查是律師在公司并購活動中最重要的職責(zé)之一。律師的盡職調(diào)查是指律師對目標(biāo)公司的相關(guān)資料進(jìn)行審查和法律評價,，其內(nèi)容主要包括查詢目標(biāo)公司的設(shè)立情況,、存續(xù)狀態(tài)以及其應(yīng)承擔(dān)或可能承擔(dān)具有法律性質(zhì)的責(zé)任，它是由一系列持續(xù)的活動所組成的,，不僅涉及到公司信息的收集,，還涉及律師如何利用其具有的專業(yè)知識去查實、分析和評價有關(guān)的信息,。

律師的盡職調(diào)查的意義：首先在于防范風(fēng)險,，而防范風(fēng)險首先在于發(fā)現(xiàn)風(fēng)險,，判斷風(fēng)險的性質(zhì),、程度以及對并購活動的影響和后果;其次,，在于使收購方掌握目標(biāo)公司的主體資格,、資產(chǎn)權(quán)屬、債權(quán)債務(wù)等重大事項的法律狀態(tài),，對可能涉及法律上的情況了然于胸;再次，還可以了解哪些情況可能會對收購方帶來責(zé)任,、負(fù)擔(dān),，以及是否可能予以消除和解決，從而避免收購方在缺少充分信息的情況下,，或在沒有理清法律關(guān)系的情況下作出不適當(dāng)?shù)臎Q策,。需要特別指出的是，在并購談判和實施過程中始終存在著盡職調(diào)查,，因為,，風(fēng)險可能是談判前就存在的，也可能是談判過程中,，甚至是實施過程中產(chǎn)生的,，可能是明確,、肯定,、現(xiàn)實的，也可能是潛在的,、未確定的或未來的,。

律師是發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險的專業(yè)人士。特別是專門從事并購的律師,，他們由于專門研究和經(jīng)辦這方面業(yè)務(wù)而積累了大量的經(jīng)驗,，不但熟悉相關(guān)的法律規(guī)定,，并且了解其中的操作技巧，知道如何從法律的角度幫助當(dāng)事人發(fā)現(xiàn)和解決并購過程中存在的法律障礙,。大量公司并購實踐已反復(fù)證明,，在并購過程中能夠得到律師提供專業(yè)意見的一方與無律師的專業(yè)意見的一方相比，不論在并購中所處的實際地位,、主動性及對全局的把握判斷,、對具體事項的取舍及價格方面存在著明顯的優(yōu)勢。

作為專業(yè)人士,，律師的職責(zé)就是運(yùn)用其所掌握的法律知識,、專業(yè)技能、實際操作經(jīng)驗來查實,、分析和評價目標(biāo)公司有關(guān)涉及法律問題的信息,，解決信息不對稱的問題。

通常盡職調(diào)查包括以下內(nèi)容：

1. 目標(biāo)公司的主體資格及本次并購批準(zhǔn)和授權(quán)

公司并購實質(zhì)上是市場經(jīng)濟(jì)主體之間的產(chǎn)權(quán)交易,，這一產(chǎn)權(quán)交易的主體是否具有合法資質(zhì)是至關(guān)重要的,，如交易主體存在資質(zhì)上的法律缺陷，輕則影響并購的順利進(jìn)行,，重則造成并購的失敗,，甚至可能造成并購方的重大損失。

目標(biāo)公司的資質(zhì)包括兩個方面的內(nèi)容,，一是調(diào)查目標(biāo)公司是否具備合法的主體資格,，主要是了解目標(biāo)公司的`設(shè)立是否符合法律的規(guī)定，是否存在影響目標(biāo)公司合法存續(xù)的重大法律障礙等等;其次,，若目標(biāo)公司的經(jīng)營的業(yè)務(wù)需要特定的資質(zhì)證明或認(rèn)證,，如建筑企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)必須具備相應(yīng)的特殊資質(zhì),，則對上述資質(zhì)的調(diào)查也是盡職調(diào)查必須包括的范圍,。

在公司并購實踐中，并購方可以采取多種途徑獲得目標(biāo)公司的控制權(quán),。不同的收購方式和目標(biāo)公司性質(zhì)的差異有可能導(dǎo)致需要不同形式的批準(zhǔn),。對公司制企業(yè)可能是由董事會或股東大會批準(zhǔn)，對非公司制企業(yè)可能是由職工代表大會或上級主管部門批準(zhǔn),，只有在得到所必需的批準(zhǔn)的情況下,，并購才能合法有效。這一點(diǎn)可以通過考察目標(biāo)公司的營業(yè)執(zhí)照,、公司章程等注冊文件或其他內(nèi)部文件來了解;此外,，還要必須明確收購方欲收購的股權(quán)或資產(chǎn)是否為國有資產(chǎn)，如為國有資產(chǎn)，整個并購還需要取得國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)和批準(zhǔn);如果目標(biāo)公司為外商投資企業(yè),，還必須經(jīng)外經(jīng)貿(mào)管理部門的批準(zhǔn),。

律師在盡職調(diào)查中，不僅要查證是否有批準(zhǔn),，還要查實批準(zhǔn)和授權(quán)的內(nèi)容是否明確,、肯定及其內(nèi)容對此次并購可能造成的影響。

2. 目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資的審查

在并購中律師不但要審查目標(biāo)公司設(shè)立和存續(xù)的合法性,，還要審查目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變革過程及其合法性，判斷目標(biāo)公司當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)的法律支持及合法,、合規(guī)性,。防止出現(xiàn)應(yīng)股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂、矛盾,、不清晰或其設(shè)置,、演變、現(xiàn)狀不合法而影響或制約并購,。

在前述基礎(chǔ)上要進(jìn)一步審查目標(biāo)公司各股東(特別是控股股東)出資的合法,、合規(guī)性，重點(diǎn)是審查股東出資方式,、數(shù)額是否符合相關(guān)法律,、合同和章程的規(guī)定;出資后是否有抽回、各種形式的轉(zhuǎn)讓等;采用非貨幣方式出資的,，審查的范圍包括：用于出資的有形財產(chǎn)的所有權(quán)歸屬,、評估作價、移交過程;用于出資的無形資產(chǎn)的權(quán)屬證書,、有效期及評估作價,、移交過程，除審查相關(guān)的文件外,，還需注意是否履行了必須法定手續(xù),，是否無異議及其它情況。

3. 目標(biāo)公司章程的審查

公司章程是一個公司的“憲法”,，是體現(xiàn)公司組織和行為基本規(guī)則的法律文件,。近年來隨著公司并購活動的發(fā)展，在章程中設(shè)置“反收購條款”作為一項重要的反收購策略也被越來越多的公司所采用,，曾在證券市場上發(fā)生的大港油田收購具有“三無概念”股--愛使股份即是較為典型的案例之一,。針對此種情況，律師必須審慎檢查目標(biāo)公司章程的各項條款;尤其要注意目標(biāo)公司章程中是否含有“反收購條款”,。這些反收購條款通常包括有關(guān)章程修改,，辭退董事,，公司合并,、分立,，出售資產(chǎn)時“超級多數(shù)條款”;“董事會分期、分級選舉條款”以及是否有存在特別的投票權(quán)的規(guī)定;反收購的決定權(quán)屬于股東大會或董事會等等,。上述條款的存在有可能對收購本身及收購后對目標(biāo)公司的整合造成障礙,，對此一定要保持高度的警惕。此外,，某些程序性條款中的特別約定也可以在某種程度上起到反收購的作用,，例如在股東大會、董事會召集程序;董事提名程序存在特別約定等等,，在章程審查過程中,，對這些特別約定也應(yīng)給予足夠的注意和重視。

4. 目標(biāo)公司各項財產(chǎn)權(quán)利的審查

公司并購主要目的就是取得目標(biāo)公司的各種資產(chǎn)的控制權(quán),，因此,，目標(biāo)公司的資產(chǎn)特別是土地使用權(quán)、房產(chǎn)權(quán),、主要機(jī)械設(shè)備的所有權(quán),、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)利等,，應(yīng)該是完整無瑕疵的,，為目標(biāo)公司合法擁有的。 律師對此審查的意義在于實現(xiàn)發(fā)現(xiàn)或理順目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,，取保收購方取得的目標(biāo)公司的財產(chǎn)完整,，不存在法律上的后遺癥。

律師除審查相關(guān)的文件外,，還應(yīng)取得目標(biāo)公司主要財產(chǎn)賬冊,，了解其所有權(quán)歸屬、是否抵押或有使用限制,，是否屬租賃以及重置價格,。收購方應(yīng)從目標(biāo)公司取得說明其擁有產(chǎn)權(quán)的證明。而且目標(biāo)公司使用的一些資產(chǎn),，若系租賃而來,，則應(yīng)確定租賃合同的條件對收購后營運(yùn)是否不利。

這方面應(yīng)審查的具體內(nèi)容包括：

(1) 固定資產(chǎn),。應(yīng)審查目標(biāo)公司的主要房產(chǎn)的所有權(quán)證,，主要房產(chǎn)的租賃協(xié)議;占用土地的面積、位置,，和土地使用權(quán)的性質(zhì)(出讓,、租賃)以及占用土地的使用權(quán)證書或租用土地的協(xié)議。主要機(jī)器設(shè)備的清單，購置設(shè)備合同及發(fā)票,、保險單;車輛的清單及年度辦理車管手續(xù)的憑證,、保險單等等。

(2) 無形資產(chǎn),。主要應(yīng)審查有關(guān)的商標(biāo)證書,、專利證書等。

(3) 目標(biāo)公司擁有的其他財產(chǎn)的清單及權(quán)屬證明文件,。

5. 目標(biāo)公司合同,、債務(wù)文件的審查

審查目標(biāo)公司的對外書面合約，更是并購活動中不可或缺的盡職調(diào)查內(nèi)容,。重點(diǎn)是對合同的主體,、內(nèi)容進(jìn)行審查，要了解上述合同中是否存在純義務(wù)性的條款和其他限制性條款,，特別要注意目標(biāo)公司控制權(quán)改變后合同是否仍然有效,。合同中對解除合同問題的約定及由此而帶來的影響也是要予以關(guān)注的。

在債務(wù)方面,，應(yīng)審查目標(biāo)公司所牽涉的重大債務(wù)償還情況,，注意其債務(wù)數(shù)額、償還期限,、附隨義務(wù)及債權(quán)人對其是否有特別限制等,。例如有的公司債務(wù)合同中規(guī)定維持某種負(fù)債比率，不準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)移半數(shù)以上,，否則須立即償還債務(wù),。對這些合同關(guān)系中在收購后須立即償債的壓力，應(yīng)及早察覺,。在進(jìn)行債務(wù)審查,，還要關(guān)注或有債務(wù)，通過對相關(guān)材料的審查,，盡可能對或有債務(wù)是否存在,、或有債務(wù)轉(zhuǎn)變實際債務(wù)的可能性及此或有債務(wù)對并購的影響等做出判斷。

其他合同的審查,，如外包加工及與下游代理商,、上游供應(yīng)商的合作合同上權(quán)利義務(wù)的規(guī)定,、員工雇傭合同及與銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資合同等也應(yīng)注意，看合同是否合理,，是否會有其他限制等,。

在對目標(biāo)公司進(jìn)行債權(quán),、債務(wù)的盡職調(diào)查中,，特別要注意查實以下幾點(diǎn)：

(1) 貸款文件：長短期貸款合同和借據(jù)(如為外匯貸款,，則包括外匯管理機(jī)構(gòu)的批文及登記證明);

(2) 擔(dān)保文件和履行保證書(如為外匯擔(dān)保,，則包括外匯管理局批文及登記證明);

(3) 資產(chǎn)抵押清單及文件(包括土地、機(jī)器設(shè)備和其它資產(chǎn));

(4) 已拖欠,、被索償或要求行使抵押權(quán)之債務(wù)及有關(guān)安排;

(5) 有關(guān)債權(quán)債務(wù)爭議的有關(guān)文件,。

6. 目標(biāo)公司正在進(jìn)行的訴訟及仲裁或行政處罰

除了公司對外有關(guān)的合同、所有權(quán)的權(quán)屬憑證,、公司組織上的法律文件等均需詳細(xì)調(diào)查外，對公司過去及目前所涉及的訴訟案件更應(yīng)加以了解,，因為這些訴訟案件會直接影響目標(biāo)公司的利益,。

這些可通過以下內(nèi)容的審查來確定：第一，是與目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)相關(guān)的較大金額的尚未履行完畢的合同;第二,，是所有關(guān)聯(lián)合同;第三,，與目標(biāo)公司有關(guān)的尚未了結(jié)的或可能發(fā)生的足以影響其經(jīng)營、財務(wù)狀況的訴訟資料,，如起訴書,、判決書、裁定,、調(diào)解書等;第四,，要了解目標(biāo)公司是否因為環(huán)保、稅收,、產(chǎn)品責(zé)任,、勞動關(guān)系等原因而受到過或正在接受相應(yīng)行政處罰。

進(jìn)行上述調(diào)查后應(yīng)分別繪制“三圖”,，及公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系圖,、組織結(jié)構(gòu)圖、資產(chǎn)關(guān)系圖,。

(1)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)圖可以形象的地描繪目標(biāo)公司的股東與公司,，目標(biāo)公司與其控股子公司、參股的子公司及其他有產(chǎn)權(quán)關(guān)系等的結(jié)構(gòu)關(guān)系,，可以清晰的判斷目標(biāo)公司目前狀態(tài)下的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,。

(2)組織結(jié)構(gòu)圖可以形象地描繪目標(biāo)公司內(nèi)部的管理框架。包括公司分支機(jī)構(gòu)與公司,、各分支機(jī)構(gòu)之間及公司與可合并報表的子公司的情況,，以判斷目標(biāo)公司與各分支機(jī)構(gòu)是否統(tǒng)一經(jīng)營、是否存在某種關(guān)聯(lián)關(guān)系,。

(3)資產(chǎn)關(guān)系圖可以形象地描繪目標(biāo)公司當(dāng)前的資產(chǎn)狀況,。包括總資產(chǎn)、固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn),、凈資產(chǎn),、負(fù)債、或有負(fù)債,、所有者權(quán)益等,。

1. 目標(biāo)公司的配合是律師盡職調(diào)查是否迅速、高效的關(guān)鍵

通過目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查,，首先就是約見目標(biāo)公司的代表,，當(dāng)面詳談，爭取理解和配合,。在此基礎(chǔ)上向目標(biāo)公司索要一些文件,，如目標(biāo)公司的章程、股東名冊,、股東會議和董事會會議記錄,、財務(wù)報表、資產(chǎn)負(fù)債表公司,、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)圖,、子公司分公司分布圖、各種權(quán)利的證明文件,、主要資產(chǎn)目錄,、重要合同等，這些文件在目標(biāo)公司同意并購并積極配合的時候,，是比較容易得到的,。

其次是通過目標(biāo)公司公開披露的有關(guān)目標(biāo)公司的一些情報、資料進(jìn)一步了解目標(biāo)公司的情況,，如目標(biāo)公司在公開的傳媒如報紙,、公告、通告,、公司自制的宣傳材料,、公司的互聯(lián)網(wǎng)站等進(jìn)行一些披露和介紹。尤其需要指出的是,，如果目標(biāo)公司為上市公司,，則根據(jù)有關(guān)證券法律、法規(guī)的要求,，目標(biāo)公司必須對重大事件進(jìn)行及時,、詳細(xì)的披露，包括定期披露和臨時披露,。研究這些公開的資料,，也可以掌握目標(biāo)公司相當(dāng)?shù)那闆r，特別是在收購得不到目標(biāo)公司配合的時候,，這些從公開渠道掌握的信息就顯得尤其重要和寶貴,。

再次,，根據(jù)目標(biāo)公司情況設(shè)計盡職調(diào)查《問卷清單》，即由律師將需要了解的情況設(shè)計成若干問題,，由目標(biāo)公司予以回答,。這也是律師在履行盡職調(diào)查職責(zé)一種普遍采用的基本方式，業(yè)內(nèi)通常將其稱為“體檢表”,。通過問卷調(diào)查的方式了解目標(biāo)公司的情況或發(fā)現(xiàn)線索,。此外，還可以根據(jù)目標(biāo)公司提供的線索,、信息,，通過其他渠道履行盡職調(diào)查義務(wù)。

2. 登記機(jī)關(guān)

根據(jù)我國現(xiàn)行的公司工商登記管理制度的規(guī)定,，公司成立時必須在工商行政管理部門進(jìn)行注冊登記,，公司登記事項如發(fā)生變更,，也必須在一定的期限內(nèi)到登記部門進(jìn)行變更登記,。因此，可以到目標(biāo)公司所在地工商登記機(jī)關(guān)進(jìn)行查詢,，了解目標(biāo)公司的成立日期,、存續(xù)時間、公司性質(zhì),、公司章程,、公司的注冊資本和股東、公司的法定代表人等情況,，就可以對目標(biāo)公司的基本結(jié)構(gòu)有一個大致的了解,。

根據(jù)我國現(xiàn)行法律、法規(guī)的規(guī)定,，不動產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或抵押也必須進(jìn)行相應(yīng)的登記,。從土地登記機(jī)構(gòu)處，了解有關(guān)目標(biāo)公司的土地房產(chǎn)權(quán)利,、合同,、各種物權(quán)擔(dān)保和抵押、限制性保證和法定負(fù)擔(dān)等情況,。

3. 目標(biāo)公司所在地政府及所屬各職能部門

當(dāng)?shù)卣?包括相關(guān)職能部門)是極為重要的信息來源,，從當(dāng)?shù)卣帲梢粤私獾接袩o可以影響目標(biāo)公司資產(chǎn)的諸如征用,、搬遷,、停建改建的遠(yuǎn)近期計劃;目標(biāo)公司目前享受的當(dāng)?shù)卣o與的各種優(yōu)惠政策，特別是稅收方面的優(yōu)惠,，在并購實現(xiàn)后是否能繼續(xù)享受,，目標(biāo)公司所涉及的有關(guān)環(huán)保問題可以向當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門進(jìn)行了解,。

4. 目標(biāo)公司聘請的各中介機(jī)構(gòu)

并購方還可通過與目標(biāo)公司聘請的律師、會計師等外部專業(yè)人士接觸,，從而能更準(zhǔn)確的把握目標(biāo)公司的整體情況;目前我國現(xiàn)有大多數(shù)的公司中,，股東和管理者普遍對現(xiàn)代企業(yè)制度缺乏了解;同時，在公司的日常經(jīng)營運(yùn)作過程存在著大量不規(guī)范操作,，目標(biāo)公司的股東及管理者經(jīng)常對目標(biāo)公司的一些產(chǎn)權(quán)關(guān)系,、債權(quán)債務(wù)關(guān)系及目標(biāo)公司其他的對內(nèi)對外關(guān)系產(chǎn)生錯誤的認(rèn)識，因此,，在了解該類情況時,，與目標(biāo)公司的專業(yè)顧問的溝通會有助于準(zhǔn)確了解和把握事實。當(dāng)然,，這些顧問能夠披露目標(biāo)公司的情況,，往往也是基于這樣一個前提，即目標(biāo)公司同意披露,。

5. 目標(biāo)公司的債權(quán)人,、債務(wù)人

在可能的情況下，律師可以就目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)的問題,，向相關(guān)的債權(quán)人和債務(wù)人進(jìn)行調(diào)查,。這類調(diào)查可以使并購方對目標(biāo)公司的重大債權(quán)、債務(wù)的狀況有一個詳細(xì)完整的了解,。調(diào)查可以通過函證,、談話記錄、書面說明等方式行,。

1. 土地及房產(chǎn),、設(shè)備的權(quán)利及限制

根據(jù)我國的有關(guān)法律、法規(guī),，土地是有償出讓使用權(quán)的資產(chǎn),，而土地與地上附著物必須一起出讓、設(shè)置抵押等,。土地房產(chǎn)的價值取決于其權(quán)利狀況,，以劃撥方式取得的土地和以出讓方式取得的土地;工業(yè)用地和商業(yè)開發(fā)用地;擁有70年使用權(quán)和僅剩10年、20年使用權(quán)的土地的價值相差甚大,。抵押的土地和房產(chǎn)引起轉(zhuǎn)讓會受到限制,，有沒有設(shè)定抵押，價值上也有相當(dāng)?shù)牟罹?。因此需要事先對其?quán)利狀況加以注意,。

2. 知識產(chǎn)權(quán)

在一些公司中，以知識產(chǎn)權(quán)形式存在的無形資產(chǎn)的價值遠(yuǎn)高于其有形資產(chǎn)的價值,。專利,、貿(mào)易商標(biāo),、服務(wù)商標(biāo)都可以通過注冊而得到保護(hù);而技術(shù)秘密(know-how)和其他形式的保密信息，雖然不公開但同樣受法律保護(hù),。上述知識產(chǎn)權(quán)可以是目標(biāo)公司直接所有;也可能是目標(biāo)公司僅擁有所有權(quán)人授予的使用許可;或目標(biāo)公司已許可他人使用;應(yīng)對上述知識產(chǎn)權(quán)的細(xì)節(jié)進(jìn)行全面的審查,，而不應(yīng)僅限于審查政府機(jī)關(guān)頒發(fā)的權(quán)利證書本身。對于注冊的知識產(chǎn)權(quán)要包括對注冊和續(xù)展費(fèi)用支付情況的審查,，有關(guān)專利的到期日期應(yīng)予以特別的注意,，對服務(wù)和貿(mào)易商標(biāo)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)注冊權(quán)人的適度使用情況，對于根據(jù)許可證而享有的權(quán)利或因許可而限制使用的情況,，應(yīng)當(dāng)對相應(yīng)的許可協(xié)議進(jìn)行審查,，明確許可的性質(zhì)，以確保不存在有關(guān)應(yīng)控制權(quán)轉(zhuǎn)變而終止許可的條款,。上述審查的目的在于確保收購方在并購?fù)瓿珊竽芾^續(xù)使用上述無形資產(chǎn)并從中獲益,。

3. 關(guān)鍵合同及特別承諾

就大多數(shù)公司而言，在對外簽署的大量合同中,，總存在一部分特定的合同,，它們對公司的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，這些關(guān)鍵合同通常包括長期購買或供應(yīng)合同,、或技術(shù)許可安排等等,，在這類合同中的另一方往往與公司或公司的實際控制人之間存在長期的良好合作關(guān)系,，而這種合作關(guān)系同時也是合同存在的基礎(chǔ),。因此對此類合同，應(yīng)特別注意是否存在特別限制條款,，例如：在一方公司控制權(quán)發(fā)生變化時,，合同另一方有權(quán)終止合同等等。

此外,，作為收購方的律師,，還應(yīng)注意上述關(guān)鍵合同中是否存在異常的或義務(wù)多于權(quán)利的規(guī)定;是否存在可能影響收購方今后自由經(jīng)營的限制性保證;是否存在可能對收購方不利的重大賠償條款等等。

綜上所述,，律師在盡職調(diào)查中所查實的事實,，所進(jìn)行的法律分析及律師的評價和結(jié)論對參與并購的各方關(guān)系重大，是決策者進(jìn)行決策的主要依據(jù)之一,，也正是因為律師盡職調(diào)查結(jié)果對決策者存在著重大影響,。所以律師對此業(yè)務(wù)的履行必須慎之又慎，不能有絲毫僥幸心理,，更不能應(yīng)付了事,，必須以一個執(zhí)業(yè)律師的職業(yè)精神來對待和完成自己的職責(zé)。只有這樣才能起到防止風(fēng)險的作用,，也才能以高質(zhì)量的服務(wù)贏得客戶的信任,。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十四

1,、審查企業(yè)營業(yè)執(zhí)照;

2、如果是外企還要審查批準(zhǔn)證書;

3,、審查項目公司相關(guān)許可證文件;

4,、審查出資協(xié)議、合資協(xié)議;

5,、審查項目公司(企業(yè))章程;

6,、審查驗資和資產(chǎn)評估報告;

7、審查與主體相關(guān)文件資料(對外投資,、分,、子公司〈參股、控股情況〉),。

1,、房屋產(chǎn)權(quán)審查;

2、土地使用權(quán)審查;

3,、審查機(jī)器設(shè)備(清單,、權(quán)屬、監(jiān)管,、抵押等);

4,、審查無形資產(chǎn);

5、審查債權(quán),、債務(wù),。

1、許可證和相關(guān)資質(zhì)證書;

2,、保險;

3職工安置情況(合同簽訂,、繳付社保、涉訴及安置);

4,、稅務(wù),、環(huán)保、外匯,、財政,、產(chǎn)業(yè)政策等。

盡職調(diào)查報告由誰出具 資產(chǎn)處置盡職調(diào)查報告篇十五

按照律師工作方案,，我們對目標(biāo)公司進(jìn)行了盡職調(diào)查,，先后到南明工商局和金陽開發(fā)區(qū)管委會，南明區(qū)房屋管理局等部門查閱了目標(biāo)公司（貴陽某科技有限公司）的工商檔案材料,，房屋產(chǎn)權(quán)登記材料,；到目標(biāo)公司進(jìn)行實地考察，并與目標(biāo)公司股東、高管人員進(jìn)行了溝通和交流,。

律師審查了以下法律文件：

1,、目標(biāo)公司章程、歷次章程修正案,；工商檔案材料

2,、歷次股東會決議；

3,、歷次股東出資,、增資驗資報告；

4,、目標(biāo)公司20xx年5月財務(wù)報表,；

5、20xx年5月17日中和信誠會計師事務(wù)所有限公司出具的《審計報告》,；

6,、房屋產(chǎn)權(quán)證、機(jī)動車產(chǎn)權(quán)證,；

7,、員工勞動合同；

8,、20xx年6月12日目標(biāo)公司股東會決議,；

9、20xx年6月12日,，目標(biāo)公司《股東放棄股份優(yōu)先購買權(quán)聲明》,；

10、20xx年6月12日,，目標(biāo)公司《股權(quán)出讓方的承諾與保證》,；

11,、目標(biāo)公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》,、《組織機(jī)構(gòu)代碼證》；

12,、20xx年6月13日南明區(qū)工商局出具的《私營公司基本情況（戶卡）》,。

一、關(guān)于目標(biāo)公司名稱的變更

目標(biāo)公司名稱曾先后做過三次變更：

20xx年5月10日,，公司成立時,，其名稱為“貴陽市某某安全科技咨詢有限公司”，

20xx年10月15日變更為“貴陽市某某安全科技有限公司”,；

20xx年11月名稱變更為“貴陽市某科技有限公司”,，即現(xiàn)在使用的名稱。

由于目標(biāo)公司名稱的變更導(dǎo)致其房屋產(chǎn)權(quán)證、機(jī)動車輛產(chǎn)權(quán)證等證件上產(chǎn)權(quán)人的名稱與目標(biāo)公司的名稱不一致,，但這并不會對目標(biāo)公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)構(gòu)成法律障礙,。

二、關(guān)于目標(biāo)公司股東變更的沿革：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體是股東,，而目標(biāo)公司的股東從設(shè)立之初到現(xiàn)在曾做過以下5次變更：

（一）,、目標(biāo)公司成立于20xx年5月10日，注冊資本10萬元人民幣,，當(dāng)時公司有2名股東：

貴州某某集團(tuán)有限公司,，投資8.4萬元人民幣，占84%股份,；宋某,，投資1.6萬元人民幣，占16%股份,。

（二）,、20xx年5月8日，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增加注冊資本,。

貴州某某集團(tuán)公司將其持有的股份分別轉(zhuǎn)讓給王某（占40%）,、何某（占40%）、宋某某（4%）

宋某將其持有的全部股份轉(zhuǎn)讓給宋某某（16%）

原股東不再持有公司股權(quán),，3名新股東持有的公司股份分別為：

王某40%,、何某40%、宋某某20%,。

注冊資本由10萬元增加至30萬元,，增資部分由3名股東按持股比例繳付出資。

（三）,、20xx年10月15日,，股東宋某某將其持有的全部股份分別轉(zhuǎn)讓給股東王某、何某,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

王某持股比例50%；何某持股比例50%,。

（四）,、20xx年1月3日，王某將其持有的全部股份轉(zhuǎn)讓給孫某（50%）,，注冊資本增至300萬元人民幣,。增資270萬元，由何某,、孫某分別出自135萬元,，持股比例各占50%。

（五）、20xx年6月12日,，孫某將其全部股份分別轉(zhuǎn)讓給王某某（占35%）,、何某（15%），股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：何某占65%,、王某占35%。

（六）,、20xx年10月14日,，王某某將其持有的全部股份（35%）轉(zhuǎn)讓給何某。

目標(biāo)公司注冊資本增至500萬元,，增資200萬元由何某,、田某分別投資，持股比例分別為：何某占85%,；田某占15%,。

至20xx年6月11日，目標(biāo)公司的股東仍為何某（占85%股份）,、田某（占15%股份）,。

也就是說，目標(biāo)公司現(xiàn)在的股東是：何某,、田某,，只有他們才有權(quán)與貴研究所簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，其他任何單位和個人均不具備合同主體資格,。

三,、關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓方所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)

從工商登記材料看，上述股東所持有的股權(quán)沒有被司法機(jī)關(guān)采取查封,、凍結(jié)等強(qiáng)制措施,，也沒有進(jìn)行質(zhì)押，其對外轉(zhuǎn)讓不存在權(quán)利瑕疵,。

經(jīng)與轉(zhuǎn)讓方溝通,，其稱所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)沒有被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，也不存在質(zhì)押等股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制,，并承諾和保證一旦所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)存在上述強(qiáng)制措施或限制,，則應(yīng)無條件賠償股權(quán)受讓方的全部經(jīng)濟(jì)損失。

四,、關(guān)于目標(biāo)公司股東出資是否全部到位，是否存在瑕疵

經(jīng)查,，目標(biāo)公司股東的各次出資,、增資，均采取現(xiàn)金出資方式，驗資報告顯示現(xiàn)金出資已全部到賬,，不存在瑕疵,。

五、關(guān)于目標(biāo)公司的章程,、合同對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制

章程,、合同對股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)不存在特別限制約定。20xx年6月12日,，目標(biāo)公司的股東召開股東會,，股東何某、田某均同意向某工程科學(xué)研究所轉(zhuǎn)讓其所持有的股份,。

六,、關(guān)于目標(biāo)公司的資產(chǎn)

目標(biāo)公司的資產(chǎn)主要包括：房屋、機(jī)動車和其他辦公設(shè)施,、對外投資,、其他應(yīng)收款和貨幣資金。

（一）,、房屋

1,、目標(biāo)公司對房屋享有所有權(quán)。

房屋共有五套,，均已取得房屋產(chǎn)權(quán)證,，其中有2套房屋被抵押給中國工商銀行股份有限貴陽市支行，抵押情況如下：

信誠大廈1-20xx室：

房屋產(chǎn)權(quán)證記載：他項權(quán)利范圍130.17平米,，權(quán)利價值48萬元,，抵押期限：20xx-9-27至20xx-9-26。

信誠大廈1-20xx室：

房屋產(chǎn)權(quán)證記載：他項權(quán)利范圍202.54平米,，權(quán)利價值73萬元,，抵押期限：20xx-9-27至20xx-9-26。

2,、上述房屋不存在被司法機(jī)關(guān)采取查封等強(qiáng)制措施,。

經(jīng)向南明區(qū)房管局進(jìn)一步調(diào)查取證，上述房屋產(chǎn)權(quán)清晰,，均為目標(biāo)公司所有,；除上述兩套房屋存在抵押情形外，其他房屋不存在任何限制,。

（二）,、機(jī)動車輛

目標(biāo)公司名下有3輛機(jī)動車，分別是捷達(dá),、豐田銳志和福特蒙迪歐,。上述車輛未被抵押,，也不存在被司法機(jī)關(guān)采取查封等強(qiáng)制措施的情形。現(xiàn)由公司管理人員正常使用,。

（三）,、對外投資

對外股權(quán)投資人民幣50萬元，系目標(biāo)公司投資設(shè)立“貴陽某管理咨詢有限公司”,，該公司正在辦理注銷登記手續(xù),，預(yù)計在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂以前，辦理完畢注銷登記手續(xù),。

七,、關(guān)于訴訟、仲裁案件及或有負(fù)債

目標(biāo)公司不存在未結(jié)訴訟,、仲裁案件,，也不存在其他賠償未了事宜及或有負(fù)債。

八,、目標(biāo)公司經(jīng)營期限與年檢情況

經(jīng)查,，目標(biāo)公司的經(jīng)營期限為10年，經(jīng)營期限截止日期為20xx年5月9日,。

《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》《私營公司基本情況（戶卡）》分別記載目標(biāo)公司已通過20xx年度和20xx年度年檢,。20xx年度通過年檢時間為20xx年6月11日。

八,、結(jié)論：

目標(biāo)公司依法存在持續(xù)經(jīng)營,。公司的兩名股東依法持有目標(biāo)公司的股權(quán)，該股權(quán)沒有被司法機(jī)關(guān)采取查封,、凍結(jié)等強(qiáng)制措施,，也不存在質(zhì)押的情形，股東何某,、田某可分別依法將其對外轉(zhuǎn)讓,。

建議股權(quán)轉(zhuǎn)讓方和受讓方依法簽訂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同”，并全面履行,。

一,、我國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀

隨著我國改革開放的不斷深化，我國企業(yè)在走出去的戰(zhàn)略指引下,，不斷加快海外并購的步伐,。根據(jù)德勤發(fā)布的《崛起的曙光：中國海外并購新篇章》的報告。報告中稱,，20xx年下半年至20xx年上半年,，中國的海外并購活動數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，中國境外并購交易總共有143宗,，總金額達(dá)342億美元,。20xx年中國企業(yè)的海外并購?fù)顿Y者中排名第三,，僅次于美國和法國,。

雖然,，我國企業(yè)海外并購的增速極快。但中國企業(yè)還普遍缺乏海外并購的實踐經(jīng)驗,，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，我國企業(yè)海外并購失敗的很大一部分原因是由于財務(wù)盡職調(diào)查流于形式、財務(wù)盡職調(diào)查不到位,。財務(wù)盡職調(diào)查審計主要對盡職調(diào)查的調(diào)查方式的規(guī)范性,、調(diào)查內(nèi)容的`完整性、調(diào)查結(jié)果的合理性進(jìn)行審計,，是完善盡職調(diào)查,，防范企業(yè)并購風(fēng)險的重要手段。

二,、財務(wù)調(diào)查報告中存在的問題

(一)財務(wù)調(diào)查報告只是對于目標(biāo)企業(yè)所有的資料進(jìn)行簡單的羅列

目前相當(dāng)一部分財務(wù)盡職報告并未深入地對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況作出分析,。這主要是由于目標(biāo)企業(yè)財務(wù)及相關(guān)人員對盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理，而且目標(biāo)企業(yè)大多數(shù)財務(wù)核算較為薄弱,，資料管理較為混亂,，財務(wù)部門迫于某種壓力，存在很多隱瞞事項,。因此,，這種方法會削弱盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的作用，拿不到并購方想要的真實,、完整的信息資料,，使得盡職報告對于減少信息不對稱的作用不甚明顯。

(二)對于并購方的投入產(chǎn)出價值調(diào)查不準(zhǔn)確,，容易落入并購陷阱

我國企業(yè)的許多海外并購案被媒體進(jìn)行大肆宣傳,，但其結(jié)果并沒有如預(yù)期的提高股東的價值。這主要是由于對并購的投入產(chǎn)出調(diào)查分析不準(zhǔn),，未能判斷有沒有控制并購風(fēng)險的能力,，對并購所要付出的成本和承擔(dān)的風(fēng)險估計不足，未能準(zhǔn)確評價并購?fù)顿Y的回報率,，未能有效地回避并購陷阱,，導(dǎo)致并購失敗。

(三)財務(wù)盡職報告過于高估目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?/p>

在并購虧損企業(yè)時,，許多企業(yè)對于目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展情況盲目樂觀,。缺乏對企業(yè)財務(wù)承擔(dān)能力的分析和考察，對企業(yè)的財務(wù)調(diào)查與分析只停留在賬目表面,，沒有結(jié)合企業(yè)的市場份額,、人力資源和銷售渠道等情況來綜合考慮,，導(dǎo)致過高估計目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)撃埽稚⒉①彿降馁Y源,，甚至使并購方背上沉重的包袱,。

(四)對目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力調(diào)查分析不足，導(dǎo)致現(xiàn)金流危機(jī)

目標(biāo)企業(yè)在一定程度上控制現(xiàn)金流的方向,，在不同項目間進(jìn)行現(xiàn)金流調(diào)整,。經(jīng)營性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關(guān)注最多，它最容易被調(diào)整,，人為提高其報告值,，誤導(dǎo)會計信息使用者。同時目標(biāo)企業(yè)往往是出現(xiàn)財務(wù)困境的企業(yè),，企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場收購活動,，而且要負(fù)擔(dān)起目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)、員工下崗補(bǔ)貼等等,。這些需要支付的現(xiàn)金對企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力提出了要求,，如果處理不當(dāng)，會帶來現(xiàn)金流危機(jī),，使目標(biāo)企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞,。

三、審計在財務(wù)調(diào)查盡職報告中的作用

(一)審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的程序

財務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)是識別并量化對交易及交易定價有重大影響的事項,，因此,，主要的工作就是對收益質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。在財務(wù)盡職調(diào)查報告的實施階段應(yīng)根據(jù)詳細(xì)的調(diào)查計劃和企業(yè)實際情況,，實施規(guī)范性的調(diào)查程序,，促進(jìn)調(diào)查結(jié)果的有效性，為企業(yè)的并購決策提供合理的判斷依據(jù),。

首先,，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方案進(jìn)行審計。審計的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合規(guī)范要求,。以及審計盡職調(diào)查設(shè)立的調(diào)查方案中有關(guān)目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況的評估,、驗資等是否履行了必要調(diào)查程序，從而促進(jìn)盡職調(diào)查方案的全面性[3],。

其次,，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方法進(jìn)行審計。對于財務(wù)調(diào)查報告的整體框架進(jìn)行審計,，是否采用多種調(diào)查方法,，以便得出盡可能全部的調(diào)查報告，避免做出不正確的決策,。

再次,，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的步驟進(jìn)行審計,。合理的調(diào)查步驟是避免并購陷阱的必要條件，審計人員應(yīng)對每一階段的調(diào)查進(jìn)行審計,，根據(jù)不同的并購類型,、目的、內(nèi)容來審查并購中財務(wù)盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況,、資產(chǎn)價值調(diào)查業(yè)務(wù)規(guī)范,、企業(yè)盈利能力分析規(guī)范等要求,，確保企業(yè)并購活動的順利進(jìn)行,。

(二)審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的內(nèi)容

財務(wù)盡職調(diào)查報告并不是審計目標(biāo)公司的財務(wù)報表，而是了解并分析目標(biāo)公司的歷史財務(wù)數(shù)據(jù),。對目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況,、銷售收入、利潤,、現(xiàn)金流等財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行全面調(diào)查,，充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，更好地為企業(yè)的并購決策提供依據(jù),。

首先,，對財務(wù)盡職調(diào)查的主體和目標(biāo)進(jìn)行審計。進(jìn)行財務(wù)盡職調(diào)查要全面的理解企業(yè)的實施并購的目的和戰(zhàn)略,，從而把握調(diào)查的方向,，確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財務(wù)盡職調(diào)查對于調(diào)查目標(biāo)和主體的不確定,，審計過程中應(yīng)加強(qiáng)對于盡職調(diào)查活動中的目標(biāo)和主體的審核,，以避免盡職調(diào)查的盲目性。

其次,，對財務(wù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計,。合理的評估目標(biāo)企業(yè)的價值，做出正確的并購決策,，需要全部的財務(wù)盡職調(diào)查報告作支持,。因此，盡職調(diào)查如果僅對財務(wù)報告及其附注實施調(diào)查程序,，可能無法全面分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況,。對于財務(wù)盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計主要包括：

對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的審計，對于不同的評估項目是否確定合理的價值評估類型和評估范圍,，以及反映目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況和資產(chǎn)價值評估相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行有效的審計,，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的正確性。

對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的審計,，對于盡職調(diào)查是否全面了解目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)組織構(gòu)建情況,，以及目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)總額,、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)價值等進(jìn)行審計,。同時,，審計盡職調(diào)查是否對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債,、所有者權(quán)益項目的真實性,、合法性進(jìn)行調(diào)查，促進(jìn)財務(wù)指標(biāo)調(diào)查的全面性,。

對目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)公司交易的審計,，關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使投資者對于目標(biāo)企業(yè)的價值無法做出合理的判斷，審計的主要目的是對盡職調(diào)查中目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方的識別以及對目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方內(nèi)部控制制度進(jìn)行合規(guī)性和實質(zhì)性的測試,。從而促進(jìn)對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營能力的正確評價,，促進(jìn)投資決策的合理性。

(三)審計財務(wù)盡職調(diào)查的結(jié)果

有效的財務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果,，可以幫助企業(yè)判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則,，合理評估和降低財務(wù)風(fēng)險。對于財務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的審計,，主要是在財務(wù)盡職調(diào)查實施程序和財務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容審計的基礎(chǔ)上對并購活動的調(diào)查結(jié)構(gòu)的真實,、有效的審計，進(jìn)一步完善盡職調(diào)查的合理性和有效性,。