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財務(wù)管理論文篇一

企業(yè)現(xiàn)階段的財務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇，應(yīng)是企業(yè)價值最大化（使相關(guān)者利益最大化）,。而實現(xiàn)這一企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，必須樹立長遠(yuǎn)的觀點,，始終與企業(yè)總目標(biāo)相一致,，并與質(zhì)量、技術(shù)等其他管理目標(biāo)聯(lián)系起來加以考慮,。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)管理,；財務(wù)管理目標(biāo)；企業(yè)價值

abstract

enterprise value maximization(causes counterparts benefit maximization).but achieves this business finance management goal, must set up the long-term viewpoint, throughout with enterprise general objective consistent, and with the quality, the technology and so on other management goal relates ds: financial control;financial control goal;enterprise value,。

目錄

一,、各種財務(wù)管理目標(biāo)的比較分析

（一）關(guān)于股東權(quán)益最大化

（二）關(guān)于企業(yè)價值最大化

二、我國企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的選擇

三,、實現(xiàn)目標(biāo)的影響因素及對策

（一）管理決策因素

（二）外部環(huán)境因素

四,、相關(guān)問題的考慮

（一）緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財務(wù)計劃

（二）促使企業(yè)最大限度地提高投資報酬率

（三）合理提高資產(chǎn)的利用效率

（四）正確進(jìn)行財務(wù)分析

一,、各種財務(wù)管理目標(biāo)的比較分析

（一）關(guān)于股東權(quán)益最大化

以美國為代表,。在美國，企業(yè)股東以個人股東居多,，這些個人股東不直接控制企業(yè)財權(quán),，只是通過股票的買賣來間接影響企業(yè)的財務(wù)決策；職業(yè)經(jīng)理的報酬也與股票價格直接相關(guān),，因此,，股票市價成了財務(wù)決策所要考慮的最重要因素。而股東權(quán)益也是通過股票的市價得以充分體現(xiàn),。因此,，股東權(quán)益最大化就理所當(dāng)然地成為他們的財務(wù)管理目標(biāo)。

事實上,，股東權(quán)益最大化有其不足之處：其一,，股東權(quán)益最大化需要通過股票市價最大化來實現(xiàn)，而事實上,，影響股價變動的因素,，不僅包括企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，還包括投資者心理預(yù)期及經(jīng)濟政策,、政治形勢等理財環(huán)境,，因而帶有很大的波動性，易使股東權(quán)益最大化失去公正的標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一衡量的客觀尺度,。其二,，經(jīng)理階層和股東之間在財務(wù)目標(biāo)上往往存在分歧。其三,，股東權(quán)益最大化對規(guī)范企業(yè)行為,、統(tǒng)一員工認(rèn)識缺乏應(yīng)有的號召力,。人力資本所有者參與企業(yè)收益的分配，不僅實現(xiàn)了人力資本所有者的權(quán)益,，而且實現(xiàn)了企業(yè)財富分配原則從貨幣擁有者向財富創(chuàng)造者的轉(zhuǎn)化,，這已成為世界經(jīng)濟發(fā)展的一種趨勢。

（二）關(guān)于企業(yè)價值最大化

go-vern-ment為企業(yè)提供了公共服務(wù),，也要通過稅收分享收益,。正是各利益相關(guān)者的共同參與，構(gòu)成了企業(yè)利益制衡機制,，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利,，結(jié)果就會導(dǎo)致矛盾沖突，出現(xiàn)諸如股東拋售股票,、債權(quán)人拒絕貸款,、職工怠工、go-vern-ment罰款等不利現(xiàn)象,，從而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,，最終損害了企業(yè)的價值。

那么何為企業(yè)價值,？通俗的說,，企業(yè)價值就是企業(yè)值多少錢。通常有兩種解釋：一是企業(yè)總資產(chǎn)價值,，即已形成的價值,；另一種是指企業(yè)的潛在獲利能力。我們認(rèn)為,，后一種看法更為科學(xué),。在市場經(jīng)濟條件下，人們?yōu)橐环N商品所愿意支付的代價,，不僅考慮該商品的成本是多少,，而更看重該商品將能帶來的報酬。在財務(wù)管理的概念中,，企業(yè)資產(chǎn)的歷史成本,，屬于沉落成本，在決策中,，屬于無關(guān)成本,。我們更關(guān)心的是未來現(xiàn)金流量,。

二,、我國企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的選擇

在我國，公有制經(jīng)濟居主導(dǎo)地位,，國有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟的一部分,，其目標(biāo)是使全社會財富增長,。不僅要有經(jīng)濟利益，而且要有社會效益,；在發(fā)展企業(yè)本身的同時,，考慮對社會的穩(wěn)定和發(fā)展的影響；有時甚至為了國家利益需要犧牲部分企業(yè)利益,。并且,，我國證券市場處于起步階段，很難找到一個合適的標(biāo)準(zhǔn)來確定“股東權(quán)益”,。把“股東權(quán)益最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo),，既不合理，也缺乏現(xiàn)實可能性,。而把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)則是顯得更為科學(xué),。

方法有其科學(xué)性，但是其概念是基于對企業(yè)價值的一種較為狹隘的理解,。企業(yè)是社會的,，社會是由各個不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價值不僅表現(xiàn)在對企業(yè)本身增值的作用上,，而且表現(xiàn)在對社會的貢獻(xiàn)上,，表現(xiàn)在對最廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn)。所以企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的制定,，既要符合企業(yè)財務(wù)活動的客觀規(guī)律,，又要充分考慮企業(yè)財務(wù)管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性,。那么,，企業(yè)價值最大化的衡量指標(biāo)應(yīng)該以相關(guān)者的利益為出發(fā)點。

廣義上說來,，企業(yè)的相關(guān)利益者包括存在于社會上的每一個人,。但是，在確認(rèn)財務(wù)管理目標(biāo)為“相關(guān)者利益最大化”時,，這樣說無異于推卸責(zé)任,，將這個目標(biāo)放到一個只能在理論上討論，而在現(xiàn)實中無法運用的地步,。因此,，在這里，只將“相關(guān)者”局限于企業(yè)投資者,、債權(quán)人,、職工（包括經(jīng)理人員）和go-vern-ment。至于與企業(yè)有密切聯(lián)系的供應(yīng)商和企業(yè)客戶（消費者），在假定他們是理性的人的前提下,，其利益由其本身的選擇與那個企業(yè)交易得到保證,。

那么，如何計算相關(guān)者利益呢,？在這里,，我們借用王化成老師提出的“薪息稅前盈余”的概念，它包括薪,、息,、稅（所得稅）和薪息稅后盈余（即財務(wù)會計中通常所說的凈利）。薪即職工工資,，代表了職工利益,；息即利息，代表債權(quán)人的利益,；稅在這里特指所得稅,，代表國家利益；企業(yè)的凈利,，代表企業(yè)所有者的利益,。很明顯的，這個概念充分體現(xiàn)了上面所述狹義的“相關(guān)者利益”,。在理論上便于理解,，在實際中，有確定的數(shù)字,，也具有可操作性,。

因此，有必要對這個指標(biāo)做出修訂,。一種可行的作法是為薪,、息、稅各按其重要性設(shè)定一個權(quán)數(shù),，權(quán)數(shù)依據(jù)各相關(guān)利益者的相關(guān)程度和其所冒風(fēng)險的大小而定,，并根據(jù)企業(yè)的具體情況和客觀環(huán)境進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。當(dāng)債權(quán)人的對企業(yè)的控制較大的時候,，利息權(quán)數(shù)可以大一些,；相反，可以適當(dāng)提高稅前盈余的權(quán)數(shù)而降低利息的權(quán)數(shù),；而在一些高科技企業(yè),，職工個人的勞動能力和成果對企業(yè)影響較大甚至于有時會對企業(yè)的命運起決定性作用，這時,，就必須提高職工薪金的權(quán)數(shù),。在企業(yè)償債能力較強的時候，債權(quán)人的風(fēng)險較小，利息的權(quán)數(shù)可以設(shè)定得低一些,；相反，可以加高反映所有者利益的凈利的權(quán)數(shù),。修訂后的指標(biāo)不僅反映了企業(yè)的資源情況及各相關(guān)者對企業(yè)的貢獻(xiàn),，并且體現(xiàn)了高風(fēng)險、高報酬的思想,。

三,、實現(xiàn)目標(biāo)的影響因素及對策

一是在確定項目方面，實行“統(tǒng)一規(guī)劃,、民主集中和專家評審”的可行性論證方法,；二是在使用資金方面實行投資預(yù)算、總量控制和封閉追蹤的?？顚Ｓ棉k法,。

資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng),，會嚴(yán)重影響企業(yè)的效益,，增加風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),。使企業(yè)的總價值最大,，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本,、財務(wù)杠桿同企業(yè)價值之間的關(guān)系,。因此，在實際操作中,，確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是“每股收益無差別點”,，用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅后盈余（ebit）水平上對每股凈收益（eps）的影響。當(dāng)ebit數(shù)額超過其無差別點水平時,，財務(wù)杠桿作用較強的計劃將產(chǎn)生較高的eps,，反之，當(dāng)ebit數(shù)額低于其無差別點水平時,，財務(wù)杠桿作用較弱的計劃只能帶來較低的eps,。另外，未來增長率和銷售的穩(wěn)定性,、商業(yè)風(fēng)險,、管理當(dāng)局的控制能力和金融機構(gòu)對企業(yè)的態(tài)度，也將對資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響,，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的同時,，也應(yīng)一并考慮。投資報酬率與風(fēng)險。企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財富,，在風(fēng)險相同的前提下,，股東財富的大小要看投資報酬率。企業(yè)為達(dá)到經(jīng)濟增長的目的,，在面臨眾多投資機會時,，往往通過資本預(yù)算來作出長期計劃決策?！柏泿诺臅r間價值”是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念,，也是評價投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此,，為提高投資報酬率,，必須對“貨幣的時間價值”有所研究，找出適合于對資金籌集,、投資,、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法，如采用凈現(xiàn)值法,、現(xiàn)值指數(shù)法,、內(nèi)含報酬率法等，從而提高財務(wù)管理決策質(zhì)量,，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo),。

收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益,，收益面向未來,，或多或少地存在著風(fēng)險，企業(yè)決策時,，要在報酬和風(fēng)險之間作出權(quán)衡,，研究風(fēng)險、計量風(fēng)險,，并設(shè)法控制風(fēng)險,。風(fēng)險報酬率取決于投資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度（可用變異系數(shù)計量），因此,，企業(yè)可采用多角經(jīng)營和多角籌資的方法來控制風(fēng)險,，多經(jīng)營幾個品種，可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補充,，減少風(fēng)險,；多種渠道籌資，可以把投資的風(fēng)險（當(dāng)然也包含部分報酬）不同程度地分散給債權(quán)人,，以求最大限度地擴大企業(yè)財富,。股利決策,。股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計劃和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余,，會引起較高的債務(wù)權(quán)益比率,。一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化,，另一方面要為企業(yè)提供充足的融資,。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強時，采用“低正常股利加額外股利”的決策,；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時,，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配,，以實現(xiàn)股東財富最大化,。

（二）外部環(huán)境因素

企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響,。因此,，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。法律環(huán)境,。在市場經(jīng)濟條件下,，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟活動將受到法律的具體規(guī)范,，無論是籌資,、投資還是利潤分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系,。目前與企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī),、財務(wù)會計法規(guī)、財政稅務(wù)法規(guī)等等,。

財務(wù)工作人員應(yīng)該了解,、熟悉并掌握這些法律知識，做到有法可依,，在守法的前提下完成企業(yè)理財?shù)穆毮?，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。經(jīng)濟環(huán)境,。國民經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)劃,，體制改革的相關(guān)措施也對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見go-vern-ment經(jīng)濟政策的導(dǎo)向,，對理財決策大有好處,，國家對經(jīng)濟的優(yōu)惠、鼓勵和有利傾斜,，企業(yè)如果認(rèn)真加以研究,，按照政策行事,，就能趨利除弊。

商業(yè)競爭,、通貨膨脹和利率波動等外部因素,，都將對企業(yè)的銷售收入、存貨庫存,、設(shè)備添置,、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理之目標(biāo),，企業(yè)必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營,，適應(yīng)經(jīng)濟政策，以迅速提高應(yīng)變能力,。

正確預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展,，實現(xiàn)資本大眾化，分散經(jīng)營風(fēng)險,。企業(yè)要盡可能提升自己的價值,，對于還未上市的企業(yè)，要爭取公開發(fā)行股票,，從證券市場籌取資金,，促使企業(yè)價值有市價可循，這也將有利于實現(xiàn)企業(yè)財富最大化,。

四,、相關(guān)問題的考慮

（一）緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財務(wù)計劃

企業(yè)管理中,，戰(zhàn)略的選擇和實施是企業(yè)的根本利益所在,，戰(zhàn)略的需要高于一切，財務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求,，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實施,，認(rèn)真做好財務(wù)計劃。計劃并非一個資金問題,，還要對未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考,，以提高企業(yè)對不確定事件的反應(yīng)能力；增加有利機會帶來的收益,。財務(wù)計劃確定后,，要將計劃具體化，進(jìn)行財務(wù)預(yù)算,，進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支,、長期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算,，使財務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù),，在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化中發(fā)揮重要作用,。

（二）促使企業(yè)最大限度地提高投資報酬率

（三）合理提高資產(chǎn)的利用效率

企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的，企業(yè)獲得的利潤不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面,，還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面,。改變資產(chǎn)用途，利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實的選擇,，對于存在明顯資產(chǎn)閑置的企業(yè),，提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵之一。盤活存量資產(chǎn),、增加產(chǎn)品產(chǎn)量,、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會需要的商品來增加數(shù)量收益,，不僅是一種市場策略,，有時也是一種成本利潤策略，從企業(yè)戰(zhàn)略意義上講,，提高資產(chǎn)利用率也是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的有效途徑,。

（四）正確進(jìn)行財務(wù)分析

為改善企業(yè)內(nèi)部管理,，財務(wù)管理往往要對企業(yè)的盈利能力,、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分配進(jìn)行分析,，以評價企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況,，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。幫助企業(yè)改善決策,。通過財務(wù)分析可以對企業(yè)的償債能力,、盈利能力、抗風(fēng)險能力作出評價,，找出存在的問題,，以此來提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,，并為決策提供有用信息,，促使企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

綜上所述,，筆者認(rèn)為,，企業(yè)現(xiàn)階段的財務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇，應(yīng)是使相關(guān)者利益最大化,，而追求這一企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo),，始終不能偏離企業(yè)總目標(biāo)的要求。而且,，確立財務(wù)管理目標(biāo),，要樹立長期的觀點,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)與否，不應(yīng)該局限于短期行為,，也不應(yīng)該只考慮利潤取得的多少,，還要與質(zhì)量、技術(shù)等其他管理目標(biāo)聯(lián)系起來加以考慮,，以求實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,。

財務(wù)管理論文篇二

（一）傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理

目前，我國企業(yè)財務(wù)管理模式一味注重企業(yè)盈利能力的最大化,，而忽略了企業(yè)自身的風(fēng)險,，隨著經(jīng)濟全球的范圍不斷擴展以及經(jīng)濟全球化的程度不斷加深，各企業(yè)之間的相互影響也不斷加強,，為實現(xiàn)在經(jīng)濟新常態(tài)下企業(yè)仍能保持前期的增長速度,，抓住發(fā)展的主動權(quán)，企業(yè)必須在發(fā)展的同時,，考慮企業(yè)所面臨的市場風(fēng)險,，將企業(yè)風(fēng)險與財務(wù)管理相結(jié)合，提高企業(yè)財務(wù)管理的核心協(xié)調(diào)能力,。在計劃經(jīng)濟的政策下,，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者對于企業(yè)管理好壞的衡量指標(biāo)是看其有無完成國家的指標(biāo)，如果企業(yè)能夠按時完成國家規(guī)定的指標(biāo),，就說明該企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)較完善,，相反，企業(yè)若未完成相關(guān)指標(biāo)規(guī)定則標(biāo)志這該企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)存在著漏洞需要進(jìn)一步完善,。在這種市場環(huán)境的影響下,，企業(yè)將國家規(guī)定的指標(biāo)作為唯一追求的目標(biāo)，只注重實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的最大化,，忽略了企業(yè)自身發(fā)展所面臨的風(fēng)險,。在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的趨勢下，企業(yè)要重視市場在經(jīng)濟發(fā)展中的主導(dǎo)作用,，充分發(fā)揮市場對于資源的配置,，將企業(yè)財務(wù)管理的重心由實現(xiàn)盈利能力的最大化轉(zhuǎn)移到實現(xiàn)財務(wù)管理核心能力協(xié)調(diào)化上，提高企業(yè)財務(wù)管理核心競爭力,。

（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理

對于傳統(tǒng)財務(wù)管理模式追求利益最大化的管理目標(biāo),，在經(jīng)濟全球化的形勢下已經(jīng)變得不實際，并且以追求盈利最大化為發(fā)展理念經(jīng)營管理下的企業(yè)至多至能夠?qū)崿F(xiàn)一時的發(fā)展,，并不能實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo),，基于這一現(xiàn)實情況，企業(yè)的管理人員不得不對利益最大化這一目標(biāo)作出新的審視,。在經(jīng)濟體制的改革下,，現(xiàn)在我國的經(jīng)濟政策已經(jīng)由計劃經(jīng)濟調(diào)整為市場經(jīng)濟,，市場最為資源配置最有效的方式，在經(jīng)濟發(fā)展中其主導(dǎo)性作用,，再利用好市場這只無形的手對于經(jīng)濟推動作用,，也要更好地發(fā)揮政府的作用完善市場競爭體制加強宏觀調(diào)控,，在現(xiàn)行的經(jīng)濟政策引導(dǎo)下,，企業(yè)的已經(jīng)基本形成了權(quán)責(zé)分明、政企分開的財務(wù)管理模式,，形成更具體更具有可行性的財務(wù)管理目標(biāo),，在作出財務(wù)決策時能夠更多地結(jié)合企業(yè)的實際情況,，考慮到企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有效地解決事務(wù)管理與賬務(wù)核算之間脫節(jié)的問題,?？茖W(xué)客觀的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)做出正確市場決策、核算企業(yè)資產(chǎn)的重要保障,。

企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)從概念上來說就是要實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化,，這意味著財務(wù)管理目標(biāo)是一個多元化的目標(biāo)，企業(yè)的收益仍是財務(wù)管理的主導(dǎo)性目標(biāo),，但它不單單是要實現(xiàn)企業(yè)收益的最大化,，在此基礎(chǔ)上企業(yè)要將更多目光投向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)收益增長的最大化，企業(yè)收益的最大化是一個靜態(tài)的指標(biāo),，它僅僅代表了企業(yè)現(xiàn)階段的收益情況,，并不能客觀反映企業(yè)的未來發(fā)展前景,，而追求收益增長的最大化體現(xiàn)了企業(yè)實現(xiàn)長久發(fā)展的戰(zhàn)略要求,，相對于收益增長水平的提高體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的動力，企業(yè)收益的可持續(xù)增長則為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的動力,，這是對于企業(yè)財務(wù)管理高層次的要求,。除收益方面企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之外，企業(yè)的財務(wù)管理還包括企業(yè)多種財務(wù)能力之間的協(xié)調(diào),，協(xié)調(diào)好企業(yè)各項財務(wù)能力,，各部門之間對于企業(yè)財務(wù)問題及時溝通，聯(lián)系企業(yè)發(fā)展的實際情況,，才能做出有效的財務(wù)決策,，推動企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步。

無論是對國有企業(yè),、私營企業(yè)還是大型企業(yè)或是中小型企業(yè),，企業(yè)財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營中都占據(jù)著中心位置，企業(yè)經(jīng)營均以追求利益最大化為主導(dǎo)目標(biāo),，企業(yè)要實現(xiàn)什么程度的經(jīng)營目標(biāo)決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的財務(wù)和管理制度,，在市場決定資源配置的環(huán)境下,，商品的銷售對于市場的需求與供給關(guān)系以及市場平均價格的波動反應(yīng)更加靈敏，面對市場瞬息萬變的情況,，企業(yè)要對于市場變化做出靈敏反應(yīng),，及時調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)銷售決策，經(jīng)必須要制定科學(xué)現(xiàn)代化的財務(wù)管理制度,，財務(wù)管理的模式?jīng)Q定了企業(yè)效益的增長速度增長的可持續(xù)性,，可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)經(jīng)營管理必然是以財務(wù)管理為中心的。對于國有企業(yè)來說財務(wù)管理是實現(xiàn)固定資產(chǎn)保值增值的重要保障,，在經(jīng)濟新常態(tài)下,，隨著經(jīng)濟全球化程度的加深，企業(yè)的管理與經(jīng)營都有先前的垂直化轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的平面化,，國外企業(yè)與國內(nèi)企業(yè),、國內(nèi)同類企業(yè)與不同類企業(yè)之間的相互影響也逐漸增加，以完善企業(yè)財務(wù)管理為主導(dǎo)是有效應(yīng)對市場運作變動,，解決財務(wù)管理與企業(yè)實務(wù)之間的脫節(jié)問題,，實現(xiàn)企業(yè)固定資產(chǎn)增值的主要保障。

（一）企業(yè)財務(wù)核心能力的概念

企業(yè)的財務(wù)核心能力是企業(yè)以各種合法方式籌得資金并對企業(yè)資金的合理分配與利用,，它包括資金借貸,、企業(yè)運轉(zhuǎn)資金在各項目各部門之間的分配、企業(yè)對自身固有資產(chǎn)的有效評估等,。企業(yè)的財務(wù)核心能力是企業(yè)其他各項能力的基礎(chǔ),，只有在高水平的財務(wù)核心能力的基礎(chǔ)上，才能實現(xiàn)企業(yè)其他經(jīng)營管理能力的提高與發(fā)展,，才能實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的保持與進(jìn)步,，協(xié)調(diào)合作的財務(wù)核心能力是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個必要條件。

（二）企業(yè)財務(wù)核心能力的特點

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)核心能力具有創(chuàng)新性的特點,，在當(dāng)今的市場環(huán)境下創(chuàng)新儼然已經(jīng)成為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力,，總結(jié)近年來中國企業(yè)的創(chuàng)立以及發(fā)展歷程，任何成功的企業(yè)都必然是具有創(chuàng)新性的,，創(chuàng)新才能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展,，自我滿足并停滯不前只會導(dǎo)致衰落。當(dāng)前在世界范圍內(nèi),，新的一輪科技革命已經(jīng)蓄勢待發(fā),，國外以及國內(nèi)各個企業(yè)都加強了對于科技創(chuàng)新的投入，實現(xiàn)產(chǎn)品從生產(chǎn)到制作再到商品的銷售模式的創(chuàng)新突破,，各企業(yè)都爭當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)立者,，掌握創(chuàng)新的核心技術(shù)就把握了發(fā)展的主動權(quán)，創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展源源不斷的內(nèi)生動力。不同類型的企業(yè)具有不同的經(jīng)營模式,，不同的財務(wù)核心能力,，即使是同種類型級別的企業(yè)，處于不同的地區(qū)面對不同層次的消費群體,，也具有不同的財務(wù)管理能力,，財務(wù)管理能力是企業(yè)綜合能力的核心，企業(yè)商品的生產(chǎn)銷售能力,、企業(yè)的經(jīng)營管理能力,、企業(yè)各部門之間的協(xié)調(diào)合作能力和管理層的領(lǐng)導(dǎo)能力都對企業(yè)財務(wù)核心能力具有重要影響。

（一）一致統(tǒng)一性

企業(yè)的財務(wù)核心能力的提高是企業(yè)財務(wù)管理的一個目標(biāo),，提高完善企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)財務(wù)管理的主要目標(biāo)也是根本出發(fā)點與歸宿點,。雖然仍有諸多經(jīng)濟學(xué)家對于企業(yè)財務(wù)能力概念與范疇具有分歧，但是毋庸置疑的是企業(yè)生產(chǎn)能力的創(chuàng)新提高是財務(wù)核心能力的一個主要要求,，企業(yè)的財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個主要內(nèi)容,，而企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)各項能力的整合，它包含了企業(yè)管理能力,，因此,，企業(yè)的財務(wù)管理也是也是企業(yè)財務(wù)核心能力的重要組成部分。企業(yè)的財務(wù)管理與財務(wù)核心能力是相互促進(jìn)相輔相成的,，二者具有發(fā)展目標(biāo)的一致統(tǒng)一性,。

（二）特殊性

企業(yè)的財務(wù)核心能力具有獨特性沒有統(tǒng)一的檢驗標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)核心能力受企業(yè)的經(jīng)營范圍,，企業(yè)所處地區(qū)和企業(yè)產(chǎn)品的主要受眾所影響,，是企業(yè)生產(chǎn)銷售管理能力以及企業(yè)高層的決策領(lǐng)導(dǎo)能力的綜合。企業(yè)在提高財務(wù)核心能力的過程中,，要緊緊將企業(yè)盈利能力,、資源的利用以及企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展的能力緊密結(jié)合在一起，以企業(yè)的收益增長為主要目標(biāo),，強調(diào)資源的合理利用考慮企業(yè)管理的市場風(fēng)險,，追求企業(yè)的收益的可持續(xù)增長動力。以提高企業(yè)財務(wù)核心能力為中心,，找準(zhǔn)企業(yè)發(fā)展的突破口以及方向，實現(xiàn)重點突破整體推進(jìn),，全面提高企業(yè)的財務(wù)管理能力,，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理制度化，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)財務(wù)管理制度規(guī)范化,。

經(jīng)濟新常態(tài)下,，各類型企業(yè)的發(fā)展都面臨著新的挑戰(zhàn)，各企業(yè)要主動迎接新挑戰(zhàn)，加強企業(yè)創(chuàng)新能力,，實現(xiàn)企業(yè)核心生產(chǎn)技術(shù)的突破,，敢于創(chuàng)造其他企業(yè)所未發(fā)現(xiàn)的新科技產(chǎn)品，制定市場認(rèn)可的產(chǎn)品新標(biāo)準(zhǔn),，掌握發(fā)展主動權(quán),，將財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力相結(jié)合，著力提高財務(wù)核心管理能力,，實現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展,。

財務(wù)管理論文篇三

經(jīng)濟是社會發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。隨著商品經(jīng)濟的日益發(fā)展,，改革步伐的進(jìn)一步加大,，財務(wù)管理在社會經(jīng)濟生活中所充的角色也越來越重要，也被世人更加重視,。由系統(tǒng)論可知,，正確的目標(biāo)是系統(tǒng)良性循環(huán)的前提條件，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)對企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行同樣具有重要意義,，所以確立科學(xué)的理財目標(biāo)．既是企業(yè)理財工作的方向也是評價企業(yè)財務(wù)決策是否正確的有效標(biāo)準(zhǔn),。我們應(yīng)該在充分研究財務(wù)活動規(guī)律的基礎(chǔ)上，根據(jù)財務(wù)管理內(nèi)容,，確定財務(wù)管理目標(biāo),，是財務(wù)管理工作者必須解決的一個理論和實踐的問題。

二,、確定財務(wù)管理目標(biāo)的重要性

財務(wù)管理目標(biāo)直接反映理財環(huán)境的變化,，是財務(wù)管理理論體系中的基本要素和行為導(dǎo)向，是財務(wù)管理實踐中進(jìn)行財務(wù)管理決策的出發(fā)點和歸宿,。確立合理的財務(wù)管理目標(biāo),，無論在理論上還是在實踐上，都有重要的意義,。

第一,，有助于科學(xué)地進(jìn)行財務(wù)決策。進(jìn)行財務(wù)決策的過程實際上就是一個選擇的過程,。而選擇行為將直接受到財務(wù)管理目標(biāo)的約束,。沒有明確的理財目標(biāo)，財務(wù)決策會增大其隨意性,，極大的影響了企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展,。

第二，有助于日常理財行為的高效與規(guī)范化,。明確了財務(wù)管理目標(biāo),，可以使理財人員在日常的財務(wù)控制中有所依據(jù)，保持理財行為的穩(wěn)定高效。如果以股東財富最大化企業(yè)價值最大化為理財目標(biāo),，那么在日常的財務(wù)管理活動中,，理財人員就可以側(cè)重于對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測和控制。

第三,，有助于理財人員科學(xué)理財觀念的建立,。管理人員的管理行為通常受到兩種因素的制約：一種是外在的規(guī)章制度、管理模式的約束,；另一種是內(nèi)在的管理理念,。觀念的形成是一個長期的過程。是理論學(xué)習(xí)人員的認(rèn)識問題,、解決問題的能力,。但這種觀念一旦形成，就成為管理人員面對千變?nèi)f化的實務(wù)而始終采取高效,、科學(xué)的管理行為的有利武器,。正確、合理的理財觀念可以從根本上提高理財人員的認(rèn)識問題,、解決問題的能力,。為此，按照股東財富最大化企業(yè)價值最大化這一理財目標(biāo),，理財人員應(yīng)當(dāng)樹立起風(fēng)險與收益權(quán)衡的觀念,，并將其應(yīng)用到具體的理財實踐中去。

第一,，企業(yè)價值最大化,。所謂“企業(yè)價值”應(yīng)是相當(dāng)于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”左方的資產(chǎn)的價值。而所謂“股東財富”,，顧名思義應(yīng)該是指相當(dāng)于于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”右方的所有者權(quán)益的價值,。企業(yè)價值和股東財富在性質(zhì)和數(shù)量上都是有差異的，因此股東財富最大化和企業(yè)價值最大化這兩個目標(biāo)應(yīng)當(dāng)區(qū)別對待,。

企業(yè)價值最大化是指企業(yè)的市場價值最大化,。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的價值，而是企業(yè)資產(chǎn)作為一個整體的市場價值,，即企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)總體的市場評價,，這種評價體現(xiàn)任企業(yè)潛在的盈利能力或預(yù)期的未來現(xiàn)金流量上。通常,，企業(yè)價值的確定是以未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為基礎(chǔ)的,。

第二，相關(guān)者利益最大化,。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，在以可持續(xù)發(fā)展為企業(yè)目標(biāo)的前提下，對與企業(yè)相關(guān)關(guān)系人的利益充分考慮,，從長期的角度滿足各利益關(guān)系人的不同需求,。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是以利益桿相關(guān)者理論為基礎(chǔ)的。根據(jù)利益相關(guān)者理論的觀點,，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,，要實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展，不僅要考慮股東的利益,，還要考慮債權(quán)人,、雇員、顧客,、供應(yīng)商,、政府、社會等其他利益相關(guān)者的利益,。利益相關(guān)者理論并不忽略股東的利益,，而是認(rèn)為應(yīng)該兼顧包括股東在內(nèi)的各方相關(guān)者的利益。企業(yè)經(jīng)營者在為股東謀求財富,、追求可持續(xù)發(fā)展時,，必須考慮利益相關(guān)者的利益，否則將會使股東利益受損,。

第三,，股東財富最大化。按照現(xiàn)代委托代理學(xué)說,，企業(yè)的代理關(guān)系是一種契約或合同關(guān)系,。在這種關(guān)系下，企業(yè)的日常財務(wù)管理工作由受托的經(jīng)營者負(fù)責(zé)處理,，基于委托代理條件下的受托的財產(chǎn)責(zé)任,，經(jīng)營者應(yīng)最大限度地謀求股東或委托人的利益，而股東或委托人的利益目標(biāo)則是提高資本報酬,，增加股東財富,，實現(xiàn)權(quán)益資本的保值增值。股東財富最大化的評價指標(biāo)主要有兩種：股票市價和權(quán)益資本增值率,。

首先要在企業(yè)管理機制中健全理財機構(gòu),。必須盡快建立專職的理財機構(gòu)，明確其管理職能,，配備經(jīng)過學(xué)術(shù)訓(xùn)練的理財人員,，真正為企業(yè)財務(wù)決策的成效負(fù)責(zé)，為理財目標(biāo)的實現(xiàn)與否負(fù)責(zé),。其次制訂科學(xué)的,、周密的財務(wù)規(guī)劃,。科學(xué)地編制財務(wù)預(yù)算,，并據(jù)此進(jìn)行科學(xué)有效的財務(wù)控制,，可以保證企業(yè)經(jīng)營行為的理性化與科學(xué)化，是順利實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)和基本途徑,。最后充分有效利用各種資源,。在財務(wù)管理中不能就資金論資金，而應(yīng)從大范圍著手,，如目前做好人力資源的管理,、企業(yè)品牌的管理等。以品牌為先導(dǎo),，在優(yōu)秀人才的努力下,，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)，開拓企業(yè)特色的目標(biāo)市場和消費群體,，可以提高企業(yè)的價值,。

總之，企業(yè)的目標(biāo)是生存,、發(fā)展,、獲利，這就要求財務(wù)管理必須完成籌措和有效使用資金的任務(wù),。只有股東財富最大化企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)才能滿足現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展的需要,。

參考文獻(xiàn)：

財務(wù)管理論文篇四

財務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)于企業(yè)目標(biāo)，是企業(yè)實施財務(wù)管理活動期望實現(xiàn)的結(jié)果,。財務(wù)管理目標(biāo)對企業(yè)發(fā)展具有重要作用,，合理的財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的前提。只有確定了合理的目標(biāo),，財務(wù)管理工作才有明確的方向,，企業(yè)的各項財務(wù)活動才能順利開展。因此,，企業(yè)應(yīng)立足于市場經(jīng)濟體制的要求,，并根據(jù)自身實際情況，科學(xué)合理地選擇,、確定財務(wù)管理目標(biāo),。企業(yè)的財務(wù)管理活動受環(huán)境制約，并受多種因素影響,。各種因素縱橫交錯,、相互制約。作為理財活動的重要環(huán)境因素,，資本市場的完善程度對財務(wù)管理目標(biāo)的影響尤為突出?，F(xiàn)代企業(yè)由于兩權(quán)分離,，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在。探索如何基于信息不對稱的現(xiàn)狀確立合理的財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)需要認(rèn)真思考的重要問題,。

究其發(fā)展歷程,，財務(wù)管理目標(biāo)眾多,。當(dāng)今關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的探討,，股東利益最大化和相關(guān)者利益最大化是最主要的兩個觀點。股東利益最大化觀點的出現(xiàn)早于相關(guān)者利益最大化,。股東利益最大化是指管理層應(yīng)該努力通過財務(wù)上的合理經(jīng)營,，為股東帶來更多的財富。持有該觀點的人認(rèn)為資本是企業(yè)中最重要的要素,，管理者應(yīng)該盡最大努力為股東賺錢,，以增加社會價值。著名學(xué)者哈耶克曾指出,，為股東賺錢與履行社會責(zé)任是可以并存的,。埃巴(20xx)則更立場鮮明的認(rèn)為，只有把股東利益放在第一位,，才能使社會福利最大化,。股東利益導(dǎo)向的公司財務(wù)模式和理論被批評對企業(yè)員工、顧客,、環(huán)境等利益相關(guān)者的利益不夠重視,，從社會學(xué)和經(jīng)濟學(xué)的角度來說不負(fù)責(zé)任(李心合，20xx),。

隨著知識經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展,，資本以外的其他要素對企業(yè)而言越來越重要，股東之外的其他利益相關(guān)者地位也有所提高,。有學(xué)者認(rèn)為在這種情況下,，從可持續(xù)發(fā)展的角度而言，企業(yè)只關(guān)注股東利益已經(jīng)與社會經(jīng)濟發(fā)展要求不相符,，應(yīng)予以改變,。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)考慮包括股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者的利益。他們認(rèn)為,，以相關(guān)者利益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo),，取代之前的股東利益最大化，可以有效彌補股東利益至上忽略其他相關(guān)者利益的不足,，符合企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的要求,。然而，隨著研究的深入,，也有眾多學(xué)者對以兼顧所有相關(guān)者利益的相關(guān)者利益最大化觀點提出質(zhì)疑,。認(rèn)為相關(guān)者利益最大化治理模式實際上是將股東利益最大化的負(fù)外部性內(nèi)部化到公司治理中,，在現(xiàn)實條件下存在明顯不足。首先,，利益相關(guān)者利益定位不明確;其次,，利益相關(guān)者間利益有沖突，難以實現(xiàn)利益最大化;最后,，利益的分配難以量化,，不具有可操作性。

(一)信息不對稱對企業(yè)財務(wù)管理活動的影響,。

必須通過實施一系列活動降低代理成本,。可見,，研究如何降低代理成本提高公司價值,，必然是企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)之一。彭益(20xx)認(rèn)為信息不對稱是影響公司決策行為的重要因素,，財務(wù)管理目標(biāo)的確定必須考慮信息不對稱的客觀存在,。綜上所述，信息不對稱對財務(wù)管理活動有重要影響,。企業(yè)在實施財務(wù)管理活動時,，必須考慮信息不對稱普遍存在的客觀情況。因此,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的確定,，必須認(rèn)真考慮信息不對稱這一現(xiàn)實條件。

(二)基于信息不對稱視角的股東利益最大化和相關(guān)者利益最大化利弊分析,。

財務(wù)管理目標(biāo)是各種因素相互作用的綜合結(jié)果,。財務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)于社會經(jīng)濟發(fā)展，受社會政治經(jīng)濟條件制約,。企業(yè)應(yīng)基于現(xiàn)實條件確定財務(wù)管理目標(biāo),，方能實現(xiàn)促進(jìn)社會經(jīng)濟發(fā)展的目的。在我國的新興資本市場,，信息不對稱現(xiàn)象尤為嚴(yán)重,。探討企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是應(yīng)該選擇股東利益最大化，還是應(yīng)該選擇相關(guān)者利益最大化之前,，有必要對兩者在信息不對稱普遍存在的現(xiàn)實條件下的利弊進(jìn)行分析,。

相關(guān)者利益最大化觀點認(rèn)為，企業(yè)是利益相關(guān)者共同所有,，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,，管理者不僅要考慮股東的利益，還要考慮債權(quán)人,、雇員等其他利益相關(guān)者的利益,。凡是利益受企業(yè)經(jīng)營活動影響,，并能影響企業(yè)經(jīng)營活動的群體與個人，其利益都應(yīng)該納入企業(yè)考慮的范圍(李心合,，20xx),。在該觀點下，公司財務(wù)目標(biāo)兼顧了各利益相關(guān)者的利益,，有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,。

這是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)要達(dá)到的理想狀態(tài)，但實際執(zhí)行中存在很多問題,。首先,，增加企業(yè)融資難度。在相關(guān)者利益最大化觀點下,，利益相關(guān)者擁有話語權(quán)，但卻不一定擁有資金,，會使企業(yè)在信息不對稱普遍存在的資本市場中面臨更強的融資約束,，從而限制企業(yè)發(fā)展;其次，對決策效率產(chǎn)生不利影響,。與投資者控制相比,，投資者與其他利益相關(guān)者分享控制權(quán)可能使決策過程變得低效。因為投資者和其他利益相關(guān)者在許多決策目標(biāo)上都存在沖突,，很難達(dá)成一個合適的互惠政策,，可能會導(dǎo)致決策僵局;再次，使管理層的可靠度降低,。在兩權(quán)分離已成為現(xiàn)代公司特征的狀況下,，所有者很難有效觀察代理人的努力程度。理性的管理人員會利用努力程度的不可觀察性而選擇偷懶,。這是典型的由信息不對稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險問題;最后,，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。相關(guān)者利益最大化強調(diào)企業(yè)對社會責(zé)任的承擔(dān),。對公司社會責(zé)任的廣泛推動,，實際上等于對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行稅法之外的征稅行為。

反觀股東利益最大化,，其在實際執(zhí)行中的優(yōu)勢很突出：優(yōu)勢一,，提高管理層的透明度，降低道德風(fēng)險,。因為股東利益最大化目標(biāo)相對明確并容易量化,，便于考核和獎懲;優(yōu)勢二，能夠在一定程度上改善管理層短視現(xiàn)象,。因為股價不僅受當(dāng)前經(jīng)營成果影響,，也受未來經(jīng)營成果影響;優(yōu)勢三,，緩解企業(yè)融資約束。股東利益最大化的財務(wù)目標(biāo),，降低了道德風(fēng)險,，改善了信息不對稱現(xiàn)象，有利于企業(yè)融資;優(yōu)勢四,，提高決策效率,。股份以剩余要求權(quán)的形式存在，不影響管理層做出決定;優(yōu)勢五,，降低交易成本,。當(dāng)風(fēng)險在不同時期變化時，制定或修訂關(guān)于企業(yè)各個求償者之間分享規(guī)則的合同成本很大,。股東承擔(dān)有限責(zé)任,，在與合同中明確規(guī)定風(fēng)險的分配相比，股東在承擔(dān)公司風(fēng)險方面更容易而且成本更低,。

(三)基于信息不對稱視角的財務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)實選擇,。

基于信息不對稱現(xiàn)象普遍存在的現(xiàn)實條件，并鑒于股東利益最大化和相關(guān)者利益最大化的利弊分析,，股東利益最大化是財務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實選擇,。本文認(rèn)為，股東利益最大化的外部性最好是通過法律和合約手段,，而不是通過公司高級職員和董事的自由決策行動來解決,。可以在一定的法律環(huán)境下,，通過合理地設(shè)計一套機制來誘使代理人顯示其私人信息,，從而達(dá)到多方的利益協(xié)調(diào)，維護(hù)相關(guān)者的利益,。

第一,，加強監(jiān)管，完善相關(guān)法律制度,。在知識經(jīng)濟條件下,，企業(yè)的理財主體應(yīng)該更加細(xì)化和多元化。企業(yè)的股東,、經(jīng)營管理者,、債權(quán)人等利益相關(guān)者之間有著一種法律上的契約關(guān)系，企業(yè)在這種契約基礎(chǔ)上組成,。對相關(guān)者利益的保護(hù),，需要法律環(huán)境來支持，以法律的形式保障相關(guān)者利益。首先,，建立健全產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度,。以立法的形式保護(hù)利益相關(guān)者的權(quán)益;其次，加強市場法律制度建設(shè),，借助市場力量,，使企業(yè)理財活動日趨規(guī)范;再次，加快企業(yè)社會責(zé)任立法,。通過法律手段,，促使企業(yè)對生態(tài)環(huán)境、自然資源的保護(hù)與合理利用承擔(dān)責(zé)任,，對企業(yè)員工承擔(dān)責(zé)任,，主動承擔(dān)對社會福利和社會公益事業(yè)的責(zé)任等，從而牢固樹立誠信經(jīng)營,、合作共贏的理念,，樹立以人為本的價值觀。

第二,，強化激勵,，充分利用合約安排。法律具有一定的剛性,，并且是不完備的，若要保障相關(guān)者利益,，還需要其他措施來支持,，比如簽訂合約。合約安排是減少由于內(nèi)部人員的多項選擇所帶來的外部性,，降低信息不對稱影響的一項非常重要的工具,。具體而言，有兩種方法可以在合約上對利益相關(guān)者實行保護(hù),。第一種是限制內(nèi)部人員可選擇的行動集,，限制的手段可以是排除那些更可能為其他利益相關(guān)者帶來負(fù)外部性的行動?？s小內(nèi)部人員的行動集會產(chǎn)生交易成本并會降低靈活性,，不過仍然能夠創(chuàng)造價值;第二種是使利益相關(guān)者的索取權(quán)對有偏誤的決策盡量敏感。合約并不是一定要完全限制管理層的活動,，相反為其提供一定的空間會更有效,。賦予管理人員一定的靈活性可以使管理人員對公司環(huán)境變化和未預(yù)知的契約結(jié)果做出靈活反應(yīng)。

財務(wù)管理目標(biāo)對企業(yè)而言至關(guān)重要,，企業(yè)必須立足實際,，綜合考慮各種因素，科學(xué)合理地確定財務(wù)管理目標(biāo)。作為影響理財活動的重要環(huán)境因素,，資本市場中普遍存在的信息不對稱現(xiàn)象對財務(wù)管理目標(biāo)的確定有重要影響,。而信息不對稱情況的改善是一個長期漸進(jìn)的過程。因此,，盡管相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理的理想目標(biāo),，但基于其在實際執(zhí)行中困難重重，在技術(shù)層面上也很難實現(xiàn),。而通過加強監(jiān)管,，完善相關(guān)法律制度、強化激勵,、充分利用合約安排這些手段的合理設(shè)計與有效實施,，再加上市場對企業(yè)的自動調(diào)節(jié)，以股東利益最大化為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的企業(yè)同樣不會偏離相關(guān)者利益最大化太遠(yuǎn),。同時,，股東利益最大化的財務(wù)管理目標(biāo)簡潔明了，易于實現(xiàn),。因此,，股東利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實選擇。

財務(wù)管理論文篇五

財務(wù)管理是對企業(yè)資金運動全過程進(jìn)行決策,、計劃和控制的管理活動,。其實質(zhì)是以價值形式對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程進(jìn)行綜合性的管理。財務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心,，其目標(biāo)必須與企業(yè)的目標(biāo)相一致,。利潤最大化是企業(yè)同時也是財務(wù)管理追求的目標(biāo)。但利潤最大化目標(biāo)在長期的實踐中已暴露出其不足,。如由于沒有考慮利潤與風(fēng)險的配比,，往往使企業(yè)財務(wù)管理者因盲目追求短期利潤的最大，而導(dǎo)致長期利潤很低甚至為負(fù)數(shù),。同時,，利潤最大化也沒有考慮取得利潤時的時間價值因素，盡管企業(yè)在某一時期內(nèi)利潤絕對數(shù)較高,，但除去通貨膨脹和機會成本之后,，實際利潤卻很低甚至為負(fù)數(shù)。

由此,，人們開始尋找另外的目標(biāo)來代替利潤最大化,。隨著證券業(yè)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)價值最大化逐漸成為人們討論的熱點,。企業(yè)價值是企業(yè)債券的價值和股票的價值之和,。樹立企業(yè)價值最大化目標(biāo)的原因主要在于,，它克服了利潤最大化出現(xiàn)的與時間和風(fēng)險脫節(jié)的問題。但它并沒有取得人們所期望的輝煌成就,，相反,，還導(dǎo)致了比利潤最大化目標(biāo)更甚的混亂。

造成這一結(jié)果的原因有以下幾點：①我國各項規(guī)章制度還很不完善,，證券交易還很不規(guī)范,，所以，股票和債券價格往往受非經(jīng)濟因素的影響,，并不能準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的真正價值,；②在我國，法人股禁止上市流通,，企業(yè)真正的大股東并不能從證券市場上直接獲利,，他們對股價的最高化沒有足夠的興趣；③追求股價的最高化可能導(dǎo)致企業(yè)偏離正常的經(jīng)營軌道,，如迎合股市的大趨勢作出某種決策,，目的并不是為了發(fā)展企業(yè)，而是為了股東對某類題材的炒作,；④虛擬經(jīng)濟與實際經(jīng)濟相脫離,，容易誤導(dǎo)投資者作出錯誤的選擇；⑤企業(yè)價值最大化公式計算復(fù)雜,，且大多使用估計,，實際上使企業(yè)難以操作，實用性不強,。因此,，企業(yè)價值最大化在我國當(dāng)前還只能是一個理論公式和理想的發(fā)展目標(biāo)，對企業(yè)財務(wù)管理的指導(dǎo)作用卻并不大,。又因為這些因素的影響，有人提出了以現(xiàn)金流量最大化,、現(xiàn)金股利最大化,、凈現(xiàn)值最大化等作為財務(wù)管理的目標(biāo)，但這些目標(biāo)僅使財務(wù)管理在某些方面可供選擇,，并不能代表財務(wù)管理的總目標(biāo),。那么到底該選取什么樣的目標(biāo)才更符合當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r呢？筆者認(rèn)為,，仍然是利潤最大化,，但并不是照搬過去的做法，而是對過去的利潤最大化作必要的修正,。

１,、財務(wù)管理的目標(biāo)必須與企業(yè)的目標(biāo)相一致,。無論是公司或是企業(yè)，都是以盈利為目的的生產(chǎn)經(jīng)營組織,，追求最大利潤是每一個在市場經(jīng)濟中角逐的企業(yè)的現(xiàn)實目標(biāo),。因此，利潤最大化無論過去,、現(xiàn)在還是將來,，都是符合企業(yè)存在之目的。這一目標(biāo)由于更接近人們的認(rèn)識,，且看得見,，摸得著，因而更容易被企業(yè)管理者和所有者接受和理解,。

2,、企業(yè)價值最大化最適用于股份制企業(yè)尤其是上市公司的財務(wù)管理。對上市公司來說,，除去非經(jīng)濟因素的影響,，股東評價企業(yè)業(yè)績的信息只能從其會計報表中獲得。但會計報表并不反映企業(yè)的市場價值,，它只是企業(yè)過去某一時期財務(wù)狀況,、經(jīng)營成果和資金變動狀況的事后反映，而股東在會計報表中尋找的最重要的指標(biāo)是企業(yè)利潤的高低,，所以,，決定企業(yè)價值高低的因素，又回到了利潤最大化,。另外,，企業(yè)價值的高低是企業(yè)經(jīng)營成果的外在表現(xiàn)。上市公司從證券市場上獲得的最大益處,，是能增資擴股或發(fā)行債券籌集大量資金,。但我國明文規(guī)定，企業(yè)在增資擴股和發(fā)行新債券時,，要考察公司最近三年是否連續(xù)盈利,，也就是說，盈利指標(biāo)與企業(yè)價值息息相關(guān),。只有在利潤最大化的前提下,，企業(yè)價值最大化才有持續(xù)存在的根本。

3,、利潤最大化對企業(yè)財務(wù)管理的事前計劃起著決定性的作用,。企業(yè)在經(jīng)營決策時，運用的量本利分析,、因素變動分析,、敏感系數(shù)分析均是建立在利潤最大化的基礎(chǔ)之上,。通過這些分析，企業(yè)才能明確地知識該在哪些方面加強經(jīng)濟核算,，降低產(chǎn)品成本,，開拓市場，擴大銷售,，進(jìn)行多樣化經(jīng)營,。

4、目前考察國有企業(yè)的保值增值指標(biāo)及其輔助指標(biāo),，也是以利潤為基礎(chǔ)的,，利潤的高低決定著這些指標(biāo)的優(yōu)劣。

5,、企業(yè)資產(chǎn)存量的重組和增量的優(yōu)化配置及其企業(yè)的兼并和分立,，也是遵循利潤最大化目標(biāo)的。

利潤最大化目標(biāo)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟的財務(wù)管理中具有新的特點和作用,，但由于其固有的限制,，使其在運用過程中出現(xiàn)了偏差。因此,，有必要對其進(jìn)行修正,。

首先，應(yīng)樹立以下觀念：①利潤最大化只是一個相對理想的概念,。利潤的形成受諸多因素的影響,，其中包括一些不可控因素。因此在實際工作中,，往往是選擇次優(yōu)化目標(biāo),。為獲得最大利潤而不惜任何代價的做法，是不必要也是不可取的,。②利潤最大化不等于效益最大化,。利潤最大化是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營凈成果的最大化，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收入減去生產(chǎn)經(jīng)營支出后的余額,。而效益最大化是投入產(chǎn)出之比例,。利潤最大化是一個絕對指標(biāo)，而效益最大化則是一個相對指標(biāo),。因此，利潤最大化并不意味著投入產(chǎn)出之比也是最高的,。這就提醒管理者,，在追求利潤最大化的基礎(chǔ)上，同時要提高效益之比,。這樣才能使企業(yè)規(guī)模擴展與集約經(jīng)營并重,，效益和利潤協(xié)調(diào)增長,。③利潤最大化不僅意味著報告期的利潤最大化，同時也應(yīng)包括更長時期內(nèi)的利潤最大化,。因此,，在實現(xiàn)當(dāng)期利潤目標(biāo)的同時，要顧及本期決策可能給以后各期帶來的不良影響,。

1,、凈資產(chǎn)收益率。它反映企業(yè)盈利的真正績效,，也是杜邦分析體系的核心指標(biāo),。通過這一指標(biāo)，可以找出企業(yè)中影響利潤高低的因素和解決的辦法,。因為：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤÷平均凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率×權(quán)益乘數(shù)=（銷售收入÷平均總資產(chǎn)）×（稅后利潤÷銷售收入）×（總資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)）,。

從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分解中可以得出，要提高凈資產(chǎn)收益率,，就要不斷提高稅后利潤,，就要求企業(yè)提高銷售收入，加強內(nèi)部管理,，降低產(chǎn)品成本,，提高銷售利潤率，同時要求企業(yè)有適當(dāng)?shù)呢?fù)債,，利用財務(wù)杠桿的作用,，使企業(yè)獲利更大。

2,、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,。存貨和應(yīng)收帳款是企業(yè)資產(chǎn)帳戶中兩個重要的科目。存貨的高低影響著企業(yè)占用資金的高低,，影響著銷售成本,，從而影響銷售利潤。應(yīng)收帳款的長期掛帳是企業(yè)壞帳的根源,。加強對二者的管理能提高企業(yè)的利潤,。其中：存貨周轉(zhuǎn)率為：產(chǎn)品銷售成本÷存貨平均余額×100%；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為：賒銷凈額（銷售收入）÷平均應(yīng)收帳款,。

3,、成本費用利潤率。成本費用問題是當(dāng)前企業(yè)中存在的一個重大問題,。一個企業(yè)沒有盈利或者盈利過低并不是因為產(chǎn)品銷路不好,，而是因為成本費用太高。加強成本費用的控制,，已成為許多企業(yè)迫切需要解決的問題之一,。因此企業(yè)在如何提高利潤的決策中,，重點要放在降低成本費用上。這就需要檢查成本費用利潤率的高低,。成本費用利潤率為：利潤總額÷（營業(yè)成本 期間費用）×100%,。

4、流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率,。這是考察一個企業(yè)短期和長期償債能力的主要指標(biāo),。負(fù)債經(jīng)營已成為企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象，但負(fù)債過多也加大了企業(yè)的風(fēng)險,，能否償還到期債務(wù)是確認(rèn)企業(yè)破產(chǎn)與否的界限,，同時也是投資者進(jìn)行投資和債權(quán)人據(jù)以借貸的評判標(biāo)準(zhǔn)。其中,，流動比率為：流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債,，資產(chǎn)負(fù)債率為：負(fù)債總額÷資金總額。

所有這些指標(biāo)計算結(jié)果應(yīng)至少不低于本行業(yè)的平均指標(biāo)水準(zhǔn),，否則意味著該企業(yè)財務(wù)狀況的惡化和經(jīng)營的虧損,。

財務(wù)管理論文篇六

財務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo),對于研究財務(wù)管理理論,確定資本的最優(yōu)結(jié)構(gòu),有效地指導(dǎo)財務(wù)管理實踐具有一定的現(xiàn)實意義。本文擬從確定財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)出發(fā),對財務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)(企業(yè)價值最大化)進(jìn)行分析研究,。

一,、概述企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)

企業(yè)是具有一定目標(biāo)，在生產(chǎn)或流通領(lǐng)域從事特定活動,，向社會提供商品和勞務(wù),，實現(xiàn)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,、自我約束,、自我發(fā)展，獲取盈利的經(jīng)濟實體,。財務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)財務(wù)管理在特定的內(nèi)外部環(huán)境中,，通過有效地組織各項財務(wù)活動，實施各項財務(wù)管理職能,，正確地處理好各項財務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的最終目標(biāo),。企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性、多元性,、層次性,。

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn),。為了完善財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu),，有效指導(dǎo)財務(wù)管理實踐，必須對財務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行認(rèn)真的研究。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理的出發(fā)點和歸宿,。因此，筆者認(rèn)為財務(wù)管理目標(biāo)區(qū)分為基本目標(biāo)與具體目標(biāo),。財務(wù)管理的基本目標(biāo)是指在企業(yè)財務(wù)管理活動中起主導(dǎo)作用的目標(biāo),，它是引導(dǎo)企業(yè)財務(wù)管理的航標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的總體目標(biāo)一致,，但要考慮財務(wù)管理的內(nèi)容,。西方財務(wù)管理把其內(nèi)容概括為：資金的籌措、投放,、運用和分配,。在我國，通常把財務(wù)管理的內(nèi)容劃分為資金的籌集,、運用和分配,。它們在內(nèi)容框架上并沒有嚴(yán)格意義上的區(qū)別，都體現(xiàn)為籌資管理,、投資管理,、利潤分配管理等內(nèi)容。由此可以確定財務(wù)管理的基本目標(biāo)和具體目標(biāo)及其相互間的關(guān)系,。即：企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)反映了企業(yè)財務(wù)管理活動與其他管理活動的共同目標(biāo),，企業(yè)財務(wù)管理基本目標(biāo)的實現(xiàn)不可能由企業(yè)財務(wù)管理一方面來實現(xiàn)，需要企業(yè)其他管理方面的共同努力來實現(xiàn),。企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)直接制約著其具體目標(biāo),，具體目標(biāo)必須服從于或受制于基本目標(biāo)。

系統(tǒng)論的整體性原則認(rèn)為：系統(tǒng)整體大于部分之和,。在確定財務(wù)管理基本目標(biāo)時,，必須與企業(yè)管理目標(biāo)保持一致，以發(fā)揮企業(yè)整體優(yōu)勢,。故筆者認(rèn)為財務(wù)管理的基本目標(biāo)是：提供社會效益的同時不斷追求企業(yè)經(jīng)濟效益的滿意值,。

企業(yè)資金運動過程和企業(yè)財務(wù)管理基本目標(biāo)決定了企業(yè)財務(wù)管理具體目標(biāo)。作者認(rèn)為具體目標(biāo)由三個方面構(gòu)成即：企業(yè)籌資的目標(biāo),、企業(yè)投資的目標(biāo)及損益分配管理的目標(biāo),。

二、三種主要觀點

對于企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是什么,，目前尚無統(tǒng)一的定論,。其中最流行的觀點有：利潤最大化、股東財富最大化(或股價最大化)和企業(yè)價值最大化,。

（一）關(guān)于利潤最大化

企業(yè)利潤最大化是指企業(yè)的利潤在盡可能短的時間里達(dá)到最大,。它強調(diào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 的目的在于利潤，而且利潤總額越大越好,。

企業(yè)是一個以營利為目標(biāo)的組織,，在市場經(jīng)濟環(huán)境中,，投資者出資開辦企業(yè)最直接的目 的就是出于經(jīng)濟求利，利潤額是企業(yè)在一定期間全部收入和全部成本費用的差額,，而且是按照收入與費用配比原則加以計算的,，在一定程度上，不僅體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟效益和股東投資回 報的高低,、企業(yè)對國家的貢獻(xiàn),，而且和職工的利益息息相關(guān)。

（二）關(guān)于股東財富最大化

股東權(quán)益最大化是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營,，為股東帶來最多的財富,，股東的權(quán)益主 要是通過股票的市價得以充分體現(xiàn)。

政府所起的作用很小,因而美國公司特別重視股東的利益,以股東財富最大化作為其理財目標(biāo),。而股東財富有主要通過股票價格的高低體現(xiàn),因而股東財富最大化又轉(zhuǎn)化為股票價格最高,。我國一項問卷顯示,選擇“股票價格最高”為財務(wù)管理目標(biāo)的企業(yè)為0。這項問卷結(jié)果表明,股東財富最大化不可能成為我國企業(yè)的理財目標(biāo),。這是因為:,、我國目前股份制企業(yè)還不具有普遍性,上市公司的比例偏小,不足以代表我國所有企業(yè)的共同特征,股東還不具有普遍意義的概念。對于非股份制企業(yè),以股東財富最大化作為理財目標(biāo)顯然不太合理;對于非上市的股份制企業(yè)也無法通過股票市價來衡量股東財富的多少,。,、我國目前證券市場還很不完善,用股票市價來衡量理財?shù)慕Y(jié)果很不客觀。在我國股市中,投機的氣氛十分濃厚,莊家炒作現(xiàn)象十分嚴(yán)重,加上政策面的影響較大,股價波動的幅度也較大,因而股票市價不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的真實價值,。

3,、股東財富最大化難以兼顧企業(yè)其他財務(wù)關(guān)系人的利益。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系人,除了股東,還包括債權(quán)人,、經(jīng)營者和職工以及消費者權(quán)益保護(hù),、環(huán)境保護(hù)等特殊組織。無論何種財務(wù)關(guān)系人,都應(yīng)享有對企業(yè)財富的分配權(quán),。而股東財富最大化只強調(diào)通過提高股價以增加股東的收益,目的只是為了將屬于股東的這塊蛋糕做大,而忽略了將其他財務(wù)關(guān)系人的蛋糕做大,。、股東財富最大化也不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,。以股票價格的高低來衡量股東財富的多少,使得絕大多數(shù)股東原本靠獲取企業(yè)剩余價值為主轉(zhuǎn)為了以賺取股票差價獲取股票轉(zhuǎn)讓收益為主,這無疑符合股東的當(dāng)前利益,。

但從長遠(yuǎn)來看,這種股票價格最大化犧牲了債權(quán)人等其他財務(wù)關(guān)系人的利益,由此會產(chǎn)生矛盾的激化,不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三)關(guān)于企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營,采用最優(yōu)的財務(wù)政策,充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系,在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價值最大,。企業(yè)的價值除了企業(yè)存量資產(chǎn)的重置價值外,還包括企業(yè)重要的人力資本價值,、重要的無形資產(chǎn)價值以及企業(yè)目前的獲利能力和未來潛在的獲利能力。企業(yè)價值最大化目標(biāo)的基本思想是將企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,強調(diào)在企業(yè)價值增長中滿足各方的利益,。

企業(yè)價值最大化的優(yōu)點

目標(biāo)有如下優(yōu)點：

首先,，價值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進(jìn)行科學(xué)的計量，反映了企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力,，從而考慮了資金的時間價值和風(fēng)險問題,，有利于統(tǒng)籌安排長短規(guī)劃、合理選擇投資方案,、有效籌措資金,、合理制訂股利政策等等。

其次,，價值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。因為不僅過去和目前的利潤會影響企業(yè)的價值,，而且預(yù)期未來現(xiàn)金性利潤的多少對企業(yè)價值的影響更大,。

再次，價值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系,，能有效地克服企業(yè)財務(wù)管理人員不顧風(fēng)險的大小,，只片面追求利潤。

三,、企業(yè)價值最大化是我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇

是產(chǎn)權(quán)制度發(fā)展的內(nèi)在要求和趨勢,。它要求企業(yè)必須兼顧產(chǎn)權(quán)主體利益和其他關(guān)系人利益企業(yè)價值最大化,旨在把體現(xiàn)企業(yè)整個經(jīng)營成果價值的蛋糕做大,以保證利益關(guān)系人各方應(yīng)分得的份額,因而做到了兼顧各方利益,實現(xiàn)了各方利益的最優(yōu)化,符合產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)在要求。企業(yè)價值最大化符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益,。企業(yè)選擇利潤最大化或股東財富最大化目標(biāo),從某種意義上講,都會導(dǎo)致企業(yè)行為短期化,風(fēng)險也隨之增大,不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,。而企業(yè)價值最大化不再只強調(diào)企業(yè)當(dāng)前的微觀經(jīng)濟利益,更注重微觀經(jīng)濟利益與宏觀經(jīng)濟利益協(xié)調(diào)一致;更講求信譽,注重企業(yè)形象的塑造與宣傳,更注重提高產(chǎn)品的質(zhì)量和售后服務(wù),以保持企業(yè)銷售收入的長期穩(wěn)定增長。企業(yè)價值最大化克服了股東財富最大化的缺陷,最大程度地實現(xiàn)了股東利益,。股東作為權(quán)益資本的供應(yīng)者,盡管掌握著企業(yè)經(jīng)濟資源的控制權(quán)和運用的決策權(quán),但在企業(yè)利益多元化的今天,股東的權(quán)利必須受到其他關(guān)系人權(quán)利的制約,。只有在各方的參與和努力下,才有可能將體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營成果價值的蛋糕做大。因此,企業(yè)價值最大化要求股東在追求自己財富的價值最大化的同時,必須同時考慮其他關(guān)系人的價值也最大化,。從這個意義上講,企業(yè)價值最大化既克服了股東財富最大化的缺陷,又使得股東利益得到了最大程度的滿足,。綜上所述：以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo),無論從理論上還是從實際效果看,均優(yōu)于其他財務(wù)管理目標(biāo)。

四,、企業(yè)財務(wù)管理的具體目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)管理的具體目標(biāo)是其總目標(biāo)的具體化,。由于財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動,、資金營運活動,、分配活動，因此,，企業(yè)財務(wù)管理的具體目標(biāo)也要分為籌資管理目標(biāo),，投資管理目標(biāo)，資金營運管理目標(biāo)以及分配管理目標(biāo),。

(一)企業(yè)籌資管理目標(biāo)

根據(jù)企業(yè)價值最大化的內(nèi)在要求,，企業(yè)籌資管理的目標(biāo)應(yīng)該是：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)所需資金總額，并通過選擇合理的籌資方式和籌資渠道,，確定理想的資金結(jié)構(gòu)(包括負(fù)債資金與權(quán)益資金,，長期資金與短期資金的比例關(guān)系)，在不斷降低資金成本的前提下,，使風(fēng)險與收益(資金成本)達(dá)到均衡,。

(二)企業(yè)投資管理目標(biāo)

根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)(企業(yè)價值最大化)的內(nèi)在要求，企業(yè)投資管理的目標(biāo)應(yīng)該是認(rèn)真進(jìn)行投資項目的可行性研究,，力求提高投資報酬,，降低投資風(fēng)險。具體言之,，就是企業(yè)在進(jìn)行投資項目的可行性分析時一方面要認(rèn)真研究市場需求,、政府產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、環(huán)境保護(hù)方面的法律法規(guī)政策,，確定合理的投資規(guī)模及正確的投資方向,；另一方面在項目財務(wù)評價時，以該項目未來的現(xiàn)金流量金額,、時間,、風(fēng)險作為評價基礎(chǔ)，根據(jù)項目的風(fēng)險估計水平確立企業(yè)加權(quán)平均的資金成本(即投資者期望的最低報酬率),，采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策選擇凈現(xiàn)值大于或等于零的項目,，這樣的投資項目有利于企業(yè)價值提高。

(三)企業(yè)營運資金管理目標(biāo)

企業(yè)營運資金管理的目標(biāo)：一方面要確定合理的營運資金籌集政策和持有政策,，使企業(yè)風(fēng)險與報酬,、盈利性與流動性達(dá)到均衡；另一方面合理確定現(xiàn)金,、應(yīng)收賬款,、存貨的政策。

五,、我國企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的選擇

在我國,，公有制經(jīng)濟居主導(dǎo)地位，國有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟的一部分,，其目標(biāo)是使全社會財富增長,。不僅要有經(jīng)濟利益，而且要有社會效益,；在發(fā)展企業(yè)本身的同時,，考慮對社會的穩(wěn)定和發(fā)展的影響；有時甚至為了國家利益需要犧牲部分企業(yè)利益,。而且,，我國證券市場處于起步階段,，很難找到一個合適的標(biāo)準(zhǔn)來確定“股東權(quán)益”。把“股東權(quán)益最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo),，既不合理,，也缺乏現(xiàn)實可能性。而把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)則是顯得更為科學(xué),。但是,，用企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，如何計量便成了問題,。為此,，現(xiàn)在通行的說法有若干，其中,，以“未來企業(yè)價值報酬貼現(xiàn)值”和“資產(chǎn)評估 ：值”具有代表性,，這兩種方法有其科學(xué)性，但是其概念是基于對社會價值的一種較為狹隘的理解,。企業(yè)是社會的，社會是由各個不同的人構(gòu)成的,，企業(yè)的價值不僅表現(xiàn)在對企業(yè)本身增值的作用上,，而且表現(xiàn)在對社會的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對最廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn),。所以企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的制定,，既要符合企業(yè)財務(wù)活動的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財務(wù)管理的實際情況,，使之具有實用性和可操作性,。

綜上所述，企業(yè)現(xiàn)階段的財務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇,，應(yīng)是使相關(guān)者利益最大化,，而追求這一企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，始終不能偏離企業(yè)總目標(biāo)的要求,。而且,，確立財務(wù)管理目標(biāo)，要樹立長遠(yuǎn)的觀點,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)與否,，不應(yīng)該局限于短期行為，也不應(yīng)該只考慮利潤的多少,，還要與質(zhì)量,、技術(shù)等其他管理目標(biāo)聯(lián)系起來加以考慮，以求實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,。

財務(wù)管理論文篇七

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位一直是企業(yè)管理和財務(wù)管理研究方面的重要課題,。隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和微觀企業(yè)主體的發(fā)展,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)也在不斷的變化，向更為科學(xué),、合理,、全面的方向發(fā)展。與此同時,，有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的討論也從未停息,，企業(yè)價值最大化作為廣泛運用與認(rèn)可的財務(wù)管理目標(biāo)，正在接受相關(guān)者利益最大化的挑戰(zhàn),。

財務(wù)管理對于企業(yè)的重要性毋庸置疑,，作為企業(yè)管理活動的組成部分，財務(wù)管理工作高效有序地開展勢必對企業(yè)的整體運營發(fā)展起著不可或缺的作用,。財務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)財務(wù)管理工作的導(dǎo)向性因素,，對企業(yè)財務(wù)管理工作具有決定性的作用和重大意義，這也更為凸顯財務(wù)管理目標(biāo)合理選擇和定位的重要性,。財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)目標(biāo)的集中體現(xiàn)和深刻反映,，決定著企業(yè)的行為模式，對整個企業(yè)管理活動具有根本性的影響,。由于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)本身的確定具有一定的主觀性,，同時考慮到企業(yè)所處環(huán)境的差異性，使得不同行為主體基于內(nèi)部運營所需和外部環(huán)境的不同,，在財務(wù)管理目標(biāo)的選擇上呈現(xiàn)出盲目性,，從而影響企業(yè)的財務(wù)活動，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動無法有序開展,，給企業(yè)的長期穩(wěn)定帶來負(fù)面作用,。因此，財務(wù)管理目標(biāo)的科學(xué)定位,，對企業(yè)有著至關(guān)重要的作用,。

關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)，較為普遍的理論有利潤最大化,、每股收益最大化,、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化和相關(guān)者利益最大化等,。各種觀點在接受理論推敲和實踐檢驗的過程中,，呈現(xiàn)出了各自具有的特點，也推動了財務(wù)管理目標(biāo)的不斷變化發(fā)展,。

資本是以追逐利潤為本性的,，企業(yè)的產(chǎn)生及其發(fā)展壯大是不斷逐利的過程，因此利潤最大化最為直接地解釋了企業(yè)存在的意義,，該目標(biāo)赤裸地揭示了資本的逐利性,。在經(jīng)濟大發(fā)展的時期,，利潤最大化自然地反映了企業(yè)經(jīng)營的根本，但隨著時代的發(fā)展和企業(yè)的變遷,，其在理論邏輯和實踐效果上的缺陷也暴露無疑,。首先，利潤最大化忽略實現(xiàn)利潤的時間和資金時間價值,，使得利潤僅僅表現(xiàn)為一個片面的數(shù)字,，不能真實反映企業(yè)及其所得利潤的內(nèi)在價值。其次,，利潤最大化完全不考慮行業(yè)差異性,，用相同的標(biāo)準(zhǔn)衡量不同的情況，未能將不同行業(yè)和不同企業(yè)存在的風(fēng)險差異體現(xiàn),。再次,，作為一個絕對數(shù)，沒有反映企業(yè)投入產(chǎn)出配比情況,，無法客觀體現(xiàn)企業(yè)的效益性,。以上弊端的存在，導(dǎo)致企業(yè)趨利性尤為明顯和短視行為嚴(yán)重,，不利于企業(yè)的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展,。

隨著資本市場的充分發(fā)展和股份制企業(yè)的逐漸流行，每股收益最大化逐漸發(fā)展為財務(wù)管理目標(biāo),。每股收益作為上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)，受到投資者及相關(guān)利益者的高度關(guān)注,，投資者往往將每股收益的高低作為衡量企業(yè)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn),。由于上市公司具有的特殊屬性，企業(yè)在注重實現(xiàn)利潤最大化的同時,，更為注意每股收益這個指標(biāo)性因素,。但每股收益最大化目標(biāo)并沒有彌補利潤最大化沒有考慮時間價值和未考慮相關(guān)風(fēng)險的不足，其適用范圍也具有明顯的局限性,。

股東財富最大化是西方國家廣為接受的理論,，是股東至上理論的集中體現(xiàn)。股東財富最大化是在考慮資金的時間價值和風(fēng)險報酬的情況下,，通過財務(wù)活動和經(jīng)營管理,，使股東的財富達(dá)到最大。該目標(biāo)認(rèn)為,，企業(yè)所有者的權(quán)益在企業(yè)經(jīng)營活動及財務(wù)管理決策中起主導(dǎo)作用,。股東財富最大化反映了對資本和資本家利益保全的重視，但由于資本市場發(fā)展程度存在不同,，上市公司的企業(yè)組織形式也未得到全面發(fā)展,，加之經(jīng)濟體制差異性的存在,，股東財富最大化并不能夠完全適應(yīng)。

企業(yè)價值最大化是在充分考慮資金時間價值和風(fēng)險與報酬關(guān)系的基礎(chǔ)上,，強調(diào)企業(yè)在發(fā)展中應(yīng)合理協(xié)調(diào)各方利益,，通過最優(yōu)財務(wù)策略及合理經(jīng)營積累企業(yè)財富，使得企業(yè)總價值得到最優(yōu)化,。該理論避免了利潤最大化目標(biāo)的缺陷,，同時能夠解決由股東財富最大化目標(biāo)所導(dǎo)致的利益不均衡的弊端。企業(yè)價值最大化的核心導(dǎo)向是保持企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展,，強調(diào)企業(yè)在不斷增長自身價值的過程中協(xié)調(diào)各方利益,，實現(xiàn)相關(guān)利益者均衡的目標(biāo)。由于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的合理性與全面性,，其被廣泛運用和認(rèn)可,。

在多邊契約關(guān)系的總和前提下，現(xiàn)代企業(yè)首先要考慮到利益關(guān)系對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的系列影響,。股東作為企業(yè)所有者,，其權(quán)責(zé)利在企業(yè)中是最為重要的，與此同時,，企業(yè)經(jīng)營者,、債權(quán)人、員工,、客戶和政府也成為企業(yè)發(fā)展的利益關(guān)聯(lián)者,。由此，相關(guān)者利益最大化成為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的出發(fā)點,。相關(guān)者利益最大化是對企業(yè)價值的進(jìn)一步發(fā)展,，擴大企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)所考慮的對象，將多方利益納入財務(wù)管理目標(biāo)的范圍,。目前,，相關(guān)者利益最大化作為新的財務(wù)管理目標(biāo)開始得以推行。

首先,，兩者在具體內(nèi)容上體現(xiàn)出高度的一致性,。企業(yè)價值最大化及相關(guān)者利益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，所包括的具體內(nèi)容具有的一致性為：（1）強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡,；（2）協(xié)調(diào)各方與股東之間的利益關(guān)系,；（3）關(guān)心企業(yè)職工利益，創(chuàng)造良好和諧的工作環(huán)境,；（4）加強與債權(quán)人的聯(lián)系,，重大財務(wù)決策考慮債權(quán)人的相關(guān)利益，增強資金供應(yīng)者的信任,；（5）重視消費者,，不斷投入新產(chǎn)品的研制和開發(fā),，推出新產(chǎn)品來滿足顧客的要求，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長,；（6）關(guān)心政府政策的變化,，努力爭取參與政府制定政策的有關(guān)活動。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容基本與企業(yè)價值最大化一致,，單從此角度考慮,，相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)僅僅是名稱的轉(zhuǎn)換，并沒有在本質(zhì)上得到創(chuàng)新和突破,。

其次,，相關(guān)者利益最大化的導(dǎo)向并未十分明確，存在整體協(xié)調(diào)性較差的缺陷,。相關(guān)者利益最大化使得企業(yè)財務(wù)管理更為細(xì)化與多元化,，由于相關(guān)者的多樣性及其利益存在的相悖性，使得財務(wù)管理工作的側(cè)重點較為復(fù)雜和凌亂,，導(dǎo)向不明,。相關(guān)者利益最大化的多元化外在表現(xiàn)與企業(yè)價值最大化的內(nèi)在本性是相一致的，其主要是要通過協(xié)調(diào)各方利益實現(xiàn)企業(yè)的最大價值,。企業(yè)價值最大化的目標(biāo)明確了企業(yè)在運營管理過程中,，關(guān)注各方相關(guān)者利益，并不斷實現(xiàn)和積累企業(yè)價值,。而相關(guān)者利益最大化這一目標(biāo)的關(guān)鍵在于各方的利益能夠得到充分實現(xiàn),，但由于各個利益相關(guān)者的利益目標(biāo)存在高度異質(zhì)化，其偏好是和方向存在著不一致性,。因此,，從根本上來說，相關(guān)者利益最大化難以確保各方利益均能同時實現(xiàn)最大化,。

再次，相關(guān)者利益最大化可操作性較差,。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是否實現(xiàn)及其實現(xiàn)的程度如何衡量,，是衡量企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是否合理的重要因素。由于企業(yè)利益相關(guān)者的多元化及其利益的多重性,，使得相關(guān)者利益最大化的財務(wù)目標(biāo)中包含的變量更為繁雜,，通過某種標(biāo)準(zhǔn)或模型對其進(jìn)行量化很難達(dá)到。即使能夠建立模型,，由于各利益方的相悖性將導(dǎo)致變量的異向變化,，最終也將無法得出結(jié)論。因此,，相關(guān)者利益最大化很難量化,，無法量化的財務(wù)目標(biāo)是很難用以指導(dǎo)實際財務(wù)活動和企業(yè)管理活動的,。相對來說，企業(yè)價值最大化目標(biāo)可以通過“未來報酬貼現(xiàn)法”進(jìn)行衡量,。

綜上所述,，相比較相關(guān)者利益最大化而言，企業(yè)價值最大化更具優(yōu)勢,。企業(yè)價值最大化體現(xiàn)了財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的一致性,，從企業(yè)價值最大化的具體內(nèi)容及其整體和諧性來考慮，該目標(biāo)在結(jié)合資金時間價值和風(fēng)險均衡理論的同時,，注重股東利益的實現(xiàn)性,，還同時考慮了與企業(yè)密切相關(guān)的債權(quán)人及員工、政府等各方利益,。當(dāng)企業(yè)的財富增值后,，各方利益都會有所增加，這將更有利于企業(yè)的運營環(huán)境,，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理和所處環(huán)境的良性循環(huán),，確保企業(yè)的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展。

[2]張雯,陳曦.對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的思考.財會之窗.20xx.

財務(wù)管理論文篇八

在愈加激烈的社會競爭中,，財務(wù)核心能力逐漸成為企業(yè)的核心競爭因素之一,，直接決定著企業(yè)的綜合競爭實力。現(xiàn)階段雖然我國各企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)逐漸趨于成熟,，但由于傳統(tǒng)財務(wù)管理目標(biāo)體系的影響,，在財務(wù)管理目標(biāo)制定與實現(xiàn)過程中仍存在很多問題，不利于企業(yè)財務(wù)核心能力的有效提升,。從財務(wù)管理目標(biāo)角度探索如何提升企業(yè)財務(wù)核心能力是現(xiàn)階段我國各企業(yè)需要認(rèn)真思考的重要問題,。

( 一) 內(nèi)部財務(wù)管理水平不利于財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)

完善的內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)不僅可以確保財務(wù)信息的真實性，還有利于企業(yè)資源的財務(wù)化合理配置,，有利于企業(yè)經(jīng)濟效益最大化的實現(xiàn),，即內(nèi)部財務(wù)管理水平直接決定著企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)能否高效達(dá)成。現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管理體系不健全,，為了達(dá)到財務(wù)管理目標(biāo)而不擇手段地虛報利潤,、粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象普遍存在，主要體現(xiàn)在：其一,，現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)缺乏完善的預(yù)測機制,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)往往不能滿足企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求，財務(wù)管理目標(biāo)往往與企業(yè)實踐發(fā)展趨勢相背離,，在這樣的現(xiàn)狀下管理人員為了制造財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的假象,，往往會進(jìn)行財務(wù)舞弊;其二，真實性和完整性是財務(wù)信息的本質(zhì)性要求，在財務(wù)信息的真實性得到保障的基礎(chǔ)上對財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)情況進(jìn)行評價才是有意義的,，但現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的財務(wù)信息原始記錄制度執(zhí)行質(zhì)量不高,，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)管“重形式、輕實效”的現(xiàn)象普遍存在,，在這樣的前提下談?wù)撠攧?wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)是完全沒有現(xiàn)實意義的,。

( 二) 沒有將財務(wù)風(fēng)險融入財務(wù)管理目標(biāo)體系中

經(jīng)濟全球化、信息全球化在給我國各企業(yè)帶來機遇的同時也帶來了挑戰(zhàn),，國家政策的變動性,、國際市場的波動性使我國企業(yè)面臨著更高的財務(wù)風(fēng)險。但現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)沒有將財務(wù)風(fēng)險預(yù)測機制融入財務(wù)管理目標(biāo)的制定過程中,，財務(wù)管理目標(biāo)更趨于一成不變,，不能結(jié)合國家政策、國際市場的變動而微調(diào),，這樣的財務(wù)管理目標(biāo)顯然不能適應(yīng)新時期企業(yè)發(fā)展的需求,。一方面，企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展戰(zhàn)略勢必會為了更好地規(guī)避風(fēng)險,、提升效益而進(jìn)行微調(diào),，如果財務(wù)管理目標(biāo)不具有這樣的彈性變動，那在實際發(fā)展過程中財務(wù)控制活動有可能與財務(wù)管理目標(biāo)相背而行,，不利于財務(wù)管理目標(biāo)的高效實現(xiàn);另一方面,，融入財務(wù)風(fēng)險預(yù)測機制的財務(wù)管理目標(biāo)能夠?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險防控工作起到很好的監(jiān)管和約束作用，有利于通過合理規(guī)避風(fēng)險而達(dá)到經(jīng)濟效益最大化,，財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避與財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)向來都是相輔相成,，不可分割的。

( 三) 資產(chǎn)管理現(xiàn)狀嚴(yán)重制約著財務(wù)管理目標(biāo)的高效實現(xiàn)

缺乏既定的資產(chǎn)管理模式,、資產(chǎn)管理人為性強的現(xiàn)象在我國各大企業(yè)普遍存在,，資產(chǎn)管理過程中存在的問題逐漸成為制約我國良性發(fā)展的重要因素之一。一方面,，企業(yè)通過資產(chǎn)重組,、變賣可以獲得數(shù)額較大的營業(yè)外收入，由于我國企業(yè)的資產(chǎn)管理模式普遍不健全,，這一部分資產(chǎn)很可能作為企業(yè)管理層為了達(dá)到“掩耳盜鈴”的假象而操控利潤的工具,，從表面上來看，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)似乎“預(yù)期”甚至“超額”完成,，但并沒有反應(yīng)企業(yè)的真實經(jīng)營發(fā)展水平;另一方面,，企業(yè)資產(chǎn)重組,、資產(chǎn)管理的本質(zhì)性目的是通過優(yōu)化資源配置而調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局,，最終實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，即企業(yè)資產(chǎn)重組的本質(zhì)性目的符合財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的要求,，但由于缺乏規(guī)范化的監(jiān)管,，企業(yè)資產(chǎn)重組過程中的“暗箱操作”普遍存在,，資產(chǎn)重組的質(zhì)量很難得到保障。另外,，由于我國企業(yè)的資產(chǎn)管理水平普遍較差,，缺乏合理的戰(zhàn)略投資模式，不利于企業(yè)固定資產(chǎn)效益最大化,，這種現(xiàn)象也不利于財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn),。

( 四) 資金回收制度不健全，財務(wù)管理目標(biāo)難以保障

企業(yè)在發(fā)展過程中普遍面臨著較高的資金回收風(fēng)險,，現(xiàn)階段我國部分企業(yè)的資金回收制度并不健全,，財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)很難得到保障。一方面,，在我國各大企業(yè)中,，盲目賒賬銷售、墊付工程款的現(xiàn)象是極為普遍的,，當(dāng)然,，不可否認(rèn)，在激烈的市場競爭中這是提升競爭力的有效途徑之一,，但如果企業(yè)沒有全方位考慮到自身資金鏈,、流動資產(chǎn)現(xiàn)狀以及資金回收風(fēng)險，很有可能資金鏈斷裂,，直接導(dǎo)致破產(chǎn),，此時談?wù)撠攧?wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)便沒有任何意義了;另一方面，由于我國資金回收的市場規(guī)范性不強,，企業(yè)的資金回收策略又不當(dāng),，企業(yè)在賒賬銷售、墊付工程款的情況下很有可能在很長一段時間內(nèi)無法確保企業(yè)擁有足夠的流動資金,，這種情況會給企業(yè)的經(jīng)營與投資帶來很大的限制,，會嚴(yán)重影響經(jīng)濟效益最大化的實現(xiàn)。

財務(wù)管理目標(biāo)是采取一系列的財務(wù)管理工作最終想要達(dá)到的目標(biāo)和效果,，即傾向于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),，財務(wù)核心能力主要是指能夠采取一系列財務(wù)管理活動而達(dá)到財務(wù)管理目標(biāo)的能力，即傾向于企業(yè)財務(wù)管理能力的創(chuàng)新與發(fā)展,。財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力相輔相成,，不可分割，共同促進(jìn)著企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn),。一方面,，財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力的本質(zhì)屬性相同，財務(wù)管理目標(biāo)對財務(wù)核心能力的創(chuàng)新與發(fā)展具有很好的指向作用，財務(wù)核心能力對財務(wù)管理目標(biāo)的制定與實現(xiàn)有很好的約束以及輔助作用,，因此,，在企業(yè)財務(wù)管理實踐過程中一定要確保財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力的統(tǒng)一性;另一方面，財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力具有很強的包容性以及關(guān)聯(lián)性,，兩者相互補充,、共同促進(jìn)，最終才能確保企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),。在新時期的發(fā)展背景下,，企業(yè)更應(yīng)該將財務(wù)核心能力的提升最為重點，在此基礎(chǔ)上增強財務(wù)管理目標(biāo)的可操作性,，這樣企業(yè)財務(wù)管理水平會顯著提升?，F(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)狀還是較為不樂觀的，想要適應(yīng)現(xiàn)代化企業(yè)的發(fā)展,，必須從財務(wù)管理目標(biāo)角度探討企業(yè)財務(wù)核心能力的提升問題,。首先，企業(yè)要從內(nèi)部財務(wù)管理建設(shè)方面入手,，通過優(yōu)質(zhì)高效的內(nèi)部管理體系凈化財務(wù)管理環(huán)境,、確定財務(wù)管理目標(biāo)，為財務(wù)核心能力的創(chuàng)新提供必要的內(nèi)部環(huán)境和發(fā)展指向;其次,，企業(yè)要從財務(wù)風(fēng)險防控角度入手,，將財務(wù)風(fēng)險防控機制融入財務(wù)管理目標(biāo)的制定與實現(xiàn)過程中，確保企業(yè)財務(wù)核心能力能夠充分發(fā)揮;最后,，資產(chǎn)管理水平,、資金回收策略是企業(yè)財務(wù)核心能力的重要組成部分，企業(yè)要從財務(wù)核心能力自身出發(fā),，積極探索提升內(nèi)部資產(chǎn)管理水平的新思路,，減少人為操作因素對財務(wù)核心能力以及財務(wù)管理目標(biāo)的影響作用。同時,，企業(yè)也應(yīng)該結(jié)合內(nèi)外環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化資金回收策略,，確保企業(yè)擁有足夠的流動資金可以用于戰(zhàn)略性投資與發(fā)展，這樣才有利于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),。

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力共同服務(wù)于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),，在愈加激烈的社會競爭環(huán)境下，財務(wù)核心能力與財務(wù)管理目標(biāo)逐漸成為企業(yè)的核心競爭因素之一,，企業(yè)必須注重財務(wù)核心能力的提升,，積極加快內(nèi)部財務(wù)管理體系的建設(shè)進(jìn)程，并從財務(wù)風(fēng)險防控,、內(nèi)部資產(chǎn)管理,、資金回收策略等各個方面創(chuàng)新與提升企業(yè)的財務(wù)核心能力,，最終促進(jìn)我國企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。

財務(wù)管理論文篇九

在學(xué)習(xí)和工作的日常里,，許多人都有過寫論文的經(jīng)歷，對論文都不陌生吧,，論文是一種綜合性的文體,，通過論文可直接看出一個人的綜合能力和專業(yè)基礎(chǔ)。如何寫一篇有思想,、有文采的論文呢,？下面是小編幫大家整理的財務(wù)管理目標(biāo)論文，歡迎閱讀與收藏,。

摘要：本文論從與實踐相結(jié)合的原則出發(fā),，對我國財務(wù)管理目標(biāo)的選擇作一些有益的探索。

財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理理論和實務(wù)的導(dǎo)向,。在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中,，財務(wù)管理目標(biāo)具有承上啟下的作用，不同的財務(wù)管理目標(biāo),，必然產(chǎn)生不同的理論構(gòu)成要素和理論邏輯層次關(guān)系,。在財務(wù)管理實務(wù)中，財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理活動所要達(dá)到的根本目的,，是企業(yè)財務(wù)管理活動的出發(fā)點和歸宿,。

（一）可計量性

可計量性也可稱為可測性，這是財務(wù)管理目標(biāo)的首要特征,。合理的財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)可以準(zhǔn)確計量,，具有明確、具體,、定量化的財務(wù)指標(biāo),，使其具有較強的可操作性。

（二）一致性

所謂一致性,，也可稱為統(tǒng)一性,，是指財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)保持一致。財務(wù)管理活動作為企業(yè)經(jīng)營管理活動的一部分,，應(yīng)當(dāng)服從企業(yè)的經(jīng)營管理活動的總目標(biāo),。

（三）階段性

由于財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)目標(biāo)一致,，因此,，在不同階段,，企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)不同,，相應(yīng)的財務(wù)管理目標(biāo)也會有所不同,。這樣就形成了財務(wù)管理目標(biāo)的階段性特征,。

二,、關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點

對于企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo),，具有代表性的觀點有兩個：一個是利潤最大化和每股盈余最大化；另一個是企業(yè)價值最大化或股東財富最大化,。

（一）利潤最大化和每股盈余最大化

利潤最大化觀點認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富,，利潤越多，則說明企業(yè)的財富增加得越多,，越接近企業(yè)的目標(biāo),。每股盈余最大化觀點實際上是利潤最大化觀點的一種轉(zhuǎn)化形式，即把利潤與投入的資本聯(lián)系起來,，并且只適用于股份制企業(yè),。

反對這兩種觀點的人認(rèn)為：利潤最大化與每股盈余最大化觀點有兩個缺點，第一是沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間,，沒有考慮資金的時間價值,；第二是沒有考慮企業(yè)獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險，從而會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者不顧風(fēng)險大小追求短期利潤的最大化,，企業(yè)的健康,，損害企業(yè)所有者的根本利益。

（二）企業(yè)價值最大化或股東財富最大化

這種觀點認(rèn)為：股東創(chuàng)立企業(yè)的目的在于擴大財富,，他們是企業(yè)的所有者,，因此企業(yè)價值最大化就是股東財富最大化。企業(yè)的價值在于它能給所有者帶來未來報酬,，包括獲得股利和出售其股權(quán)獲取現(xiàn)金,。企業(yè)的價值只有投入市場才能通過價格表現(xiàn)出來。因而認(rèn)為：企業(yè)價值最大化或股東財富最大化觀點體現(xiàn)了資金時間價值和考慮了風(fēng)險因素,，是企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的合理選擇,。

三、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的核心財務(wù)指標(biāo)：利潤

根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)要求可計量的特征,，我們認(rèn)為：企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)核心指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是“利潤”,。

（一）利潤指標(biāo)具有很強的可操作性，獲取利潤是企業(yè)的基本目標(biāo),。

企業(yè)是一個以盈利為目的的組織,，追來利潤是企業(yè)存在的根本目的，獲利是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提,，因此以獲取利潤為財務(wù)管理的目標(biāo)符合企業(yè)的整體目標(biāo),。同時，在現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)體系中,，“凈資產(chǎn)收益率”是核心指標(biāo)（即使在以企業(yè)價值最大化為財務(wù)管理目標(biāo)的理論結(jié)構(gòu)中,，也采用“凈資產(chǎn)收益率”作為核心指標(biāo)），凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)取得的利潤與企業(yè)凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益或股東權(quán)益）的比值,，其實質(zhì)仍是在反映企業(yè)獲取利潤的大小,，主要原因就在于收益（或利潤）可以比較準(zhǔn)確的計量,，因而具有較強的可操作性。

（二）利潤并非沒有考慮資金時間價值和風(fēng)險因素,。

資金時間價值是在資金投入再生產(chǎn)過程后,，隨著時間推移而產(chǎn)生的增值額。取得利潤的時間越早,，所產(chǎn)生的增值額也就越大,，因此利潤中也是包含了資金時間價值因素的，明智的企業(yè)經(jīng)營者會采取催收應(yīng)收賬款等有利于利潤盡早實現(xiàn)的措施,。之所以認(rèn)為它沒有考慮資金時間價值，主要原因是由于我國企業(yè)不重視商業(yè)信用等不正常情況下的產(chǎn)物,。

從風(fēng)險的角度看,，風(fēng)險是指企業(yè)實現(xiàn)收益與預(yù)期值之間產(chǎn)生偏離而造成的損失，風(fēng)險價值是企業(yè)因承擔(dān)較高風(fēng)險而應(yīng)得到的較高收益,。因此,，風(fēng)險作為一種潛在的、可能發(fā)生的損失,，任何企業(yè)的經(jīng)營者在考慮獲取利潤的同時必然會考慮風(fēng)險因素,。因為風(fēng)險一旦發(fā)生，將會導(dǎo)致利潤下降,，甚至產(chǎn)生虧損,。因此，企業(yè)的經(jīng)營者為了其自身利益,，會在風(fēng)險和收益之間進(jìn)行權(quán)衡,，尋求最佳組合。

（三）選擇財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)考慮我國的實際情況,。

第一,，由于我國尚處于主義市場的初級階段，法規(guī)并不健全,，企業(yè)的市場觀念不強,，造成了企業(yè)缺乏誠信，企業(yè)間拖欠款項較為嚴(yán)重,；公司治理結(jié)構(gòu)不完善,，經(jīng)理（廠長）的行政色彩，導(dǎo)致為了“官職”而任意調(diào)節(jié)利潤等短期行為的發(fā)生,。凡此種種不正?，F(xiàn)象，我們不能簡單認(rèn)為是利潤指標(biāo)的缺點,，應(yīng)當(dāng)考慮我國的實情,。

第二,，我國企業(yè)制度尚未建立，證券市場尚不完善,，股份公司（上市公司）并不是我國企業(yè)的主體,，因此在現(xiàn)實中，企業(yè)價值最大化或股本財富最大化尚不適于作為財務(wù)管理的目標(biāo),。

企業(yè)價值最大化或股東財富最大化觀點的缺陷在于缺乏可計量性,，無法用具體的量化指標(biāo)加以計量。對于上市公司而言,，雖然可以借助股票價格來衡量企業(yè)價值,，但是由于股票價格受多種因素的，因此在某種程度并不能完全反映企業(yè)價值,。缺乏量化指標(biāo)的財務(wù)目標(biāo)勢必造成目標(biāo)不明確,。事實上，企業(yè)價值的大小也需要用利潤來加以衡量（以“凈資產(chǎn)收益率”作為核心指標(biāo)就是一個例證）,，很難想象,，一個沒有利潤的企業(yè)會具有很高的企業(yè)價值。

四,、財務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實選擇：獲取滿意利潤

（一）選擇“利潤最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo)將會使利潤指標(biāo)在一定程度上失去可操作性,。

根據(jù)西蒙的，要選擇最優(yōu)方案,，必須滿足四個前提：第一,，決策者對全部可行方案及其執(zhí)行結(jié)果能全面掌握；第二,，必須要存在著全面的最優(yōu)方案,；第三，決策要有充裕的人力,、物力和時間,；第四，全部因素和目標(biāo)都能量化,，以便于數(shù)量加工,。在現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中是難以具備以上條件的，因此只能用“足夠好”來代替“最好”,，對于企業(yè)來講,，就是獲取“滿意利潤”。

（二）選擇滿意利潤可以在一定程度上減少企業(yè)的短期行為,。

企業(yè)中存在著所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系,，委托人（所有者）與代理人（經(jīng)營者）的目標(biāo)并不一致。委托人希望代理人盡心盡力,，為委托人利益最大化工作,；代理人追求自身收益最大,，有一定的社會地位等。正是由于委托人與代理人之間的利益并不一致,，代理人往往會利用自己所掌握的信息優(yōu)勢,，實現(xiàn)自身效用最大而損害委托人的利益。選擇滿意利潤作為財務(wù)目標(biāo)則可以在一定程度上減少這種不一致性,，從而在一定程度上減少企業(yè)的短期行為,。當(dāng)然，企業(yè)產(chǎn)生短期行為還存在著企業(yè)本身治理結(jié)構(gòu)不完善等方面的原因,，并非改變財務(wù)目標(biāo)所能全部解決的,。

（三）為了盈余管理的需要，企業(yè)不會選擇利潤最大,。

企業(yè)有時出于避稅,、避免巨額成本、降低經(jīng)營風(fēng)險等方面的考慮,，會利用對政策,、變更會計估計等方面的選擇權(quán),，實施盈余管理,，此時企業(yè)選擇的并非利潤最大，而是從企業(yè)利益出發(fā)的“滿意利潤”,。

總之,，我們認(rèn)為，財務(wù)管理目標(biāo)要具有明確的量化指標(biāo),，而利潤指標(biāo)具有這一特征,，因此，追求利潤最大化是企業(yè)的當(dāng)然選擇,，但作為現(xiàn)實的財務(wù)管理目標(biāo),，利潤最大化并不現(xiàn)實，選擇滿意利潤作為財務(wù)管理目標(biāo)具有更大的合理性,。

在愈加激烈的社會競爭中,，財務(wù)核心能力逐漸成為企業(yè)的核心競爭因素之一，直接決定著企業(yè)的綜合競爭實力?，F(xiàn)階段雖然我國各企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)逐漸趨于成熟,，但由于傳統(tǒng)財務(wù)管理目標(biāo)體系的影響，在財務(wù)管理目標(biāo)制定與實現(xiàn)過程中仍存在很多問題,，不利于企業(yè)財務(wù)核心能力的有效提升,。從財務(wù)管理目標(biāo)角度探索如何提升企業(yè)財務(wù)核心能力是現(xiàn)階段我國各企業(yè)需要認(rèn)真思考的重要問題。

一,、現(xiàn)階段我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)制定與實現(xiàn)過程中存在的問題

(一)內(nèi)部財務(wù)管理水平不利于財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)

完善的內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)不僅可以確保財務(wù)信息的真實性,，還有利于企業(yè)資源的財務(wù)化合理配置,，有利于企業(yè)經(jīng)濟效益最大化的實現(xiàn)，即內(nèi)部財務(wù)管理水平直接決定著企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)能否高效達(dá)成?，F(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管理體系不健全,，為了達(dá)到財務(wù)管理目標(biāo)而不擇手段地虛報利潤、粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象普遍存在,，主要體現(xiàn)在：其一,，現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)缺乏完善的預(yù)測機制，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)往往不能滿足企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求,，財務(wù)管理目標(biāo)往往與企業(yè)實踐發(fā)展趨勢相背離,，在這樣的現(xiàn)狀下管理人員為了制造財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的假象，往往會進(jìn)行財務(wù)舞弊;其二,，真實性和完整性是財務(wù)信息的本質(zhì)性要求,，在財務(wù)信息的真實性得到保障的基礎(chǔ)上對財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)情況進(jìn)行評價才是有意義的，但現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的財務(wù)信息原始記錄制度執(zhí)行質(zhì)量不高,，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)管“重形式,、輕實效”的現(xiàn)象普遍存在，在這樣的前提下談?wù)撠攧?wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)是完全沒有現(xiàn)實意義的,。

(二)沒有將財務(wù)風(fēng)險融入財務(wù)管理目標(biāo)體系中

經(jīng)濟全球化,、信息全球化在給我國各企業(yè)帶來機遇的同時也帶來了挑戰(zhàn)，國家政策的變動性,、國際市場的波動性使我國企業(yè)面臨著更高的財務(wù)風(fēng)險,。但現(xiàn)階段我國大部分企業(yè)沒有將財務(wù)風(fēng)險預(yù)測機制融入財務(wù)管理目標(biāo)的制定過程中，財務(wù)管理目標(biāo)更趨于一成不變,，不能結(jié)合國家政策,、國際市場的變動而微調(diào)，這樣的財務(wù)管理目標(biāo)顯然不能適應(yīng)新時期企業(yè)發(fā)展的需求,。一方面,，企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展戰(zhàn)略勢必會為了更好地規(guī)避風(fēng)險、提升效益而進(jìn)行微調(diào),，如果財務(wù)管理目標(biāo)不具有這樣的彈性變動,，那在實際發(fā)展過程中財務(wù)控制活動有可能與財務(wù)管理目標(biāo)相背而行，不利于財務(wù)管理目標(biāo)的高效實現(xiàn);另一方面,，融入財務(wù)風(fēng)險預(yù)測機制的財務(wù)管理目標(biāo)能夠?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險防控工作起到很好的監(jiān)管和約束作用,，有利于通過合理規(guī)避風(fēng)險而達(dá)到經(jīng)濟效益最大化，財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避與財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)向來都是相輔相成,，不可分割的,。

(三)資產(chǎn)管理現(xiàn)狀嚴(yán)重制約著財務(wù)管理目標(biāo)的高效實現(xiàn)

缺乏既定的資產(chǎn)管理模式、資產(chǎn)管理人為性強的現(xiàn)象在我國各大企業(yè)普遍存在，資產(chǎn)管理過程中存在的問題逐漸成為制約我國良性發(fā)展的重要因素之一,。一方面,，企業(yè)通過資產(chǎn)重組、變賣可以獲得數(shù)額較大的營業(yè)外收入,，由于我國企業(yè)的資產(chǎn)管理模式普遍不健全,，這一部分資產(chǎn)很可能作為企業(yè)管理層為了達(dá)到“掩耳盜鈴”的假象而操控利潤的工具，從表面上來看,，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)似乎“預(yù)期”甚至“超額”完成,，但并沒有反應(yīng)企業(yè)的真實經(jīng)營發(fā)展水平;另一方面，企業(yè)資產(chǎn)重組,、資產(chǎn)管理的本質(zhì)性目的是通過優(yōu)化資源配置而調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局,，最終實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，即企業(yè)資產(chǎn)重組的本質(zhì)性目的符合財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的要求,，但由于缺乏規(guī)范化的監(jiān)管,，企業(yè)資產(chǎn)重組過程中的“暗箱操作”普遍存在，資產(chǎn)重組的質(zhì)量很難得到保障,。另外,，由于我國企業(yè)的資產(chǎn)管理水平普遍較差，缺乏合理的戰(zhàn)略投資模式,，不利于企業(yè)固定資產(chǎn)效益最大化,，這種現(xiàn)象也不利于財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

(四)資金回收制度不健全,，財務(wù)管理目標(biāo)難以保障

企業(yè)在發(fā)展過程中普遍面臨著較高的資金回收風(fēng)險,，現(xiàn)階段我國部分企業(yè)的資金回收制度并不健全,，財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)很難得到保障,。一方面，在我國各大企業(yè)中,，盲目賒賬銷售,、墊付工程款的現(xiàn)象是極為普遍的，當(dāng)然,，不可否認(rèn),，在激烈的市場競爭中這是提升競爭力的有效途徑之一，但如果企業(yè)沒有全方位考慮到自身資金鏈,、流動資產(chǎn)現(xiàn)狀以及資金回收風(fēng)險,，很有可能資金鏈斷裂，直接導(dǎo)致破產(chǎn),，此時談?wù)撠攧?wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)便沒有任何意義了;另一方面,，由于我國資金回收的市場規(guī)范性不強，企業(yè)的資金回收策略又不當(dāng)，企業(yè)在賒賬銷售,、墊付工程款的情況下很有可能在很長一段時間內(nèi)無法確保企業(yè)擁有足夠的流動資金,，這種情況會給企業(yè)的經(jīng)營與投資帶來很大的限制，會嚴(yán)重影響經(jīng)濟效益最大化的實現(xiàn),。

二,、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力協(xié)同發(fā)展對策

財務(wù)管理目標(biāo)是采取一系列的財務(wù)管理工作最終想要達(dá)到的目標(biāo)和效果，即傾向于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),，財務(wù)核心能力主要是指能夠采取一系列財務(wù)管理活動而達(dá)到財務(wù)管理目標(biāo)的能力,，即傾向于企業(yè)財務(wù)管理能力的創(chuàng)新與發(fā)展。財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力相輔相成,，不可分割,，共同促進(jìn)著企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。一方面,，財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力的本質(zhì)屬性相同,，財務(wù)管理目標(biāo)對財務(wù)核心能力的創(chuàng)新與發(fā)展具有很好的指向作用，財務(wù)核心能力對財務(wù)管理目標(biāo)的制定與實現(xiàn)有很好的約束以及輔助作用,，因此,，在企業(yè)財務(wù)管理實踐過程中一定要確保財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力的統(tǒng)一性;另一方面，財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力具有很強的包容性以及關(guān)聯(lián)性,，兩者相互補充,、共同促進(jìn)，最終才能確保企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),。在新時期的發(fā)展背景下,，企業(yè)更應(yīng)該將財務(wù)核心能力的提升最為重點，在此基礎(chǔ)上增強財務(wù)管理目標(biāo)的可操作性,，這樣企業(yè)財務(wù)管理水平會顯著提升?，F(xiàn)階段我國大部分企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)狀還是較為不樂觀的，想要適應(yīng)現(xiàn)代化企業(yè)的發(fā)展,，必須從財務(wù)管理目標(biāo)角度探討企業(yè)財務(wù)核心能力的提升問題,。首先，企業(yè)要從內(nèi)部財務(wù)管理建設(shè)方面入手,，通過優(yōu)質(zhì)高效的內(nèi)部管理體系凈化財務(wù)管理環(huán)境,、確定財務(wù)管理目標(biāo)，為財務(wù)核心能力的創(chuàng)新提供必要的內(nèi)部環(huán)境和發(fā)展指向;其次,，企業(yè)要從財務(wù)風(fēng)險防控角度入手,，將財務(wù)風(fēng)險防控機制融入財務(wù)管理目標(biāo)的制定與實現(xiàn)過程中，確保企業(yè)財務(wù)核心能力能夠充分發(fā)揮;最后,，資產(chǎn)管理水平,、資金回收策略是企業(yè)財務(wù)核心能力的重要組成部分,，企業(yè)要從財務(wù)核心能力自身出發(fā)，積極探索提升內(nèi)部資產(chǎn)管理水平的新思路,，減少人為操作因素對財務(wù)核心能力以及財務(wù)管理目標(biāo)的影響作用,。同時，企業(yè)也應(yīng)該結(jié)合內(nèi)外環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化資金回收策略,，確保企業(yè)擁有足夠的流動資金可以用于戰(zhàn)略性投資與發(fā)展,，這樣才有利于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。

三,、結(jié)語

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力共同服務(wù)于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),，在愈加激烈的社會競爭環(huán)境下，財務(wù)核心能力與財務(wù)管理目標(biāo)逐漸成為企業(yè)的核心競爭因素之一,，企業(yè)必須注重財務(wù)核心能力的提升,，積極加快內(nèi)部財務(wù)管理體系的建設(shè)進(jìn)程，并從財務(wù)風(fēng)險防控,、內(nèi)部資產(chǎn)管理,、資金回收策略等各個方面創(chuàng)新與提升企業(yè)的財務(wù)核心能力，最終促進(jìn)我國企業(yè)價值最大化的實現(xiàn),。

引言

在當(dāng)前新型的經(jīng)濟時代,，財務(wù)管理對企業(yè)來說起著關(guān)鍵性的決定作用，決策了企業(yè)的運轉(zhuǎn),，由此可見財務(wù)管理在當(dāng)前經(jīng)濟飛速發(fā)展的社會形勢下的重要性,。我國與20xx 年出行的財務(wù)管理守則對我國的財務(wù)管理系統(tǒng)做出了宏觀的調(diào)控界定，而這也說明了國家對于財務(wù)經(jīng)濟管理的重視程度,。與此同時,，為了滿足當(dāng)前社會的發(fā)展需求，就要培養(yǎng)動手能力強,、具有綜合實踐能力的財務(wù)管理人才,。那么為了滿足這一要求，各個高校都應(yīng)該針對財務(wù)管理專業(yè)制定更符合社會發(fā)展需求的教育體系,。在當(dāng)前財務(wù)管理體系中,，要對傳統(tǒng)的教學(xué)觀念進(jìn)行改善,，明確培養(yǎng)的財務(wù)管理人才目標(biāo),，研究新型的財務(wù)管理教育體系，從而培養(yǎng)出新型的適應(yīng)社會發(fā)展需求的財務(wù)管理綜合型多樣化人才,。

一,、當(dāng)前財務(wù)管理教學(xué)體系現(xiàn)狀及不足之處

財務(wù)管理學(xué)科是一門集多種學(xué)科種類為一體的綜合性學(xué)科，其中囊括了管理學(xué),、經(jīng)濟學(xué),、會計學(xué)等眾多種類，而財務(wù)管理學(xué)科所具備的政策性、理論性以及實踐性都較強,，因此在財務(wù)管理教學(xué)過程中需要掌握的不僅只是基礎(chǔ)的理論知識,，更多的是能夠通過實踐操作解決企業(yè)財務(wù)管理中所遇到的難題，提出解決策略,。但是目前絕大多數(shù)高校還沒有達(dá)到這一要求,，在財務(wù)教學(xué)體系上還存在一定的弊端，而這些不足之處的存在正是對財務(wù)管理教學(xué)質(zhì)量起到了很大程度的影響,。

1.綜合應(yīng)用型人才概念缺乏明確的定位

在當(dāng)前很多高校中對于財務(wù)管理專業(yè)培養(yǎng)綜合應(yīng)用型人才的概念都處于模糊不清的狀態(tài),。絕大多數(shù)高校都將培養(yǎng)財務(wù)管理人才的目標(biāo)定位在了專業(yè)性強的高級人才的培養(yǎng)上。但是這一目標(biāo)定位在高校的具體專業(yè)學(xué)科教育過程中,，已經(jīng)脫離了目前教育現(xiàn)狀,。因此對于財務(wù)管理專業(yè)的教育目標(biāo)必須進(jìn)行明確的定位，以培養(yǎng)綜合的專業(yè)技術(shù)強的應(yīng)用型人才為主要教學(xué)目標(biāo),，從而將這一目標(biāo)貫穿于教學(xué)的每一個過程中,。但是當(dāng)前絕大多數(shù)高校對于這一目標(biāo)都是持模棱兩可的態(tài)度，不知道應(yīng)用型人才的真正定位,。而正是這一定位模糊導(dǎo)致了高校的財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏明確的教學(xué)目標(biāo),，無法制定針對新的教育體系，從根本上對培養(yǎng)綜合性應(yīng)用人才進(jìn)行了制約,。

2.教師定位根深蒂固,，教學(xué)枯燥

在傳統(tǒng)的教學(xué)過程中，絕大多數(shù)教師進(jìn)行財務(wù)管理教學(xué)過程中多采用的教學(xué)方法基本都是課本上的理論知識為教學(xué)主體,，通過教師講授為主,。而教師進(jìn)行教課的過程中多采用教學(xué)工具都是以黑板、粉筆以及ppt幻燈片為主,，這種傳統(tǒng)的灌輸式教學(xué)在教育模式上沒有根本性的突破,，仍然是以教師為主體的教學(xué)模式，對財務(wù)管理的理論知識過于看重,。正是這種教學(xué)模式導(dǎo)致師生之間沒有過多的溝通,，教師一味的進(jìn)行理論知識灌輸，學(xué)生在此過程中沒有學(xué)習(xí)主動性,，缺失積極性,，只能在學(xué)習(xí)過程中被動的死記硬背，從而致使學(xué)生失去了針對財務(wù)管理的創(chuàng)新型思想及創(chuàng)新能力,。與此同時,，我國的絕大多數(shù)高校都沒有開設(shè)財務(wù)管理的實踐課程，對于實驗課的開展大都處于探究階段,，沒有實際應(yīng)用于當(dāng)前的財務(wù)管理教育體系中去,。而這些不足之處正是導(dǎo)致我國的財務(wù)管理教學(xué)理論與實踐脫離,，學(xué)生在學(xué)習(xí)財務(wù)管理理論知識的過程中枯燥無味，缺失專業(yè)的實際操作管理能力,。

二,、財務(wù)管理的多方面人才培養(yǎng)要求

針對企業(yè)的盈利、虧損,、籌資以及利潤的分配等多個方面的管理工作,，財務(wù)管理的多樣化人才所負(fù)責(zé)的工作內(nèi)容為管理企業(yè)價值以及綜合性管理企業(yè)經(jīng)濟。因此在財務(wù)管理職位進(jìn)行招聘的過程中,，大多招收專業(yè)能力強綜合水平高的多樣化人才,。能夠?qū)ω攧?wù)管理的知識熟練掌握并且運用，對財務(wù)管理專業(yè)所涉及的經(jīng)濟學(xué),、管理學(xué),、金融學(xué)等多個學(xué)科的知識綜合掌握，并且能夠運用這些所掌握的知識解決問題,。因此在培養(yǎng)財務(wù)管理人才的過程中必須要在動手實踐操作能力之前掌握扎實的理論基礎(chǔ)知識,。企業(yè)財務(wù)管理職位的主要核心是要求工作人員的主要決策能力，對企業(yè)的投資以及利潤劃分方面進(jìn)行合理的決策分配,，這些方面沒有設(shè)置特定的程序制度,，但是都要求工作人員能夠具備較強的專業(yè)實踐能力以及分析問題和判斷的能力。與此同時財務(wù)管理人才還必須順應(yīng)社會計算機技術(shù)的發(fā)展要求,，熟練運用計算機進(jìn)行財務(wù)管理,。

1.明確培養(yǎng)目標(biāo)，轉(zhuǎn)變教學(xué)模式

財務(wù)管理專業(yè)是一門應(yīng)用型的學(xué)科,，與社會需求緊密聯(lián)系,，因此高校的財務(wù)管理培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)該以培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)應(yīng)用型多樣化為教學(xué)目標(biāo)，從而培養(yǎng)出符合社會發(fā)展需求的多樣化財務(wù)管理人才,。在財務(wù)管理的基礎(chǔ)知識層面,，綜合性財務(wù)管理人才必須要具備一定程度的知識基礎(chǔ)，因為財務(wù)管理學(xué)科涉及較廣,，在操作實踐方面,，綜合型財務(wù)管理人才必須有很強的動手能力，熟練運用其專業(yè)知識,，與此同時還要具備創(chuàng)新能力,，在專業(yè)素質(zhì)這一方面，綜合型財務(wù)管理人才應(yīng)該具備高效的專業(yè)知識素養(yǎng),。因此高校在財務(wù)管理教學(xué)體系改革過程中應(yīng)該對人才培養(yǎng)的目標(biāo)進(jìn)行明確,，進(jìn)而貫穿于教學(xué)的每一個環(huán)節(jié)中。重新塑造教學(xué)觀念,，讓學(xué)生在熟練掌握財務(wù)管理理論知識的基礎(chǔ)之上,，能夠?qū)C合素質(zhì)以及動手操作能力有全面的提升，促使學(xué)生具備運用知識解決問題的能力,。

2.合理安排教學(xué)課程,，分版塊教學(xué)

在開展財務(wù)管理教學(xué)的過程中，教師應(yīng)該提前進(jìn)行專業(yè)知識的備課,，研究哪部分知識內(nèi)容應(yīng)該作為主講知識內(nèi)容,，從而避免在教學(xué)過程中出現(xiàn)理論知識章節(jié)重復(fù)的現(xiàn)象。與此同時,，教師還應(yīng)該在授課的過程中,，打破教材的章節(jié)限制，建立有規(guī)律性的特色授課節(jié)奏,。從知識的上升層次引發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和積極性,，讓學(xué)生們對所學(xué)知識具有熟練的掌握程度，組織學(xué)生進(jìn)行預(yù)習(xí)復(fù)習(xí)的授課過程,。針對教學(xué)大綱中的不同教材,，可以采用板塊劃分的教學(xué)模式，分為基礎(chǔ)知識,、重點應(yīng)用型,、拓展應(yīng)用型這三種板塊。通過教師在授課過程中,，將必講的理論內(nèi)容進(jìn)行講述,，保障學(xué)生的基礎(chǔ)知識，進(jìn)而對實際應(yīng)用中會采用的重點知識進(jìn)行講解,，以及最后的拓展型應(yīng)用板塊可以根據(jù)授課過程中學(xué)生的具體吸收情況酌情而定,。通過板塊劃分式教學(xué)讓學(xué)生們在財務(wù)管理的學(xué)習(xí)過程中理清學(xué)習(xí)思路，增強學(xué)習(xí)的成效,。

3.增加實踐課程,，鍛煉學(xué)生動手操作

在財務(wù)管理的教學(xué)課程中，要增設(shè)一些培養(yǎng)學(xué)生動手操作能力的實踐課程,，順應(yīng)社會需求,，滿足應(yīng)用型人才的培養(yǎng)需要。多樣化財務(wù)管理人才可以通過在教學(xué)體系中開設(shè)實踐環(huán)節(jié)來達(dá)到社會企業(yè)所要求的具體工作經(jīng)驗,，從而提高財務(wù)管理專業(yè)學(xué)生的社會競爭力,。與此同時，高校在開展實踐課程的過程中,，應(yīng)該順應(yīng)理論內(nèi)容,，保證兩者相統(tǒng)一;積極開拓校外實訓(xùn)，與各企業(yè)取得聯(lián)系,，爭得實踐機會,，從而建立長期的合作關(guān)系,，讓學(xué)生能夠在校期間就接觸相關(guān)財務(wù)管理工作，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性,，從而便于培養(yǎng)多樣化的財務(wù)管理人才,。因此，財務(wù)管理教育創(chuàng)新體系的建立勢在必行,。

摘要：財務(wù)管理主要是通過分析企業(yè)內(nèi)部資金的使用情況,，然后再對企業(yè)所有資金進(jìn)行管理的一項重要內(nèi)容。作為企業(yè)想要實現(xiàn)利潤的最大化,，就需要對自身的財務(wù)管理制定一個明確的目標(biāo),，而且其目標(biāo)的設(shè)定必須與企業(yè)的目標(biāo)相一致。但由于企業(yè)在實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的過程中還存在諸多問題,，所以對其進(jìn)行深入的思考尤其重要,。本文主要從企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的基本概念入手，并對未來企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的確定加以思索,。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理,；企業(yè)目標(biāo)；基本概念思索

近年來,，關(guān)于企業(yè)如何實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的爭議還是比較大,，以至于財務(wù)管理目標(biāo)在實現(xiàn)過程中總是受到層層阻礙。在這一現(xiàn)實情況的影響下,，結(jié)合我國國情對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)方式加以選擇和分析就非常必要,。尤其是隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，關(guān)于企業(yè)的制度改革,，財務(wù)管理目標(biāo)等內(nèi)容也逐漸得到了完善,，這就決定了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中必須要確立更加科學(xué)的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，才能得到更加長遠(yuǎn)的發(fā)展,。

一,、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的基本概念

財務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)一切財務(wù)活動的出發(fā)點，它的存在也成為了評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn),。因此,，企業(yè)在明確自身的財務(wù)管理目標(biāo)之前，往往需要分析自身的實際情況以及當(dāng)下市場經(jīng)濟的發(fā)展體制,，從而做出更加科學(xué)合理地選擇和判斷,，這樣也才能有效確保企業(yè)財務(wù)相關(guān)管理工作的發(fā)展方向。

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)主要有三大特征比較明顯：首先是企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性,。雖然社會經(jīng)濟體制以及企業(yè)的經(jīng)營方式逐年在發(fā)生變化,，但是這些變化只有達(dá)到一定程度后才能在本質(zhì)上發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此，財務(wù)管理目標(biāo)只不過是人們對當(dāng)前企業(yè)財務(wù)管理比較客觀的一種概括,，總的說來還是相對穩(wěn)定的,。其次是企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)具有操作性強的特點。企業(yè)完全可以根據(jù)自身經(jīng)濟的實際發(fā)展情況對財務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行合理化的調(diào)整,。最后一個特征則是企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)具有層次性,。從整體上看,，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)本身也是一個系統(tǒng),，其中也包含了大大小小的目標(biāo)，這些目標(biāo)的層次性也十分明顯,，在這一特征的作用下,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定也會因此變得更加的規(guī)范化。

3.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)受到哪些因素的影響

在不同時期,、不同理財環(huán)境等因素的影響下,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定也會因此變得不同?？傮w而言,，影響企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)主要以下三大因素。首先是受到財務(wù)管理主體因素的影響,。財務(wù)管理主體指的是企業(yè)的財務(wù)管理活動應(yīng)限制在一定的組織范圍內(nèi),，這樣才便于企業(yè)更好地明確財務(wù)管理的空間范圍。這無疑也為正確確立企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)奠定了理論基礎(chǔ),。其次是受到企業(yè)利益集團的影響,。利益集團直接反映出的是企業(yè)各部門之間的利益關(guān)系。尤其是在現(xiàn)代企業(yè)制度下,，企業(yè)的利益集團已經(jīng)不再是單純的企業(yè)所有者了,，它的構(gòu)成群體也變得更加強大，比如企業(yè)所有者,、政府和企業(yè)職工等,，都是是各利益集團利益的綜合體現(xiàn)。最后一個影響因素則是社會責(zé)任,。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動,，獲取正常收益的同時，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任,。同樣企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn),，也應(yīng)該以承擔(dān)相應(yīng)地社會責(zé)任為前提。除此之外,，身為一個負(fù)責(zé)任的企業(yè),，在積極承擔(dān)社會責(zé)任的同時還要多為社會做貢獻(xiàn)，這樣不僅有利于企業(yè)樹立良好形象,，也更有利于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的最終實現(xiàn),。

二,、企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)最有效的方法

1.堅持以政府經(jīng)濟政策為目標(biāo)確立的方向

實際上，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)最終能否實現(xiàn)和政府相繼出臺的經(jīng)濟政策關(guān)系緊密,。因此,，企業(yè)想要盡快實現(xiàn)財務(wù)管理的目標(biāo)，就要以政府的經(jīng)濟政策作為導(dǎo)向,，這不僅對理財決策很有好處,，如果能夠最大限度的利用好政策資源，還能夠為企業(yè)今后的發(fā)展尋找良機,。不過,，即便有政府的經(jīng)濟政策作為導(dǎo)向，但是這也只是企業(yè)發(fā)展的外部因素,，還需要企業(yè)在掌握政府經(jīng)濟政策的同時及時調(diào)整自身的經(jīng)營思路,，這樣才能及時應(yīng)對市場上的風(fēng)云變化。只有遵循市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律,，才能實現(xiàn)企業(yè)既定的財務(wù)管理目標(biāo),。

在企業(yè)管理工作中，財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)被納入了企業(yè)發(fā)展的重要范疇,，但是如何使得目標(biāo)得以實現(xiàn),，還需要企業(yè)根據(jù)自身的實際發(fā)展情況制定一個科學(xué)的規(guī)劃，這樣才能做到有依可循,。因此,，財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)首先要根據(jù)企業(yè)的總目標(biāo)而設(shè)定，這樣才能對未來可能出現(xiàn)的各種情況加以適當(dāng)?shù)奶幚?，以此也提高了企業(yè)對不確定事件的反應(yīng)能力,，在為企業(yè)帶來利益的同時也降低了風(fēng)險。

3.明確企業(yè)自身的財務(wù)狀況

企業(yè)在確定財務(wù)管理目標(biāo)之前,，需要充分了解當(dāng)下自身的財務(wù)狀況,，便于及時解決所遇到的財務(wù)難題。值得注意的是,，企業(yè)在對財務(wù)情況進(jìn)行分析的時候,，要更加的客觀、準(zhǔn)確,、全面,、及時，這樣才能為決策者提供更有價值,、且可操作性強的建議,。

4.加強對企業(yè)財務(wù)部門員工的管理

企業(yè)的每一項財務(wù)管理活動都是由相關(guān)的財務(wù)人員發(fā)起、操作和管理的，因此,，對財務(wù)管理部門相關(guān)人員加強管理尤其必要,，因為他們和企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)緊密聯(lián)系。只有充分協(xié)調(diào)好各相關(guān)利益者之間的財務(wù)關(guān)系,，并制定合適的企業(yè)財務(wù)管理體制,，就能有效促使企業(yè)盡早實現(xiàn)財務(wù)管理的目標(biāo)。為了最大限度地保護(hù)企業(yè)的經(jīng)濟效益,，通常一些和財務(wù)管理緊密聯(lián)系的內(nèi)容就由企業(yè)的上層領(lǐng)導(dǎo)安排給相關(guān)人員,；反之則交給中層部門的領(lǐng)導(dǎo)審核，這樣才能減小財務(wù)部門人員的工作量,，同時也嚴(yán)防在重要環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯,。

三,、結(jié)語

為了確保企業(yè)有效運行,，只有確定自身適度可行的財務(wù)管理目標(biāo)，才能最大限度地發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心作用,，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益,。與此同時，在追求企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)得以實現(xiàn)的過程中,，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,，更要樹立長期的發(fā)展觀點，充分把握市場經(jīng)濟發(fā)展走向,，并根據(jù)自身實際情況制定出更加符合市場經(jīng)濟的發(fā)展體制,，這樣才能更加科學(xué)且合理的確定財務(wù)管理目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

一,、傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理與現(xiàn)代財務(wù)管理

（一）傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理

目前,，我國企業(yè)財務(wù)管理模式一味注重企業(yè)盈利能力的最大化，而忽略了企業(yè)自身的風(fēng)險,，隨著經(jīng)濟全球的范圍不斷擴展以及經(jīng)濟全球化的程度不斷加深,，各企業(yè)之間的相互影響也不斷加強，為實現(xiàn)在經(jīng)濟新常態(tài)下企業(yè)仍能保持前期的增長速度,，抓住發(fā)展的主動權(quán),，企業(yè)必須在發(fā)展的同時，考慮企業(yè)所面臨的市場風(fēng)險,，將企業(yè)風(fēng)險與財務(wù)管理相結(jié)合,，提高企業(yè)財務(wù)管理的核心協(xié)調(diào)能力。在計劃經(jīng)濟的政策下,，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者對于企業(yè)管理好壞的衡量指標(biāo)是看其有無完成國家的指標(biāo),，如果企業(yè)能夠按時完成國家規(guī)定的指標(biāo)，就說明該企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)較完善，相反,，企業(yè)若未完成相關(guān)指標(biāo)規(guī)定則標(biāo)志這該企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)存在著漏洞需要進(jìn)一步完善,。在這種市場環(huán)境的影響下，企業(yè)將國家規(guī)定的指標(biāo)作為唯一追求的目標(biāo),，只注重實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的最大化,，忽略了企業(yè)自身發(fā)展所面臨的風(fēng)險。在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的趨勢下,，企業(yè)要重視市場在經(jīng)濟發(fā)展中的主導(dǎo)作用,，充分發(fā)揮市場對于資源的配置，將企業(yè)財務(wù)管理的重心由實現(xiàn)盈利能力的最大化轉(zhuǎn)移到實現(xiàn)財務(wù)管理核心能力協(xié)調(diào)化上,，提高企業(yè)財務(wù)管理核心競爭力,。

（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理

對于傳統(tǒng)財務(wù)管理模式追求利益最大化的管理目標(biāo)，在經(jīng)濟全球化的形勢下已經(jīng)變得不實際,，并且以追求盈利最大化為發(fā)展理念經(jīng)營管理下的企業(yè)至多至能夠?qū)崿F(xiàn)一時的發(fā)展,，并不能實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，基于這一現(xiàn)實情況,，企業(yè)的管理人員不得不對利益最大化這一目標(biāo)作出新的審視,。在經(jīng)濟體制的改革下，現(xiàn)在我國的經(jīng)濟政策已經(jīng)由計劃經(jīng)濟調(diào)整為市場經(jīng)濟,，市場最為資源配置最有效的方式,，在經(jīng)濟發(fā)展中其主導(dǎo)性作用，再利用好市場這只無形的手對于經(jīng)濟推動作用,，也要更好地發(fā)揮政府的作用完善市場競爭體制加強宏觀調(diào)控,，在現(xiàn)行的經(jīng)濟政策引導(dǎo)下，企業(yè)的已經(jīng)基本形成了權(quán)責(zé)分明,、政企分開的財務(wù)管理模式,，形成更具體更具有可行性的財務(wù)管理目標(biāo)，在作出財務(wù)決策時能夠更多地結(jié)合企業(yè)的實際情況,，考慮到企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,，有效地解決事務(wù)管理與賬務(wù)核算之間脫節(jié)的問題?？茖W(xué)客觀的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)做出正確市場決策,、核算企業(yè)資產(chǎn)的重要保障。

二,、企業(yè)財務(wù)管理的作用

企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)從概念上來說就是要實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化,，這意味著財務(wù)管理目標(biāo)是一個多元化的目標(biāo)，企業(yè)的收益仍是財務(wù)管理的主導(dǎo)性目標(biāo),，但它不單單是要實現(xiàn)企業(yè)收益的最大化,，在此基礎(chǔ)上企業(yè)要將更多目光投向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)收益增長的最大化,，企業(yè)收益的最大化是一個靜態(tài)的指標(biāo)，它僅僅代表了企業(yè)現(xiàn)階段的收益情況,，并不能客觀反映企業(yè)的未來發(fā)展前景,，而追求收益增長的最大化體現(xiàn)了企業(yè)實現(xiàn)長久發(fā)展的戰(zhàn)略要求，相對于收益增長水平的提高體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的動力,，企業(yè)收益的可持續(xù)增長則為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的動力,，這是對于企業(yè)財務(wù)管理高層次的要求。除收益方面企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之外,，企業(yè)的財務(wù)管理還包括企業(yè)多種財務(wù)能力之間的協(xié)調(diào),，協(xié)調(diào)好企業(yè)各項財務(wù)能力，各部門之間對于企業(yè)財務(wù)問題及時溝通,，聯(lián)系企業(yè)發(fā)展的實際情況,，才能做出有效的財務(wù)決策，推動企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步,。

無論是對國有企業(yè),、私營企業(yè)還是大型企業(yè)或是中小型企業(yè)，企業(yè)財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營中都占據(jù)著中心位置,，企業(yè)經(jīng)營均以追求利益最大化為主導(dǎo)目標(biāo),，企業(yè)要實現(xiàn)什么程度的經(jīng)營目標(biāo)決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的財務(wù)和管理制度，在市場決定資源配置的環(huán)境下,，商品的銷售對于市場的需求與供給關(guān)系以及市場平均價格的波動反應(yīng)更加靈敏，面對市場瞬息萬變的情況,，企業(yè)要對于市場變化做出靈敏反應(yīng),，及時調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)銷售決策，經(jīng)必須要制定科學(xué)現(xiàn)代化的財務(wù)管理制度,，財務(wù)管理的模式?jīng)Q定了企業(yè)效益的增長速度增長的可持續(xù)性,，可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)經(jīng)營管理必然是以財務(wù)管理為中心的。對于國有企業(yè)來說財務(wù)管理是實現(xiàn)固定資產(chǎn)保值增值的重要保障,，在經(jīng)濟新常態(tài)下,，隨著經(jīng)濟全球化程度的加深，企業(yè)的管理與經(jīng)營都有先前的垂直化轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的平面化,，國外企業(yè)與國內(nèi)企業(yè),、國內(nèi)同類企業(yè)與不同類企業(yè)之間的相互影響也逐漸增加，以完善企業(yè)財務(wù)管理為主導(dǎo)是有效應(yīng)對市場運作變動,，解決財務(wù)管理與企業(yè)實務(wù)之間的脫節(jié)問題,，實現(xiàn)企業(yè)固定資產(chǎn)增值的主要保障。

三,、企業(yè)財務(wù)核心能力

（一）企業(yè)財務(wù)核心能力的概念

企業(yè)的財務(wù)核心能力是企業(yè)以各種合法方式籌得資金并對企業(yè)資金的合理分配與利用,，它包括資金借貸,、企業(yè)運轉(zhuǎn)資金在各項目各部門之間的分配、企業(yè)對自身固有資產(chǎn)的有效評估等,。企業(yè)的財務(wù)核心能力是企業(yè)其他各項能力的基礎(chǔ),，只有在高水平的財務(wù)核心能力的基礎(chǔ)上，才能實現(xiàn)企業(yè)其他經(jīng)營管理能力的提高與發(fā)展,，才能實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的保持與進(jìn)步,，協(xié)調(diào)合作的財務(wù)核心能力是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個必要條件。

（二）企業(yè)財務(wù)核心能力的特點

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)核心能力具有創(chuàng)新性的特點,，在當(dāng)今的市場環(huán)境下創(chuàng)新儼然已經(jīng)成為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力,，總結(jié)近年來中國企業(yè)的創(chuàng)立以及發(fā)展歷程，任何成功的企業(yè)都必然是具有創(chuàng)新性的,，創(chuàng)新才能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展,，自我滿足并停滯不前只會導(dǎo)致衰落。當(dāng)前在世界范圍內(nèi),，新的一輪科技革命已經(jīng)蓄勢待發(fā),，國外以及國內(nèi)各個企業(yè)都加強了對于科技創(chuàng)新的投入，實現(xiàn)產(chǎn)品從生產(chǎn)到制作再到商品的銷售模式的創(chuàng)新突破,，各企業(yè)都爭當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)立者,，掌握創(chuàng)新的核心技術(shù)就把握了發(fā)展的主動權(quán)，創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展源源不斷的內(nèi)生動力,。不同類型的企業(yè)具有不同的經(jīng)營模式,，不同的財務(wù)核心能力，即使是同種類型級別的企業(yè),，處于不同的地區(qū)面對不同層次的消費群體,，也具有不同的財務(wù)管理能力，財務(wù)管理能力是企業(yè)綜合能力的核心,，企業(yè)商品的生產(chǎn)銷售能力,、企業(yè)的經(jīng)營管理能力、企業(yè)各部門之間的協(xié)調(diào)合作能力和管理層的領(lǐng)導(dǎo)能力都對企業(yè)財務(wù)核心能力具有重要影響,。

四,、企業(yè)財務(wù)管理與財務(wù)核心能力

（一）一致統(tǒng)一性

企業(yè)的財務(wù)核心能力的提高是企業(yè)財務(wù)管理的一個目標(biāo)，提高完善企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)財務(wù)管理的主要目標(biāo)也是根本出發(fā)點與歸宿點,。雖然仍有諸多經(jīng)濟學(xué)家對于企業(yè)財務(wù)能力概念與范疇具有分歧,，但是毋庸置疑的是企業(yè)生產(chǎn)能力的創(chuàng)新提高是財務(wù)核心能力的一個主要要求，企業(yè)的財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個主要內(nèi)容,，而企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)各項能力的整合,，它包含了企業(yè)管理能力，因此,，企業(yè)的財務(wù)管理也是也是企業(yè)財務(wù)核心能力的重要組成部分,。企業(yè)的財務(wù)管理與財務(wù)核心能力是相互促進(jìn)相輔相成的,，二者具有發(fā)展目標(biāo)的一致統(tǒng)一性。

（二）特殊性

企業(yè)的財務(wù)核心能力具有獨特性沒有統(tǒng)一的檢驗標(biāo)準(zhǔn),，財務(wù)核心能力受企業(yè)的經(jīng)營范圍,，企業(yè)所處地區(qū)和企業(yè)產(chǎn)品的主要受眾所影響，是企業(yè)生產(chǎn)銷售管理能力以及企業(yè)高層的決策領(lǐng)導(dǎo)能力的綜合,。企業(yè)在提高財務(wù)核心能力的過程中,，要緊緊將企業(yè)盈利能力、資源的利用以及企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展的能力緊密結(jié)合在一起,，以企業(yè)的收益增長為主要目標(biāo),，強調(diào)資源的合理利用考慮企業(yè)管理的市場風(fēng)險，追求企業(yè)的收益的可持續(xù)增長動力,。以提高企業(yè)財務(wù)核心能力為中心,，找準(zhǔn)企業(yè)發(fā)展的突破口以及方向，實現(xiàn)重點突破整體推進(jìn),，全面提高企業(yè)的財務(wù)管理能力,，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理制度化，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)財務(wù)管理制度規(guī)范化,。

五,、結(jié)束語

經(jīng)濟新常態(tài)下，各類型企業(yè)的發(fā)展都面臨著新的挑戰(zhàn),，各企業(yè)要主動迎接新挑戰(zhàn),，加強企業(yè)創(chuàng)新能力，實現(xiàn)企業(yè)核心生產(chǎn)技術(shù)的突破,，敢于創(chuàng)造其他企業(yè)所未發(fā)現(xiàn)的新科技產(chǎn)品,，制定市場認(rèn)可的產(chǎn)品新標(biāo)準(zhǔn)，掌握發(fā)展主動權(quán),，將財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)核心能力相結(jié)合，著力提高財務(wù)核心管理能力,，實現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展,。

摘 要 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位一直是企業(yè)管理和財務(wù)管理研究方面的重要課題。隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和微觀企業(yè)主體的發(fā)展,，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)也在不斷的變化,，向更為科學(xué)、合理,、全面的方向發(fā)展,。與此同時，有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的討論也從未停息,，企業(yè)價值最大化作為廣泛運用與認(rèn)可的財務(wù)管理目標(biāo),，正在接受相關(guān)者利益最大化的挑戰(zhàn),。

關(guān)鍵詞 財務(wù)管理目標(biāo) 財務(wù)管理 企業(yè)價值最大化 相關(guān)者利益最大化

財務(wù)管理對于企業(yè)的重要性毋庸置疑，作為企業(yè)管理活動的組成部分,，財務(wù)管理工作高效有序地開展勢必對企業(yè)的整體運營發(fā)展起著不可或缺的作用,。財務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)財務(wù)管理工作的導(dǎo)向性因素，對企業(yè)財務(wù)管理工作具有決定性的作用和重大意義,，這也更為凸顯財務(wù)管理目標(biāo)合理選擇和定位的重要性,。財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)目標(biāo)的集中體現(xiàn)和深刻反映，決定著企業(yè)的行為模式,，對整個企業(yè)管理活動具有根本性的影響,。由于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)本身的確定具有一定的主觀性，同時考慮到企業(yè)所處環(huán)境的差異性,，使得不同行為主體基于內(nèi)部運營所需和外部環(huán)境的不同,，在財務(wù)管理目標(biāo)的選擇上呈現(xiàn)出盲目性，從而影響企業(yè)的財務(wù)活動,，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動無法有序開展,，給企業(yè)的長期穩(wěn)定帶來負(fù)面作用。因此,，財務(wù)管理目標(biāo)的科學(xué)定位,，對企業(yè)有著至關(guān)重要的作用。

關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo),，較為普遍的理論有利潤最大化,、每股收益最大化、股東財富最大化,、企業(yè)價值最大化和相關(guān)者利益最大化等,。各種觀點在接受理論推敲和實踐檢驗的過程中，呈現(xiàn)出了各自具有的特點,，也推動了財務(wù)管理目標(biāo)的不斷變化發(fā)展,。

一、利潤最大化

資本是以追逐利潤為本性的,，企業(yè)的產(chǎn)生及其發(fā)展壯大是不斷逐利的過程,，因此利潤最大化最為直接地解釋了企業(yè)存在的意義，該目標(biāo)赤裸地揭示了資本的逐利性,。在經(jīng)濟大發(fā)展的時期,，利潤最大化自然地反映了企業(yè)經(jīng)營的根本，但隨著時代的發(fā)展和企業(yè)的變遷,，其在理論邏輯和實踐效果上的缺陷也暴露無疑,。首先，利潤最大化忽略實現(xiàn)利潤的時間和資金時間價值,，使得利潤僅僅表現(xiàn)為一個片面的數(shù)字,，不能真實反映企業(yè)及其所得利潤的內(nèi)在價值,。其次，利潤最大化完全不考慮行業(yè)差異性,，用相同的標(biāo)準(zhǔn)衡量不同的情況,，未能將不同行業(yè)和不同企業(yè)存在的風(fēng)險差異體現(xiàn)。再次,，作為一個絕對數(shù),，沒有反映企業(yè)投入產(chǎn)出配比情況，無法客觀體現(xiàn)企業(yè)的效益性,。以上弊端的存在,，導(dǎo)致企業(yè)趨利性尤為明顯和短視行為嚴(yán)重，不利于企業(yè)的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展,。

二,、每股收益最大化

隨著資本市場的充分發(fā)展和股份制企業(yè)的逐漸流行，每股收益最大化逐漸發(fā)展為財務(wù)管理目標(biāo),。每股收益作為上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo),，受到投資者及相關(guān)利益者的高度關(guān)注，投資者往往將每股收益的高低作為衡量企業(yè)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn),。由于上市公司具有的特殊屬性,，企業(yè)在注重實現(xiàn)利潤最大化的同時，更為注意每股收益這個指標(biāo)性因素,。但每股收益最大化目標(biāo)并沒有彌補利潤最大化沒有考慮時間價值和未考慮相關(guān)風(fēng)險的不足,，其適用范圍也具有明顯的局限性。

三,、股東財富最大化

股東財富最大化是西方國家廣為接受的理論,，是股東至上理論的集中體現(xiàn)。股東財富最大化是在考慮資金的時間價值和風(fēng)險報酬的情況下,，通過財務(wù)活動和經(jīng)營管理,，使股東的財富達(dá)到最大。該目標(biāo)認(rèn)為,，企業(yè)所有者的權(quán)益在企業(yè)經(jīng)營活動及財務(wù)管理決策中起主導(dǎo)作用,。股東財富最大化反映了對資本和資本家利益保全的重視，但由于資本市場發(fā)展程度存在不同,，上市公司的企業(yè)組織形式也未得到全面發(fā)展，加之經(jīng)濟體制差異性的存在,，股東財富最大化并不能夠完全適應(yīng),。

四、企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化是在充分考慮資金時間價值和風(fēng)險與報酬關(guān)系的基礎(chǔ)上,，強調(diào)企業(yè)在發(fā)展中應(yīng)合理協(xié)調(diào)各方利益,，通過最優(yōu)財務(wù)策略及合理經(jīng)營積累企業(yè)財富,，使得企業(yè)總價值得到最優(yōu)化。該理論避免了利潤最大化目標(biāo)的缺陷,，同時能夠解決由股東財富最大化目標(biāo)所導(dǎo)致的利益不均衡的弊端,。企業(yè)價值最大化的核心導(dǎo)向是保持企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，強調(diào)企業(yè)在不斷增長自身價值的過程中協(xié)調(diào)各方利益,，實現(xiàn)相關(guān)利益者均衡的目標(biāo),。由于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的合理性與全面性，其被廣泛運用和認(rèn)可,。

五,、相關(guān)者利益最大化

在多邊契約關(guān)系的總和前提下，現(xiàn)代企業(yè)首先要考慮到利益關(guān)系對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的系列影響,。股東作為企業(yè)所有者,，其權(quán)責(zé)利在企業(yè)中是最為重要的，與此同時,，企業(yè)經(jīng)營者,、債權(quán)人、員工,、客戶和政府也成為企業(yè)發(fā)展的利益關(guān)聯(lián)者,。由此，相關(guān)者利益最大化成為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的出發(fā)點,。相關(guān)者利益最大化是對企業(yè)價值的進(jìn)一步發(fā)展,，擴大企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)所考慮的對象，將多方利益納入財務(wù)管理目標(biāo)的范圍,。目前,，相關(guān)者利益最大化作為新的財務(wù)管理目標(biāo)開始得以推行。

首先,，兩者在具體內(nèi)容上體現(xiàn)出高度的一致性,。企業(yè)價值最大化及相關(guān)者利益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，所包括的具體內(nèi)容具有的一致性為：（1）強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡,；（2）協(xié)調(diào)各方與股東之間的利益關(guān)系,；（3）關(guān)心企業(yè)職工利益，創(chuàng)造良好和諧的工作環(huán)境,；（4）加強與債權(quán)人的聯(lián)系,，重大財務(wù)決策考慮債權(quán)人的相關(guān)利益，增強資金供應(yīng)者的信任,；（5）重視消費者,，不斷投入新產(chǎn)品的研制和開發(fā)，推出新產(chǎn)品來滿足顧客的要求，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長,；（6）關(guān)心政府政策的變化,，努力爭取參與政府制定政策的有關(guān)活動。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容基本與企業(yè)價值最大化一致,，單從此角度考慮,，相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)僅僅是名稱的轉(zhuǎn)換，并沒有在本質(zhì)上得到創(chuàng)新和突破,。

其次,，相關(guān)者利益最大化的導(dǎo)向并未十分明確，存在整體協(xié)調(diào)性較差的缺陷,。相關(guān)者利益最大化使得企業(yè)財務(wù)管理更為細(xì)化與多元化,，由于相關(guān)者的多樣性及其利益存在的相悖性，使得財務(wù)管理工作的側(cè)重點較為復(fù)雜和凌亂,，導(dǎo)向不明,。相關(guān)者利益最大化的多元化外在表現(xiàn)與企業(yè)價值最大化的內(nèi)在本性是相一致的，其主要是要通過協(xié)調(diào)各方利益實現(xiàn)企業(yè)的最大價值,。企業(yè)價值最大化的目標(biāo)明確了企業(yè)在運營管理過程中,，關(guān)注各方相關(guān)者利益，并不斷實現(xiàn)和積累企業(yè)價值,。而相關(guān)者利益最大化這一目標(biāo)的關(guān)鍵在于各方的利益能夠得到充分實現(xiàn),，但由于各個利益相關(guān)者的利益目標(biāo)存在高度異質(zhì)化，其偏好是和方向存在著不一致性,。因此,，從根本上來說，相關(guān)者利益最大化難以確保各方利益均能同時實現(xiàn)最大化,。

再次,，相關(guān)者利益最大化可操作性較差。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是否實現(xiàn)及其實現(xiàn)的程度如何衡量,，是衡量企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是否合理的重要因素,。由于企業(yè)利益相關(guān)者的多元化及其利益的多重性，使得相關(guān)者利益最大化的財務(wù)目標(biāo)中包含的變量更為繁雜,，通過某種標(biāo)準(zhǔn)或模型對其進(jìn)行量化很難達(dá)到,。即使能夠建立模型，由于各利益方的相悖性將導(dǎo)致變量的異向變化,，最終也將無法得出結(jié)論,。因此，相關(guān)者利益最大化很難量化,，無法量化的財務(wù)目標(biāo)是很難用以指導(dǎo)實際財務(wù)活動和企業(yè)管理活動的,。相對來說，企業(yè)價值最大化目標(biāo)可以通過“未來報酬貼現(xiàn)法”進(jìn)行衡量。

綜上所述,，相比較相關(guān)者利益最大化而言，企業(yè)價值最大化更具優(yōu)勢,。企業(yè)價值最大化體現(xiàn)了財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的一致性,，從企業(yè)價值最大化的具體內(nèi)容及其整體和諧性來考慮，該目標(biāo)在結(jié)合資金時間價值和風(fēng)險均衡理論的同時,，注重股東利益的實現(xiàn)性,，還同時考慮了與企業(yè)密切相關(guān)的債權(quán)人及員工、政府等各方利益,。當(dāng)企業(yè)的財富增值后,，各方利益都會有所增加，這將更有利于企業(yè)的運營環(huán)境,，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理和所處環(huán)境的良性循環(huán),，確保企業(yè)的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

財務(wù)管理是對企業(yè)資金運動全過程進(jìn)行決策,、計劃和控制的管理活動,。其實質(zhì)是以價值形式對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程進(jìn)行綜合性的管理。財務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心,，其目標(biāo)必須與企業(yè)的目標(biāo)相一致,。利潤最大化是企業(yè)同時也是財務(wù)管理追求的目標(biāo)。但利潤最大化目標(biāo)在長期的實踐中已暴露出其不足,。如由于沒有考慮利潤與風(fēng)險的配比,，往往使企業(yè)財務(wù)管理者因盲目追求短期利潤的最大，而導(dǎo)致長期利潤很低甚至為負(fù)數(shù),。同時,，利潤最大化也沒有考慮取得利潤時的時間價值因素，盡管企業(yè)在某一時期內(nèi)利潤絕對數(shù)較高,，但除去通貨膨脹和機會成本之后,，實際利潤卻很低甚至為負(fù)數(shù)。

由此,，人們開始尋找另外的目標(biāo)來代替利潤最大化,。隨著證券業(yè)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)價值最大化逐漸成為人們討論的熱點,。企業(yè)價值是企業(yè)債券的價值和股票的價值之和,。樹立企業(yè)價值最大化目標(biāo)的原因主要在于，它克服了利潤最大化出現(xiàn)的與時間和風(fēng)險脫節(jié)的問題,。但它并沒有取得人們所期望的輝煌成就,，相反，還導(dǎo)致了比利潤最大化目標(biāo)更甚的混亂。

造成這一結(jié)果的原因有以下幾點：①我國各項規(guī)章制度還很不完善,，證券交易還很不規(guī)范,，所以，股票和債券價格往往受非經(jīng)濟因素的影響,，并不能準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的真正價值,；②在我國，法人股禁止上市流通,，企業(yè)真正的大股東并不能從證券市場上直接獲利,，他們對股價的最高化沒有足夠的興趣；③追求股價的最高化可能導(dǎo)致企業(yè)偏離正常的經(jīng)營軌道,，如迎合股市的大趨勢作出某種決策,，目的并不是為了發(fā)展企業(yè)，而是為了股東對某類題材的炒作,；④虛擬經(jīng)濟與實際經(jīng)濟相脫離,，容易誤導(dǎo)投資者作出錯誤的選擇；⑤企業(yè)價值最大化公式計算復(fù)雜,，且大多使用估計,，實際上使企業(yè)難以操作，實用性不強,。因此,，企業(yè)價值最大化在我國當(dāng)前還只能是一個理論公式和理想的發(fā)展目標(biāo)，對企業(yè)財務(wù)管理的指導(dǎo)作用卻并不大,。又因為這些因素的影響,，有人提出了以現(xiàn)金流量最大化、現(xiàn)金股利最大化,、凈現(xiàn)值最大化等作為財務(wù)管理的目標(biāo),，但這些目標(biāo)僅使財務(wù)管理在某些方面可供選擇，并不能代表財務(wù)管理的總目標(biāo),。那么到底該選取什么樣的目標(biāo)才更符合當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r呢,？筆者認(rèn)為，仍然是利潤最大化,，但并不是照搬過去的做法,，而是對過去的利潤最大化作必要的修正。

堅持利潤最大化的理由如下：

１,、財務(wù)管理的目標(biāo)必須與企業(yè)的目標(biāo)相一致,。無論是公司或是企業(yè)，都是以盈利為目的的生產(chǎn)經(jīng)營組織,，追求最大利潤是每一個在市場經(jīng)濟中角逐的企業(yè)的現(xiàn)實目標(biāo),。因此,，利潤最大化無論過去、現(xiàn)在還是將來，都是符合企業(yè)存在之目的。這一目標(biāo)由于更接近人們的認(rèn)識,，且看得見，摸得著,，因而更容易被企業(yè)管理者和所有者接受和理解。

2,、企業(yè)價值最大化最適用于股份制企業(yè)尤其是上市公司的財務(wù)管理。對上市公司來說,，除去非經(jīng)濟因素的影響,，股東評價企業(yè)業(yè)績的信息只能從其會計報表中獲得。但會計報表并不反映企業(yè)的市場價值,，它只是企業(yè)過去某一時期財務(wù)狀況,、經(jīng)營成果和資金變動狀況的事后反映，而股東在會計報表中尋找的最重要的指標(biāo)是企業(yè)利潤的高低,，所以,，決定企業(yè)價值高低的因素，又回到了利潤最大化,。另外,，企業(yè)價值的高低是企業(yè)經(jīng)營成果的外在表現(xiàn)。上市公司從證券市場上獲得的最大益處,，是能增資擴股或發(fā)行債券籌集大量資金,。但我國明文規(guī)定，企業(yè)在增資擴股和發(fā)行新債券時,，要考察公司最近三年是否連續(xù)盈利,，也就是說，盈利指標(biāo)與企業(yè)價值息息相關(guān),。只有在利潤最大化的前提下,，企業(yè)價值最大化才有持續(xù)存在的根本。

3,、利潤最大化對企業(yè)財務(wù)管理的事前計劃起著決定性的作用,。企業(yè)在經(jīng)營決策時，運用的量本利分析,、因素變動分析,、敏感系數(shù)分析均是建立在利潤最大化的基礎(chǔ)之上。通過這些分析,，企業(yè)才能明確地知識該在哪些方面加強經(jīng)濟核算,，降低產(chǎn)品成本,，開拓市場，擴大銷售,，進(jìn)行多樣化經(jīng)營,。

4、目前考察國有企業(yè)的保值增值指標(biāo)及其輔助指標(biāo),，也是以利潤為基礎(chǔ)的,，利潤的高低決定著這些指標(biāo)的優(yōu)劣。

5,、企業(yè)資產(chǎn)存量的重組和增量的優(yōu)化配置及其企業(yè)的兼并和分立,，也是遵循利潤最大化目標(biāo)的。

利潤最大化目標(biāo)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟的財務(wù)管理中具有新的特點和作用,，但由于其固有的限制,，使其在運用過程中出現(xiàn)了偏差。因此,，有必要對其進(jìn)行修正,。

首先，應(yīng)樹立以下觀念：①利潤最大化只是一個相對理想的概念,。利潤的形成受諸多因素的影響,，其中包括一些不可控因素。因此在實際工作中,，往往是選擇次優(yōu)化目標(biāo),。為獲得最大利潤而不惜任何代價的做法，是不必要也是不可取的,。②利潤最大化不等于效益最大化,。利潤最大化是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營凈成果的最大化，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收入減去生產(chǎn)經(jīng)營支出后的余額,。而效益最大化是投入產(chǎn)出之比例,。利潤最大化是一個絕對指標(biāo)，而效益最大化則是一個相對指標(biāo),。因此,，利潤最大化并不意味著投入產(chǎn)出之比也是最高的。這就提醒管理者,，在追求利潤最大化的基礎(chǔ)上,，同時要提高效益之比。這樣才能使企業(yè)規(guī)模擴展與集約經(jīng)營并重,，效益和利潤協(xié)調(diào)增長,。③利潤最大化不僅意味著報告期的利潤最大化，同時也應(yīng)包括更長時期內(nèi)的利潤最大化,。因此,，在實現(xiàn)當(dāng)期利潤目標(biāo)的同時,，要顧及本期決策可能給以后各期帶來的不良影響。

1,、凈資產(chǎn)收益率,。它反映企業(yè)盈利的真正績效，也是杜邦分析體系的核心指標(biāo),。通過這一指標(biāo),，可以找出企業(yè)中影響利潤高低的因素和解決的辦法。因為：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤÷平均凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率×權(quán)益乘數(shù)=（銷售收入÷平均總資產(chǎn)）×（稅后利潤÷銷售收入）×（總資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)）,。

從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分解中可以得出,，要提高凈資產(chǎn)收益率，就要不斷提高稅后利潤,，就要求企業(yè)提高銷售收入,，加強內(nèi)部管理，降低產(chǎn)品成本,，提高銷售利潤率，同時要求企業(yè)有適當(dāng)?shù)呢?fù)債,，利用財務(wù)杠桿的作用,，使企業(yè)獲利更大。

2,、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,。存貨和應(yīng)收帳款是企業(yè)資產(chǎn)帳戶中兩個重要的科目。存貨的高低影響著企業(yè)占用資金的高低,，影響著銷售成本,，從而影響銷售利潤。應(yīng)收帳款的長期掛帳是企業(yè)壞帳的根源,。加強對二者的管理能提高企業(yè)的利潤,。其中：存貨周轉(zhuǎn)率為：產(chǎn)品銷售成本÷存貨平均余額×100%；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為：賒銷凈額（銷售收入）÷平均應(yīng)收帳款,。

3,、成本費用利潤率。成本費用問題是當(dāng)前企業(yè)中存在的一個重大問題,。一個企業(yè)沒有盈利或者盈利過低并不是因為產(chǎn)品銷路不好,，而是因為成本費用太高。加強成本費用的控制,，已成為許多企業(yè)迫切需要解決的問題之一,。因此企業(yè)在如何提高利潤的決策中，重點要放在降低成本費用上,。這就需要檢查成本費用利潤率的高低,。成本費用利潤率為：利潤總額÷（營業(yè)成本 期間費用）×100%,。

4、流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率,。這是考察一個企業(yè)短期和長期償債能力的主要指標(biāo),。負(fù)債經(jīng)營已成為企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象，但負(fù)債過多也加大了企業(yè)的風(fēng)險,，能否償還到期債務(wù)是確認(rèn)企業(yè)破產(chǎn)與否的界限,，同時也是投資者進(jìn)行投資和債權(quán)人據(jù)以借貸的評判標(biāo)準(zhǔn)。其中,，流動比率為：流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債,，資產(chǎn)負(fù)債率為：負(fù)債總額÷資金總額。

所有這些指標(biāo)計算結(jié)果應(yīng)至少不低于本行業(yè)的平均指標(biāo)水準(zhǔn),，否則意味著該企業(yè)財務(wù)狀況的惡化和經(jīng)營的虧損,。

財務(wù)管理的企業(yè)營銷體系完善探考

摘要：隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展以及我國市場經(jīng)濟體制改革的不斷深入，企業(yè)在市場中的競爭也越發(fā)激烈,，其必須通過不斷地完善自身的各個管理體系,，從而在市場中立足。在我國市場中,，企業(yè)的營銷是指企業(yè)通過提升自身產(chǎn)品的價值使其流通到消費者手中的過程,。這一過程具有很大的復(fù)雜性和多變性，而財務(wù)管理在企業(yè)的營銷管理中占有十分重要的地位,，其能幫助企業(yè)實現(xiàn)營銷的戰(zhàn)略目標(biāo),。

關(guān)鍵詞：企業(yè)營銷；財務(wù),；完善

一,、引言

就目前我國企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及市場競爭環(huán)境而言，企業(yè)之間的競爭不僅體現(xiàn)在企業(yè)所生產(chǎn)商品的`質(zhì)量和企業(yè)在市場中的經(jīng)濟占比,，還體現(xiàn)在企業(yè)在營銷管理中的財務(wù)管理方面,；然而，在我國多數(shù)的企業(yè)眼中,，它們都認(rèn)為財務(wù)管理還處于傳統(tǒng)的工作方式,，只是一些傳統(tǒng)的記賬工作，這充分體現(xiàn)出大多數(shù)人們對于企業(yè)財務(wù)管理的認(rèn)知方面的錯誤,，而這也會導(dǎo)致一些企業(yè)無法在激烈的市場競爭中生存立足,。財務(wù)管理對于企業(yè)營銷體系的建設(shè)具有十分重要的作用和意義，財務(wù)管理既是企業(yè)發(fā)展進(jìn)步的基礎(chǔ),，也是促進(jìn)企業(yè)不斷提升自身競爭力的重要動力,。企業(yè)的財務(wù)管理既是一種價值管理也是一種系統(tǒng)管理，它與企業(yè)各個部門工作的開展有著密不可分的聯(lián)系,。但目前我國很多企業(yè)的財務(wù)管理還存在著很大的不足,，這也使得企業(yè)的營銷體系的建設(shè)受到了相當(dāng)大的影響,。

（一）企業(yè)在確定營銷策略時沒有充分的考慮財務(wù)情況

企業(yè)的市場營銷工作可以幫助企業(yè)提升自身的市場競爭力，而且也是幫助企業(yè)在經(jīng)營過程中不斷提高自身的經(jīng)濟效益和社會影響力以及社會認(rèn)可度的重要手段,；正因如此,，企業(yè)的市場營銷策略制定的合理性和科學(xué)性會直接關(guān)系到企業(yè)在激烈的市場競爭中的生存和發(fā)展。企業(yè)如果在進(jìn)行市場營銷工作時沒有充分的考慮企業(yè)的財務(wù)情況的話,，會導(dǎo)致企業(yè)在營銷過程中抓不住重點甚至容易在營銷過程中迷失方向,；這樣不僅會使得企業(yè)所生產(chǎn)的商品銷量難以提高，還會無形之中增加企業(yè)的成本,，使得企業(yè)的產(chǎn)品滯銷堆積,，增加企業(yè)的運營壓力，嚴(yán)重影響到企業(yè)的生存和發(fā)展,。據(jù)悉,，之前在某地有一家電機商，由于市場變動,，公司的電機銷量也受到了影響,，所以，公司想要通過改革和更新市場理念來改善財務(wù)狀況并擴大企業(yè)的規(guī)模,。公司的想法是把下一季度的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)向全國其他地區(qū)的經(jīng)銷商,，所以，該公司取締了在本地以及周邊地區(qū)的多家分公司以及辦事處,，然后聯(lián)系了其目標(biāo)范圍內(nèi)的經(jīng)銷商并提出現(xiàn)款提貨的要求來保證公司的資金運轉(zhuǎn)，但公司并沒有考慮到自身的財務(wù)情況,，這種措施一旦沒有成功實施會給公司的財務(wù)帶來更大的壓力,。不出所料，實際上很多經(jīng)銷商并不買賬,，這也導(dǎo)致了該公司當(dāng)季度的電機銷量直線下滑,，給公司帶來了無法挽回的巨大損失。這一案例很好地說明了企業(yè)在確定營銷目標(biāo)時充分考慮自身財務(wù)狀況的重要性,，企業(yè)要對自己所制定的營銷目標(biāo)以及公司的經(jīng)濟情況有充分的認(rèn)識和了解才能使相關(guān)的工作順利完成,。

（二）相關(guān)的財務(wù)管理機制不健全導(dǎo)致企業(yè)營銷工作出現(xiàn)問題

企業(yè)的財務(wù)管理對企業(yè)各個方面尤其是企業(yè)營銷工作的促進(jìn)有很大的作用，但我國很多企業(yè)還沒有認(rèn)識到它的重要性,。一個企業(yè)如果能高效合理地對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)進(jìn)行管理,，這將會對企業(yè)內(nèi)部很多不合理的行為有著極其重要的規(guī)范作用，企業(yè)如果想要不斷發(fā)展和進(jìn)步并完善自身的營銷體系的話,，良好的財務(wù)管理是必不可少的,，其也是企業(yè)工作的重要組成部分。然而很多企業(yè)對于內(nèi)部的財務(wù)管理沒有明確的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn),，更不用說建立特定的體制來監(jiān)督和管理企業(yè)的財務(wù)工作,，這也使得很多企業(yè)內(nèi)部資金管理出現(xiàn)混亂,，甚至還會出現(xiàn)腐敗和挪用公款等壞的風(fēng)氣，直接導(dǎo)致企業(yè)在營銷管理方面的工作難以開展,，這對于企業(yè)的發(fā)展也是很不利的,。

（三）企業(yè)內(nèi)相關(guān)的專業(yè)人才比較缺乏

俗話說“

財務(wù)管理論文篇十

本文論從與實踐相結(jié)合的原則出發(fā)，對我國財務(wù)管理目標(biāo)的選擇作一些有益的探索,。

財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理理論和實務(wù)的導(dǎo)向,。在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中，財務(wù)管理目標(biāo)具有承上啟下的作用,，不同的財務(wù)管理目標(biāo),，必然產(chǎn)生不同的理論構(gòu)成要素和理論邏輯層次關(guān)系。在財務(wù)管理實務(wù)中,，財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理活動所要達(dá)到的根本目的,，是企業(yè)財務(wù)管理活動的出發(fā)點和歸宿。

可計量性也可稱為可測性,，這是財務(wù)管理目標(biāo)的首要特征,。合理的財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)可以準(zhǔn)確計量，具有明確,、具體,、定量化的財務(wù)指標(biāo)，使其具有較強的可操作性,。

所謂一致性,，也可稱為統(tǒng)一性，是指財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)保持一致,。財務(wù)管理活動作為企業(yè)經(jīng)營管理活動的一部分,，應(yīng)當(dāng)服從企業(yè)的經(jīng)營管理活動的總目標(biāo)。

由于財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)目標(biāo)一致,，因此,，在不同階段，企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)不同,，相應(yīng)的財務(wù)管理目標(biāo)也會有所不同,。這樣就形成了財務(wù)管理目標(biāo)的階段性特征。

對于企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo),，具有代表性的觀點有兩個：一個是利潤最大化和每股盈余最大化,；另一個是企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。

利潤最大化觀點認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富,，利潤越多,，則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。每股盈余最大化觀點實際上是利潤最大化觀點的一種轉(zhuǎn)化形式,，即把利潤與投入的資本聯(lián)系起來,，并且只適用于股份制企業(yè)。

反對這兩種觀點的人認(rèn)為：利潤最大化與每股盈余最大化觀點有兩個缺點,，第一是沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間,，沒有考慮資金的時間價值；第二是沒有考慮企業(yè)獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險,，從而會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者不顧風(fēng)險大小追求短期利潤的最大化,，企業(yè)的健康，損害企業(yè)所有者的根本利益,。

這種觀點認(rèn)為：股東創(chuàng)立企業(yè)的目的在于擴大財富,，他們是企業(yè)的所有者，因此企業(yè)價值最大化就是股東財富最大化,。企業(yè)的價值在于它能給所有者帶來未來報酬,，包括獲得股利和出售其股權(quán)獲取現(xiàn)金。企業(yè)的價值只有投入市場才能通過價格表現(xiàn)出來,。因而認(rèn)為：企業(yè)價值最大化或股東財富最大化觀點體現(xiàn)了資金時間價值和考慮了風(fēng)險因素,，是企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的合理選擇。

根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)要求可計量的特征,，我們認(rèn)為：企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)核心指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是“利潤”,。

企業(yè)是一個以盈利為目的的組織，追來利潤是企業(yè)存在的根本目的,，獲利是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提,，因此以獲取利潤為財務(wù)管理的目標(biāo)符合企業(yè)的整體目標(biāo)。同時,，在現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)體系中,，“凈資產(chǎn)收益率”是核心指標(biāo)（即使在以企業(yè)價值最大化為財務(wù)管理目標(biāo)的理論結(jié)構(gòu)中，也采用“凈資產(chǎn)收益率”作為核心指標(biāo)）,，凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)取得的利潤與企業(yè)凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益或股東權(quán)益）的比值，其實質(zhì)仍是在反映企業(yè)獲取利潤的大小,，主要原因就在于收益（或利潤）可以比較準(zhǔn)確的計量,，因而具有較強的可操作性。

資金時間價值是在資金投入再生產(chǎn)過程后,，隨著時間推移而產(chǎn)生的增值額,。取得利潤的時間越早，所產(chǎn)生的增值額也就越大,，因此利潤中也是包含了資金時間價值因素的,，明智的企業(yè)經(jīng)營者會采取催收應(yīng)收賬款等有利于利潤盡早實現(xiàn)的措施。之所以認(rèn)為它沒有考慮資金時間價值，主要原因是由于我國企業(yè)不重視商業(yè)信用等不正常情況下的產(chǎn)物,。

從風(fēng)險的角度看,，風(fēng)險是指企業(yè)實現(xiàn)收益與預(yù)期值之間產(chǎn)生偏離而造成的損失，風(fēng)險價值是企業(yè)因承擔(dān)較高風(fēng)險而應(yīng)得到的較高收益,。因此,，風(fēng)險作為一種潛在的、可能發(fā)生的損失,，任何企業(yè)的經(jīng)營者在考慮獲取利潤的同時必然會考慮風(fēng)險因素,。因為風(fēng)險一旦發(fā)生，將會導(dǎo)致利潤下降,，甚至產(chǎn)生虧損,。因此，企業(yè)的經(jīng)營者為了其自身利益,，會在風(fēng)險和收益之間進(jìn)行權(quán)衡,，尋求最佳組合。

第一,，由于我國尚處于主義市場的初級階段,，法規(guī)并不健全，企業(yè)的市場觀念不強,，造成了企業(yè)缺乏誠信,，企業(yè)間拖欠款項較為嚴(yán)重；公司治理結(jié)構(gòu)不完善,，經(jīng)理（廠長）的行政色彩,，導(dǎo)致為了“官職”而任意調(diào)節(jié)利潤等短期行為的發(fā)生。凡此種種不正?，F(xiàn)象,，我們不能簡單認(rèn)為是利潤指標(biāo)的缺點，應(yīng)當(dāng)考慮我國的實情,。

第二,，我國企業(yè)制度尚未建立，證券市場尚不完善,，股份公司（上市公司）并不是我國企業(yè)的主體,，因此在現(xiàn)實中，企業(yè)價值最大化或股本財富最大化尚不適于作為財務(wù)管理的目標(biāo),。

企業(yè)價值最大化或股東財富最大化觀點的缺陷在于缺乏可計量性,，無法用具體的量化指標(biāo)加以計量。對于上市公司而言,，雖然可以借助股票價格來衡量企業(yè)價值,，但是由于股票價格受多種因素的，因此在某種程度并不能完全反映企業(yè)價值。缺乏量化指標(biāo)的財務(wù)目標(biāo)勢必造成目標(biāo)不明確,。事實上,，企業(yè)價值的大小也需要用利潤來加以衡量（以“凈資產(chǎn)收益率”作為核心指標(biāo)就是一個例證），很難想象,，一個沒有利潤的企業(yè)會具有很高的企業(yè)價值,。

根據(jù)西蒙的，要選擇最優(yōu)方案,，必須滿足四個前提：第一,，決策者對全部可行方案及其執(zhí)行結(jié)果能全面掌握；第二,，必須要存在著全面的最優(yōu)方案,；第三，決策要有充裕的人力,、物力和時間,；第四，全部因素和目標(biāo)都能量化,，以便于數(shù)量加工,。在現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中是難以具備以上條件的，因此只能用“足夠好”來代替“最好”,，對于企業(yè)來講,，就是獲取“滿意利潤”。

企業(yè)中存在著所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系,，委托人（所有者）與代理人（經(jīng)營者）的目標(biāo)并不一致,。委托人希望代理人盡心盡力，為委托人利益最大化工作,；代理人追求自身收益最大,，有一定的社會地位等。正是由于委托人與代理人之間的利益并不一致,，代理人往往會利用自己所掌握的信息優(yōu)勢,，實現(xiàn)自身效用最大而損害委托人的利益。選擇滿意利潤作為財務(wù)目標(biāo)則可以在一定程度上減少這種不一致性,，從而在一定程度上減少企業(yè)的短期行為,。當(dāng)然，企業(yè)產(chǎn)生短期行為還存在著企業(yè)本身治理結(jié)構(gòu)不完善等方面的原因,，并非改變財務(wù)目標(biāo)所能全部解決的。

企業(yè)有時出于避稅,、避免巨額成本,、降低經(jīng)營風(fēng)險等方面的考慮，會利用對政策、變更會計估計等方面的選擇權(quán),，實施盈余管理,，此時企業(yè)選擇的并非利潤最大，而是從企業(yè)利益出發(fā)的“滿意利潤”,。

總之,，我們認(rèn)為，財務(wù)管理目標(biāo)要具有明確的量化指標(biāo),，而利潤指標(biāo)具有這一特征,，因此，追求利潤最大化是企業(yè)的當(dāng)然選擇,，但作為現(xiàn)實的財務(wù)管理目標(biāo),，利潤最大化并不現(xiàn)實，選擇滿意利潤作為財務(wù)管理目標(biāo)具有更大的合理性,。